智慧型股票投资人

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出版者:寰宇出版
作者:班杰明·葛拉漢 (Benjamin Graham)
出品人:
页数:372頁
译者:俞濟群
出版时间:1996-12
价格:500元
装帧:平装
isbn号码:9789578457010
丛书系列:寰宇財金系列叢書
图书标签:
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具体描述

《智慧型股票投資人》一直被投資界譽為有史以來為股票投資人所撰寫的經典之作,在這本經典中,作者Benjamin Graham提出了穩健而安全的投資原則,長久以來受到股市投資人所認同,並且為保守型及進取型投資法則勾勒出明確的方針。「美國最傑出的投資人」華倫‧包菲特(Warren Buffet)投資股市能夠獲得的卓越傲人的績效,也是來自於本書靈感,他並且盛讚本書為「截至目前最佳的投資範本」。

「Graham是本世紀在投資組合理論的應用上,最重要的思想家。」

—John Train

「……如果缺乏正確的投資哲學,你將嚴重套牢。……有錢從事投資的人,應該要了解本書所敘述的投資方法。」

—Walter Schloss, Barron's

《价值回响:洞悉市场低估资产的艺术》 本书并非一本关于“如何成为一个聪明投资者”的泛泛之谈,而是深入剖析了识别并投资于被市场低估资产的实操艺术。我们将带领读者走出喧嚣的市场噪音,回归价值的根本,探索那些被暂时遗忘,却蕴藏着巨大潜力的投资机会。 一、 拨开迷雾,寻觅被低估的价值之星 理解“低估”的真谛: 我们首先要破除对“低估”的刻板印象,它绝非简单的便宜货。本书将详细阐释,真正的低估源于市场情绪的过度悲观、信息不对称、短期扰动,抑或是产业周期性的波动,而非公司基本面的恶化。我们将通过大量的历史案例,演示不同类型的“低估”形态,以及识别它们的关键信号。 构建你的“价值雷达”: 如何在海量信息中精准捕捉低估资产?本书将提供一套系统性的“价值雷达”构建方法。这包括: 财务报表的深度解读: 超越表面的盈利数字,关注现金流的健康状况、资产负债的稳健性、以及利润质量的分析。我们将教授读者如何识别“粉饰财报”的蛛丝马迹,挖掘隐藏在数字背后的真相。 商业模式的穿透性分析: 深入理解公司的核心竞争力、护城河的宽窄、以及盈利的可持续性。我们将探讨如何评估一个商业模式的长期生命力,以及它在不断变化的市场环境中适应和演进的能力。 行业趋势的前瞻性判断: 识别那些虽然短期遇冷,但长期前景依然光明的行业。本书将引导读者理解行业发展的驱动因素、技术变革的影响,以及不同行业周期所带来的投资机会。 管理团队的考察与评估: 优秀且诚信的管理层是公司价值增长的重要保障。我们将提供评估管理团队能力、战略眼光以及利益一致性的方法论。 二、 穿越周期,让价值沉淀为财富 市场周期与投资策略的匹配: 市场并非一条直线向上,而是螺旋式前进。本书将深入剖析不同市场周期的特征,以及在牛市、熊市、震荡市中,投资低估资产所需的差异化策略。我们将强调耐心和纪律的重要性,以及如何利用市场波动来获取超额收益。 安全边际的力量: 巴菲特推崇的“安全边际”是投资的核心护城河。本书将详细讲解如何计算和理解不同资产的安全边际,以及它如何为投资提供保护,减少潜在的损失。我们将通过实例说明,即使是最优秀的资产,在极度低估时买入,也能带来令人惊喜的回报。 风险管理与组合构建: 投资永远伴随着风险。本书将提供一套严谨的风险管理框架,包括如何识别和量化风险,以及如何通过合理的资产配置和仓位管理来分散风险。我们将引导读者构建一个能够抵御市场冲击、同时又能够捕捉增长机会的投资组合。 情绪的驯服与理性的坚守: 市场情绪的非理性波动是低估资产出现的重要诱因,也是投资者最大的敌人。本书将探讨如何认识和克服恐惧、贪婪等情绪对投资决策的干扰,培养独立思考和独立判断的能力,在喧嚣的市场中坚守理性。 三、 案例分析:从实践中学习智慧 本书将穿插大量的真实案例,涵盖不同行业、不同市场环境下,成功识别和投资于低估资产的故事。我们将从这些案例中提炼出 actionable 的经验和教训,帮助读者将理论知识转化为实践能力。这些案例将不仅仅是成功的复盘,更会深入分析失败的教训,让读者少走弯路。 《价值回响》是一本为那些渴望在投资领域建立长期竞争优势,而非追逐短期热点的投资者而准备的指南。它倡导一种回归理性、注重基本面、拥抱价值、并以长远眼光看待市场的投资哲学。通过本书的学习,你将能够更自信地在波诡云谲的资本市场中,寻觅那些沉睡的价值之星,并让它们在你的投资组合中发出耀眼的光芒。

作者简介

Benjamin Graham

生長於紐約市,畢業於哥倫比亞大學,並被尊稱為現代證券分析之父,其後的 John Neff, John Bolge, Warren Buffett and Mario Gabelli 都受其理論影響。

目录信息

读后感

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本杰明•格雷厄姆美国经济学家和投资思想家,投资大师,被誉为 “现代证券分析之父”, 价值投资理论奠基人。《聪明的投资者》是有史以来第一本面向个人投资者提供投资成功所需的情绪框架和分析工具的专业书籍。 一、投资与投机的区别 似乎所有的证券交易者都被冠以“投资者...

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1.某一行业显而易见的增长前景,并不一定会为投资者带来显而易见的利润。 2.无论如何,永远不要使投入“赌资“账户的资产超过10%。 3.任何投资的价值都是而且必定永远是依存于你的买入价格。 4.股票市场的走势依赖于以下三个要素:实际的增长(公司利润和股息的增加),通货膨...  

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巴菲特说他19岁读了此书,而我19岁时开始投资,直到24岁才读了此书。说真的,我原以为该书写得晦涩难懂,时代又久远,但读过后书的内容比我想象得要与时俱进,该书的最后一版1970年离现在也不算太远。 如果格雷厄姆不是证券分析的先驱,而放在现在,那该书的我给的评...  

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最近看了些关于这书的评论,大致都是:此书中格雷厄姆的思想大致可以归类为两个,一个叫市场波动,一个叫安全边际。话虽如此。。这是一本古老得不停再版的书,里面说一般投资原理,多数人都知道了,呼喊着说“老子要学价值投资”,翻掉专门的那两章去看结论,有用么? 那这书...  

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附巴菲特推荐的十本书:    1、《聪明的投资者》(格雷厄姆著)。格雷厄姆专门为业余投资者所著,巴菲特称之为“有史以来最伟大的投资著作”。 2、《穷光蛋查理年鉴》(富兰克林著)(一个不幸的灵魂去年问查理:“如果感受不到阅读本书的喜悦,该怎么办?...  

用户评价

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这本书带给我的是一种前所未有的启发,让我对股票投资的理解从“听消息、追热点”的盲目实践,跃升到了一个更加理性、系统化的层面。书里没有直接告诉你“买哪只股票能赚多少钱”,而是深入浅出地阐述了“如何去思考”、“如何去分析”。最让我印象深刻的是关于“内在价值”的论述,作者用非常生活化的比喻,将一家公司的真实价值比作一块土地,而股价的波动则像市场的投机者们对这块土地价值的临时叫价。这种对比让我瞬间茅塞顿开,明白了我之前为何总是被市场的短期噪音所干扰,而忽略了公司本身的发展潜力。我开始尝试着去理解一家公司的商业模式,去评估它的竞争优势,去分析它的财务报表,而不再仅仅是关注每天的涨跌幅。这种转变带来的不仅仅是心态上的平和,更是对投资机会的洞察力有了质的提升。我开始敢于在别人恐慌时寻找价值,在别人贪婪时保持警惕。这种“智慧型”的投资理念,确实让我看到了通往长期稳健收益的曙光。

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不得不说,这本书在我投资道路上起到了“启蒙”的作用。在此之前,我一直是被动地接受各种投资信息,而这本书则教会了我如何主动地去“创造”投资机会。作者没有直接给出“操作指南”,而是引导我建立起一种“思考模式”。他深入浅出地讲解了估值模型的重要性,让我理解到,无论一家公司多么优秀,如果买入的价格过高,也无法获得理想的回报。书中关于“风险管理”的论述也让我受益匪浅,我开始认识到,分散投资并非仅仅是买入多只股票,更重要的是理解不同资产类别之间的相关性,以及如何构建一个能够抵御市场波动的投资组合。这本书让我明白,成为一个“智慧型”的投资者,需要的是持续的学习、独立思考以及对人性弱点的深刻洞察。我感觉自己像是进入了一个全新的投资世界,充满了探索和发现的乐趣。

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这本书给我最大的震撼,在于它颠覆了我对“基本面分析”的认知。我原本以为基本面分析就是死记硬背各种财务指标,但这本书却让我明白,真正的基本面分析,是理解一家公司“为什么”能够盈利,以及“未来”是否还能继续盈利。作者用一种非常易懂的方式,解释了经济学原理在股票投资中的应用,比如供需关系、成本结构、行业壁垒等等。他强调,要成为一个智慧型的投资者,就必须具备洞察事物本质的能力,能够看到别人看不到的“隐形价值”。书中的一些关于“信息不对称”和“羊群效应”的讨论,让我对市场行为有了更深刻的理解,也让我更加坚定了独立思考、不随波逐流的投资原则。读完这本书,我感觉自己不再是市场上的一个普通散户,而是开始具备了一名“侦探”般的敏锐度和判断力。

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读完这本书,我感觉自己像是被点醒了一样,终于明白为什么我之前的投资总是赔多赚少,原来我一直以来都只是一个“追逐者”,而不是一个“思考者”。作者并没有提供一套现成的“秘籍”,而是引导我建立起了一套属于自己的投资决策框架。他花了大量篇幅讲述了如何辨别优质的公司,从宏观经济的分析,到行业趋势的判断,再到企业自身盈利能力、管理团队、护城河的构建,每一个环节都做了细致的阐述。特别是关于“安全边际”的解释,让我明白了为何要以低于内在价值的价格买入股票,这不仅仅是为了规避风险,更是为了获得超额收益的“确定性”。书中大量的案例分析,更是将理论知识生动地呈现在我面前,让我能够清晰地看到,那些成功的投资者是如何运用这些智慧,在复杂多变的市场中捕捉到真正的投资机会。这本书让我意识到,投资并非一场赌博,而是一项需要智慧、耐心和独立思考的严谨事业。

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这本书带给我的最大收获,莫过于它所传达的“反周期”投资哲学。在大多数人都倾向于追逐当下最热门的行业和公司时,作者却旗帜鲜明地指出,真正的价值往往隐藏在被忽视或被低估的领域。他通过历史数据和详实的案例,证明了那些能够穿越牛熊周期的企业,往往都具备强大的内在价值和韧性。我尤其欣赏书中关于“长期主义”的探讨,作者反复强调,投资的真正目的不是短期内的暴利,而是通过时间的复利,实现财富的稳健增长。这与我之前“快进快出”、“一夜暴富”的心态形成了鲜明对比。阅读这本书的过程,就像是与一位经验丰富、智者般的导师对话,他用冷静、理性的分析,一点点剥离市场泡沫,让我看到事物的本质。我开始学会用一种更长远的眼光去看待我的投资组合,更加注重企业的长期发展前景,而非短期价格波动。

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理性分析,双重身份,市场先生和安全边际是永不过时的概念。

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想丰富自己

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好看的

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