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出版者:上海财经大学出版社

作者:

出品人:

页数:743

译者:崔世春

出版时间:2009-4

价格:92.00元

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isbn号码:9787564204808

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《金融市场透视：策略、估值与投资之道》 本书并非专注于某一特定领域的证券分析，而是旨在为读者构建一个宏观而全面的金融市场认知框架。我们从金融市场的基本原理出发，深入探讨影响市场运行的宏观经济因素、微观企业行为以及各种市场参与者的互动机制。 第一部分：金融市场概览与宏观分析 本部分将带领读者穿越复杂多变的金融市场。我们将从全球经济周期入手，解析通货膨胀、利率变动、货币政策以及财政政策如何交织影响着股市、债市、汇市乃至大宗商品市场。你会了解到，理解宏观环境是进行任何投资决策的基石，它决定了市场的整体走向和风险偏好。 经济周期与市场波动： 深入分析经济扩张、衰退、复苏和滞胀等不同阶段的特征，以及它们如何映射到资产价格的涨跌。我们将探讨领先、同步和滞后指标的应用，以及如何利用这些指标来预判市场趋势。 货币政策的艺术： 央行的每一次利率调整、量化宽松或紧缩，都可能引发市场的巨震。本节将剖析货币政策的传导机制，解读央行声明的深层含义，并学习如何评估货币政策对不同资产类别的影响。 财政政策的脉络： 政府的支出、税收和债务管理，对经济增长和市场流动性有着直接而深刻的影响。我们将研究财政政策的工具箱，分析其对企业盈利、消费者支出以及国家信用的作用。 全球化与地缘政治： 在日益互联的世界，国际贸易、汇率波动、地缘政治冲突，都会成为影响金融市场的重要变量。我们将学习如何分析这些外部因素，评估其潜在风险与机遇。 第二部分：投资策略与决策模型 掌握了宏观市场的基本逻辑，接下来我们将聚焦于具体的投资策略。本部分将介绍多样化的投资理念和方法，帮助读者找到适合自己的投资风格，并建立一套严谨的决策流程。 价值投资的精髓： 探究价值投资的理论基础，理解“安全边际”的重要性，学习如何识别被低估的优质资产。我们将深入研究股息折现模型、可比公司分析等经典估值方法，并探讨其在不同市场环境下的适用性。 成长投资的驱动力： 识别具有长期增长潜力的企业，理解驱动企业成长的核心要素，如创新能力、市场份额扩张、行业颠覆性技术等。本节将介绍盈利增长模型、市销率等常用指标，并分析成长股投资的风险与回报。 量化投资的逻辑： 介绍量化交易的基本原理，包括数据分析、模型构建和策略回测。我们将探讨因子投资、统计套利等量化策略，并展示如何在量化框架下进行风险管理。 宏观对冲策略： 学习如何利用对冲工具（如期货、期权）来管理投资组合的风险。我们将分析不同类型的宏观风险，并探讨如何构建能够抵御市场波动的对冲策略。 行为金融学的洞察： 市场并非总是理性的。本节将深入研究投资者的心理偏差，如过度自信、锚定效应、群体效应等，并探讨如何识别和规避这些心理陷阱，做出更理智的投资决策。 第三部分：风险管理与组合构建 任何投资都伴随着风险。本部分将致力于教授读者如何科学地评估、管理和控制风险，并构建一个多元化、风险可控的投资组合。 风险评估与计量： 学习常用的风险指标，如标准差、Beta值、VaR（风险价值）等，并理解它们在评估资产风险中的作用。我们将探讨不同风险类型的来源，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。 多元化投资的艺术： 理解资产配置的重要性，探讨不同资产类别（股票、债券、房地产、另类投资）之间的相关性，并学习如何通过构建多元化的投资组合来分散风险、平滑收益。 投资组合的动态调整： 市场环境瞬息万变，投资组合也需要适时调整。本节将介绍再平衡策略、动态资产配置等方法，确保投资组合始终符合投资目标和风险承受能力。 极端风险的应对： 学习如何为“黑天鹅”事件做准备，并建立应对市场极端波动的预案。 第四部分：市场观察与实践案例 理论结合实践是学习的关键。本部分将通过一系列贴近实际的市场案例，帮助读者巩固所学知识，并从中提炼出可供借鉴的经验教训。我们将分析历史上的经典投资案例，探讨其中的成功与失败之处，并从中总结出普适性的投资原则。 通过对本书的学习，读者将能够： 建立清晰的市场认知： 理解宏观经济、市场结构以及各类资产之间的相互联系。 掌握多元化的投资方法： 能够根据自身情况选择适合的投资策略。 提升风险管理能力： 能够科学评估和控制投资风险。 构建稳健的投资组合： 提高投资的成功率和长期回报。 《金融市场透视：策略、估值与投资之道》是一本献给所有渴望在金融市场中游刃有余的投资者的指南。无论您是初涉市场的萌新，还是寻求突破的资深投资者，都将从中获益匪浅。

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终于鼓起勇气啃完了《证券分析》这本砖头。作为投资从业者读这样一部巨著，可以类比为一个武侠爱好者啃《蜀山剑侠传》，或者一个当代文学爱好者去啃《荷马史诗》。我从2019年过年把砖头拿到（198元湛卢文化出的精装版），打算在过年读完它的中文版，再用两个月左右读完英文版。...  

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毋需读名著。 格雷厄姆的体系基于财务分析，较之于之前盛行的基于k线图归纳的投机体系无疑完成了从猿到人的一步；但真正的投资必须基于对企业文化和管理之道的深刻理解，费雪已然初窥堂奥，格雷厄姆则不然，巴菲特誉格雷厄姆此书为投资圣经无乃太过！ 误人误己，置此书于办公桌...  

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续：我读《证券分析》第六版 (一) http://book.douban.com/review/3752763/ 第六版的上部读完了，整理下阅读的心得。 牢骚一句，我手头的第六版（上）装订质量很一般，书的的右侧凸凹不平，幸好下册没有此问题。 根据行文和相关资料来看，在格雷厄姆书写证券分析...  

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我是一个对金融领域充满好奇，但又缺乏系统学习的职场人士，偶然的机会接触到了《证券分析》（套装共2卷）。坦白讲，最初是被它的“大部头”和“经典”名号所吸引，心想这么厚重的书，一定干货满满。事实也证明我的判断是正确的。这本书就像一本百科全书，涵盖了证券分析的方方面面。它不仅仅讲述了如何分析财务报表，更重要的是，它强调了宏观经济环境、行业发展趋势以及公司治理结构等多种因素在投资决策中的重要作用。作者的逻辑非常清晰，层层递进，让你在阅读的过程中，能够逐渐构建起一个完整的分析框架。我尤其欣赏书中对“护城河”概念的阐述，它让我们懂得去识别那些能够让公司长期保持竞争优势的内在因素。在阅读过程中，我常常会联想到自己曾经投资过的、或者关注过的公司，用书中的理论去复盘，发现很多之前被忽略的关键点。这套书的价值在于，它不仅仅教你“术”，更教你“道”。它培养的是一种审慎、理性、长远的投资观，而不是追逐短期利润的投机心态。对于希望在金融市场稳健前行的人来说，这本书绝对是不可多得的指引。

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老实说，拿到《证券分析》（套装共2卷）的时候，我并没有抱太大的期望。毕竟，市面上关于投资的书籍实在太多了，质量参差不齐。但这本书，却给了我巨大的惊喜。它的内容深度和广度都远超我的预期。作者的笔触严谨而又不失生动，仿佛在和我进行一场深入的对话，一步步引导我走进证券分析的殿堂。这本书最让我赞赏的一点是，它不仅仅停留在理论层面，而是将理论与实践紧密结合。书中大量的案例分析，生动地展示了如何运用书中的分析工具来解读真实的财务数据和市场现象。我特别喜欢作者对于“估值”的讲解，他不是简单地给出一个公式，而是深入剖析了不同估值方法的适用场景、优缺点，以及如何根据宏观经济和行业周期的变化进行动态调整。这一点对于我这种总是纠结于“买入点”和“卖出点”的投资者来说，简直是及时雨。读完之后，我感觉自己对一家公司的价值判断能力有了质的飞跃，不再是被动的接受信息，而是能够主动地去挖掘和分析。这本书不仅仅是一本投资读物，更像是一本“思维训练手册”，它教会我如何去独立思考，如何去辨别信息的真伪，以及如何在复杂的市场环境中保持清醒的头脑。

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作为一名在金融行业摸爬滚打多年的“老兵”，我见过的证券分析书籍可谓不计其数，但真正能让我眼前一亮、并且愿意反复研读的，却屈指可数。《证券分析》（套装共2卷）无疑就是其中之一。这本书的出版时间虽然不短，但其中的理论和方法论，在当今瞬息万变的金融市场中，依然闪耀着智慧的光芒。作者对于基本面分析的深刻洞察，以及对价值投资理念的坚守，都让我受益匪浅。我特别喜欢书中对“安全边际”的论述，它强调了在投资中，留足犯错的空间是多么重要。这一点对于在市场波动中保持冷静至关重要。此外，书中对于如何识别一家公司的“质量”也进行了非常细致的讲解，比如管理层的诚信、公司的发展战略、竞争优势的可持续性等等。这些都是在财务报表中很难直接体现，却对公司长期价值至关重要的因素。我常常会把书中的观点运用到实际工作中，通过更深入的调研和分析，来规避潜在的风险，发现被市场低估的投资机会。这套书的价值，不仅仅在于它提供的分析工具，更在于它所塑造的一种深刻的、扎实的投资哲学。

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我一直认为，投资就像一场马拉松，需要耐心、毅力和扎实的功底。《证券分析》（套装共2卷）恰恰是一本能够帮助你夯实基础、培养良好耐力的一本书。虽然它不像一些现代金融著作那样“光鲜亮丽”，但它的内容却如同一坛陈年的老酒，越品越有味道。作者用一种极其严谨而又相对易懂的方式，阐述了证券分析的逻辑和方法。我尤其喜欢书中对于“预测”与“分析”的区分，它告诫我们，我们应该做的是分析，而不是去试图预测市场。这一点对于我这种常常纠结于市场短期走势的投资者来说，是一种解脱。书中对于财务报表数据的解读，以及如何从这些数据中挖掘出公司的真实状况，简直是“教科书”级别的。它让我懂得，数字背后隐藏着故事，而我们要做的是倾听这些故事，并从中判断出价值。我曾经尝试过阅读其他类似的書籍，但总感觉抓不住重点，而这套书，则将那些分散的知识点，巧妙地编织成了一个完整的体系。阅读它的过程，就像是在接受一次系统的“逻辑训练”，它教会我如何系统地思考问题，如何严谨地分析证据，以及如何做出更明智的投资决策。

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这套《证券分析》（套装共2卷）真的是让我爱不释手，虽然封面看起来朴实无华，但打开的第一页就感觉像是推开了一扇新世界的大门。作为一名初涉股市不久的投资者，我常常感到信息过载，各种消息、分析铺天盖地，却难以分辨真伪，更别提形成一套有效的投资体系。这套书恰恰解决了我的痛点。它没有像一些市场上的畅销书那样，大谈特谈“一夜暴富”的秘诀，也没有充斥着晦涩难懂的专业术语（当然，它也有深度，只是讲解方式很到位）。相反，它从最基础的概念讲起，比如什么是价值，如何衡量一家公司的真实价值，财务报表背后的逻辑是什么，等等。作者用一种娓娓道来的方式，将复杂的金融原理化繁为简，让我这个“小白”也能逐渐领悟其中的精髓。尤其是第二卷，对于如何进行深入的行业分析和公司研究，提供了非常系统性的框架和方法论，这对我而言是无价的。我不再是凭感觉或者听小道消息做决策，而是开始懂得去审视公司的基本面，去理解驱动公司增长的真正因素。阅读过程中，我常常会停下来，翻看自己之前购买过的股票，对照书中的分析方法，惊觉自己之前的判断是多么的粗浅和片面。这是一种醍醐灌顶的体验，让我对未来的投资之路充满了信心，也对如何在这个市场中生存下去有了更清晰的认识。

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终于，啃正经书有了快感。

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投资启蒙之作，投资必读书，价值投资开山之作~

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圣经

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投资启蒙之作，投资必读书，价值投资开山之作~

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