具体描述
Review
This book, whose rousing style drew me in immediately, is remarkable in how well it is able honestly to convey the core of modern finance theory and then to go on to criticize it fairly.
(Thomas Sargent, Stanford University, Hoover Institution )
Product Description
Asset pricing theory abounds with elegant mathematical models. The logic is so compelling that the models are widely used in policy, from banking, investments, and corporate finance to government. To what extent, however, can these models predict what actually happens in financial markets? In The Paradox of Asset Pricing, a leading financial researcher argues forcefully that the empirical record is weak at best. Peter Bossaerts undertakes the most thorough, technically sound investigation in many years into the scientific character of the pricing of financial assets. He probes this conundrum by modeling a decidedly volatile phenomenon that, he says, the world of finance has forgotten in its enthusiasm for the efficient markets hypothesis--speculation.
Bossaerts writes that the existing empirical evidence may be tainted by the assumptions needed to make sense of historical field data or by reanalysis of the same data. To address the first problem, he demonstrates that one central assumption--that markets are efficient processors of information, that risk is a knowable quantity, and so on--can be relaxed substantially while retaining core elements of the existing methodology. The new approach brings novel insights to old data. As for the second problem, he proposes that asset pricing theory be studied through experiments in which subjects trade purposely designed assets for real money. This book will be welcomed by finance scholars and all those math--and statistics-minded readers interested in knowing whether there is science beyond the mathematics of finance.
This book provided the foundation for subsequent journal articles that won two prestigious awards: the 2003 Journal of Financial Markets Best Paper Award and the 2004 Goldman Sachs Asset Management Best Research Paper for the Review of Finance.
作者简介
Peter Bossaerts
William D. Hacker Professor of Economics and Management and Professor of Finance
Computational and Neural Systems Program, California Institute of Technology, Pasadena, CA
Research Fellow
Centre for Economic Policy Research, London, UK
http://www.hss.caltech.edu/~pbs/
目录信息
读后感
评分
评分
评分
评分
用户评价
这本书的装帧设计着实让人眼前一亮，那种沉稳又不失现代感的封面，初次翻阅时就给人一种“这不是一本简单的学术著作”的预感。内页的排版处理得相当精妙，字体选择和行距拿捏得恰到好处，长时间阅读下来眼睛的疲劳感远低于我阅读其他同类专业书籍的体验。作者在处理复杂数学模型和理论推导时，似乎格外注重读者的阅读体验，图表的清晰度和标注的详尽程度，都显示出一种匠心。尤其是那些关键性的公式推导，往往会配以非常直观的文字解释，这种将严谨的数学语言“翻译”成更易于理解的叙述的努力，对于我们这些虽然有金融背景但非纯粹数学出身的读者来说，简直是福音。我尤其欣赏其中关于历史案例的引用，作者并没有将这些案例仅仅当作点缀，而是巧妙地将它们融入到理论框架的构建过程中，让抽象的金融理论拥有了坚实的现实基础和历史厚度。从装帧到排版，再到案例的选取和呈现方式，这本书的整体制作水平，绝对称得上是金融领域出版物中的上乘之作，让人忍不住想一遍又一遍地抚摸和翻阅，这在技术性书籍中是极为罕见的触感与视觉享受。
评分这本书的语言表达方式，展现出一种罕见的、近乎文学性的精准和韵律感。它完全跳脱了那种刻板、干燥的学术腔调，反而有一种引导性的节奏感。作者在构建论证链条时，仿佛在进行一场精心编排的音乐演奏，高潮迭起，低谷也充满内涵。例如，他对“预期”这一核心概念的定义和解构，就使用了多重比喻和类比，使得这个高度抽象的经济学概念变得生动而富有层次感。更重要的是，作者在行文中处处体现出对历史脉络的尊重和对未来可能性的谦逊展望。他没有武断地宣称“这就是最终答案”，而是将自己定位为一个探索者，引领读者共同前行。这种对话式的、邀请性的写作风格，极大地降低了阅读的心理门槛，即使面对极为晦涩的章节，读者也能感受到一种被尊重和陪伴的感觉，而不是被知识的洪流所淹没。这种既有学术深度，又兼具人文关怀的叙事手法，是极其难得的。
评分对于我这种多年在市场一线摸爬滚打的从业者来说，很多理论在实际操作中总感觉隔着一层毛玻璃，看着明白，用着别扭。而这本书，神奇地弥合了理论与实务之间的那道鸿沟。作者在阐述复杂的计量方法时，总是能巧妙地将焦点拉回到“它在实际投资组合构建中意味着什么”。他没有陷入纯粹的数学推导而忘记了资产最终是要被交易和定价的。特别是关于流动性溢价和市场摩擦成本的讨论部分，简直可以作为一份给量化研究员的实战指南，它指出了许多纯理论模型中常常被忽略的“摩擦性成本”，这些成本在牛市中可以忽略不计，但在市场动荡时却能决定盈亏的成败。阅读过程中，我不断地将书中的概念与我近期遇到的交易难题进行对照，发现许多过去难以解释的盘口行为和价格异动，都能在书中找到更深层次的逻辑根源。这是一种“茅塞顿开”的感觉，仿佛被赋予了一副能穿透市场噪音的透视镜，极大地提升了我对风险管理的直觉判断力。
评分这本书的论述风格，如果用一个词来形容，那就是“充满张力的平衡感”。作者在处理那些充满争议性的金融议题时，展现出一种罕见的“不确定性之美”。他没有急于给出一个斩钉截铁的答案，因为他深知金融市场的本质就是一种充满随机性和信息不对称的复杂系统。书中对于风险、回报与时间偏好的相互作用的分析，采用了多维度的视角，不像传统教科书那样将它们视为孤立的变量。更让我印象深刻的是，作者在探讨市场效率边界时，引入了行为金融学的最新洞察，但又没有完全沉溺于情绪化解释，而是试图寻找一条连接理性模型与非理性现实的桥梁。这种对“中间地带”的探索，极大地拓宽了我对资产定价理论应用边界的理解。我甚至觉得，这本书与其说是一本教科书，不如说是一本深入探讨金融哲学与实践边界的沉思录，它教会我的最重要的一点是：在金融世界里，接受“我们永远无法完全理解”或许才是最深刻的理解。
评分初读此书时，我的感受是，作者仿佛在用一种近乎哲学的深度去解构现代金融市场的核心矛盾。他并没有满足于陈述既有的定价模型，而是深入挖掘了这些模型背后的基本假设与现实世界运行规律之间的巨大鸿沟。行文的逻辑推进极其缜密，简直像是在进行一场层层递进的侦探推理，每当我认为自己已经掌握了某个概念的精髓时，作者总能抛出一个更深层次的问题，迫使我跳出原有的认知框架去重新审视一切。我特别喜欢他处理“异象”和“异常回报”时的态度，不急于用现有工具去强行解释，而是先细致地描绘现象的完整面貌，然后才小心翼翼地引入新的解释维度，这种克制的学术态度令人信服。书中对于不同学派观点交锋的梳理，也展现了作者广博的知识面和公正的立场，他没有偏袒任何一方，而是像一位高明的裁判，清晰地指出每一方在特定情境下的优势和局限性。读完一章，我常常需要停下来，对着天花板沉思良久，这本书带来的知识冲击，更像是一种思维方式的重塑，而非简单的知识点积累。
评分insightful examination of the tests for asset pricing theory. No Duffie-like complicated non-sense.
评分insightful examination of the tests for asset pricing theory. No Duffie-like complicated non-sense.
评分insightful examination of the tests for asset pricing theory. No Duffie-like complicated non-sense.
评分insightful examination of the tests for asset pricing theory. No Duffie-like complicated non-sense.
评分insightful examination of the tests for asset pricing theory. No Duffie-like complicated non-sense.
相关图书
本站所有内容均为互联网搜索引擎提供的公开搜索信息，本站不存储任何数据与内容，任何内容与数据均与本站无关，如有需要请联系相关搜索引擎包括但不限于百度，google,bing,sogou 等
© 2026 book.wenda123.org All Rights Reserved. 图书目录大全 版权所有