The SABR/LIBOR Market Model pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026
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具体描述
This book presents a major innovation in the interest rate space. It explains a financially motivated extension of the LIBOR Market model which accurately reproduces the prices for plain vanilla hedging instruments (swaptions and caplets) of all strikes and maturities produced by the SABR model. The authors show how to accurately recover the whole of the SABR smile surface using their extension of the LIBOR market model. This is not just a new model, this is a new way of option pricing that takes into account the need to calibrate as accurately as possible to the plain vanilla reference hedging instruments and the need to obtain prices and hedges in reasonable time whilst reproducing a realistic future evolution of the smile surface. It removes the hard choice between accuracy and time because the framework that the authors provide reproduces today's market prices of plain vanilla options almost exactly and simultaneously gives a reasonable future evolution for the smile surface. The authors take the SABR model as the starting point for their extension of the LMM because it is a good model for European options. The problem, however with SABR is that it treats each European option in isolation and the processes for the various underlyings (forward and swap rates) do not talk to each other so it isn't obvious how to relate these processes into the dynamics of the whole yield curve. With this new model, the authors bring the dynamics of the various forward rates and stochastic volatilities under a single umbrella. To ensure the absence of arbitrage they derive drift adjustments to be applied to both the forward rates and their volatilities. When this is completed, complex derivatives that depend on the joint realisation of all relevant forward rates can now be priced. Contents THE THEORETICAL SET-UP The Libor Market model The SABR Model The LMM-SABR Model IMPLEMENTATION AND CALIBRATION Calibrating the LMM-SABR model to Market Caplet prices Calibrating the LMM/SABR model to Market Swaption Prices Calibrating the Correlation Structure EMPIRICAL EVIDENCE The Empirical problem Estimating the volatility of the forward rates Estimating the correlation structure Estimating the volatility of the volatility HEDGING Hedging the Volatility Structure Hedging the Correlation Structure Hedging in conditions of market stress
作者简介
目录信息
读后感
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用户评价
《The SABR/LIBOR Market Model》这本书，犹如一位经验丰富的向导，带领我穿越复杂而迷人的金融建模世界。作者对SABR模型的深入剖析，让我从根本上理解了其背后的数学原理和逻辑。书中对SABR模型如何应用于LIBOR市场进行了详尽的论述，这对于我理解当前利率衍生品市场的定价机制至关重要。我尤其喜欢书中对模型校准和参数选择的详细讲解，作者不仅提供了标准的方法，还分享了许多实用的经验和技巧，这对于我提高模型定价的准确性和效率非常有帮助。例如，书中关于如何通过市场数据来校准SABR模型的波动率参数，以及如何处理模型中的奇异点和不确定性，都为我提供了宝贵的启示。书中对LIBOR市场结构及其演变的分析，也让我对模型在不同市场环境下的表现有了更深刻的认识。我曾遇到过一个关于复杂LIBOR互换期权定价的难题，书中提供的模型和方法，为我提供了一个有效的解决方案，让我能够更自信地处理这些挑战。此外，书中对模型风险管理和规避的讨论，也让我认识到，理解模型的局限性并采取相应的措施来控制风险，是金融建模的关键。总而言之，这本书是任何对利率衍生品定价感兴趣的金融专业人士的必读之作。
评分《The SABR/LIBOR Market Model》这本书，以其精妙的数学理论和丰富的实操经验，为我提供了一个理解利率衍生品定价的全新视角。作者对SABR模型的深入讲解，让我对模型的内在逻辑和能力有了更深刻的认识。书中对SABR模型如何应用于LIBOR市场进行了详尽的论述，这对于我理解当前利率衍生品市场的定价机制至关重要。我尤其喜欢书中对模型校准和参数选择的详细讲解，作者不仅提供了标准的方法，还分享了许多实用的技巧和经验，这对于我提高模型定价的准确性和效率非常有帮助。例如，书中关于如何通过市场数据来校准SABR模型的波动率参数，以及如何处理模型中的奇异点和不确定性，都为我提供了宝贵的启示。书中对LIBOR市场结构及其演变的分析，也让我对模型在不同市场环境下的表现有了更深刻的认识。我曾遇到过一个关于复杂LIBOR互换期权定价的难题，书中提供的模型和方法，为我提供了一个有效的解决方案，让我能够更自信地处理这些挑战。此外，书中对模型风险管理和规避的讨论，也让我认识到，理解模型的局限性并采取相应的措施来控制风险，是金融建模的关键。总而言之，这本书是任何对利率衍生品定价感兴趣的金融专业人士的必读之作。
评分坦白说，《The SABR/LIBOR Market Model》这本书的出版，让我看到了量化金融领域在利率衍生品定价方面的又一重大进展。作者在书中对SABR模型的深入研究，并将其与LIBOR市场的实际情况相结合，为我们提供了一个更加强大和灵活的定价工具。书中对模型构建的每一个步骤都进行了详细的解释，从随机过程的选取到数学推导，都充满了严谨的逻辑。我最欣赏的是书中对模型校准和拟合的详细阐述，作者不仅介绍了各种校准方法，还深入分析了它们在实际应用中的优劣，以及如何选择最适合特定市场的校准策略。这些内容对于我这样需要将模型应用于实际交易的金融从业者来说，具有极高的价值。书中还详细讨论了SABR模型在LIBOR市场中的应用，包括如何处理LIBOR互换、IRR、Caps、Floors以及Swaptions等产品的定价。这些案例分析让我对SABR模型的强大功能有了更直观的认识。此外，书中对模型参数敏感性分析以及在不同市场条件下的模型表现的讨论，也让我更加清晰地认识到模型的优势和局限性。对于那些希望深入理解利率衍生品定价模型的读者来说，这本书无疑是极具参考价值的。
评分《The SABR/LIBOR Market Model》这本书，给我留下了深刻的印象，它不仅仅是一本技术手册，更是一次对金融建模艺术的探索。作者对SABR模型及其在LIBOR市场的应用进行了极其细致的阐述，为我提供了一个全面而深入的理解框架。书中对模型构建的每一个细节都进行了详尽的解释，从数学公式的推导到数值方法的选择，都充满了严谨的逻辑。我特别喜欢书中对模型校准和参数选择的深入讨论，作者不仅介绍了各种校准方法，还分享了许多实用的技巧和经验，这对于我提高模型定价的准确性和效率非常有帮助。例如，书中关于如何通过市场数据来校准SABR模型的波动率参数，以及如何处理模型中的奇异点和不确定性，都为我提供了宝贵的启示。书中对LIBOR市场结构及其演变的分析，也让我对模型在不同市场环境下的表现有了更深刻的认识。我曾遇到过一个关于复杂LIBOR互换期权定价的难题，书中提供的模型和方法，为我提供了一个有效的解决方案，让我能够更自信地处理这些挑战。此外，书中对模型风险管理和规避的讨论，也让我认识到，理解模型的局限性并采取相应的措施来控制风险，是金融建模的关键。总而言之，这本书是任何对利率衍生品定价感兴趣的金融专业人士的必读之作。
评分这本《The SABR/LIBOR Market Model》给我的感觉就像是打开了一扇通往金融建模复杂世界的大门，而SABR模型，作为其中的核心，其精妙之处让我既敬畏又兴奋。书中对SABR模型的基本原理、数学推导以及实际应用进行了深入浅出的讲解，让我这个对量化金融领域略有涉猎的读者，得以窥见其背后严谨的逻辑和强大的能力。作者不仅仅停留在理论的层面，更重要的是，他花了大量篇幅探讨了SABR模型在LIBOR市场中的应用，这对于理解和应对当前金融市场中利率衍生品定价的挑战至关重要。书中对模型校准、参数选择、以及在不同市场环境下模型表现的分析，都充满了实战性的指导意义。我尤其欣赏书中对模型假设的讨论，它帮助我认识到任何模型都不是万能的，而理解模型的局限性恰恰是做出明智金融决策的关键。例如，关于模型对波动率微笑和倾斜的捕捉能力，书中给出的案例分析和解释，让我对模型在实际定价中的作用有了更直观的认识。此外，书中还涉及了一些高级话题，比如多因子SABR模型，这让我看到了SABR模型在处理更复杂金融产品时的潜力，也为我未来的深入学习指明了方向。总而言之，这本书不仅是一本教科书，更像是一位经验丰富的向导，引领我一步步探索SABR/LIBOR市场模型的奥秘，让我受益匪浅。
评分《The SABR/LIBOR Market Model》这本书，给我带来的最大启发是，模型并非冰冷的数学公式，而是连接理论与现实的桥梁。作者对SABR模型的深入剖析，让我看到了金融建模的艺术性。书中对SABR模型在LIBOR市场中的实际应用，提供了非常具体的指导，让我能够更好地理解和运用这一强大的工具。我非常欣赏书中对模型校准部分的细致讲解，作者不仅列举了各种校准方法，还深入分析了它们在实际应用中的优缺点，以及如何根据市场情况选择最合适的校准策略。这对于我这样需要将模型应用于实际交易的金融从业者来说，具有极高的价值。书中还详细讨论了SABR模型在LIBOR市场中的应用，包括如何处理LIBOR互换、IRR、Caps、Floors以及Swaptions等产品的定价。这些案例分析让我对SABR模型的强大功能有了更直观的认识。此外，书中对模型参数敏感性分析以及在不同市场条件下的模型表现的讨论，也让我更加清晰地认识到模型的优势和局限性。对于那些希望深入理解利率衍生品定价模型的读者来说，这本书无疑是极具参考价值的。
评分初读《The SABR/LIBOR Market Model》，我最大的感受就是其内容的深度和广度都超出了我的预期。作者对SABR模型以及LIBOR市场的结合，提供了一个极其有价值的框架，来理解和解决利率衍生品定价中的核心问题。书中对模型各个组成部分的细致剖析，从随机过程的设定到数值方法的选择，都体现了作者扎实的学术功底和丰富的实操经验。我尤其喜欢书中关于模型校准的部分，作者详细阐述了各种校准方法，并讨论了它们各自的优缺点，这对于我这样一个需要将模型应用于实际交易的从业者来说，简直是醍醐灌顶。书中大量的图表和公式，虽然初看有些吓人，但经过作者富有条理的解释，反而变得生动起来，让我能够清晰地把握住模型的核心思想。特别是对于LIBOR市场的特殊性，例如其作为基准利率的地位和市场结构的演变，书中进行了深入的分析，并探讨了SABR模型如何能够适应这些变化。我曾遇到过一个棘手的问题，即如何在LIBOR市场中对复杂的互换期权进行定价，这本书中提供的模型和方法，为我提供了非常有效的解决方案，让我能够更自信地处理这些挑战。书中对模型风险的管理和规避的讨论，也让我认识到，仅仅掌握模型本身是不够的，更重要的是要理解其内在的风险，并采取相应的措施来控制。这本书绝对是任何对利率衍生品定价感兴趣的量化分析师、交易员或风险管理师的必备读物。
评分《The SABR/LIBOR Market Model》这本书，给我带来了深刻的洞见，让我对量化金融领域的理解迈上了一个新的台阶。作者对SABR模型的精妙阐述，以及其与LIBOR市场的结合，为利率衍生品定价提供了坚实的理论基础和实践指导。书中对模型构建的每一个环节都进行了细致入微的解释，从数学推导到数值实现，都充满了严谨的逻辑。我尤其喜欢书中关于模型校准的详细讨论，作者不仅介绍了各种校准方法，还深入分析了它们在实际应用中的优劣，以及如何选择最适合特定市场的校准策略。这些内容对于我这样需要将模型应用于实际交易的金融从业者来说，具有极高的价值。书中还详细讨论了SABR模型在LIBOR市场中的应用，包括如何处理LIBOR互换、IRR、Caps、Floors以及Swaptions等产品的定价。这些案例分析让我对SABR模型的强大功能有了更直观的认识。此外，书中对模型参数敏感性分析以及在不同市场条件下的模型表现的讨论，也让我更加清晰地认识到模型的优势和局限性。对于那些希望深入理解利率衍生品定价模型的读者来说，这本书无疑是极具参考价值的。
评分《The SABR/LIBOR Market Model》这本书，以其深邃的洞察力和严谨的论证，为我打开了理解利率衍生品定价的新视角。作者对SABR模型及其在LIBOR市场中的应用进行了全面的阐述，为我提供了一个强大而实用的工具箱。书中对模型基本原理的讲解，从随机过程的设定到数学推导，都清晰明了，易于理解。我尤其欣赏书中对模型校准和参数推断的详尽分析，作者不仅介绍了各种校准方法，还深入探讨了它们在实际应用中的优劣，以及如何选择最适合特定市场的校准策略。这些内容对于我这样需要将模型应用于实际交易的金融从业者来说，具有极高的价值。书中还详细讨论了SABR模型在LIBOR市场中的应用，包括如何处理LIBOR互换、IRR、Caps、Floors以及Swaptions等产品的定价。这些案例分析让我对SABR模型的强大功能有了更直观的认识。此外，书中对模型参数敏感性分析以及在不同市场条件下的模型表现的讨论，也让我更加清晰地认识到模型的优势和局限性。对于那些希望深入理解利率衍生品定价模型的读者来说，这本书无疑是极具参考价值的。
评分《The SABR/LIBOR Market Model》这本书，与其说是一本技术手册，不如说是一次关于金融建模的哲学探索。作者以一种非常独特的方式，将SABR模型这个相对抽象的数学工具，与现实世界的LIBOR市场紧密地联系起来。我喜欢作者在书中展现出的那种对细节的极致追求，从每一个数学符号的意义，到每一个模型假设的合理性，都经过了反复的推敲和论证。书中对于SABR模型在不同市场条件下的行为表现的分析，让我对模型的鲁棒性有了更深的理解。例如，书中对于模型在不同期限结构下的表现，以及在面对极端波动率时的反应，都进行了细致的模拟和分析，这对于我理解模型的局限性，以及在实际应用中如何选择合适的模型参数，具有非常重要的指导意义。我特别欣赏书中关于模型校准和参数推断的部分，作者不仅提供了标准的校准方法，还分享了一些实用的技巧和经验，这些技巧对于提高模型定价的准确性和效率至关重要。书中对LIBOR市场独特性的阐述，也让我对当前利率市场的演变有了更深刻的认识，并理解了SABR模型在应对这些变化时所扮演的关键角色。此外，书中对模型误差的分析和量化，也帮助我认识到，任何模型都存在误差，关键在于如何有效地管理和控制这些误差，以确保定价的可靠性。这本书让我对金融建模的理解上升到了一个新的高度。
评分Rebonato出品，必属精品。
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