《异质性条件下的经济分析:后起国家对外开放的条件与时机问题》以发展中大国为研究对象，主要讨论后起国家对外开放的条件与时机问题。最重要的创新之处是：放弃了新古典经济学的同质性假设，转而采用异质性假设，即假设资本、土地、劳动等要素和产品都存在着数量、质量和种类差异，制度环境是演化可变的，货币的差异表现为预期损失的不同。首先讨论后起国家贸易自由化的条件与时机问题其次是资本账户可自由兑换的条件与时机问题：最后从制度环境的变化人手，对当前一些令人困惑的中国经济现象进行了解释。
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