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出版者:John Wiley & Sons Inc

作者:Thomas J. Dorsey

出品人:

页数:196

译者:

出版时间:2007-9

价格:434.00元

装帧:HRD

isbn号码:9780470126318

丛书系列:

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《商品风云：驾驭原材料市场的投资智慧》 在这个日新月异的全球经济格局中，商品作为经济的基石，其价格波动深刻影响着我们的日常生活和宏观经济走向。从日常消费的能源、农产品，到工业生产不可或缺的有色金属、贵金属，再到新兴产业蓬勃发展的稀土、锂等，商品市场充满了机遇与挑战。 《商品风云：驾驭原材料市场的投资智慧》是一部深入剖析商品市场运行逻辑、揭示投资机会、并提供实操策略的权威指南。本书并非对特定商品投资策略的简单罗列，而是致力于构建一个全面、系统、深入的商品投资理论框架，帮助读者理解商品市场的内在驱动力，掌握分析与决策的关键方法。 本书内容详尽，主要涵盖以下几个核心版块： 第一部分：商品市场的基石——理解市场本质与结构 商品经济学基础： 深入浅出地阐述供需关系在商品市场中的核心作用。我们将探讨影响商品供需的各种因素，包括但不限于： 供给端： 地理环境、气候条件、生产技术、劳动力成本、政治稳定性、地缘政治风险、各国政府的政策法规（如出口限制、补贴政策）等。 需求端： 全球经济增长、人口增长、城市化进程、消费者偏好变化、替代品的可获得性、工业生产活动、新兴产业的崛起（如电动汽车对锂、钴的需求）等。 我们将通过大量真实案例，展示这些因素如何具体影响不同商品（如原油、黄金、大豆、铜）的价格走势。 商品市场的分类与特性： 全面介绍商品市场的多样性，并分析不同商品类别的独特属性。 能源商品： 原油、天然气、煤炭等，及其作为全球经济“血液”的重要性，地缘政治对价格的敏感性，以及可再生能源转型的影响。 农产品： 小麦、玉米、大豆、棉花、糖等，其受季节性、天气、病虫害、政府农业政策等因素的显著影响。 金属商品： 工业金属： 铜、铝、锌、镍、锡等，与全球经济活动和基础设施建设紧密相关。 贵金属： 黄金、白银、铂金、钯金等，作为价值储存、避险工具以及在工业和珠宝领域的应用。 新兴商品： 锂、钴、稀土等，分析其在新能源、高科技领域的重要性，以及供应链的脆弱性。 我们将深入研究不同商品在流动性、波动性、季节性、相关性等方面的差异，为投资决策提供基础。 商品市场的参与者与运作机制： 主要参与者： 生产商、消费者、贸易商、对冲基金、主权财富基金、养老基金、散户投资者等，理解他们各自在市场中的角色和动机。 交易场所： 交易所（如CME、LME、COMEX、ICE）、场外交易（OTC）市场，及其各自的特点和优势。 交易工具： 现货、期货、期权、掉期、ETF/ETN等，详细介绍各类衍生品如何被用于风险管理和投资。 第二部分：洞察市场脉搏——深入分析与预测方法 宏观经济指标与商品价格： 详细分析GDP增长、通货膨胀、利率、汇率、失业率等宏观经济指标如何影响商品市场的整体走向。我们将探讨“通胀对冲”理论在不同商品上的应用。 技术分析在商品市场中的应用： 介绍趋势线、支撑与阻力位、均线系统、MACD、RSI等经典技术指标，以及如何运用图表模式进行交易决策。本书强调技术分析并非孤立运用，而是与基本面分析相结合。 基本面分析深度解析： 供需基本面研究： 如何搜集、解读和分析各国官方统计数据（如USDA报告、EIA报告、金属矿业公司的产量报告）、行业协会数据、卫星图像数据等，以评估商品市场的真实供需状况。 库存分析： 库存水平是反映市场供需平衡的重要信号，我们将探讨不同商品的库存周期及其对价格的影响。 生产成本与价格关系： 分析边际生产成本如何为商品价格提供支撑，以及成本曲线的研究方法。 政治与地缘政治风险分析： 深入探讨地缘政治事件（如战争、冲突、制裁）对特定商品（特别是能源和农产品）供应链和价格的冲击，以及如何量化这些风险。 天气模式与极端天气事件： 特别关注农产品市场，分析EL Nino/La Nina等天气现象、干旱、洪水等对作物产量和价格的决定性影响。 情景分析与压力测试： 学习如何构建不同的宏观经济和地缘政治情景，并评估商品市场在这些情景下的可能反应，从而制定更有弹性的投资策略。 第三部分：实战策略与风险管理——构建成功的商品投资组合 商品投资的多元化： 解释为何将商品纳入投资组合能够有效分散风险、提高收益。我们将介绍不同商品类别的相关性，以及如何构建低相关性的商品组合。 商品投资工具的选择与运用： 期货合约： 详细介绍期货合约的保证金制度、展期（Roll Over）操作、合约交割等，以及如何根据自身风险承受能力选择合适的合约月份。 商品ETF/ETN： 分析不同商品的ETF/ETN产品，及其在交易便利性和跟踪误差方面的优劣。 商品公司股票： 探讨投资商品生产和相关服务公司的股票，分析其与商品现货价格的联动关系。 风险管理的核心原则： 止损（Stop-Loss）策略： 如何设置有效的止损点，限制单笔交易的最大亏损。 仓位管理（Position Sizing）： 基于风险承受能力和市场判断，确定每笔交易的投入资金比例，避免过度承担风险。 对冲策略： 学习使用期货、期权等衍生品工具对冲商品价格波动风险，以及构建多头或空头对冲头寸。 情绪控制与交易纪律： 强调在波动剧烈的市场中保持冷静、遵循交易计划的重要性。 构建个性化的商品投资策略： 长期趋势投资： 识别并把握商品市场的长期结构性变化，如能源转型、人口增长对农产品需求的影响。 短期交易机会： 捕捉由突发事件、季节性因素或技术形态引发的短期价格波动。 套利机会： 识别不同市场、不同商品之间的定价偏差，寻求无风险或低风险的套利空间。 对冲需求驱动的投资： 关注企业（如航空公司、农业公司）为对冲生产成本而进行的商品买卖行为。 《商品风云：驾驭原材料市场的投资智慧》旨在 equipping 读者 with the knowledge and tools necessary to navigate the complexities of the commodity markets. Whether you are a seasoned investor seeking to refine your strategies or a newcomer eager to understand this vital sector, this book will serve as your indispensable guide. 它将帮助您拨开迷雾，洞察商品市场的真实价值，并最终在这一充满活力的市场中做出明智的投资决策。

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我最初接触《Commodity Strategies》这本书，是因为我对全球宏观经济的联动性非常感兴趣。我总觉得，世界经济就像是一个巨大的齿轮组，各个部分相互咬合，相互影响。而大宗商品，无疑是这个齿轮组中最关键的几个核心部件之一。这本书，为我提供了一个绝佳的视角，来观察和理解这个宏观经济的运行机制。作者的分析非常深入，他不仅详细介绍了各种大宗商品的特性和市场驱动因素，还着重分析了它们与全球经济宏观变量之间的紧密联系。我尤其欣赏书中关于“通货膨胀与大宗商品”的章节。作者通过大量的历史数据和案例，清晰地展示了在大宗商品价格上涨时，如何引发通货膨胀，以及央行如何通过调整货币政策来应对。这让我对“通货膨胀”这个概念有了更清晰的认识，也明白了为什么关注大宗商品价格的波动，对于预测通货膨胀至关重要。书中关于“商品期货与现货市场”的讲解，也让我对这些复杂的金融工具有了更直观的理解。我以前对期货市场总觉得遥不可及，但作者用生动的语言和形象的比喻，将这些概念一一剖析，让我觉得豁然开朗。

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拿到《Commodity Strategies》这本书，我首先吸引我的，是它那份沉甸甸的分量。这不仅仅是纸张的重量，更是知识的重量。我一直认为，真正的投资智慧，往往隐藏在那些被大众忽略的角落，而大宗商品市场，无疑就是这样一个充满神秘感和巨大潜力的领域。这本书，就像一位博学的向导，带领我深入探索这个领域。作者在书中，并没有像一些“成功学”书籍那样，夸大投资回报，而是以一种严谨、客观的态度，向我展示了大宗商品市场的真实面貌。他详细讲解了各种商品的特性、生产过程、运输储存的难点，以及它们各自独特的市场驱动因素。我尤其被书中关于“金属交易”的分析所打动。从黄金、白银到铜、铝，作者不仅分析了它们在工业生产中的重要作用，还深入探讨了它们的投资属性，以及它们在不同经济周期中的表现。书中的一些关于“套利策略”的讲解，更是让我大开眼界。我之前只知道“买入低卖出高”，但作者则教会了我如何通过分析不同商品之间的价差，来寻找风险较低的套利机会。这让我意识到，原来在大宗商品市场，并非只有“猜涨猜跌”的风险，还有很多更高级、更精妙的交易技巧。

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《Commodity Strategies》这本书，给我带来的不仅仅是关于大宗商品的知识，更是一种全新的投资思维模式。我以前的投资，更多的是关注个股的价值，喜欢寻找那些被低估的公司。但这本书，让我看到了一个更广阔的投资天地。作者在书中，系统地介绍了各种大宗商品的特性、生产过程、以及它们各自独特的市场驱动因素。我尤其喜欢书中关于“黄金的避险属性”的分析。作者从历史角度，详细阐述了黄金在不同经济周期和地缘政治风险下的表现，让我对黄金作为避险资产的价值有了更深刻的认识。书中关于“白银的多重属性”的分析，也让我感到非常惊喜。我之前一直以为白银只是黄金的“小弟”，但作者却深入剖析了白银在工业、摄影、电子等领域的广泛应用，让我看到了白银作为一种工业金属和投资品的双重价值。这本书也让我意识到，在大宗商品交易中，不仅仅是“投机”，更包含着对实体经济运行的深刻理解。它让我学会了如何从更宏观、更长远的视角去审视市场，如何在大势的判断中寻找交易机会。

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我一直对“策略”这个词很敏感，因为我总觉得，在任何领域，没有策略，盲目行动，最终只会一事无成。所以，当我在书店里看到《Commodity Strategies》这本书时，我几乎毫不犹豫地就买了。我期待的是，这本书能够为我揭示在大宗商品这个复杂而又充满魅力的市场中，那些行之有效的投资和交易策略。读完之后，我必须说，我的期待得到了极大的满足，甚至可以说，这本书超越了我的预期。作者并没有简单地列举几种策略，而是从宏观经济的视角出发，深入剖析了影响大宗商品市场的各种因素，包括供需关系、地缘政治、货币政策、天气变化等等，并且详细阐述了这些因素是如何相互作用，最终影响商品价格的。然后，他在此基础上，系统地介绍了多种不同的交易策略，从长期趋势跟踪到短期波动套利，再到基于基本面的价值投资，每一种策略都提供了详细的逻辑解释、操作方法以及潜在的风险管理建议。我特别欣赏作者在分析策略时，会引用大量的历史案例，这些案例的真实性和说服力极强，让我能够清晰地看到，在不同的市场环境下，哪些策略是有效的，哪些策略可能存在陷阱。书中的一些关于风险管理的章节，更是让我受益匪浅。我过去在投资中往往过于关注收益，而忽视了风险。这本书则反复强调了风险控制的重要性，并提供了多种实用的风险规避工具和方法。我感觉，这本书就像是一位经验丰富的导师，不仅教我如何“赚钱”，更教我如何“不亏钱”，这对我来说是弥足珍贵的。

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坦白说，我接触《Commodity Strategies》这本书，完全是出于一种偶然。我当时正在寻找一些关于经济学原理的书籍，无意间看到了这本书的书名，觉得“大宗商品”这个领域似乎和我平时关注的股票、债券不太一样，充满了未知，便抱着尝试的心态买了下来。令我惊喜的是，这本书并没有让我失望。作者的写作风格非常吸引人，他善于将复杂的金融概念用通俗易懂的语言来解释，即使是没有相关背景的读者，也能轻松理解。我最喜欢的是书中关于“市场情绪”的分析。我一直认为，在金融市场中，情绪扮演着非常重要的角色，但却很难量化。作者在这本书中，通过一些具体的案例，生动地描绘了市场情绪是如何影响大宗商品价格的，以及交易者如何利用这种情绪来制定自己的交易计划。书中的一些图表和模型，虽然看起来有些专业，但在作者的详细解读下，我却能清晰地理解它们所代表的意义。我尤其记得，作者在分析黄金价格波动时，引用了大量的历史数据，从二战后的布雷顿森林体系瓦解，到近年的量化宽松政策，他都一一梳理了其背后的逻辑。这让我意识到，大宗商品价格的波动，并非简单的市场供需关系，而是与宏观经济、政治事件、甚至人类的心理预期息息相关。这本书为我打开了一扇新的大门，让我开始关注那些平时被忽略的经济活动，也让我对全球经济的运行有了更深刻的认识。

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Commodity Strategies 这本书，我拿在手里已经有一段时间了，但老实说，直到最近我才真正沉下心来，逐页细读。我之前对大宗商品市场的了解，可以说是知之甚少，顶多是在新闻里听到过石油、黄金价格的涨跌。这本书就像一位经验丰富的老船长，带着我这艘懵懂的小船，缓缓驶入了波涛汹涌却又充满机遇的大宗商品海洋。它并非那种枯燥乏味的教科书，而是以一种非常生动、循序渐进的方式，将那些看似遥不可及的金融术语和市场规律，一一呈现在我面前。我尤其喜欢作者在描述一些复杂概念时，所使用的类比和案例。比如，当他讲到“对冲”这个概念时，并没有直接抛出大量的公式，而是用了一个农场主如何通过期货合约来锁定自己小麦收成的例子，这让我一下子就明白了其中的精髓。书中有大量的图表和数据分析，起初我还有些畏惧，但作者的解读非常到位，他会引导我去理解这些数据背后的意义，而不是仅仅停留在数字本身。我曾经试着阅读过一些关于金融市场的书籍，但很多都过于理论化，读起来味同嚼蜡，这本书在这方面做得非常好，它让我在学习知识的同时，还能感受到一种探索的乐趣。它让我明白了，原来大宗商品并非只是冰冷的商品，它们背后牵扯着全球的经济脉搏、地缘政治的博弈，以及无数生产者的辛勤劳动。我开始对过去那些新闻里一闪而过的商品名称有了更深的认识，也开始思考它们为何会以如此巨大的体量在市场上流通，又是什么力量在驱动着它们的价值波动。这本书给我带来的，不仅仅是知识的增长，更是一种看待世界经济运行方式的全新视角。

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我选择阅读《Commodity Strategies》，是因为我最近在思考如何让我的投资组合更加多元化，摆脱对股票和债券的过度依赖。我一直听说大宗商品市场能够提供与传统资产类别较低的相关性，从而起到分散风险的作用，但苦于缺乏系统的知识。这本书，简直就是为我量身定做的。作者的分析非常透彻，他不仅介绍了各种大宗商品的基本知识，还深入探讨了它们的宏观经济驱动因素。我尤其欣赏书中关于“天气因素对农产品价格影响”的章节。作者用大量的实例，说明了极端天气是如何导致农产品供应紧张，从而推高价格的，这让我意识到，在投资农产品时，关注天气预报和气候变化是多么重要。书中关于“地缘政治风险与能源价格”的分析，也让我对国际关系如何影响商品市场有了更深刻的认识。我曾经对中东地区的局势变化感到困惑，但读了这本书之后，我才明白，这些局势的变动，往往会直接影响到全球石油的供应，从而对全球经济产生连锁反应。这本书不仅让我学习到了知识，更让我开始重新审视我原有的投资理念，并思考如何将大宗商品纳入我的投资策略中。

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我购买《Commodity Strategies》这本书，很大程度上是受到了其副标题的吸引——“洞悉全球经济脉搏”。我一直对全球经济的联动性非常感兴趣，也试图理解那些新闻报道中看似零散的经济事件，是如何最终汇聚成一股股强大的经济力量，推动着世界向前发展。这本书，恰恰为我提供了一个绝佳的切入点。作者并没有从某个单一的大宗商品入手，而是将视野放得更广，从石油、天然气、金属到农产品，他都进行了深入的分析，并且将它们之间的内在联系，以及它们与全球经济宏观变量之间的关联，一一呈现在读者面前。我特别喜欢书中关于“能源与经济增长”的章节。作者通过大量的历史数据和图表，清晰地展示了能源价格的波动是如何与全球经济的繁荣与衰退紧密相连的。他深入浅出地解释了为什么石油价格的上涨往往伴随着通货膨胀的加剧，以及为什么页岩油革命会对全球能源格局产生如此深远的影响。这本书让我明白，大宗商品不仅仅是简单的原材料，它们是现代工业文明的基石，是衡量一个国家经济活力和国际竞争力的重要指标。我以前对“通货膨胀”这个概念，总觉得有些模糊，读了这本书之后，我才真正理解，为什么大宗商品的价格上涨，会成为通货膨胀的重要推手。

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对于《Commodity Strategies》这本书，我只能用“相见恨晚”来形容。我从事金融行业多年，虽然接触过不少投资领域，但对大宗商品一直保持着一种敬而远之的态度。总觉得这个领域门槛太高，信息不对称严重，普通投资者很难从中分一杯羹。但这本书的出现，彻底改变了我的看法。作者以一种非常系统化、结构化的方式，将大宗商品市场的复杂性一一拆解，并且用清晰的逻辑和详实的案例，为读者构建了一个完整的知识体系。我尤其欣赏书中关于“供需分析”的章节。作者并没有停留在教科书式的定义，而是深入剖析了影响不同大宗商品供需的独特因素，比如石油的价格会受到OPEC的决策、地缘政治冲突的影响，而农产品的价格则会受到天气、病虫害、政府补贴等多种因素的影响。书中的案例分析也非常到位，他会对比不同时期、不同商品的价格走势，并深入分析其背后的原因。这让我明白，在大宗商品交易中，没有一成不变的“万能钥匙”，只有根据具体情况，灵活运用不同的策略。我特别喜欢书中关于“商品指数”的介绍，这让我意识到，通过投资商品指数，普通投资者也可以在分散风险的同时，参与到大宗商品市场的投资中来。这本书的价值，不仅仅在于它传授的知识，更在于它培养的思维方式。它让我学会了如何从更宏观、更长远的视角去审视市场，如何在大势的判断中寻找交易机会。

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《Commodity Strategies》这本书，给我的最大感受，就是它教会了我“耐心”。我一直以来，都是一个急性子，喜欢快速看到投资的回报。但作者在书中，反复强调了长期投资的价值，以及在大宗商品市场中，抓住长期趋势的重要性。他通过历史数据分析，展示了许多大宗商品在长期内呈现出的稳定增长趋势，即使在短期内会有剧烈波动，但从长远来看，其价值依然会回归。我特别喜欢书中关于“趋势跟踪策略”的讲解。作者详细阐述了如何识别长期趋势，并利用趋势来指导交易。他并没有鼓吹一夜暴富的神话，而是强调了纪律性和耐心是成功的关键。我记得书中有一个案例，分析了铜矿的长期供需关系，作者展示了铜价在过去几十年中的周期性波动，并指出了在牛市中，抓住趋势的重要性。这本书也让我明白了，为什么那些成功的交易者，往往能够忍受短期的亏损，而坚持自己的交易计划。它让我开始意识到，真正的投资，不仅仅是技巧，更是心态的修炼。

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