Advanced Financial Accounting pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:Macmillan/McGraw-Hill School

作者:Baker, Richard E./ Lembke, Valdean C./ King, Thomas E.

出品人:

页数:1142

译者:

出版时间:

价格:2538.60元

装帧:HRD

isbn号码:9780072977356

丛书系列:

图书标签:

• 财务会计
• 高级会计
• 会计学
• 财务报表
• 会计准则
• 审计
• 公司财务
• 投资
• 金融
• 会计实务

好的，这是一本假设的、名为《深入企业价值评估与战略管理》的图书简介，内容力求详实，避开《Advanced Financial Accounting》可能涵盖的特定高级财务会计主题（如合并报表的高级处理、租赁会计的深入解析等），而是聚焦于企业价值的战略性评估、驱动因素分析以及与企业战略决策的紧密结合。 --- 图书简介：《深入企业价值评估与战略管理》 引言：超越账面数字的价值罗盘 在当今瞬息万变的商业环境中，企业价值不再仅仅是资产负债表上静态数字的简单汇总。真正的企业价值，是其未来现金流的折现、是无形资产的积累、是创新能力和战略适应性的综合体现。许多组织尽管在财务报告上表现稳健，却可能在关键的战略抉择点上迷失方向，导致价值的持续流失。 《深入企业价值评估与战略管理》旨在为高层管理者、战略规划师、投资分析师以及致力于实现可持续增长的企业领导者，提供一套全面、深入且极具操作性的框架，用以理解、衡量和主动管理企业的内在价值。本书将复杂的价值评估理论与精密的战略管理实践无缝对接，强调从战略视角出发，识别和优化价值驱动因素，从而确保企业的资源配置、投资决策和日常运营都服务于提升长期股东价值的根本目标。 第一部分：价值评估的理论基石与新范式 本部分着重于为读者构建现代企业价值评估的坚实基础，并批判性地审视传统评估方法的局限性，引入更贴合当前商业现实的评估范式。 第一章：价值的本质界定与多维度视角 本章深入探讨“价值”在不同利益相关者群体（股东、债权人、员工、社会）中的不同含义。我们摒弃了单一的会计利润视角，转而聚焦于经济增加值（EVA®）和自由现金流（FCF）作为核心的价值衡量指标。详细阐述了如何区分会计利润（基于权责发生制）与经济利润（基于资本成本），并提供了从历史财务数据向未来经济价值转化的逻辑桥梁。 第二章：先进的现金流折现模型（DCF）的精细化应用 虽然DCF是核心工具，但本章的重点在于其参数设置的敏感性和专业性。我们将详细分析如何： 构建稳健的预测期现金流模型： 重点讨论营业净新增营运资本（NWC）的动态管理，以及资本性支出（CAPEX）与增长战略之间的精确匹配。 精确测算加权平均资本成本（WACC）： 超越教科书的公式，探讨在非公开交易、高杠杆或存在大量表外负债情况下的股权成本（Ke）和债务成本（Kd）的实证估计方法。 处理终值（Terminal Value）的稳健性： 详细比较永续增长模型和退出倍数法，并提供情景分析，以量化终值预测波动对整体估值的影响。 第三章：相对估值法的战略性运用与陷阱规避 本章聚焦于可比公司分析（Comparable Company Analysis, CCA）和可比交易分析（Precedent Transaction Analysis, PTA）。关键内容在于： 倍数选择的战略逻辑： 解释为何在不同行业（如高增长科技与成熟制造业）应侧重于使用 EV/EBITDA、EV/NOPAT 或市盈率（P/E），以及这些倍数背后的经济假设。 调整与规范化： 详细指导如何对可比公司进行“非经常性项目”、“股权结构差异”和“运营效率差异”的调整，以确保估值的可比性和公平性。 第二部分：战略驱动因素与无形资产管理 真正的价值飞跃往往源于有效的战略执行和对无形资产的成功转化。本部分将价值评估的视角从“衡量”转向“创造”。 第四章：核心竞争优势（CCA）的量化识别 本章将波特的五力模型、资源基础观（RBV）与价值评估模型相结合。读者将学习如何将定性的竞争优势（如品牌、专利、网络效应）转化为可量化的价值溢价。 超额回报分析（Return on Invested Capital, ROIC）： 详细展示如何计算 ROIC，并将其与 WACC 进行对比，从而直观判断企业是否正在创造经济价值。我们将分析 ROIC 持续高于 WACC 的关键战略要素——即“护城河的深度”。 可持续性分析： 如何评估竞争优势的生命周期，以及不同战略（成本领先、差异化、聚焦战略）对估值期限的影响。 第五章：无形资产的价值建模与管理 在知识经济时代，无形资产（如数据资产、客户关系、研发管线）往往占据企业价值的绝大部分。本章提供将这些“软资产”纳入评估框架的方法论。 客户终身价值（CLV）的集成： 阐述如何将基于行为数据分析得出的 CLV 预测，融入 DCF 模型的收入预测和增长率假设中。 研发（R&D）项目的实物期权估值法： 介绍如何使用期权定价模型（如布莱克-斯科尔斯模型）来评估企业在面对不确定性时的研发投入决策，从而更准确地反映创新活动的潜在价值。 第六章：兼并与收购（M&A）中的价值协同效应评估 M&A 是价值创造或破坏的关键战场。本章聚焦于如何科学地量化“协同效应”（Synergies）。 协同效应的分类与识别： 清晰区分成本协同（削减冗余）和收入协同（交叉销售、市场渗透）。 协同效应的折现与风险调整： 如何将预测的协同效应收入或成本节约进行风险调整和折现，并明确区分买方和卖方的视角，避免“过度支付综合征”。 第三部分：价值驱动的战略决策与绩效管理 价值评估不是一次性的活动，而是贯穿企业生命周期的持续战略管理过程。 第七章：资本预算与价值创造的投资决策 本章将价值评估工具直接应用于企业内部的投资决策流程，确保每一项资本支出都能带来正向的净现值（NPV）。 超越会计收益率： 强调使用经济利润（Economic Profit）和调整后的回报率（RAROC）作为项目评估标准，而非传统的内部收益率（IRR）。 战略性资产剥离的价值考量： 如何评估非核心业务的剥离对剩余核心业务价值的提升作用，以及如何通过剥离释放的资本实现价值最大化。 第八章：组织结构、治理与价值传递机制 企业的组织架构和治理结构直接影响其价值创造的速度和效率。 激励机制的设计： 探讨如何设计长期激励计划（如股权激励、基于EVA的奖金），确保高管的利益与股东的长期价值提升保持一致。 透明度与信息披露的价值： 分析高质量、前瞻性的信息披露如何降低资本成本，并提升市场对企业未来增长的信心，从而直接提升企业估值倍数。 第九章：企业转型与价值重建的路径规划 对于面临颠覆性技术或市场结构变化的企业，本章提供了“价值重建”的实战指南。 识别价值破坏者： 诊断那些正在侵蚀企业核心价值的运营或战略失误。 转型期的估值调整： 在战略转型期，传统估值模型可能失真。本章将介绍如何使用“混合模型”或“阶段性估值”，在转型过程中持续跟踪价值的创造轨迹，确保管理层聚焦于关键的价值里程碑。 结语：将价值思维内化为企业文化 本书的最终目标是引导读者从“记账员”的心态转变为“价值创造者”的视角。《深入企业价值评估与战略管理》提供的是一套严谨的方法论，用于识别、衡量并最终最大化企业在其整个生命周期中的经济贡献。它不仅是一本关于估值的指南，更是一部关于如何将财务纪律与远见卓识的战略管理相结合的行动手册。读者将装备有能力识别市场低估或高估的资产，并有策略地引导企业资源，迈向可持续的、超越预期的长期价值增长。

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