证券民事赔偿基金制度研究

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出版者:
作者:步淑段
出品人:
页数:255
译者:
出版时间:2009-12
价格:17.00元
装帧:
isbn号码:9787509519073
丛书系列:
图书标签:
  • 证券法
  • 民事赔偿
  • 投资者保护
  • 基金制度
  • 资本市场
  • 金融法律
  • 损害赔偿
  • 证券纠纷
  • 法学
  • 金融
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具体描述

《证券·民事赔偿基金制度研究》综合运用法经济学理论、作业链思想、风险分散理论、回归分析法、层次分析法和模糊数学等原理与方法,以保护证券投资者权益为宗旨,以国内外证券投资者保护制度为背景,以证券民事赔偿能力研究为核心,探讨了我国证券市场民事赔偿责任主体、案由和赔偿对象、资金来源、投资运作、民事赔偿能力、基金制度评价和保障系统等相关问题,提出了一些新概念和富有建设性的对策。

证券民事赔偿基金制度研究 本书简介 本书深入剖析了证券市场民事赔偿责任的理论基础、历史沿革与实践困境,着重探讨了建立和完善证券民事赔偿基金制度的必要性、可行性及其制度设计要素。全书基于比较法学视角,系统梳理了国际上主要发达市场(如美国、日本、中国香港等地)的证券投资者保护机制,特别是其赔偿基金或类似安排的运作模式与经验教训。 第一部分:证券民事赔偿责任的基础与挑战 本部分首先对证券民事赔偿责任的法律基础进行了系统梳理。在证券发行和交易过程中,信息不对称是核心矛盾,如何有效追究欺诈发行人、虚假陈述主体以及中介机构的法律责任,是维护市场公平与投资者信心的关键。 第一章:证券民事赔偿的法理基础与价值取向 本章探讨了证券侵权责任的理论渊源,包括过错责任原则、严格责任原则以及公平责任原则在证券领域的适用性辨析。重点分析了《证券法》项下信息披露违规、内幕交易、操纵市场等行为对投资者的实际损害认定标准。着重讨论了“重大性”标准的量化与司法实践中的难题,以及投资者的举证责任分配困境。 第二章:现有证券民事救济机制的效能评估 本章详细考察了现行法律框架下,投资者通过普通诉讼程序寻求救济的现实困境。这包括诉讼成本高昂、周期漫长、专业性要求极高等“冰山难题”。通过对近年来典型证券虚假陈述案件的司法数据分析,揭示了普通诉讼模式在覆盖面、威慑力和执行力上的固有缺陷,特别是对于中小投资者的覆盖不足。 第三章:证券损害的损失评估与因果关系认定 针对证券民事赔偿的核心难点——损害赔偿额的精确计算,本章引入了现代金融计量经济学模型,如事件研究法(Event Study Methodology),来评估虚假陈述对股价的冲击。同时,深入探讨了信息传递效应与市场系统性风险的剥离,力求在司法实践中构建科学、可操作的损失认定标准。 第二部分:证券民事赔偿基金的国际经验与理论构建 本部分将视野拓展至国际,深入剖析了不同法域下为弥补现有救济机制不足而设立的各类投资者保护机制,并据此构建我国证券民事赔偿基金制度的理论框架。 第四章:比较法视野下的投资者保护体系 本章选取美国(SIPC)、日本(PIFC)以及中国香港(ICF)的投资者赔偿机制进行深度比较研究。重点分析了各国基金的设立宗旨、资金来源(会费、罚款、政府注资)、赔偿范围(是否覆盖市场操纵、内幕交易)、最高赔偿限额的设定逻辑,以及与民事诉讼、行政处罚体系之间的衔接关系。特别关注了SIPC在处理特定欺诈案件中的介入时机与效果。 第五章:证券民事赔偿基金的制度目标与运行逻辑 本章阐明了设立基金制度的根本目标:快速弥补中小投资者的损失、稳定市场信心、分担发行人的最终赔偿风险,并对市场违规行为形成二次威慑。探讨了基金制度在“兜底”与“替代”两种角色定位上的平衡艺术,并提出了基金在司法程序中的诉讼地位——代位求偿权、优先受偿权等关键法律问题。 第六章:基金的资金来源、管理与运行机制设计 这是制度构建的核心章节。本章详细论证了基金的合理资金筹措渠道,包括强制性或自愿性的行业缴费机制、针对违法主体追偿所得的罚款划拨比例、以及在极端情况下引入的政府或中央银行的流动性支持机制。同时,设计了基金的独立管理架构,确保其运作的专业性、透明性和抗风险能力。 第三部分:中国特色证券民事赔偿基金的本土化构建 本部分立足于我国证券市场的具体环境和法律结构,提出构建具有中国特色的证券民事赔偿基金的具体方案,并探讨其与现有法律体系的协调融合。 第七章:中国证券市场对基金制度的现实需求分析 基于我国市场参与者的结构特点(散户占比较高)和执法环境(信息披露的合规挑战),本章量化分析了现有法律救济的“覆盖缺口”。论证了建立基金制度对于提升我国资本市场法治水平和国际影响力的紧迫性。 第八章:基金的赔偿范围界定与限额设置 本章着重讨论基金应优先赔偿的损失类型。建议基金应聚焦于“明显且可快速认定的”信息披露违规损失,而将复杂、长期、依赖专业鉴定的损失留待普通诉讼处理。提出了基于市场总市值、历史处罚金额的动态赔偿限额模型,以平衡基金的财务可持续性和投资者的获得感。 第九章:基金运行的法律衔接与监管框架 本章探讨了基金的法律地位(是参照《保险法》还是设立专门的特别法)、与证监会行政处罚、公安机关刑事追诉以及普通民事诉讼之间的衔接机制。提出了“行政处罚先行、基金快速介入、权利人代位追偿”的“三步走”操作流程,确保基金在司法救济链条中的高效性与合法性。同时,构建了对基金违规支付行为的外部审计和内部问责机制。 结论与展望 本书最后总结了建立证券民事赔偿基金制度对完善我国多层次资本市场保障体系的重大意义。认为该制度是实现投资者“应有补偿”目标,构建更有韧性、更具公信力的资本市场的必然选择。本书的研究成果旨在为监管机构、立法部门和潜在的基金运营机构提供一份详尽的制度蓝图与实践参考。

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这本书的章节安排,可以说是环环相扣,层层递进。作者从宏观的理论背景入手,逐步聚焦到证券民事赔偿基金这一具体制度。他首先构建了一个关于投资者保护的理论基石,阐述了为何在市场经济中,投资者权益的保护不仅是道义上的要求,更是市场有效运行的必要条件。接着,他深入分析了当前我国证券市场在投资者权益保护方面存在的突出问题,以及现有法律制度的不足之处,这为基金制度的引入奠定了坚实的现实基础。我尤其欣赏作者在分析基金的“生命周期”时所表现出的细致。他不仅探讨了基金的设立、运作、管理,还对基金的终止、清算等问题进行了前瞻性的思考。书中对基金资金来源的多元化设想,如借鉴发达国家的经验,考虑从违法所得中划扣,或者通过向特定市场主体征收风险准备金等方式,都进行了充分的论证,显示了作者对基金可持续性的重视。另外,作者在探讨基金运作过程中的关键要素时,例如如何确定基金的赔偿范围、如何评估投资者的损失、如何保障基金运作的公正性与效率等,都进行了非常深入的分析。

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拿到这本《证券民事赔偿基金制度研究》后,我第一时间就迫不及待地翻阅起来。首先映入眼帘的是作者在开篇部分所阐述的,关于证券市场失信行为对投资者造成的巨大伤害。寥寥数语,却道出了多少散户投资者血本无归的辛酸,那种无力感和绝望感,我相信很多有投资经历的人都能感同身受。作者并没有止步于此,而是迅速将视角转向了解决之道,重点阐述了建立证券民事赔偿基金的紧迫性和其所能发挥的关键作用。他通过列举一些触目惊心的案例,生动地说明了在传统诉讼模式下,投资者维权所面临的种种困境,例如举证困难、诉讼成本高昂、执行周期漫长等等。这让我深以为然,也更加坚信,一个能够提供兜底性保障的赔偿基金,对于修复市场信任、稳定投资者信心至关重要。书中对不同国家和地区关于类似基金的设立模式进行了比较分析,这一点尤为精彩。作者不仅介绍了它们各自的特点,也深刻剖析了其成功的经验和潜在的不足。这种跨国比较的视角,极大地拓展了我的视野,也为我国证券民事赔偿基金制度的设计提供了宝贵的参考。我特别关注作者对基金运作模式、资金来源、管理机构职责等方面的探讨,因为这些细节直接关系到基金的实际效能。

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这本书的装帧设计十分精美,封面选用了沉稳而富有质感的深蓝色,搭配烫金的书名,散发出一种学术研究的严谨气息。翻开书页,纸张的触感也相当不错,厚实且略带韧性,阅读起来不会有廉价感。初步翻阅目录,就能感受到作者在结构上的用心,章节划分逻辑清晰,从理论基础到实践应用,层层递进,似乎要将证券民事赔偿基金这个复杂的话题剖析得淋漓尽致。我尤其对其中关于“基金设立的必要性及其法律基础”的章节充满了期待,因为在当前日益复杂的资本市场环境下,投资者权益保护的呼声越来越高,而一个健全有效的赔偿机制,无疑是构建健康市场生态的关键一环。书中的引用文献列表也相当详尽,这预示着作者在研究过程中查阅了大量的国内外学术资料和法律文献,为内容的深度和广度提供了坚实的基础。我个人一直对金融法律领域抱有浓厚兴趣,而证券民事赔偿基金这个概念,虽然听起来专业性很强,但背后却关乎着无数普通投资者的切身利益,因此,我非常希望通过这本书,能够对这一制度有更全面、更深入的了解,甚至能够从中汲取一些关于如何更好地保护自身权益的启示。从包装的细节和目录的编排来看,这本书在制作上是下足了功夫的,这让我对书中内容的质量也有了更高的期望。

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这本书的阅读体验,可以说是相当的“硬核”,但又并非高高在上。作者的学术功底深厚,对证券法律法规的理解十分透彻,并且能够将其与金融市场的实际运作相结合。在阐述证券民事赔偿基金制度时,作者从多个维度进行了深入的剖析。例如,在探讨基金的“补偿功能”时,他不仅仅停留在简单的金钱补偿,还深入分析了基金在修复投资者信心、维护市场稳定方面的作用。书中对于基金的资金来源,例如通过违法所得划拨、向特定市场主体收费、或者设立公益性基金等,都进行了详细的分析和论证,力求找到可持续的筹资模式。我特别关注作者对基金运作过程中的“效率”与“公正”的平衡的探讨。他提出,基金的设立,需要在保障投资者获得及时、充分补偿的同时,也要防止道德风险,确保基金的资金用于真实的损失,避免被滥用。

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这本书给我留下深刻印象的是,作者对于证券民事赔偿基金制度的探讨,始终紧扣“保护投资者权益”这一核心目标,并且展现出一种极强的现实关怀。在分析基金制度的必要性时,作者不仅仅罗列了一些理论上的优势,更是通过对我国证券市场实际情况的深入剖析,指出了当前投资者维权所面临的诸多困境,例如维权成本高、举证难、执行难等问题,这些都是实实在在摆在投资者面前的难题。作者在提出基金制度的设想时,也非常注重可行性,他对基金的资金来源、运作模式、管理机构的设置等,都进行了细致的论证,力求构建一个既有效又可持续的制度。我特别欣赏作者在探讨基金与现有法律救济途径的衔接问题时所表现出的周全。他分析了基金作为一种补充性的、兜底性的救济手段,如何与民事诉讼、行政赔偿等多种救济方式形成互补,共同构建一个更加完善的投资者权益保护体系,确保投资者能够获得多层次、全方位的保护。

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《证券民事赔偿基金制度研究》这本书,给我的感觉是既有深度又有广度。作者在理论研究上做得相当扎实,引用的文献资料非常丰富,涵盖了法学、经济学等多个学科的视角。他不仅仅局限于国内的研究,还大量借鉴了国际上成熟的证券赔偿制度,并且进行了比较分析,从中提炼出适合我国国情的经验。我特别欣赏作者对于基金制度在“激励相容”方面的探讨。他认为,一个有效的赔偿基金制度,不仅要能够补偿投资者的损失,更重要的是要通过对违法行为的严厉惩罚和对守法者的保护,来激励市场主体自觉遵守法律法规,形成良性竞争的市场环境。书中对于基金管理机构的设立、运作机制、以及其与监管机构、司法机构之间的协调配合,都进行了详细的论述,这对于构建一个高效、透明、公正的基金运作体系至关重要。作者在探讨基金的资金来源时,提出的“多元化”思路,例如考虑从证券交易的某些环节中提取少量费用,或者通过设立专门的风险基金,都具有很强的现实意义。

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这本书的内容,给我最大的启发是,证券民事赔偿基金制度并非一个孤立的法律概念,而是整个证券市场法律体系中不可或缺的关键一环。作者在书中,将基金制度置于一个更宏观的视角下进行审视,探讨了它与证券监管、公司治理、投资者教育等多个方面之间的联系。他认为,一个有效的基金制度,能够成为强化市场监管、促进公司规范运作的有力抓手。例如,通过基金对违法行为的追偿机制,能够倒逼发行人、中介机构更加审慎经营,提高信息披露质量,从而从源头上减少投资者损失的发生。我尤其欣赏作者在探讨基金的“预防功能”时所展现出的深刻洞察。他认为,基金的设立,本身就是对潜在违法行为的一种威慑,能够有效降低证券市场违法违规行为的发生概率,从而为市场的健康发展提供制度保障。

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这本书的内容,可以说是一次对证券民事赔偿基金制度的系统性梳理与深度挖掘。作者的行文风格非常严谨,但又并非枯燥乏味。他在阐述复杂法律概念时,常常会结合生动的案例和通俗的比喻,使得原本晦涩难懂的理论变得易于理解。例如,在探讨基金的法律性质时,作者并未简单地将其归类,而是深入分析了其作为一种特殊的担保制度、一种财产保全机制,甚至是一种风险分散工具等多重属性,并通过对相关法律条文的细致解读,构建了一个相对完整的法律框架。我尤其欣赏作者在分析基金运行机制时所展现出的前瞻性。他不仅关注了基金在补偿投资者损失方面的直接功能,还深入探讨了基金在促进证券市场规范发展、提升上市公司质量、乃至在整个金融监管体系中所扮演的角色。书中对于基金筹资渠道的设想,如从违法违规行为的罚没款中划拨、向市场主体收取费用、甚至引入社会捐赠等,都进行了细致的论证,体现了作者对基金可持续性的深切考量。此外,作者对基金的运作流程、索赔申请的条件、赔偿标准的确定等实操性问题,也进行了详细的阐述,这对于理解基金的实际操作具有非常重要的指导意义。

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读完这本书,我最大的感受是,作者对证券民事赔偿基金制度的研究,并非停留在理论层面,而是充满了对现实问题的关怀和对未来制度构建的思考。书中对于如何平衡基金的补偿功能与市场激励机制,如何界定基金的赔偿范围与投资者自身的投资风险,都进行了深入的探讨。作者提出的“损失填补”与“市场信号”的双重目标,我认为抓住了基金制度设计的精髓。一方面,基金要切实弥补投资者因违法违规行为遭受的损失,维护投资者的合法权益;另一方面,基金的设立本身也应向市场传递一种警示信号,促使发行人、中介机构等市场参与者更加审慎经营,遵守法律法规,从而净化市场环境。书中对于不同类型的证券违法行为(如虚假陈述、内幕交易、操纵市场等)如何对应不同的赔偿责任和基金的启动条件,也进行了细致的区分,这显示了作者在处理复杂问题时的条理性。我个人对书中关于基金与现有法律救济途径(如民事诉讼)之间关系的论述印象深刻。作者分析了基金作为一种补充性、兜底性的救济手段,如何与传统的诉讼制度形成互补,共同构建一个更加完善的投资者权益保护体系。

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这本书的价值,在于它系统性地解答了“为什么需要证券民事赔偿基金”以及“如何建立一个有效的基金制度”这两个核心问题。作者在开篇就旗帜鲜明地指出了证券市场存在的信息不对称、内部人控制等固有风险,以及由此可能引发的投资者损失。他通过对大量案例的梳理,生动地展现了传统法律救济手段在应对集体性、隐蔽性证券违法行为时的局限性,例如高昂的诉讼成本、漫长的维权周期、以及举证的困难等。这让我深刻理解了为什么需要一个能够提供兜底性补偿的基金。书中关于基金设立的法律依据、基金的性质、基金的运作模式,都进行了深入的探讨。我尤其对作者关于基金的“风险共济”功能的阐述印象深刻。他认为,基金的建立,实际上是将少数可能发生的、但后果严重的投资者损失,分散到全体市场参与者身上,从而实现风险的社会化分担,维护市场的整体稳定。

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