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出版者:Oxford University Press, U.S.A.

作者:Jürgen Eichberger

出品人:

页数:192

译者:

出版时间:2002-4-11

价格:GBP 54.00

装帧:Paperback

isbn号码:9780199242603

丛书系列:

图书标签:

• 金融经济学
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深入理解现代金融学的基石：一本聚焦于严谨理论与实证分析的教科书简介 书名： （此处请自行填入一本不包含《Solutions Manual For Financial Economics》内容的、聚焦于金融理论与实践的教科书名称，例如：《高级金融理论：从资产定价到公司金融的统一视角》） 作者： （请自行填入作者姓名） --- 导言：重塑您对金融世界的理解 在当今这个由复杂衍生品、全球化市场与数据驱动决策构成的金融环境中，对金融理论的深刻理解已不再是少数精英的特权，而是所有市场参与者、政策制定者和学术研究者的必备素养。本书旨在提供一个全面、深入且逻辑严密的框架，用以解析现代金融学的核心原理，并将其有效地应用于解决现实世界中的复杂问题。 本书的定位并非是对基础概念的简单罗列，而是致力于构建一个从微观基础到宏观影响的连贯知识体系。我们深知，金融学的魅力在于其严谨的数学建模能力与解释现实现象的强大力量。因此，本书在保持理论深度的同时，也着重于阐释这些理论背后的经济直觉，确保读者不仅能够“如何做”，更能理解“为何如此”。 第一部分：基础框架与跨期选择 本部分为后续所有高级主题奠定坚实的基础。我们首先回顾并强化了现代金融学的核心假设——理性预期、无套利原则以及完备市场假设下的最优决策问题。 1. 跨期消费与投资决策： 我们从个人（或代表性代理人）的效用最大化问题入手，构建了基础的跨期预算约束和偏好结构。重点分析了利率在不同时间点之间进行资源配置决策中的核心作用。我们详细探讨了随机贴现因子（Stochastic Discount Factor, SDF）的概念，阐明 SDF 如何成为连接资产价格、风险与回报的统一桥梁。 2. 不确定性下的决策理论： 风险偏好是理解金融市场差异化的关键。本书系统地引入了期望效用理论（Expected Utility Theory），并深入分析了均值-方差模型（Mean-Variance Analysis）作为其在正态性假设下的近似应用。我们不仅推导了有效前沿的构建过程，更探讨了在非正态分布下，均值-方差模型的局限性及其替代方案，如基于偏度、峰度的风险度量。 第二部分：资产定价理论的演进与前沿 资产定价是金融经济学的核心支柱。本部分将带领读者穿越从经典模型到前沿理论的完整历程。 3. 资本资产定价模型（CAPM）的深入剖析： CAPM 并非终点，而是起点。我们详细推导了其均衡条件，解释了系统性风险（Beta）与预期回报之间的线性关系。更重要的是，我们批判性地考察了 CAPM 的经验证据，探讨了 Fama-French 三因子模型等对 CAPM 修正的动机与结构，并讨论了何时以及为何市场可能偏离这一基准模型。 4. 套利定价理论（APT）与多因子模型： APT 提供了比 CAPM 更具灵活性的定价框架。我们探讨了在存在多个未被明确定义的风险源（Factors）时，资产定价如何依赖于这些因子暴露。本书深入研究了如何通过实证方法（如主成分分析）识别潜在的因子，并讨论了如何构建统计意义上的纯粹风险因子。 5. 跨市场与动态定价： 离开了静态的单期框架，我们转向动态模型。我们详细分析了连续时间金融的基础，包括布朗运动（Brownian Motion）和伊藤引理（Itô's Lemma）。这为理解期权定价和连续交易市场中的最优投资策略奠定了数学基础。 第三部分：衍生品定价与风险管理 衍生品市场是金融工程与理论结合最紧密的领域。本部分专注于期权、期货及其他衍生工具的定价机制。 6. 无套利定价的威力： 我们强调，衍生品定价的核心在于复制（Replication）。通过建立一个由基础资产构建的风险中性对冲组合，我们推导了著名的 Black-Scholes-Merton (BSM) 模型。本书对 BSM 模型进行了细致的分解，从其关键假设（如恒定的波动率、连续交易）到其在实际应用中的修正（如波动率微笑现象）。 7. 风险中性定价与偏微分方程： 我们展示了如何利用偏微分方程（PDE）方法，特别是热传导方程的变体，来系统地求解各类衍生品的定价问题。这为理解更复杂的路径依赖型期权（如障碍期权、亚式期权）提供了强大的解析工具。 8. 利率衍生品与期限结构： 利率作为最关键的宏观经济变量之一，其衍生品定价具有特殊性。本书介绍了不同的利率模型，从早期的 Vasicek 模型到更具解释力的 Hull-White 扩展模型，并探讨了远期利率与即期利率之间的关系。 第四部分：公司金融的理论视角 金融学不仅关乎资产交易，更关乎资本如何在企业内部与外部进行有效配置。 9. 资本结构与MM定理的修正： 我们从 Modigliani-Miller (MM) 定理的完美市场假设开始，逐步引入现实中的摩擦力：税收、破产成本和信息不对称。这使得我们能够理解为何企业倾向于负债融资，以及最优资本结构背后的权衡取舍（Trade-off Theory）。 10. 信号传递与代理问题： 在信息不对称的环境下，管理层的决策本身就包含了信号。本书深入探讨了信号理论（Signaling Theory）在股利政策和融资决策中的应用。此外，我们分析了委托-代理问题，考察了如何通过薪酬设计和公司治理结构来协调股东与管理层的利益冲突。 第五部分：市场效率、行为与新兴议题 一个健全的金融体系需要不断地适应新的理论挑战和市场行为。 11. 有效市场假说（EMH）的检验与反思： 我们不仅仅陈述了弱式、半强式和强式有效市场的定义，更详细回顾了支持和反对 EMH 的主要实证研究。我们探讨了价格异动（Anomalies）的性质，以及它们是否真的违反了理性预期。 12. 行为金融学的整合： 认识到人类心理对决策的影响，本书将行为偏差（如过度自信、前景理论）引入到传统的理性框架中。我们讨论了如何使用这些洞察来解释市场中的泡沫、崩盘和非理性波动，同时强调行为理论与标准模型并非完全对立，而是互补的。 13. 金融风险管理与系统性风险： 在全球金融危机后，系统性风险的计量与管理成为焦点。本书探讨了如何使用边缘条件期望（Conditional Value-at-Risk, CVaR）等工具来度量极端风险，并讨论了金融机构间传染的机制。 结语 本书的结构设计旨在引导读者从基础原理出发，逐步攀登至金融经济学的知识高峰。通过对严格数学推导的掌握和对现实经济背景的深刻洞察，读者将能更有效地分析金融数据、评估风险敞口，并最终在不断演进的金融世界中做出更明智的决策。本书适合作为高年级本科生、研究生以及专业金融分析师的进阶教材或参考用书。

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这本书简直是金融经济学领域的一股清流！作为一个对理论推导有着极致追求的读者，我常常会被一些教材中含糊不清的步骤弄得心烦意乱，但这本书完全没有这个问题。它以一种近乎严谨的学术态度，将每一个数学公式的推导过程都展现得淋漓尽致，毫不含糊。你能够清晰地看到每一个变量是如何产生的，每一个假设是如何引入的，以及最终的结论是如何一步步逻辑推理得出的。我特别欣赏书中对于一些抽象概念的具象化处理，作者用了一些非常巧妙的比喻和类比，将那些难以理解的理论转化成了生动形象的画面，让我能够更容易地抓住核心要义。此外，这本书的排版设计也十分用心，图表清晰，公式规范，阅读体验极佳。它不是那种泛泛而谈的指导书，而是真正深入到金融经济学最本质的部分，带领读者去探索那些令人着迷的金融世界。我强烈推荐这本书给所有希望深入理解金融经济学原理的同学，它绝对会成为你学习路上的得力助手。

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终于找到一本能够真正让我眼前一亮的金融经济学解决方案手册了！这本书的出版，简直就像是在我苦苦钻研某个复杂概念时，突然照进的一缕阳光。我之前为了理解那些精妙的金融模型，常常陷入书本和笔记的迷宫，有时感觉自己像是大海里航行的孤舟，找不到方向。但这本书的出现，让整个学习过程变得清晰明朗。它不仅仅是罗列答案，更重要的是，它深入浅出地解析了每一个求解过程背后的逻辑和原理。我尤其喜欢它对一些经典模型，比如Black-Scholes期权定价模型，进行的细致推导，这让我不再满足于仅仅记住公式，而是真正理解了公式是如何一步步构建起来的。书中很多例题的设置都非常贴近实际金融市场中的应用，这让我在学习理论知识的同时，也能感受到金融经济学的强大实践力量。我不再是那个被动接受知识的学生，而是开始主动思考，尝试将书中的方法论应用到我自己的分析中。这本书的出版，无疑是为所有正在金融经济学道路上摸索的学子们提供了一个宝贵的资源，我非常庆幸能拥有它。

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这本书简直是我大学期间遇到的最实用的学习资源之一！作为一名金融经济学专业的学生，我深知一本好的解决方案手册对于巩固课堂知识、提升解题能力的重要性。这本书在这方面做得非常出色。它不仅仅提供答案，更重要的是，它将解题过程中的每一个关键点都进行了深入剖析。我特别喜欢它在讲解复杂问题时，会先进行概念梳理，然后逐步引导我们思考，最后才给出完整的解决方案。这种“先理解，后记忆”的学习方法，让我能够真正地掌握知识，而不是死记硬背。书中很多问题的设计都非常贴近实际金融市场的运作，这让我在学习理论的同时，也能对金融领域的实际应用有一个初步的认识。它帮助我建立起了一个完整的知识体系，让我在面对考试和实际问题时，都能够更加自信。这本书的价值，体现在它能够真正地帮助学生提升能力，而不仅仅是提供一个简单的答案。

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这本书的到来，让我对金融经济学的学习热情再次被点燃！作为一名希望将理论知识转化为实际操作的金融从业者，我一直在寻找一本既能解答疑难，又能启发思路的工具书。而这本书，恰好满足了我的所有期待。它提供的解决方案，不仅是精确的答案，更是背后蕴含的深刻洞察。我喜欢它在解答每个问题时，都会先回顾相关的理论背景，然后清晰地阐述解题思路，最后给出详细的步骤。这种“由浅入深，循序渐进”的学习模式，让我能够快速地掌握核心知识，并且能够举一反三。书中很多例题的选择都非常具有代表性，它们涵盖了金融经济学中最常见、最重要的一些问题，通过解决这些问题，我能够对整个学科体系有一个更全面的认识。这本书让我不再孤军奋战，而是有了一个可靠的伙伴，在我遇到困难时，总能及时地伸出援手。它的价值，远远超出了我最初的想象。

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老实说，我是一名有些“恐数”的学生，复杂的数学公式常常让我望而却步，尤其是在学习金融经济学这样一门与数学紧密相关的学科时。然而，这本书的出现，彻底改变了我的看法！它就像一位耐心的导师，用一种极其友好的方式，将那些看似高深的数学推导过程变得易于理解。我惊喜地发现，原来那些复杂的公式背后，竟然隐藏着如此清晰的逻辑和美妙的数学原理。书中对每一个步骤的解释都非常详尽，而且常常会辅以图形和图示，帮助我更好地理解概念。即使是对于初学者来说，这本书的引导也足够到位。它不是那种上来就让你啃骨头的书，而是循序渐进，一步一步地带你走进金融经济学的世界。我不再害怕数学，反而开始对它产生了一种新的兴趣。这本书让我相信，只要方法得当，任何学科都可以变得有趣且易于掌握。

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