債務危機 在線電子書 圖書標籤: 金融 經濟學 金融危機 經濟 投資 瑞·達利歐 金融學 達利歐
發表於2025-02-16
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讀完原書再迴看去年那篇刷爆朋友圈的《假如帝國的黃昏降臨》,結論根本站不住腳,完全低估瞭中國政府對經濟的把控力:龐大的外匯儲備和強有力的資本管製使中國很難發生通脹型債務危機。問題還是在於發生通縮型債務危機的可能性,其實在2015年股市匯市雙殺以及國企大麵積虧損時問題就已經浮齣水麵,但當時中國政府采取瞭包括資本管製供給側改革等在內的一係列措施,使問題沒有蔓延至其他領域。目前中國處在和諧去杠杆階段,疊加貿易戰因素影響部分企業發生瞭債務危機,但仍處在可以控製的範圍內。而央行這邊也是在不遺餘力完善自己的監管體係,如央行幾年前就已經開始搭建書中提到的宏觀審慎政策框架瞭。總之中國政府在一步步化解積纍下來的債務問題,房價等資産價格已經橫瞭很久瞭。最後的問題還是在於經濟增長的可持續性,沒有什麼所謂的黃昏。
評分讀完原書再迴看去年那篇刷爆朋友圈的《假如帝國的黃昏降臨》,結論根本站不住腳,完全低估瞭中國政府對經濟的把控力:龐大的外匯儲備和強有力的資本管製使中國很難發生通脹型債務危機。問題還是在於發生通縮型債務危機的可能性,其實在2015年股市匯市雙殺以及國企大麵積虧損時問題就已經浮齣水麵,但當時中國政府采取瞭包括資本管製供給側改革等在內的一係列措施,使問題沒有蔓延至其他領域。目前中國處在和諧去杠杆階段,疊加貿易戰因素影響部分企業發生瞭債務危機,但仍處在可以控製的範圍內。而央行這邊也是在不遺餘力完善自己的監管體係,如央行幾年前就已經開始搭建書中提到的宏觀審慎政策框架瞭。總之中國政府在一步步化解積纍下來的債務問題,房價等資産價格已經橫瞭很久瞭。最後的問題還是在於經濟增長的可持續性,沒有什麼所謂的黃昏。
評分復盤纔顯示齣達利奧的功力。
評分曆史總是驚人地相似,所有人對未來經濟充滿信心的時候,正是泡沫即將破解的前夕。貪婪讓人看不到周期,自欺欺人地相信虛假繁榮。這本書詳細分析瞭多次著名的債務危機,雖然後麵案例太乾啃不動瞭,但對我的啓發足以值得五星。
評分【新年第七本】絕對是一本常讀常新的好書,如果對經濟周期感興趣,建議每年至少讀一遍。經濟周期其實就是債務周期,在處理債務危機的時候,雖然從道德層麵大部分老百姓都更傾嚮於通縮的政策來懲罰那些造成泡沫的部門,但是通縮帶來的企業破産、債務重組以及失業率飆升確實政治社會難以承受的,所以最終政府都會轉嚮降息以及放寬貨幣政策製造更多的流動性來解決問題。當然,決策者要有高超的認知和堅定的執行力,並且能傳遞給所有人信心,同時還需要承擔道德層麵的批判。當然,還有重要的一點是盡量不要成為一個藉外債的大國同時又沒有足夠的國際貨幣話語權,造成外債帶來的債務風險。其中很多政策建議以及危機描述都對中國最近今年主動降房地産部門的杠杆和股市的杠杆有極強的藉鑒意義,最後說的宏觀審慎政策和貨幣政策的配閤,不就是貨幣寬鬆加限購嘛。
瑞·達利歐(Ray Dalio)
對衝基金公司橋水創始人。他齣生於紐約長島一個非常普通的中産階級傢庭,26歲時在自己的兩居室公寓內創辦瞭橋水。經過40多年的發展,橋水位列美國重要的私營公司榜單第五位(《財富》雜誌)。他入選《時代周刊》世界100位具影響力人物,並躋身《福布斯》世界前100名富豪行列。由於他獨到的投資準則改變瞭基金業,投資界知名刊物CIO稱其為“投資界的史蒂夫·喬布斯”。
2017年,達利歐基於自己的生活和工作經曆而撰寫的暢銷書《原則:生活和工作》轟動全球,在中國大陸上市半年內即暢銷百萬冊,登上各大商業暢銷書榜。
在2008年金融危機爆發10周年之際,全球一綫投資者之一瑞·達利歐公開瞭他獨到的債務危機應對原則。這些原則可以解釋債務危機的發生機製,以及妥善應對危機應該遵守的原則。憑藉這些原則,橋水在其他機構受睏於危機的情況下,得以準確預見事態發展,並安然度過危機。
正如達利歐在其全球暢銷書《原則:生活和工作》中解釋的那樣,他相信,絕大多數事情都是一遍又一遍地反復發生的,所以通過研究事物的規律,人們可以理解事物背後的因果關係,並製定妥善應對的原則。在這本書中,他用這種方式剖析瞭大規模債務危機,並分享瞭他的模型,希望以此來降低大規模債務危機發生的概率,以及幫助人們在未來更好地掌控危機。
在這本書中,達利歐通過三部分內容闡述瞭債務危機及其應對原則:債務大周期模型(解釋模型)、3個重要案例(深入考察20世紀20年代德國魏瑪共和國、20世紀30年代的美國大蕭條和2008年金融危機)、48個曆史案例和數據對照分析。
作為成功駕馭危機的極少數人之一,達利歐提供瞭他的非常規視角。無論你是投資者、決策者,還是僅僅對危機感興趣的讀者,這本書都將幫助你以備受啓發的新方式理解經濟與市場。
注: 我并非经济相关背景的人,主要是好奇读了读,简单记录一下 阅读建议 视频 -> 本书 -> Economic Principles - How economic machine works (视频): https://www.bilibili.com/video/av13353799 - Big debt crisis (本书) - Economic Principles (有更丰富的内容): htt...
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評分去年下半年,有幸跟全国较为优秀的出版集团中信和全球较为优秀的对冲基金桥水合作(此表述符合《新广告法》规定),参与桥水创始人瑞·达利欧(Ray Dalio)Principles for Navigating Big Debt Crises一书的翻译。时隔数月,中文名定为《债务危机》的一书终得出版,今年3月在京...
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