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出版者:上海财经大学出版社

作者:弗兰克J特拉弗斯

出品人:

页数:292

译者:兴全基金管理有限公司

出版时间:2018-1-1

价格:53

装帧:平装

isbn号码:9787564229078

丛书系列:

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《深度洞察：解读市场脉搏与风险管理艺术》 目录 第一部分：宏观经济的潮汐与市场波动的基因 第一章：经济周期侦探——解构宏观经济的四季变换 1.1 GDP增长的韵律：从扩张到衰退的经济轨迹 1.2 通货膨胀的温度计：价格信号背后的经济真相 1.3 利率的指挥棒：央行政策如何重塑市场格局 1.4 就业市场的晴雨表：工资、失业率与消费信心的关联 1.5 工业生产的脉搏：制造业活动与经济活力的同步性 1.6 消费者信心指数：驱动需求的关键心理因素 1.7 房地产市场的周期：从繁荣到萧条的链式反应 1.8 供需平衡的艺术：解读商品价格波动背后的力量 第二章：地缘政治的暗流与市场情绪的巨变 2.1 国际贸易协定的博弈：关税、壁垒与全球供应链重塑 2.2 政治动荡的连锁反应：选举、冲突与市场避险需求 2.3 能源市场的地缘政治：石油、天然气价格背后的国家利益 2.4 科技竞争的焦灼：半导体、5G与未来产业的战略博弈 2.5 国际货币体系的演变：美元、人民币的博弈与全球金融格局 2.6 气候变化政策的影响：碳排放、绿色投资与可持续发展 第三章：市场波动的内在驱动力——行为金融学的透视 3.1 羊群效应与非理性繁荣：群体心理如何放大市场波动 3.2 损失厌恶与过度自信：投资者认知偏差的陷阱 3.3 情绪指标的解读：恐慌指数、VIX与市场情绪的温度 3.4 叙事的力量：故事、传闻与市场信息的传播机制 3.5 市场噪音的过滤：区分真实信号与干扰信息 第二部分：资产定价的深度剖析与投资策略的演进 第四章：股票市场的定价逻辑——从价值到成长的多维度审视 4.1 现金流折现模型：企业内在价值的基石 4.2 股息贴现模型：衡量未来收益的稳定器 4.3 相对估值法：市盈率、市净率、市销率的应用与局限 4.4 行业分析与比较：寻找估值洼地与增长潜力 4.5 成长股的投资逻辑：高增长、高估值的权衡 4.6 价值股的投资逻辑：低估值、困境反转的捕捉 4.7 质量股的投资逻辑：护城河、盈利能力与可持续性 4.8 周期性股票的交易时机：捕捉行业景气度的拐点 第五章：债券市场的信用与利率双重奏 5.1 收益率曲线的解读：市场对未来利率的预期 5.2 信用评级与违约风险：评估债券的安全性 5.3 利率风险的管理：久期、凸性与利率变动的敏感性 5.4 信用利差的分析：风险溢价与市场情绪的信号 5.5 央行货币政策对债券市场的影响：量化宽松、加息周期 5.6 主权债券与公司债券：信用风险的差异化分析 第六章：商品市场的供需博弈与周期性分析 6.1 农产品市场的特点：天气、产量与政策的影响 6.2 能源市场（石油、天然气）的驱动因素：地缘政治、OPEC决策、库存 6.3 工业金属市场的周期：全球经济增长与基础设施建设 6.4 贵金属（黄金、白银）的避险属性：通胀、美元走势与不确定性 6.5 供需平衡表的构建与分析：解读商品价格的短期与长期趋势 第七章：房地产市场的价值评估与投资机会 7.1 区域经济与人口流动：房地产价值的核心驱动力 7.2 利率与信贷政策：房地产市场的杠杆与负担能力 7.3 房地产开发周期与库存分析：市场供需的微观视角 7.4 租金回报率与资本化率：评估房地产的现金流潜力 7.5 商业地产与住宅地产的差异化分析 第八章：外汇市场的波动机制与套利策略 8.1 国际收支与汇率：贸易差额、资本流动与货币供需 8.2 利率平价理论与购买力平价理论：汇率的长期均衡 8.3 央行货币政策与汇率：加息、降息对本国货币的影响 8.4 政治经济事件对汇率的短期冲击 8.5 汇率风险管理工具：远期、期权与掉期 第三部分：风险管理的艺术与投资组合的构建 第九章：风险的度量与识别——量化与定性相结合 9.1 市场风险：价格变动带来的不确定性 9.2 信用风险：交易对手违约的可能性 9.3 流动性风险：资产难以快速变现的风险 9.4 操作风险：内部流程、系统故障或人为错误 9.5 法律与合规风险：违反法规或合同义务 9.6 9.6 历史模拟法：基于历史数据预测未来风险 9.7 压力测试与情景分析：模拟极端市场事件的影响 9.8 风险价值（VaR）：在特定置信水平下的最大潜在损失 9.9 条件风险价值（CVaR）：在超出VaR的损失情况下的期望损失 第十章：投资组合的构建与优化——分散化与资产配置的精髓 10.1 马科维茨均值-方差模型：构建最优风险收益组合 10.2 有效前沿的绘制与解读：不同风险水平下的最优组合 10.3 资产类别的相关性分析：降低组合风险的关键 10.4 动态资产配置：根据市场变化调整组合权重 10.5 目标导向的投资组合设计：退休规划、教育储蓄等 10.6 风险预算：为不同资产类别设定风险敞口限制 第十一章：对冲策略的多元化运用——规避风险的智慧 11.1 宏观经济对冲：利用全球宏观趋势规避系统性风险 11.2 相对价值对冲：利用资产间的相对定价错误进行套利 11.3 事件驱动对冲：在特定事件（如并购、分拆）中获利 11.4 统计套利：利用统计模型捕捉微小定价偏差 11.5 交叉资产对冲：利用不同资产类别间的联动关系降低风险 11.6 波动率对冲：利用期权等工具管理市场波动风险 第十二章：新兴市场投资的机遇与挑战 12.1 新兴市场增长的驱动力：人口红利、改革开放 12.2 新兴市场风险的识别：政治不稳定、货币波动、监管风险 12.3 新兴市场投资策略：长期增长潜力与短期波动管理 12.4 关注新兴经济体的产业升级与消费升级趋势 第十三章：另类投资的探索——私募股权、风险投资与对冲基金的分析方法 13.1 私募股权投资：评估企业价值、增长潜力与退出策略 13.2 风险投资：识别颠覆性创新与高增长潜力初创企业 13.3 房地产投资信托（REITs）：分析租赁市场、租金收益与资产价值 13.4 基础设施投资：长期稳定的现金流与政策驱动 13.5 艺术品、收藏品投资：市场流动性、稀缺性与鉴赏能力 第四部分：数据分析与技术工具在投资决策中的应用 第十四章：金融数据的获取与清洗——为分析奠定坚实基础 14.1 常用金融数据库介绍：Bloomberg, Refinitiv, Wind等 14.2 数据格式与标准化：处理不同来源的数据 14.3 数据清洗技术：识别、处理和纠正错误数据 14.4 时间序列数据的处理：滞后、差分与平稳性检验 第十五章：量化分析工具的实践——统计模型与机器学习的应用 15.1 回归分析：理解变量间的线性关系 15.2 时间序列模型：ARIMA, GARCH等在价格预测中的应用 15.3 因子模型：解释资产收益的驱动因素 15.4 机器学习在量化交易中的应用：预测模型、风险管理 15.5 自然语言处理（NLP）：分析新闻、财报中的情绪与信息 第十六章：交易执行与算法交易——提高效率与降低成本 16.1 交易指令的类型：市价单、限价单、止损单等 16.2 交易策略的自动化：算法交易的优势 16.3 高频交易与低延迟技术 16.4 订单执行算法：TWAP, VWAP等 第五部分：投资伦理与可持续发展 第十七章：投资伦理与合规性——构建信任与责任 17.1 利益冲突的识别与管理 17.2 内幕交易与市场操纵的界限 17.3 投资者保护与信息披露 17.4 监管环境的变化与合规性要求 第十八章：可持续投资与ESG理念——价值与责任的统一 18.1 ESG（环境、社会、治理）的内涵与评估框架 18.2 ESG因素在投资决策中的作用 18.3 责任投资与影响力投资 18.4 气候风险与投资机遇 结语：驾驭市场的复杂性，实现价值的持续增长 本书旨在提供一个全面而深入的视角，帮助读者理解宏观经济的宏大格局，洞察资产定价的内在逻辑，掌握风险管理的艺术，并运用先进的数据分析工具，从而在复杂多变的市场环境中做出更加明智和稳健的投资决策。我们从经济周期的脉搏跳动，到地缘政治的风云变幻，再到行为金融学的心理陷阱，一一为您解析市场波动的根源。随后，我们将深入剖析股票、债券、商品、房地产以及外汇等各类资产的定价机制，并探讨不同投资策略的演进。在风险管理篇章，我们不仅量化风险，更教您如何构建有效的对冲策略，以应对市场的不可预测性。最后，数据分析与技术工具的运用，以及投资伦理和可持续发展的理念，将帮助您在驾驭市场复杂性的同时，实现价值与责任的统一。这本书将成为您理解和参与全球资本市场的宝贵指南。

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这本书的结构设计，我必须给一个大大的赞。它清晰地划分了从基础概念梳理到高级策略进阶的路径，过渡自然得让人惊叹。对于我们这些并非科班出身，但又想深入了解华尔街高深领域的人来说，这本书简直是雪中送炭。它的排版和图表设计也极其考究，那些关于流动性溢价和结构性风险的示意图，一下子就将原本抽象的概念具象化了。我特别喜欢它在讨论回撤管理时所使用的那种冷静、近乎冷酷的专业态度，没有一丝多余的情绪化表达，全是基于数学和历史数据的事实陈述。这种高度的专业性和极强的可读性，在同类书籍中是极为罕见的。它成功地架起了一座桥梁，连接了学术研究的严谨性与市场实战的瞬息万变。

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这本关于对冲基金分析的书，简直是金融世界的一本“武功秘籍”。我刚翻开目录，就被里面深邃的体系结构给吸引住了。它没有那种浮于表面的概念堆砌，而是直接深入到量化策略的核心地带。作者似乎对市场波动有着近乎直觉的理解，用非常精炼的语言阐述了复杂的多因子模型是如何构建并实际应用的。特别是关于风险平价策略的章节，我感觉像是跟随一位经验丰富的基金经理进行了一次实地考察，那种将理论与市场实操紧密结合的叙事方式，让人读起来酣畅淋漓。它不是一本让你读完就能立刻成为专家的书，但它无疑为你铺设了一条通往专业分析师的康庄大道。我尤其欣赏作者在案例分析中展现出的那种严谨的逻辑推导，每一步都清晰可循，让人对不同宏观环境下的基金表现有了全新的、更具批判性的认识。读完这部分内容，我对以往那些听起来很唬人的投资报告，都有了更强的鉴别能力。

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这本书的深度和广度都超乎了我的预期。它就像一个巨大的知识宝库，我每次重读都会有新的发现。我最欣赏的是作者处理不同资产类别风险敞口时的细腻笔触，特别是对利率衍生品和信用风险的交叉分析，展现了极高的金融工程素养。全书的语言风格非常凝练，几乎没有一句废话，每一个段落都充满了信息密度。这要求读者必须保持高度的专注力，但回报是巨大的。读完它，我感觉自己对基金经理的“Alpha”和“Beta”来源的理解，已经提升到了一个全新的层次。这本书真正做到了寓教于乐，尽管内容严肃，但其逻辑链条的清晰，使得复杂的概念也能被有效地吸收和内化。它绝对是专业投资者工具箱中不可或缺的一件利器，值得反复研读和参考。

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我得说，这本书带给我的冲击不仅仅是知识层面的，更多的是一种思维模式的重塑。作者在剖析宏观对冲策略时，那种“自上而下”的全球视野令人印象深刻。它不仅仅是告诉你“买什么”或“卖什么”，更深层次地是在教你“如何思考”市场中的系统性风险。书中对于非线性风险的讨论，尤其让我醍醐灌顶，它挑战了传统金融模型中对正态分布的过度依赖，指出了那些“黑天鹅”事件背后的结构性原因。这种批判性的视角，让我开始重新审视自己过去对市场稳定性的天真假设。阅读过程中，我不断地停下来，对照自己过去接触的一些基础投资理论进行反思和修正。这本书的价值，在于它敢于直面金融世界中最复杂、最不确定的部分，并提供了一套成熟的框架去驾驭这种不确定性。

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说实话，这本书的文字功底非常扎实，读起来完全不像是一本晦涩难懂的金融教材。它的叙事节奏掌握得极好，像是在讲述一个关于资本逐利的史诗故事。作者在探讨不同基金类型——比如事件驱动型和全球宏观型——的运营哲学时，笔触显得尤为生动且富有洞察力。我仿佛能透过文字，看到那些顶尖基金经理在牌桌上博弈的紧张感和冷静的决策过程。书中对于“信息不对称”如何转化为超额收益的剖析，简直是教科书级别的精彩。它没有停留在理论层面，而是用生动的历史回溯，展示了那些标志性交易背后的思维链条。这种结合了历史哲学和实战技巧的叙述风格，极大地提升了阅读的趣味性，让我常常忘记自己是在研读一本专业书籍，而更像是在进行一次深度的行业访谈。我强烈推荐给那些对金融文化和市场人性感兴趣的读者。

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专业投资人员如何选基金？关于尽职调查的部分可以当做工具书。

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最大的亮点在于作者虚构了一个FCM基金的案例（其细节之丰富显然是以真实案例改编），以书中的尽调体系进行了一次全面的模拟，并非常详尽的描写了作者与基金的各位管理人员的当面交流情况，并在双方问答记录附注上作者的推测、点评及继续调查的思路。看着作者通过一步步的巧妙问话与严谨逻辑，一家原本不透明的对冲基金公司逐渐明晰出来，其乐趣不亚于读一本推理小说。堪称本年阅读的专业类书籍中，最有趣易读的一本。同时，看着对冲基金的管理人跟随着作者的步伐舞蹈，不由得带着几分艳羡感叹一句：做甲方真好！

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专业投资人员如何选基金？关于尽职调查的部分可以当做工具书。

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