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出版者:华中科技大学出版社

作者:幸理

出品人:

页数:232 页

译者:

出版时间:2008年

价格:26.0

装帧:平装

isbn号码:9787875609439

丛书系列:

图书标签:

• 宏观经济学
• 经济学
• 经济理论
• 金融
• 货币政策
• 财政政策
• 经济增长
• 通货膨胀
• 失业
• 国际经济学

《金融市场运作与风险管理实务》 书籍简介 本书深入剖析了现代金融市场的复杂结构、运行机制及其伴随的风险管理策略。它旨在为金融专业人士、高级管理人员以及对金融工程和投资策略有浓厚兴趣的研究人员提供一个全面、实用的操作指南。不同于侧重于总体经济规律和总量分析的学科，本书将视角聚焦于微观的金融工具、交易场所和风险敞口管理，力求在理论深度与实务操作之间搭建坚实的桥梁。 第一部分：金融市场的结构与基础设施 第一章：全球金融市场的演进与功能 本章首先追溯了金融市场从早期票据交换所到现代电子化交易平台的历史演变。重点阐述了金融市场在资源配置、信息传递和风险分散中的核心功能。我们详细区分了货币市场、资本市场（包括股票和债券市场）、外汇市场和衍生品市场各自的职能、参与者构成和监管框架。特别分析了金融创新（如场外交易（OTC）市场与交易所市场之分）如何重塑市场流动性和透明度。 第二章：金融工具的深度解析 本章聚焦于构建现代金融体系的基石——各类金融工具。内容涵盖了固定收益证券的定价模型（如久期和凸度分析）、股票估值的折现现金流（DCF）方法及其局限性。在衍生品部分，我们详尽阐述了远期、期货、期权和互换（Swaps）的结构、套期保值（Hedging）应用以及无套利定价原理。对于复杂的结构化产品，如抵押贷款支持证券（MBS）和资产支持证券（ABS），本书提供了详细的现金流瀑布（Cash Flow Waterfall）分析，解释其风险与回报特征。 第三章：交易系统与市场微观结构 本章深入探讨了交易执行的实践层面。详细介绍了不同类型的订单（市价单、限价单、止损单等）在不同交易系统中的处理流程。核心内容包括做市商制度（Market Making）、高频交易（HFT）的影响、订单簿（Order Book）的动态分析，以及交易所撮合引擎的工作原理。我们探讨了市场效率的衡量标准，并分析了如闪电崩盘（Flash Crash）等现代技术故障对市场稳定的冲击。 第二部分：金融风险的识别与量化 第四章：信用风险的计量与管理 信用风险是金融机构面临的最主要风险之一。本章摒弃了定性描述，转向定量建模。我们详细介绍了信用风险评估的常用模型，包括基于统计的违约概率（PD）模型、违约损失率（LGD）和违约风险暴露（EAD）的估计方法。重点讲解了信用风险转换（Credit Risk Transfer）工具，如信用违约互换（CDS），以及如何利用巴塞尔协议（Basel Accords，特别是第三版）框架下的标准法和内部评级法来计量银行资本要求。 第五章：市场风险的测度与压力测试 本章致力于量化资产组合的价格波动风险。首先，系统性地介绍了风险价值（Value at Risk, VaR）的计算方法，包括历史模拟法、参数法和蒙特卡洛模拟法，并深入讨论了VaR模型的内在局限性（如对极端事件的低估）。随后，本书详细阐述了预期缺口（Expected Shortfall, ES）作为更稳健的风险度量指标的应用。最后，本章指导读者如何设计和执行针对不同市场情景（如利率突变、汇率剧烈波动）的压力测试，以评估资产组合在极端条件下的恢复能力。 第六章：流动性风险与操作风险控制 流动性风险被分解为融资流动性风险和市场流动性风险。本书分析了资产负债期限错配带来的风险敞口，并介绍了如何利用流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比率（NSFR）等监管指标进行前瞻性管理。在操作风险方面，我们探讨了流程错误、系统故障、欺诈和法律合规风险的识别框架，并介绍了基于损失数据分析（LDA）的操作风险资本计量方法。 第三部分：资产组合管理与投资策略 第七章：现代投资组合理论的深化应用 本书在经典马科维茨模型的基础上，引入了实际投资组合构建中的约束条件和交易成本。我们详细阐述了Black-Litterman模型，该模型如何有效地整合投资者的主观观点与市场均衡视图来构建更具适应性的有效前沿。内容还包括了风险平价（Risk Parity）策略的构建逻辑，以及如何利用因子模型（如Fama-French三因子和五因子模型）来解释和归因投资组合的超额收益。 第八章：固定收益投资组合的动态管理 本章专注于债券投资的复杂性。内容涵盖了利率期限结构的建模（如Nelson-Siegel模型），以及如何利用利率期权和利率互换来主动管理投资组合的久期和凸度。特别关注了信用利差（Credit Spread）的分析，以及在信用周期不同阶段，如何调整信用风险暴露的久期加权策略。 第九章：衍生品在风险对冲中的高级应用 本章是实践指南的核心部分。系统地展示了如何利用不同类型的衍生工具构建复杂的对冲策略。例如，如何使用跨市场套利（Cross-Market Arbitrage）来锁定微小价差；如何通过波动率曲面（Volatility Surface）来为期权组合制定动态的Delta-Gamma对冲方案；以及在能源、大宗商品交易中如何应用期货来实现供应链价格风险的锁定。所有策略都辅以详细的数学推导和实际案例分析。 第十章：金融科技（FinTech）对市场运作的革新 本章展望了技术对金融实践的影响。我们探讨了区块链技术在证券结算和智能合约中的潜力，分析了机器学习和人工智能在信用评分、欺诈检测和高频交易算法设计中的前沿应用。此外，本书还讨论了监管科技（RegTech）如何帮助金融机构更有效地满足日益复杂的合规要求。 本书的特点在于其强烈的应用导向，每一章节都力求提供可直接用于模型构建和决策制定的量化工具和框架，是理解和驾驭现代金融市场复杂性的必备参考书。

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我必须承认，我对这本专门探讨文艺复兴时期佛罗伦萨艺术赞助人制度的历史研究感到既兴奋又略感挫败。作者投入了令人难以置信的精力去梳理那些晦涩的家族档案和私人信函，试图还原美第奇家族如何通过对艺术的投资来巩固其政治权力，这部分的考据工作达到了近乎“侦探小说”的级别。书中的配图，尤其是那些罕见的早期手稿扫描件，质量极高，为理解当时的视觉文化提供了宝贵的直观证据。然而，它的叙事节奏控制得有些失衡，前三分之一部分对家族谱系的介绍过于冗长和详尽，对于没有深厚意大利历史背景的读者来说，可能会感到难以跟上其复杂的政治人脉网络。尽管如此，当论述进入到艺术品具体流转和艺术家的经济地位分析时，全书的张力立刻被释放出来。作者对“美学价值”如何被“经济价值”所裹挟和定义的探讨，提出了非常尖锐的见解，这让原本看似是文化史的题材，陡然增添了一种关于权力运作的经济学色彩。总而言之，这是一部需要细嚼慢咽的专业著作，不适合快速阅读，但其深度绝对值得投入时间。

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与其说这是一本关于古代文学的赏析集，不如说它是一部充满个人激情和哲思的导读手册。作者的文字极具感染力，他仿佛一个经验丰富的向导，带着我们穿梭回荷马史诗的时代，但他的重点并非传统的文本考据或神话原型分析，而是着重探讨那些亘古不变的人类情感在古希腊悲剧中是如何被极端化呈现的。最让我感到震撼的是他对“命运的不可抗拒性”这一主题的反复叩问，他用现代心理学的视角去解构俄狄浦斯王的选择与挣扎，使得三千年前的故事忽然间与我们当下的焦虑感产生了奇异的共振。行文间，他频繁地引用当代诗歌和电影片段作为对照，这种跨越时空的对话方式，极大地降低了阅读门槛，让原本被视为“高冷”的古典文学变得鲜活可亲。唯一的遗憾是，作者在某些观点上显得过于主观和跳跃，他更像是在分享自己与文本的私密对话，偶尔会让那些期待结构化、系统化知识体系的读者感到一丝游离不定，但这种强烈的个人色彩，也正是本书最迷人的地方。

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这本关于社会学理论的著作，简直是一场思维的马拉松。作者以极其细腻的笔触，剖析了自涂尔干到布尔迪厄等诸多大师的思想到底是如何在这个瞬息万变的现代社会中投射出其核心价值的。尤其令人印象深刻的是，它并没有停留在对经典概念的机械复述上，而是巧妙地将“场域”、“惯习”这些看似高深的术语，放置在当代城市化进程和数字媒体冲击的背景下来重新审视。阅读过程中，我时常需要停下来，对照着自己对日常生活的观察去反刍那些论述。比如，书中探讨“社会事实”如何从集体无意识渗透到个体决策的微观层面，那种层层递进的逻辑推演，让人在合上书本时，对那些习以为常的社会结构产生一种“陌生化”的清醒感。对于那些渴望深入理解社会运行底层逻辑，而非仅仅满足于表面现象分析的求知者来说，这本书无疑是提供了一个极其坚实的理论基石，它要求读者具备一定的耐心和专注力，因为作者的叙述风格偏向于严谨的学术论证，偶尔会涉及一些复杂的哲学思辨，但这正是其价值所在——它拒绝提供简单的答案，而是构建了一个更宏大、更具批判性的思考框架。

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我曾以为我了解“批判性思维”这门学科，直到我翻开了这本关于认知偏差与非理性决策的专著。这本书彻底颠覆了我对“理性人假设”的固有认知。它并没有停留在罗列各种常见的逻辑谬误上，而是深入挖掘了这些偏差在神经科学层面的生物学基础，以及它们在现代市场营销和政治宣传中是如何被系统性地利用的。作者的叙事结构非常清晰，以“启发法”为核心，层层展开了可得性偏见、锚定效应以及过度自信的连锁反应。最巧妙的是，它在每个章节的末尾都设计了“自我检测”的小实验或反思清单，这迫使读者必须将书中的理论立即应用到自身的经验判断中去检验，极具互动性和实践指导意义。例如，书中对“损失厌恶”的分析，不仅解释了人们为何不愿意卖出亏损的股票，更进一步揭示了其在政策制定中可能导致的僵化后果，展现了极强的跨学科洞察力。对于任何需要做出复杂决策的专业人士而言，这本书提供的不是工具，而是一副能看穿“认知陷阱”的护目镜。

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这部关于城市规划史的巨著，与其说是在记录建筑和道路的演变，不如说是在描绘权力如何在空间中被固化和分配的历史。作者以其深厚的历史地理学功底，将巴黎的奥斯曼改造与20世纪后半叶拉美大都市的非正式聚居区发展进行了并置比较，这种宏大的尺度对比，令人印象深刻。书中对“空间正义”的探讨尤为深刻，它不仅仅关注基础设施的可见性，更着眼于被边缘化群体在城市地图上“看不见”的权力斗争。我尤其欣赏作者在案例分析中的照片和地图运用，那些黑白的老照片与手绘的区域划分图，本身就构成了强大的论证力量，比纯文字的描述更具冲击力。然而，全书的论证密度极高，学术语言的运用也相当专业，对于习惯于通俗读物的读者来说，需要花费大量精力去消化那些关于土地所有权、分区管制条例等细节。但这本厚重的书，就像一个精密的仪器，精确地测量出了人类社会在追逐效率与追求公平之间所产生的空间裂痕。

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