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页数:157

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出版时间:2009-8

价格:22.00元

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isbn号码:9787561831571

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现代金融市场运行机制与风险管理实务 内容提要 本书旨在深入剖析现代金融市场的复杂运作机理，并结合前沿的风险管理理论与实践，为读者提供一套全面、系统的金融市场认知框架与实操指南。全书结构严谨，内容涵盖宏观经济背景下的金融体系架构、主要金融市场的运行规律、衍生工具的定价与应用、以及全面的金融风险识别、计量与控制策略。特别注重理论与实际案例的紧密结合，旨在培养读者对金融市场动态变化的敏锐洞察力与高效的风险应对能力。 第一部分：现代金融市场的宏观图景与基础架构 第一章：全球金融体系的演进与结构 本章首先追溯了现代金融体系的形成与历史演变脉络，重点分析了布雷顿森林体系解体后，全球金融自由化和一体化进程对各国经济体的影响。深入探讨了金融中介机构在现代经济中的核心作用，包括商业银行、投资银行、资产管理公司以及中央银行的职能定位。本章详细解析了金融市场的层次结构——货币市场、资本市场（包括股票和债券市场）以及衍生品市场之间的内在联系与相互制约关系，构建起读者对整个金融生态系统的宏观理解。此外，还探讨了金融基础设施（如支付清算系统、证券交易所）在保障市场稳定运行中的关键作用，以及金融科技（FinTech）对传统中介模式带来的颠覆性变革。 第二章：宏观经济指标与金融市场联动性 理解金融市场的运行，必须紧密结合宏观经济的脉动。本章重点阐述了核心宏观经济指标——如GDP增长率、通货膨胀率（CPI与PPI）、失业率、国际收支平衡表——如何直接或间接地影响资产价格和市场情绪。我们详细分析了中央银行货币政策工具（如利率调整、量化宽松/紧缩）的作用机制，以及这些政策如何通过影响市场流动性和融资成本，进而传导至股票、债券和外汇市场。本章通过历史案例研究，剖析了经济周期波动（繁荣、衰退、萧条、复苏）对不同资产类别投资回报的影响规律，强调了自上而下的宏观分析方法在投资决策中的重要性。 第二部分：核心金融市场运行规律与分析技术 第三章：股票市场：估值模型与交易策略 股票市场是资本形成和财富管理的核心战场。本章系统介绍了股票市场的基本功能、参与者结构以及交易制度（如做市商制度、高频交易的兴起）。在估值方面，本书详尽阐述了绝对估值法（如现金流折现模型DDM、自由现金流折现模型FCFF/FCFE）和相对估值法（如市盈率P/E、市净率P/B、企业价值倍数EV/EBITDA）的理论基础、计算步骤及适用场景下的优缺点。章节深入探讨了技术分析的基础理论，包括道氏理论、K线形态识别以及常用技术指标（如均线系统、RSI、MACD）的应用，并结合实际数据演示了如何构建基于基本面和技术面结合的投资组合。 第四章：固定收益市场：债券的定价与利率风险管理 固定收益市场是金融体系中体量最大、流动性最强的部分。本章详细解析了债券的各类特征（期限、票息、赎回权）以及不同发行主体（政府、金融机构、企业）债券的风险差异。核心内容集中于债券的定价理论，包括收益率、久期（Duration）和凸性（Convexity）的计算及其在衡量利率敏感性中的应用。此外，本章还深入探讨了利率期限结构理论（如纯预期理论、市场分割理论），并引入了信用风险分析框架，包括信用评级机构的作用以及违约概率（PD）和违约损失率（LGD）的概念，为读者理解信用违约互换（CDS）等工具奠定基础。 第五章：外汇市场与国际金融风险 外汇市场是全球化时代最重要的基础设施之一。本章系统梳理了外汇市场的参与者、交易机制（即期、远期、掉期）以及主要报价惯例。重点分析了影响汇率波动的核心因素，包括相对利率平价、购买力平价和国际收支理论。本章还详细介绍了外汇套期保值和投机策略，并结合现代投资组合理论（MPT）的框架，探讨了如何构建一个考虑汇率风险的全球资产配置模型。 第三部分：金融衍生工具与风险对冲 第六章：金融远期与期货市场：套期保值实务 衍生工具是现代金融风险管理的核心工具。本章专注于远期和期货合约的设计原理和应用。详细阐述了期货合约的标准化特征、保证金制度以及盯市（Mark-to-Market）机制。通过大量行业案例，演示了如何利用股指期货、利率期货和商品期货进行精确的价格发现和风险对冲，例如利用股指期货对冲股票投资组合的市场风险，或利用利率期货锁定未来融资成本。本章强调了理解基差（Basis）和基差风险的重要性。 第七章：期权市场：波动性交易与风险敞口管理 期权作为赋予持有者特定权利而非义务的工具，为风险管理提供了更灵活的手段。本章详尽介绍了欧式期权和美式期权的买卖策略，包括保护性看跌期权（Protective Put）、备兑看涨期权（Covered Call）等基础策略。核心内容是对布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）期权定价模型的深入解析，包括理解波动率、到期时间和无风险利率对期权价格的影响。此外，本章还介绍了希腊字母（Delta, Gamma, Vega, Theta）在实时监控期权头寸风险中的实际应用。 第八章：互换（Swap）市场：利率与货币风险的定制化管理 互换交易是企业和金融机构用于定制化管理长期利率和汇率风险的有效工具。本章重点分析了利率互换（IRS）和货币互换（CCS）的结构、双方义务以及净支付的计算。通过对公司融资案例的分析，展示了企业如何通过互换实现“成本锁定”或“资产负债期限匹配”。本章也讨论了互换合约中的对手方风险及其管理策略。 第四部分：金融风险计量与监管前沿 第九章：信用风险的量化模型与压力测试 信用风险是金融机构面临的首要风险。本章从理论上区分了违约风险、集中度风险和国家风险。系统介绍了信用风险的计量方法，包括传统的信用评分模型（如Z-Score）和基于结构模型的KMV模型。核心内容是介绍风险价值（Value at Risk, VaR）在信用组合管理中的应用，以及巴塞尔协议III对资本充足率和流动性覆盖率（LCR）的要求，强调了压力测试在评估极端市场条件下机构稳健性的必要性。 第十章：市场风险与操作风险计量 市场风险涵盖了利率、汇率、股票价格和商品价格等变动带来的损失风险。本章深入探讨了市场风险的度量工具——历史模拟法、参数法（方差-协方差法）和蒙特卡洛模拟法在计算VaR中的具体应用与局限性。随后，本章转向操作风险，探讨了如何通过事件数据库和关键风险指标（KRI）来识别、衡量和管理由于内部流程、人员和系统缺陷或外部事件导致的损失风险。本章总结了全面风险管理框架（ERM）的构建原则，为构建稳健的金融机构风险文化提供指导。 结语：金融科技与未来市场展望 本章对金融科技（如区块链、人工智能在量化交易和反欺诈中的应用）如何重塑金融市场的风险管理格局进行了前瞻性探讨，并总结了在全球监管趋严和市场不确定性增加的背景下，从业者应具备的核心素养与持续学习的必要性。 适用对象： 本书适合金融工程、金融学、经济学、会计学等专业的高年级本科生及研究生作为教材或参考用书；同时，也适用于银行、证券、基金、资产管理公司等各类金融机构的中高层管理人员、风险管理师、合规官及希望系统提升金融市场实务能力的专业人士。

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**图书评价二：** 我之所以购买这本教材，主要是被其详实而深入的理论分析所吸引。它没有停留在泛泛而谈的介绍层面，而是深入挖掘了每一个核心概念背后的运作机制和历史演变。阅读过程中，我发现作者在阐述风险管理的核心原则时，引用了大量的经典案例和最新的行业数据，这种理论与实践的紧密结合，极大地增强了学习内容的可靠性和说服力。书中对于各种精算模型的推导过程描述得极其细致，即便是初次接触这些复杂数学工具的读者，也能通过作者循序渐进的讲解，逐步建立起完整的知识框架。更让我惊喜的是，作者对于行业监管变迁的追踪非常敏锐，将宏观政策对微观操作的影响分析得鞭辟入里。这种深度和广度兼备的论述方式，让我感觉自己不仅仅是在学习一门学科，更是在参与一场关于金融风险的深度对话。对于那些希望构建扎实、体系化知识结构的读者来说，这本书无疑是一份宝贵的财富，它提供的知识密度远超同类书籍。

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**图书评价三：** 这本书最大的亮点在于其独到的教学方法论。它显然是为动手实践而设计的，而不是仅仅为了应试。每当一个新的理论点被引入后，紧接着就会出现一系列设计精巧的“情景模拟”或“数据分析练习”。这些练习并非简单地套用公式，而是要求读者站在决策者的角度，去分析一个真实或高度仿真的商业场景，并给出可量化的解决方案。我特别欣赏作者对这些练习所提供的“参考思路”部分，它不是直接给出标准答案，而是引导读者反思自己的推理过程哪里出现了偏差，这种“启发式教学”远比死记硬背有效得多。对于我这种偏好通过实践来巩固知识的人来说，这种“做中学”的模式简直是量身定做。它强迫你走出舒适区，去面对那些现实世界中没有标准答案的灰色地带，真正锻炼了解决复杂问题的能力，这对于未来的职业发展至关重要。

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**图书评价五：** 在使用这本书进行自学和小组研讨的过程中，我深切体会到它在适应不同学习节奏方面的优秀设计。虽然内容深度足够，但作者在关键概念的引入上做得非常克制和有层次感。每章开篇都有明确的学习目标清单，清晰地告知读者本章需要掌握的知识点和技能，这极大地帮助我规划了学习路径，避免了茫然无措。此外，书后附带的“术语速查索引”和“核心公式汇编”简直是救星。在复习和备考的关键时刻，我不再需要翻阅厚厚的正文去寻找某个定义或公式，极大地提高了效率。这种对学习者便利性的关注，体现了作者强烈的教学责任心。它成功地在保持学术严谨性与服务大众学习需求之间找到了一个完美的平衡点。这本书不仅是知识的载体，更是一个优秀的学习向导，它教会我的不仅仅是知识本身，更是如何高效地吸收和运用知识的方法论。

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**图书评价一：** 这本书的装帧设计给我留下了非常深刻的印象，封面采用了沉稳的深蓝色调，搭配烫金的字体，显得既专业又不失档次。内页纸张的质感也十分出色，触感细腻，油墨印刷清晰锐利，即便是长时间阅读，眼睛也不会感到疲劳。尤其值得称赞的是，编排逻辑清晰明了，章节标题的设置非常直观，让人一眼就能捕捉到核心内容。排版上留白得当，使得整个页面看起来疏朗有致，阅读体验极佳。从物理层面上看，这本书无疑是教科书级别的典范，那种厚重而扎实的手感，传递出一种内容丰富的信号，让人对手头这本书的价值感倍增。我尤其喜欢它在图表和案例的展示上所下的功夫，不仅使用了高质量的印刷，而且在图示的布局上花费了心思，确保复杂的概念能够通过视觉手段得到最有效的传达。可以说，光是拿到这本书，那种对知识的敬畏感和阅读的期待感就已经被充分激发出来了。这不仅仅是一本工具书，更像是一件精心制作的工艺品，体现了出版方对学术严谨性和用户体验的双重重视。

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**图书评价四：** 我必须承认，初次翻阅时，我被其中涉及到的跨学科知识的广度所震撼。这本书的作者显然拥有非常开阔的学术视野，他巧妙地将经济学中的博弈论原理、统计学中的时间序列分析方法，乃至行为金融学中的认知偏差理论，都融入到了对传统风险定价的讨论之中。这种多维度的审视，使得原本略显枯燥的领域焕发出了新的活力。例如，书中对于“逆向选择”的讨论，不仅停留在合同设计层面，还延伸到了社会信息不对称对市场效率的深层影响，读起来引人入胜。这种融合了人文关怀和硬核技术的叙事风格，极大地拓宽了我的思维边界。它让我意识到，任何一个复杂的金融工具，背后都植根于深刻的人类行为和社会结构之中。对于那些期望超越专业课本限制，追求跨学科融会贯通的进阶学习者而言，这本书提供的思维框架是无价的。

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