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出版者:中国人民大学出版社

作者:道格拉斯·R·埃默瑞（Douglas R.Emery）

出品人:

页数:1035

译者:荆新

出版时间:2008-3

价格:128.00元

装帧:平装

isbn号码:9787300086262

丛书系列:

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《金融市场运作与工具》 本书深入剖析了现代金融市场的运行机制、核心理论及其关键构成要素。从宏观经济环境对金融市场的影响，到各类金融工具的特性与应用，本书旨在为读者构建一个全面而扎实的金融市场知识体系。 第一部分：金融市场概览 本部分首先界定了金融市场的概念及其在现代经济中的重要作用，探讨了金融市场的分类（如货币市场、资本市场、衍生品市场等）及其各自的功能。我们将详细阐述金融市场的效率问题，包括信息效率、配置效率和运作效率，并分析影响市场效率的因素。此外，还会介绍金融市场的主要参与者，如银行、证券公司、保险公司、基金公司、政府机构以及个人投资者，并分析他们在市场中的角色和互动方式。 第二部分：货币市场与利率 货币市场作为短期资金融通的场所，其运作至关重要。本部分将深入研究货币市场的工具，包括国库券、商业票据、银行承兑汇票、短期公司债券、回购协议以及银行间拆借等。我们将分析不同货币市场工具的风险与收益特征，以及它们在短期资金融通中的作用。同时，本书将详细探讨利率的决定因素，包括期限结构理论（预期理论、流动性升水理论、市场分割理论）、收益率曲线的形状及其经济含义，以及中央银行货币政策如何影响短期和长期利率。 第三部分：资本市场：股票与债券 资本市场是长期资金融通的场所，其中股票和债券是两大核心工具。在股票市场部分，我们将介绍股票的种类（普通股、优先股），股票的定价模型，如股息折现模型、市盈率模型等，并分析股票市场的波动性及其影响因素。本部分还将深入探讨股票发行与交易的流程，以及证券交易所的功能和监管。 债券市场部分，我们将详细介绍各类债券，包括政府债券、公司债券、市政债券以及可转换债券等。本书将阐述债券的收益率计算，包括到期收益率（YTM）、持有期收益率等，并分析债券价格与利率之间的负相关关系。我们还会探讨债券的信用评级及其重要性，以及债券市场的风险管理，包括利率风险、信用风险和流动性风险。 第四部分：衍生品市场 衍生品市场以其高度的灵活性和风险对冲能力，在现代金融中占据重要地位。本部分将介绍主要的衍生品工具，包括远期、期货、期权和掉期。我们将详细解析这些工具的合约结构、定价原理以及它们在套期保值、投机和套利等方面的应用。例如，对于期货，我们将探讨其标准化合约和保证金制度；对于期权，我们将深入分析买卖双方的权利与义务，以及Black-Scholes期权定价模型。此外，本书还将简要介绍信用衍生品等新兴衍生品市场。 第五部分：金融市场监管与风险管理 一个健康有序的金融市场离不开有效的监管。本部分将探讨金融市场监管的目标和原则，包括维护市场稳定、保护投资者利益、防范系统性风险等。我们将分析主要的金融监管机构（如证券监管委员会、中央银行）及其职责。同时，本书将重点关注金融市场的风险管理，包括市场风险、信用风险、操作风险和法律风险的识别、计量和控制。我们将介绍多种风险管理工具和技术，如VaR（风险价值）、压力测试以及衍生品对冲策略，并强调在复杂金融市场中进行有效风险管理的重要性。 第六部分：金融市场的未来趋势 最后，本部分将展望金融市场的未来发展趋势。我们将探讨金融科技（FinTech）对金融市场的影响，包括区块链、人工智能、大数据等技术在金融领域的应用，以及它们如何改变支付、投资、借贷等传统金融服务。此外，我们还将讨论全球化背景下金融市场的联动性，以及宏观经济政策、地缘政治等因素如何塑造未来的金融市场格局。 本书以严谨的理论分析、丰富的实例和清晰的逻辑，力求为读者提供一个关于金融市场运作与工具的深度视角，帮助读者更好地理解金融市场的复杂性，并为在金融市场中的学习、投资或从业打下坚实基础。

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我一直对企业的价值创造过程非常感兴趣，而这本书无疑满足了我的好奇心。它不仅仅是一本关于公司财务管理的书籍，更是一本关于企业如何通过精细化管理实现价值最大化的指南。书中的管理层薪酬激励制度的探讨，让我对现代企业管理有了更深的理解。作者分析了不同类型的薪酬激励方案，如股权激励、绩效奖金等，并详细讲解了它们对管理层行为和企业绩效的影响。我特别赞赏书中对“股权激励”的深入剖析，它不仅仅是简单地授予股票期权，而是涉及到如何设计合理的行权条件、如何平衡管理层和股东的利益，以及如何应对潜在的法律法规风险。通过书中提供的案例分析，我更清楚地看到了股权激励在激发管理层积极性、 aligning stakeholder interests 方面的巨大作用。此外，书中关于资本结构优化的部分，也让我受益匪浅。如何找到最优的债务股本比，以最小化资本成本，同时保持财务灵活性，是每个企业都面临的挑战。作者通过对MM理论的深入解读，并结合实际案例，详细阐述了税收抵扣、财务困境成本等因素在资本结构决策中的作用。这让我认识到，资本结构的选择并非一成不变，而是需要根据企业自身特点和外部环境进行动态调整。这本书的语言风格非常专业，充满了行业术语，但作者总是能够用清晰的逻辑和生动的例子来解释这些术语，使得我对这些复杂的概念有了深刻的理解。我非常喜欢书中对“自由现金流”的定义和计算方法，这让我能够更准确地评估企业的内在价值。

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我一直对企业的股息政策和股东价值最大化感兴趣，而这本书为我揭示了这一切背后的逻辑。它不仅仅是一本讲解公司财务管理的专业书籍，更是一本关于如何通过科学的财务决策回馈股东、提升企业价值的实践指南。书中对股息政策的详尽分析，让我对企业的价值分配有了更清晰的认识。股息，作为股东最直接的回报，其政策的制定直接影响着股东的期望和企业的市场声誉。作者从多个角度，深入浅出地剖析了各种股息政策，如固定股息政策、固定股息支付率政策、剩余股息政策等，并详细阐述了它们在不同情境下的适用性和潜在影响。我印象深刻的是，书中对“剩余股息政策”的讲解，它不仅仅是简单地将剩余利润作为股息分配，而是体现了企业在满足了所有有价值的投资机会之后，才将剩余资金回馈给股东的理念，这能够确保企业的长期增长潜力得到优先保障。我特别欣赏书中对“股票回购”的讨论，它作为一种与股息分配相辅相成的股东回报方式，能够有效地提升每股收益，并向市场传递积极的信号。作者详细分析了股票回购的动因、方式以及其对公司财务指标的影响，让我能够更全面地理解企业如何通过多种途径来最大化股东价值。这本书的语言风格严谨而又不失前瞻性，它让我能够深入理解财务管理在提升企业价值和股东回报方面的重要作用。

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我一直对企业的并购与重组战略感兴趣，而这本书为我揭示了这一切背后的逻辑。它不仅仅是一本讲解公司财务管理的专业书籍，更是一本关于如何通过战略性的并购与重组实现企业价值飞跃的实践指南。书中对并购与重组决策的详尽分析，让我对企业的战略发展有了更清晰的认识。并购与重组，作为企业发展的重要途径，其决策的科学性直接影响着企业的未来走向。作者从多个角度，深入浅出地剖析了各种并购与重组的模式，如横向并购、纵向并购、混合并购以及资产剥离、分拆上市等，并详细阐述了它们在不同情境下的适用性和潜在影响。我印象深刻的是，书中对“并购尽职调查”的讲解，它不仅仅是简单地审查财务报表，更是涉及到对目标公司各个方面的全面深入的调查，包括财务、法律、运营、人力资源、知识产权等，以识别潜在的风险和机会，并为最终的交易定价和条款谈判提供依据。这让我认识到，成功的并购不仅仅是看交易额，更在于能否通过尽职调查发现并解决潜在的问题。我特别欣赏书中对“并购后的整合”的讨论，它作为并购成功的关键环节，需要将两个不同的企业文化、管理体系、运营流程等进行有效的融合，以实现协同效应，最大化并购价值。作者详细分析了并购后整合的挑战和策略，让我能够更全面地理解企业如何通过有效的整合实现价值最大化。这本书的语言风格严谨而又不失深度，它让我能够深入理解财务管理在企业战略并购与重组中的核心作用。

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我一直对企业的运营效率和盈利能力充满好奇，而这本书则为我揭示了这一切背后的逻辑。它不仅仅是一本讲解公司财务管理的专业书籍，更是一本关于如何通过精细化管理实现企业价值的实践指南。书中对营运资本管理的部分，尤其让我眼前一亮。营运资本，这个看似简单的概念，在企业的日常运营中却扮演着至关重要的角色。作者通过生动的案例和详实的图表，深入浅出地剖析了营运资本的构成要素，如应收账款、存货、应付账款等，以及它们如何影响企业的现金流和盈利能力。我印象深刻的是，书中对“存货管理”的深入探讨，它不仅仅是简单的入库出库记录，而是包含了科学的预测、合理的订货、有效的仓储以及顺畅的销售等一系列环节。作者详细介绍了多种存货管理模型，如JIT（Just-In-Time）管理、ABC分类法等，并分析了它们在不同行业和企业中的适用性。这让我认识到，如何有效地管理存货，既能降低仓储成本和资金占用，又能保证及时满足客户需求，是提升企业运营效率的关键。此外，书中对“应收账款管理”的分析也同样精彩，它不仅仅是催收欠款，更是涉及到客户信用评估、账款核算、以及账龄分析等多个方面。作者提供了许多实用的信用政策制定和账款催收技巧，让我能够更有效地控制坏账风险，并加速现金回流。这本书的语言风格非常务实，充满了实操性的建议，让我觉得学到的知识可以直接应用到工作中，解决实际问题。

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我是一位对企业如何进行长期战略规划和资源配置感兴趣的读者，而这本书恰恰满足了我的求知欲。它不仅仅是一本教授公司财务管理的专业书籍，更是一本关于如何通过科学的财务决策实现企业可持续发展的智慧之作。书中对长期投资决策的详尽分析，让我对企业的未来发展有了更清晰的认识。投资决策，作为企业最核心的决策之一，其重要性不言而喻。作者从多个角度，深入浅出地剖析了各种投资决策模型，如净现值（NPV）、内部收益率（IRR）、投资回收期等，并详细阐述了它们在不同情境下的应用和局限性。我印象深刻的是，书中对“资本预算”的讲解，它不仅仅是简单地计算项目的盈利能力，更是涉及到如何识别和评估潜在的投资机会，如何进行项目之间的排序和选择，以及如何进行投资项目的风险分析和控制。作者通过分析多个经典的投资案例，展示了科学的资本预算对于企业规避风险、抓住机遇、实现长期稳健增长的关键作用。我特别欣赏书中对“决策树分析”的介绍，它为我提供了一种系统化分析复杂投资决策的方法，能够帮助我在不确定性环境中做出更理性的选择。此外，书中对“资产负债表管理”的讲解也同样精彩，它不仅仅是简单的会计记录，更是体现了企业如何通过优化资产配置和负债结构，来实现财务稳健和价值最大化。这本书的语言风格严谨而又不失趣味性，它让我能够深入理解财务管理在企业战略中的核心地位。

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翻开这本书，我首先被它厚重的篇幅和严谨的排版所吸引。作为一名在金融行业摸爬滚打多年的从业者，我深知一本高质量的财务管理书籍的价值。而这本书，恰恰满足了我的期待。它不仅仅是一本理论性的教科书，更是一本实操性极强的工具书。书中对公司估值方法的讲解，让我耳目一新。传统的DCF模型、可比公司分析等方法，书中都进行了详细的介绍，并结合了最新的市场实践，提供了很多实用的操作技巧。我特别欣赏书中对不同估值方法适用场景的区分，以及对估值过程中影响因素的深入探讨。例如，在讨论现金流折现模型时，作者不仅仅给出了计算公式，还详细讲解了如何合理预测未来现金流、如何选择合适的折现率，以及这些因素的变动如何影响最终的估值结果。这对于我在进行投资决策和项目评估时，提供了非常有价值的参考。书中关于公司并购与重组的章节，更是精彩绝伦。作者从战略层面出发，分析了企业进行并购重组的动因，以及不同交易结构下的财务影响。他深入浅出地剖析了尽职调查的重点、交易谈判的技巧，以及并购后的整合策略。我印象最深刻的是，书中通过分析几起著名的跨国并购案例，生动地展示了并购的成功与失败是如何受到财务管理水平的影响。这让我深刻认识到，财务管理并非是后台支持性的工作，而是企业战略实施的关键驱动力。这本书的逻辑结构清晰，内容由浅入深，非常适合有一定财务基础的读者。我经常在工作之余，翻阅这本书，从中汲取灵感和解决方案。它就像一个宝库，每次打开都能发现新的知识和见解。

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我一直对企业的财务分析和风险评估感兴趣，而这本书为我揭示了这一切的奥秘。它不仅仅是一本讲解公司财务管理的专业书籍，更是一本关于如何通过深入的财务分析识别企业价值、规避潜在风险的实践指南。书中对财务报表分析的详尽阐述，让我对企业的经营状况有了更清晰的认识。财务报表，作为企业经营的“体检报告”，其分析的准确性直接影响着我们对企业真实情况的判断。作者从多个角度，深入浅出地剖析了资产负债表、利润表、现金流量表等三大财务报表的构成要素、相互关系以及它们所揭示的信息。我印象深刻的是，书中对“财务比率分析”的讲解，它不仅仅是计算各种比率，更是涉及到如何将这些比率与行业平均水平、历史数据进行对比，以发现企业的优势和劣势，识别潜在的风险信号，并为投资决策提供支持。这让我认识到，财务分析并非孤立的计算，而是需要结合企业所处的行业环境和发展阶段进行综合判断。我特别欣赏书中对“现金流量表分析”的讨论，它能够更真实地反映企业的经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流情况，从而评估企业的偿债能力、盈利能力和发展潜力。作者详细分析了不同类型的现金流，以及它们对企业价值的影响，让我能够更全面地理解企业财务的健康状况。这本书的语言风格严谨而又不失实用性，它让我能够深入理解财务分析在评估企业价值和风险中的重要作用。

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这本书的封面设计简洁大气，沉稳的蓝色调搭配烫金的书名，透露出一种专业和权威感。我是一个刚踏入职场不久的财务新人，之前接触的财务知识多是零散的理论，而这本书的出现，就像为我打开了一扇通往真实商业世界的大门。我尤其喜欢书中对企业融资策略的深入剖析。它不仅仅是简单地罗列各种融资方式，而是从企业的生命周期、行业特点、以及宏观经济环境等多个维度，详细阐述了不同融资方式的适用性、优劣势以及潜在风险。比如，书中对股权融资的介绍，就不仅仅停留在IPO和增发的层面，还细致地讲解了风险投资、私募股权等不同形式，以及它们在不同发展阶段的企业中扮演的角色。我印象特别深刻的是，作者用一个真实的案例，详细展示了一家初创科技公司如何通过多轮融资，一步步发展壮大，最终实现上市的历程。这个案例不仅生动形象，更让我理解了理论知识如何落地，以及财务决策在企业成长过程中所起到的关键作用。此外，书中关于营运资本管理的部分也给了我极大的启发。如何有效地管理应收账款、存货和应付账款，直接关系到企业的现金流和盈利能力。作者通过图表和数据分析，清晰地展示了不同管理策略对企业现金周转率的影响，以及如何通过优化信用政策、库存管理和供应商关系来提升营运资本的效率。这些内容对于我这样需要直接面对实际操作的职场新人来说，简直是无价之宝。我甚至开始尝试将书中提到的方法论，应用到我目前工作中遇到的具体问题上，并且已经初见成效。这本书的语言风格严谨又不失可读性，不会让人觉得枯燥乏味。作者擅长运用大量图表和案例来解释复杂的概念，使得原本晦涩难懂的财务知识变得通俗易懂。我感觉自己就像在和一位经验丰富的导师对话，他循循善诱，将他多年的经验和智慧毫无保留地传授给我。

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这本书给我留下了非常深刻的印象，它不仅仅是一本教授财务知识的书籍，更是一本启迪思想、开拓视野的著作。我尤其欣赏书中对企业风险管理和内部控制的系统性阐述。在当今复杂多变的商业环境中，如何有效识别、评估和应对各类风险，已经成为企业生存和发展的重要保障。这本书为我提供了一个清晰的框架，让我能够系统地理解风险管理的各个环节，从风险识别、风险评估，到风险应对和风险监控。书中对财务风险的分类和分析，如市场风险、信用风险、操作风险等，都非常详细和透彻。我印象深刻的是，书中关于“内部控制”的讲解，它不仅仅是简单的制度建设，而是强调了将内部控制融入到企业日常运营的每一个环节，并建立有效的监督和反馈机制。作者通过大量的实例，展示了内部控制失误所带来的严重后果，以及健全的内部控制体系对于防范风险、保障企业稳健运营的关键作用。我特别喜欢书中关于“合规性”的讨论，它不仅涉及到法律法规的要求，更体现了企业对社会责任和道德规范的承诺。这本书让我意识到，财务管理不仅仅是为了追求利润最大化，更要建立在诚信、合规和可持续发展的基础上。我甚至开始在自己的工作中，反思现有的流程是否存在潜在的风险点，并尝试引入书中提到的风险管理工具。这本书的行文流畅，逻辑严谨，阅读起来就像是在接受一次系统的培训，让我收获满满。

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我一直对企业如何实现高效的成本控制和利润最大化感到好奇，而这本书则为我揭示了这一切的秘密。它不仅仅是一本关于公司财务管理的专业书籍，更是一本关于如何通过精细化管理挖掘企业潜力的实践指南。书中对成本管理和利润分析的深入剖析，让我对企业的运营有了更深层次的理解。成本，是企业运营过程中不可避免的支出，而如何有效地控制成本，提升利润空间，是每个企业都面临的挑战。作者通过详实的案例和图表，深入浅出地剖析了成本的构成要素，如固定成本、变动成本、直接成本、间接成本等，以及它们如何影响企业的盈利能力。我印象深刻的是，书中对“作业成本法”（Activity-Based Costing, ABC）的讲解，它不仅仅是简单地将成本分配到产品或服务上，而是通过识别企业开展的各项“作业”，并将成本与这些作业关联起来，从而更准确地计算产品的真实成本，并找出成本发生的原因，进而进行有效的成本控制。这让我认识到，传统的成本分配方法可能存在偏差，而作业成本法则能够提供更精细化的成本信息，帮助企业做出更明智的决策。此外，书中对“盈亏平衡分析”的讲解也同样精彩，它不仅仅是计算盈亏平衡点，更是涉及到如何通过调整销售价格、控制成本、优化产品组合等多种手段，来提升企业的盈利能力和抗风险能力。这本书的语言风格非常专业，充满了管理学的深度，它让我能够深入理解财务管理在提升企业竞争力和盈利能力方面的重要作用。

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