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出版者:John Wiley & Sons

作者:Don M. Chance

出品人:

页数:432

译者:

出版时间:2008-6-10

价格:GBP 45.00

装帧:Hardcover

isbn号码:9780470086254

丛书系列:

图书标签:

• 学习
• 金融工程
• 衍生品
• 期权
• 期货
• 风险管理
• 投资
• 金融市场
• 数学金融
• 计量金融
• 投资策略

《金融衍生品：理论、定价与应用》 本书旨在为读者提供一个全面而深入的金融衍生品市场理解，涵盖了从基础概念到高级策略的广泛内容。本书不仅梳理了期权、期货、互换等主要衍生品的定义、结构和市场运作机制，更着重于剖析其背后的定价理论和量化模型。 核心内容概览： 第一部分：衍生品市场基础 衍生品的本质与演进： 探讨衍生品的起源，理解其作为风险管理和投机工具的角色，以及在现代金融体系中的重要性。 主要衍生品合约详解： 期货： 深入介绍商品期货、股指期货、外汇期货等的交易规则、保证金制度、套期保值与投机策略。 期权： 详细阐述欧式期权与美式期权、看涨期权与看跌期权、期权定价中的关键因素（标的资产价格、行权价、到期时间、波动率、无风险利率等）。 互换： 重点解析利率互换、货币互换、信用违约互换（CDS）等，理解其现金流转换和风险对冲功能。 其他衍生品： 简要介绍远期合约、差价合约（CFD）等，拓展读者对衍生品工具的认知。 衍生品交易平台与监管： 分析不同交易场所（交易所、场外市场）的特点，以及相关的监管框架和法律法规，强调市场透明度和公平性。 第二部分：衍生品定价理论与模型 无套利定价原理： 介绍“无套利”这一核心定价理念，理解其在衍生品定价中的基础性作用。 布莱克-斯科尔斯（Black-Scholes）模型： 详细推导和解读BSM模型，理解其假设前提、数学公式以及如何计算欧式期权价格。 二项式期权定价模型： 介绍离散时间下的二项式模型，作为BSM模型的直观补充，便于理解期权定价的动态过程。 风险中性定价： 阐述风险中性世界观在衍生品定价中的应用，以及风险中性概率的概念。 蒙特卡洛模拟（Monte Carlo Simulation）： 介绍如何利用随机数生成和模拟技术对复杂衍生品进行定价。 希腊字母（Greeks）： 深入理解Delta, Gamma, Theta, Vega, Rho等希腊字母的含义，它们如何衡量期权价格对不同变量的敏感性，以及在风险管理中的应用。 第三部分：衍生品在金融领域的应用 风险管理与套期保值（Hedging）： 股票组合对冲： 如何利用股指期货和期权对冲股票投资组合的系统性风险。 汇率风险对冲： 如何利用外汇期货和期权管理企业面临的汇率波动风险。 利率风险管理： 如何利用利率互换对冲利率变动的风险。 信用风险管理： CDS在管理和转移信用风险中的作用。 投资组合构建与策略： 期权交易策略： 介绍买入看涨/看跌、卖出看涨/看跌、价差策略（垂直价差、水平价差、斜率价差）、跨式/勒式策略、蝶式/秃鹫式策略等，分析不同策略的风险收益特征。 期货交易策略： 套利交易、对冲交易、趋势跟踪交易等。 结构化产品设计： 理解如何利用期权和期货等衍生品构建具有特定收益特征的结构化产品，满足多样化的投资需求。 套利机会的识别与利用： 介绍利用不同市场间或同一市场内商品之间的价差进行无风险套利或低风险套利的可能性，以及在实际操作中的挑战。 第四部分：高级主题与前沿发展 波动率交易： 深入探讨波动率作为一种独立的交易资产，以及相关的交易策略和工具。 信用衍生品市场： 进一步分析CDS、CDO（担保债务凭证）等信用衍生品的结构、定价和在金融危机中的作用。 量化交易与算法交易： 介绍如何利用数学模型和计算机程序进行衍生品交易。 新兴衍生品市场： 探讨气候衍生品、数字资产衍生品等新兴领域的概念和发展潜力。 本书结构清晰，语言严谨，既适合金融学、经济学相关专业的学生和研究人员，也能够帮助广大金融从业者、风险管理者以及对金融市场有深入兴趣的投资者，建立起扎实的衍生品知识体系，提升风险管理和投资决策的能力。本书通过理论与实践相结合的方式，旨在揭示金融衍生品在现代经济运行中的多重角色与强大力量。

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这本书的装帧设计简直是一场视觉盛宴，那种厚重而又不失典雅的气质，让我一拿到手就放不下了。封面采用了一种深沉的墨绿色，搭配烫金的字体，在光线下泛着低调而奢华的光泽，很容易让人联想到那些经典的研究文献。内页的纸张选得极好，触感细腻，即便是长时间阅读也不会感到眼睛疲劳。排版上，作者显然花了不少心思，文字间距和段落的划分都恰到好处，逻辑清晰，阅读起来非常流畅，很少需要费力去“找”重点。我特别喜欢它在引用和注释部分的细致处理，标注清晰，既保持了学术的严谨性，又没有让阅读的连贯性被打断。每次翻阅，都仿佛在进行一场与大师的深度对话，那种精心打磨的文字和结构，本身就是一种艺术享受，让人忍不住想把书架上的其他藏书也拿出来，做一次全面的“审美对标”。这本书的物理形态，已经超越了一本普通教材或专著的范畴，更像是一件值得珍藏的案头之物，无论是工作时偶尔瞥见，还是周末安静地沉浸其中，都能带来一种由内而外的满足感。

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坦白说，我一开始对这类主题的文本抱有深深的敬畏，总觉得会是枯燥的公式和晦涩的定义堆砌。然而，作者的叙事功力实在是令人刮目相看。他似乎拥有一种魔力，能将那些看似高不可攀的金融理论，用一种近乎诗意的、富有画面感的语言娓娓道来。比如，他对风险对冲机制的阐述，与其说是数学推导，不如说更像是一场关于市场博弈的精彩剧本，每个人物（即市场参与者）的动机和策略都描摹得入木三分。特别是其中关于“黑天鹅事件”的探讨那一段，作者没有停留于传统的概率模型，而是深入挖掘了人类心理和群体非理性对金融市场的影响，那份洞察力，简直直击灵魂。阅读过程中，我多次停下来，合上书本，反复回味那些精妙的比喻和独到的见解，感觉自己对金融世界的理解维度都被拓宽了。这本书的价值，不在于它提供了多少现成的答案，而在于它教会了我如何用更深刻、更具人文关怀的视角去审视这个复杂的世界。

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这本书的结构安排是其最令人称道的一点，它完美地平衡了深度与广度，既满足了需要打基础的入门者，也提供了足够的挑战给资深人士。开篇部分像是一堂精心设计的导论课，从历史演变的角度切入，为读者铺设了一条平缓的上升通道，让人能逐步适应接下来的复杂内容。随着章节推进，内容的密度和专业性逐步加强，但作者总能在关键转折点设置“桥梁章节”，用一个贴近现实的案例或者一个简短的哲学思考来缓冲知识的陡增，避免了读者产生“知识断崖”的挫败感。这种精心设计的学习路径，极大地提升了阅读的效率和持续性。我发现自己能够毫不费力地在不同主题之间跳转和回顾，因为每部分内容都不是孤立存在的，而是像齿轮一样紧密咬合，共同驱动着整个知识体系的运转。对于想要系统性掌握某一领域全貌的人来说，这种结构上的严谨性，是无价之宝。

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这本书给我带来的最大震撼，在于其超越学科边界的视野。它不仅仅是一本关于金融工具的专著，更像是一部融合了经济学、行为心理学乃至一点点社会学洞察的综合性作品。作者在分析市场行为时，很少诉诸于纯粹的理性假设，反而大量引入了“非理性繁荣”和“羊群效应”的心理学模型，这使得书中的结论更具现实指导意义，而不是空中楼阁般的理论。例如，在讨论特定衍生品定价模型时，作者并没有回避其在现实市场压力下可能出现的失效，反而坦诚地探讨了模型背后的假设前提与社会情境之间的张力。这种坦诚和多维度的分析视角，让我对金融市场的理解从“精确计算”转向了“适应性决策”，这无疑是更高级别的思维训练。我感觉自己在阅读过程中，不仅学习了“是什么”，更重要的是理解了“为什么会是这样”以及“在何种情况下会改变”。

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说句实在话，这本书的实用价值是立竿见影的。我并非科班出身，但由于工作需要接触到一些复杂的金融产品，过去总是感觉隔着一层纱看不真切。这本书就像一块高清晰度的滤镜，瞬间让那些复杂的合约条款和定价模型变得清晰可见。我尤其欣赏作者对于“风险管理”这一核心议题的强调，书中并没有将衍生品描绘成洪水猛兽，而是客观地展示了它们在分散和转移风险方面的强大效能，前提是使用者必须对其内在机制有透彻的理解。书末附带的几个关于如何构建基础对冲策略的章节，讲解得极其细致，步骤清晰，即便是初学者也能在理解理论后尝试进行基础的模拟操作。它真正做到了理论指导实践，而不是空谈理论。这本书的阅读过程，对我而言，更像是一次专业技能的密集培训，让我信心倍增，可以更自信地面对日常工作中的挑战了。

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