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出版者:McGraw-Hill Higher Education

作者:Richard A Brealey

出品人:

页数:976

译者:

出版时间:2007-10-1

价格:GBP 131.99

装帧:Hardcover

isbn号码:9780073368696

丛书系列:

图书标签:

• banking
• Corporate Finance
• Finance
• Investment
• Business & Economics
• S&P
• Higher Education
• Textbook
• Richard Brealey
• Stewart Myers
• Franklin Allen

公司金融学原理 一本全面、深入、与时俱进的经典教材，专为构建扎实的现代公司金融学知识体系而设计。 本书特色与核心内容： 本教材旨在为商学院本科生、研究生以及希望系统学习和回顾公司金融核心概念的专业人士，提供一个既严谨又富于实践指导意义的学习框架。我们深知公司金融学作为连接会计、经济学、金融市场与企业决策的核心学科，其知识的深度和广度对未来职业生涯至关重要。因此，本书力求在传统理论框架的基础上，融入最新的金融理论发展、全球化视野以及企业实际操作中的最新案例和实践。 第一部分：基础与估值——构建金融决策的基石 本部分首先为读者奠定坚实的理论基础，确保对公司金融学的基本概念有清晰的认识。 第一章：公司金融学的目标与环境 我们从阐述公司金融学的核心目标——股东财富最大化（Shareholder Wealth Maximization）开始，并探讨在当前复杂商业环境（包括全球化、监管变化和技术创新）下，如何实现这一目标。本章详细分析了不同类型的企业组织结构（独资、合伙、公司制）的优劣，并深入探讨了管理层与代理人之间的关系及治理机制（Agency Problem and Governance）。 第二章：金融市场与机构 理解企业融资的背景至关重要。本章详细剖析了货币市场、资本市场（一级市场与二级市场）的功能和结构。重点讲解了债券和股票等金融工具的交易机制，以及金融中介机构（如投资银行、商业银行、共同基金）在资金配置中的作用。同时，对金融市场效率的理论进行了探讨。 第三章：时间价值与投资决策 时间价值是公司金融学的核心概念。本章从复利和现值计算入手，系统介绍年金、永续年金以及不同计息频率下的价值计算方法。在此基础上，引出债券和股票的估值模型，特别是对固定利率、浮动利率证券的估值方法进行了详尽的阐述。 第四章：风险、回报与资本资产定价模型（CAPM） 本部分将理论推向风险分析。我们详细解释了风险的类型（系统性风险与非系统性风险），并引入投资组合理论的基础知识，如分散化（Diversification）的益处。随后，深入讲解资本资产定价模型（CAPM），解释如何计算资产的预期回报率以及如何利用 $eta$ 值来衡量和管理系统性风险。本章也涵盖了替代性风险度量模型，如套利定价理论（APT）。 第二章部分：长期投资决策——资本预算 本部分聚焦于企业如何进行有效的长期投资，即“资本预算”（Capital Budgeting）。 第五章：资本预算的原则与技术 本章是实务操作的关键。我们详细介绍了资本预算项目的现金流估算方法，区分了增量现金流、沉没成本和机会成本。核心内容围绕评估工具展开，包括净现值法（NPV）、内部收益率法（IRR）、回收期法（Payback Period）以及盈利指数法（Profitability Index）。我们强调并证明了净现值法作为首选决策标准的优越性。 第六章：处理特殊情况下的资本预算 在现实中，资本预算项目往往涉及复杂因素。本章专门探讨了面对风险和不确定性时的决策方法，包括敏感性分析（Sensitivity Analysis）、情景分析（Scenario Analysis）和模拟分析（Simulation）。此外，还讲解了如何处理项目寿命不等的相互排斥项目（Mutually Exclusive Projects）的决策规则，以及在存在多重IRR情况下的应对策略。 第三部分：长期融资决策——资本结构与股利政策 本部分探讨企业如何筹集所需的资金，并决定利润如何分配。 第七章：资本结构理论与实务 本章是公司金融理论的精髓之一。从MM定理（Modigliani-Miller Theorem）的无税和有税环境下的讨论开始，系统梳理了影响企业资本结构的关键因素，包括税盾（Tax Shield）、财务困境成本（Costs of Financial Distress）以及代理成本。本章深入分析了权衡理论（Trade-off Theory）和信号理论（Signaling Theory），帮助读者理解企业在债务与股权之间寻找最优资本结构背后的逻辑。 第八章：债务融资与租赁 本章详细分析了不同类型债务工具的特征，包括短期与长期债务、担保与无担保债务、可转换债券等。对于实务操作，本章提供了债务条款、信用评级以及债券发行过程的深入解析。此外，还专门分析了融资租赁（Leasing）与购买决策之间的权衡，并介绍了如何利用租赁进行融资。 第九章：普通股、优先股与其它筹资工具 本章侧重于股权融资。详细介绍了普通股和优先股的特征、发行流程（IPO与后续发行）。探讨了权证（Warrants）和可转换证券的估值及其对公司融资的影响。本章也涵盖了员工股票期权（ESOPs）的设计和会计处理，以及混合型证券的应用。 第十章：股利政策与留存收益 本章探讨企业如何决定将净收益分配给股东（股利）还是留作再投资。回顾了股利政策的理论发展，包括“剩余股利政策”、“恒定股利政策”和“低正常股利加特别股利政策”。重点分析了股利政策对股票价格的影响（MM的股利无关论、鸟在手中理论、税率影响等），并讨论了股票回购（Stock Repurchases）作为替代股利分配方式的优缺点和实务应用。 第四部分：营运资本管理——日常运营的效率 本部分关注企业日常运营所需的流动性管理，是确保企业平稳运行的关键。 第十一章：营运资本管理概论 本章界定并量化了营运资本（Working Capital），包括流动资产和流动负债的管理。解释了投资于营运资本的成本与收益，并提出了保守、适度、积极的营运资本政策的差异。 第十二章：现金管理 本章聚焦于如何高效管理企业现金头寸。讲解了现金管理的动机（交易性、预防性、投机性需求）以及现金预算（Cash Budgeting）的编制方法。重点介绍了库存模型（如EOQ模型）在现金管理中的应用，并分析了银行关系管理和短期证券投资策略。 第十三章：应收账款管理 应收账款是流动资产的重要组成部分。本章深入探讨了信用政策的制定，包括信用条件、信用标准和催收政策。通过计算平均应收账款周转天数、坏账成本与信用带来的销售增加之间的平衡，指导管理者制定最优的信用策略。 第十四章：存货管理 本章系统介绍了存货的成本构成（持有成本、订货成本、短缺成本）。重点讲解了经济订货量模型（EOQ）及其修正模型，并讨论了在不确定需求下的存货控制系统（如定期审查系统和连续审查系统）。 第五部分：高级议题 第十五章：并购与公司重组 本章从战略角度审视企业增长与结构调整。详细分析了兼并与收购（M&A）的动机（如协同效应、税务考虑、市场力量）。深入探讨了收购的估值方法、交易结构（如现金收购与换股收购）以及防御策略（如毒丸计划）。本章也覆盖了分拆（Spin-offs）和剥离（Divestitures）的财务考量。 第十六章：国际公司金融 随着企业日益全球化，理解跨国经营的独特挑战变得不可或缺。本章介绍了汇率风险的类型（交易风险、经济风险、折算风险），并详细讲解了如何使用远期合约、货币期货和期权等工具来套期保值（Hedging）。此外，还讨论了跨国投资决策的调整和融资策略。 本书的教学设计： 本书的结构严谨，逻辑清晰，每一个章节都包含大量的案例分析、动手练习题以及“思考与应用”部分，旨在将抽象的理论与真实的商业情境紧密结合。每章末尾的“关键概念回顾”有助于学生巩固学习成果。通过对这些核心模块的系统学习，读者将能够熟练运用现代金融工具和概念，为做出复杂、高价值的企业财务决策打下坚实的基础。

评分☆☆☆☆☆

英国硕士期间，FM,TOF,MF三门课都需要的书。这本书和曼昆的经济学原理，米什金的货币银行学被我认为是经济金融类学科学生最值得读的三本书  

评分☆☆☆☆☆

认真读过此书的前几章。此书写得浅显易懂，习题也比较好，可以很好的来巩固书本内容。 但是，有一章描述到公司股票价格，按照此书的说法，股票价格就由一个简单的公式决定的，如果真的这么简单，人人都是股票专家，可以预测股票价格了。

评分☆☆☆☆☆

英国硕士期间，FM,TOF,MF三门课都需要的书。这本书和曼昆的经济学原理，米什金的货币银行学被我认为是经济金融类学科学生最值得读的三本书  

评分☆☆☆☆☆

基本上，在大学里金融专业学习的分支两个 —— 投资学（Investments）和公司金融（Corporate Finance）。而作为基础之一公司金融在国内叫的五花八门，不用去纠结具体含义，基本上的叫法有：公司金融、公司理财、公司财务、财务管理等等，本文一下全部以公司金融或CorFin代替。 ...  

评分☆☆☆☆☆

基本上，在大学里金融专业学习的分支两个 —— 投资学（Investments）和公司金融（Corporate Finance）。而作为基础之一公司金融在国内叫的五花八门，不用去纠结具体含义，基本上的叫法有：公司金融、公司理财、公司财务、财务管理等等，本文一下全部以公司金融或CorFin代替。 ...  

评分☆☆☆☆☆

这本书的内容组织结构非常清晰，逻辑性极强，从基础概念的引入到复杂理论的阐述，循序渐进，环环相扣。作者非常擅长将抽象的金融概念具象化，通过大量的案例分析和实际数据来支撑理论，这使得原本枯燥的理论变得生动有趣，易于理解和消化。我尤其欣赏书中对于财务比率分析的详细讲解，作者不仅列举了各种比率的计算方法，更重要的是深入剖析了这些比率背后的含义，以及它们如何能够帮助管理者做出更明智的决策。每一章的开头都有明确的学习目标，章节末尾也提供了复习题和讨论题，这极大地帮助我巩固了所学知识，并且能够将理论知识应用于实际情境中进行思考。这种科学的编排方式，让我在学习过程中能够有条不紊，不会迷失方向，大大提升了学习效率。

评分☆☆☆☆☆

这本书的叙述风格非常引人入胜，作者仿佛一位经验丰富的导师，循循善诱地引导读者进入公司金融的世界。他善于用通俗易懂的语言解释复杂的财务概念，并辅以丰富的图表和案例，使学习过程充满趣味性。我尤其喜欢作者在阐述财务杠杆对公司盈利能力和风险的影响时，所采用的分析方法。他不仅仅是简单地给出公式，而是深入剖析了其背后的经济原理，以及在不同市场环境下，公司应该如何审慎地运用财务杠杆。这让我对公司的财务决策有了更深层次的理解，也明白了如何在追求效益最大化的同时，有效地规避不必要的风险。这本书不仅仅是一本教科书，更是一本能够激发思考和启发智慧的读物。

评分☆☆☆☆☆

这本书的印刷质量相当不错，纸张厚实，文字清晰，即使长时间阅读也不会觉得眼睛疲劳。封面设计也很有品味，整体给人一种专业、严谨的感觉，非常适合放在书架上作为一本重要的参考书。我特别喜欢它的装帧方式，翻阅起来很顺畅，书页也相当牢固，不用担心会轻易散架。而且，携带起来也比较方便，虽然是厚书一本，但设计上考虑到了人体工学，拿在手里并不觉得特别沉重。总而言之，从物理层面来说，这本书的制作水准是无可挑剔的，为深入学习提供了良好的硬件基础，让我在翻阅过程中也能感受到一种愉悦和满足。这对于一本以严谨著称的学科书籍来说，是至关重要的，它不仅仅是知识的载体，更是一种体验，而这本书在这方面做得非常出色，让我愿意花更多时间沉浸其中，细细品味其中的奥妙。

评分☆☆☆☆☆

这本书对于理解现代公司的财务运作至关重要，它系统地介绍了公司在不同生命周期阶段所面临的财务挑战以及相应的解决方案。作者以一种非常务实的方式，讲解了如何进行有效的财务规划和管理，以实现公司的长期价值最大化。我特别喜欢书中关于风险管理的部分，作者详细阐述了公司面临的各种风险，如市场风险、信用风险、操作风险等，并提出了相应的风险规避和控制策略。这对于我这样的初学者来说，是非常宝贵的指导。通过阅读这本书，我不仅学到了理论知识，更重要的是培养了批判性思维和解决问题的能力，能够从财务的角度去分析和评估一个公司的健康状况和发展前景。

评分☆☆☆☆☆

这本书提供的知识体系非常完善，它为我构建了一个清晰的公司金融知识框架。从公司设立的初始阶段，到资本市场的运作，再到企业成长过程中的财务策略，这本书几乎无所不包。我特别看重书中关于公司治理和股权结构的讨论，作者深入分析了不同治理模式对公司绩效的影响，以及如何设计合理的股权结构来激励管理层和保护股东利益。这些内容让我对公司的内部运作有了更全面的理解，也明白了财务决策不仅仅是数字游戏，更与公司的管理和战略息息相关。这本书无疑为我打开了通往公司金融世界的大门，让我对未来的学习和研究充满了期待。

评分☆☆☆☆☆

这本书的深度和广度都足以满足专业人士的需求，同时又以一种易于理解的方式呈现给非专业读者。我作为一名对公司财务管理感兴趣的学生，在阅读这本书的过程中，不仅学到了基础的财务理论，更重要的是对如何运用财务知识来提升公司价值有了全新的认识。书中关于投资决策的分析，特别是对不同投资项目的风险和回报的评估方法，让我受益匪浅。作者详细介绍了净现值（NPV）、内部收益率（IRR）等评估工具，并阐述了如何在不确定性环境下做出最优的投资选择。这些知识对于我未来在职业生涯中进行投资分析和决策，无疑具有极高的参考价值。

评分☆☆☆☆☆

我是一位对公司金融领域充满好奇的学习者，而这本书恰好满足了我对系统性知识的需求。它就像一个详尽的地图，为我指引了公司金融的广阔领域。书中对公司财务决策的各个方面都进行了深入的探讨，包括资本预算、营运资本管理、股利政策、以及并购重组等。作者的语言风格非常专业但又不失可读性，避免了过于晦涩难懂的术语，而是用清晰简洁的语言解释复杂的概念。每次阅读都能让我对公司财务的各个环节有更深刻的认识，理解它们是如何相互关联，共同影响公司价值的。我常常会在阅读过程中，将书中的理论与现实世界中的公司案例联系起来，这让我对金融市场的运作有了更直观的理解，也激发了我进一步探索和学习的动力。

评分☆☆☆☆☆

这本书的内容详实，几乎涵盖了公司金融领域的每一个重要方面。作者对于财务理论的讲解既有深度又不失广度，并且能够将复杂的概念转化为易于理解的语言。我特别欣赏书中关于公司估值的章节，作者详细介绍了多种估值方法，如现金流折现法、可比公司分析法等，并阐述了如何在实际应用中根据具体情况选择最合适的估值方法。他还强调了估值过程中的关键假设和敏感性分析的重要性，这对于我理解和评估公司的内在价值非常有帮助。通过这本书的学习，我不仅掌握了理论知识，更重要的是培养了严谨的分析思维和解决实际问题的能力。

评分☆☆☆☆☆

对于任何渴望深入了解公司财务运作的读者来说，这本书都是一本不可或缺的宝藏。它以一种严谨而全面的方式，剖析了公司在融资、投资和股利分配等核心财务决策中的关键考量因素。我特别欣赏作者在解释复杂的金融模型时，所展现出的清晰思路和逻辑严谨性，使得即使是初学者也能逐步领悟其精髓。书中穿插的大量案例研究，更是将理论知识与现实世界紧密联系起来，让我能够更直观地理解财务概念的应用场景。例如，在关于资本结构决策的章节中，作者通过对比不同行业的公司案例，生动地展示了负债和股权融资的权衡取舍，以及它们对公司价值的影响。这种案例驱动的学习方式，极大地增强了我的理解力和记忆力，让我能够更深刻地体会到公司金融理论在实践中的重要性。

评分☆☆☆☆☆

这本书的内容深度和广度都让我印象深刻。它不仅仅停留在理论层面，更注重实际应用。我发现书中提供的许多工具和框架，例如DCF模型、EVA指标等，都可以直接应用于实际的财务分析和决策过程中。作者在解释这些模型时，非常细致，并且给出了详细的步骤和注意事项，这对于我这样想要将知识付诸实践的学习者来说，非常有帮助。我经常会尝试用书中介绍的方法来分析自己熟悉的公司的财务报表，虽然刚开始可能会遇到一些困难，但通过反复练习和对照书中的讲解，我逐渐能够熟练运用这些工具，并从中获得有价值的洞见。这本书无疑为我提供了一个坚实的实践基础。

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