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出版者:Wiley

作者:Kathy Lien

出品人:

页数:367

译者:

出版时间:2010-03-01

价格:USD 16.95

装帧:Paperback

isbn号码:9780470452547

丛书系列:

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书名：《股市奇兵：解读市场脉搏与驾驭波动》 作者： 李明远 出版社： 华夏财经出版社 出版日期： 2024年5月 ISBN： 978-7-5099-XXXX-X --- 卷首语：在迷雾中寻找清晰的航线 在瞬息万变的金融市场中，信息过载与情绪波动常常将投资者引向歧途。我们目睹了无数的投机泡沫的兴起与破灭，也见证了那些能够穿越牛熊、稳健前行的价值投资者。本书并非一本提供“快速致富秘籍”的指南，而是一份旨在帮助您建立理性、系统化投资框架的深度指南。 我们相信，市场不是一个完全随机的赌场，它存在着可被理解的内在逻辑和周期性规律。真正的投资智慧，在于洞察这些规律，并以钢铁般的纪律去执行既定的策略。《股市奇兵》力求剥开市场光鲜亮丽的外衣，直抵其核心驱动力，为读者提供一套从宏观认知到微观实践的完整方法论。 --- 第一部分：重塑认知——市场哲学的基石 第一章：告别“韭菜”思维：建立投资者的世界观 市场参与者大致可分为三类：投机者、交易者和投资者。本书的核心受众是立志成为后者的人群。我们首先要彻底解构“快速致富”的陷阱，理解复利的力量并非线性增长，而是指数级的飞跃。 本章深入探讨了行为金融学的核心悖论——为什么理性人永远无法在市场上占据绝对优势？我们将分析羊群效应、损失厌恶和过度自信如何系统性地扭曲个人决策。通过经典的案例分析（例如互联网泡沫与次贷危机），展示情绪在资产定价中的破坏性作用。我们提出一个核心观点：投资的成功，首先是认知结构的成功。 第二章：宏观视野下的周期律动与“看不见的手” 资本市场是宏观经济的晴雨表，但它往往领先或滞后于实体经济的真实表现。本章专注于如何识别和解读经济周期——从衰退到复苏，再到繁荣和滞胀。 我们构建了一个多维度的宏观分析框架，不再仅仅依赖GDP数据。重点关注货币政策的松紧度、信贷周期的拐点以及全球贸易格局的变化对资产类别的传导机制。我们详细阐述了“水往低处流”的资本逻辑：当利率处于历史低位时，资本必然流向高风险资产；反之，当流动性收紧时，安全边际成为唯一考量。 第三章：估值的艺术与科学：穿越估值迷雾 估值是投资的锚点，但它极易受到市场情绪的干扰。本章摒弃了千篇一律的市盈率（P/E）应用，转而深入探讨多种估值方法的适用场景与局限性。 现金流折现（DCF）的实操精要： 如何设定合理的增长率和折现率，避免“美化未来”的陷阱。 可比公司分析（Comps）的陷阱： 行业选择、时间窗口与“同类相食”的风险。 资产重估与清算价值： 尤其适用于周期性行业或困境资产的评估。 本书强调，没有绝对正确的估值，只有相对安全的价格区间。我们将指导读者建立一个估值区间（Margin of Safety Range），而不是一个精确的数字。 --- 第二部分：实战演练——构建稳健的投资系统 第四章：自下而上的选股逻辑：聚焦“护城河”的构建 在宏观框架确定后，我们需要将目光聚焦于具体的企业。本章的核心是迈克尔·波特竞争战略理论在投资领域的应用。我们定义了企业“护城河”的五大类型：规模经济、网络效应、转换成本、无形资产和成本领先优势。 我们提供了一套“四维度筛选模型”，用以评估一家企业是否具备长期生存和超额收益的能力： 1. 盈利质量： 持续的高毛利率与净资产收益率（ROE）的稳定性。 2. 资本效率： 资本回报率（ROIC）与同期行业平均水平的对比。 3. 管理层契约： 检验管理层薪酬与股东利益的一致性。 4. 行业地位： 在产业链中的议价能力与技术壁垒。 第五章：风险管理：从被动防御到主动控制 许多人认为风险管理就是分散投资，但本书认为，无差别的分散是平庸的借口。真正的风险管理，是对集中投资组合风险的深度理解和主动控制。 本章详细介绍了风险预算的概念：将投资组合的预期波动与个人风险承受能力挂钩。我们引入了“情景压力测试”，模拟极端市场环境（如利率飙升、黑天鹅事件）下，不同资产类别的表现，并据此调整头寸权重。仓位管理（Position Sizing）被提升到与选股同等重要的地位，介绍如何基于安全边际而非简单百分比来确定单笔投资的规模。 第六章：交易的艺术：何时买入与何时卖出 买入是策略的开始，卖出才是投资的终结。本章聚焦于打破“卖出犹豫”和“买入恐惧”的心理障碍。 买入时机： 如何将宏观判断与微观估值结合，确定“启动点”。我们不追求最低价，而是寻找“拐点确认”后的安全买入窗口。 卖出艺术： 设定清晰的卖出规则，包括目标价位的到达、基本面逻辑的破损、以及估值泡沫化的信号。我们特别探讨了“减量”的智慧——在顶峰时有序退出，而非等待崩盘。 --- 第三部分：技术与工具——量化辅助与纪律执行 第七章：技术分析的实用主义应用 本书并非完全排斥技术分析，而是将其视为一个辅助决策的工具箱，而非主要的决策依据。我们将技术指标从迷信中解脱出来，聚焦于其在趋势识别和情绪指标方面的实用价值。 重点分析布林带（Bollinger Bands）在市场波动性回归中的应用、相对强弱指数（RSI）在超买超卖区域的确认，以及成交量分析如何验证价格走势的可靠性。我们强调，技术分析必须服务于基本面判断。 第八章：投资组合的动态再平衡与税务优化 一个成功的投资系统需要定期的“维护”。本章指导读者如何进行定期的、系统化的投资组合再平衡，确保投资组合始终符合既定的风险偏好。 此外，对于长期投资者而言，税务效率至关重要。本章简要介绍了不同司法管辖区内，资本利得税、股息税对投资决策的影响，并提供了一些基础的税务优化策略（如长期持有 vs. 短期交易的成本差异）。 第九章：构建你的“投资宪法” 全书的总结：将所有学到的知识内化为一套不可动摇的个人投资宪法。这份宪法应包括：明确的投资目标、核心的投资哲学、详细的买入/卖出/风险管理规则，以及应对市场剧烈波动的预案。只有拥有宪法，投资者才能在狂风暴雨中坚守阵地，避免情绪化的“政策变动”。 --- 结语：长跑的哲学 金融市场的本质是一场漫长的“反人性”的马拉松。这本书提供的不是捷径，而是导航图和指南针。掌握了正确的思维模型和严谨的操作纪律，您将不再是市场波动的被动承受者，而是能够洞察时机、驾驭风险的“股市奇兵”。 （本书适用于有一定基础的个人投资者、基金经理助理以及所有希望建立长期、稳健投资体系的金融从业者。）

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读完这本书，我最大的感受是，它不仅仅是一本关于交易的书，更是一本关于人生智慧的书。作者以其深厚的交易功底和人生阅历，为我们揭示了许多深刻的道理。我特别欣赏作者在探讨“情绪管理”和“自我认知”时所展现出的洞察力。他没有简单地告诉你如何压抑情绪，而是教你如何理解情绪，如何与情绪共存，并将其转化为前进的动力。书中的“交易计划”的制定和执行，也让我受益匪浅。它让我明白，一个好的交易计划，不仅仅是简单的买卖点，更包含了对市场风险的预判、对资金的管理，以及对突发情况的应对策略。这一点对于我这种总是被市场突如其来的变化打乱节奏的交易者来说，简直是醍醐灌顶。这本书让我认识到，成功的交易者，是那些能够将理智和情感进行有效平衡的人，他们既有对市场的深刻理解，也有对自身心理的清醒认知。它也让我明白了，交易的成功，不仅仅是财富的积累，更是一种自我挑战和自我超越的过程。这本书的内容对我来说意义非凡，它不仅提升了我的交易技能，更重要的是，它让我看到了一个更加宏观的交易世界，并为我指明了前进的方向，我非常期待能在这本书的指引下，不断进步，不断成长。

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这本书的封面设计就足够吸引眼球，金色的字体在深邃的背景下闪耀，仿佛预示着书中蕴含着通往财富的秘诀。当我第一次翻开它时，我被作者那种直率而又不失鼓励的语气所吸引。它不像市面上许多泛泛而谈的成功学书籍，而是以一种非常接地气的方式，深入浅出地剖析了那些在交易市场中取得非凡成就的人们是如何思考、如何行动的。我特别喜欢作者在处理“风险”这个话题时的角度，它没有回避风险的存在，而是将其视为交易中不可分割的一部分，并提供了切实可行的方法来管理和驾驭风险，这一点对于我这样刚入行不久的交易者来说，无疑是定心丸。书中的许多理念，虽然在其他地方也可能有所提及，但作者的表达方式和深入的剖析，让我对这些概念有了全新的理解。它让我明白，成为一名成功的交易者，需要的不仅仅是技术分析，更重要的是强大的心理素质和清晰的认知体系。从这本书中，我学到了如何将情绪从交易决策中剥离出去，如何建立一套属于自己的交易系统，并且最重要的是，如何在这个充满不确定性的市场中保持持续的学习和成长。这本书不仅仅是关于交易技巧的指南，更是一本关于自我认知和心智成长的启示录。它教会我如何面对失败，如何从错误中吸取教训，以及如何在逆境中坚持不懈。阅读这本书的过程，就像与一位经验丰富、睿智博学的导师进行了一次深入的对话，让我受益匪浅，并且对我的交易之路充满了信心。

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初次接触这本书，我以为它会是一本充斥着复杂公式和晦涩理论的专业书籍，然而，事实却大大出乎我的意料。作者用一种极其生动且富有趣味性的语言，将那些原本可能令人望而生畏的交易概念，变得易于理解和消化。我尤其欣赏作者在阐述“心态”在交易中的重要性时所下的功夫，他没有简单地重复“保持冷静”之类的陈词滥调，而是通过一系列引人入胜的案例分析，以及对交易者心理活动的细致描绘，深刻地揭示了情绪波动如何一步步将交易者推向深渊，又如何通过有效的心理调控，转化为制胜的关键。这本书给我最大的启发在于，它打破了我之前对于“盈利”的固有认知，让我明白，真正的交易高手并非总是在追逐每一次微小的利润，而是专注于寻找那些具有高赔率的交易机会，并用一种长期主义的视角来看待自己的交易生涯。作者对于“交易计划”的讲解也让我眼前一亮，他强调的不仅仅是计划的制定，更重要的是计划的执行力，以及如何在市场变化时灵活调整计划，而不是僵化地墨守成规。这本书让我认识到，成功的交易者往往是那些能够将理论与实践完美结合，并不断自我反思和优化的人。它不仅仅是一本关于交易的书，更是一本关于如何在这个复杂世界中做出理性决策的书，它所传达的智慧，甚至可以延伸到生活的其他许多方面，让我受益良多，也对我的未来交易生涯充满了期待。

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这本书给我最深刻的印象是，它以一种非常朴实却又极其深刻的方式，揭示了交易的本质。作者没有使用华丽的辞藻或者故弄玄虚的术语，而是用一种近乎对话的方式，娓娓道来。我特别喜欢作者在探讨“决策过程”时所展现出的严谨和系统性，他将交易中的每一个决策都拆解成了一系列可执行的步骤，并强调了每一步的重要性，这让我对如何做出明智的交易决策有了清晰的认识。书中的“复盘”环节，更是让我醍醐灌顶。作者强调了复盘不仅仅是回顾交易记录，更重要的是对整个交易过程进行深入的分析和反思，从中找出不足，并不断改进。这一点对于我这种容易犯错的交易者来说，简直是福音。这本书让我明白了，交易的成功并非依赖于运气，而是依赖于一套科学、严谨的交易系统，以及严格执行这套系统的纪律。它也让我认识到，市场是不断变化的，成功的交易者需要具备强大的适应能力和学习能力，能够根据市场变化及时调整自己的交易策略。这本书给我带来的不仅仅是交易技巧上的提升，更重要的是思维方式上的转变，它让我对交易有了更深刻的理解，也让我对自己的未来交易之路更加充满信心，我坚信这本书将成为我交易生涯中不可多得的珍贵指引。

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我一直以来都在寻找能够真正帮助我理解交易本质的书籍，而这本书无疑是其中最杰出的一本。作者以其独特的视角，将交易市场比作一个充满了机遇与挑战的生态系统，而交易者则是这个生态系统中的一员，需要不断适应和进化才能生存和发展。我非常喜欢作者对于“信息”的解读，他没有把信息简单地等同于新闻或者数据，而是将其视为一种需要被筛选、被解读、被转化为洞察力的要素。他详细地阐述了如何在高噪声的市场环境中，捕捉到那些真正有价值的信息，并将其转化为具有预测性的交易信号。书中的“风险管理”章节更是让我印象深刻，作者没有采用千篇一律的止损止盈模式，而是提供了更加 nuanced 的风险控制策略，这让我对风险有了更深层次的认识，也让我能够更加自信地在市场中进行操作。这本书让我明白了，交易不是一场赌博，而是一场基于概率的决策游戏，而成功的交易者，则是那些能够准确评估概率，并做出最优决策的人。它也让我认识到，情绪是交易最大的敌人，如何克服恐惧、贪婪等负面情绪，是成为一名优秀交易者的必经之路。作者在这一点上的深入探讨，以及提供的实操性建议，对我来说是无价的。这本书的内容深深地触动了我，让我对自己的交易之路有了全新的认识，也激发了我不断学习和进步的动力，我坚信这本书会成为我交易生涯中不可或缺的宝贵财富。

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读完这本书，我最大的感受是，它让我摆脱了过去一些不正确的交易观念，并建立了一个更加健康和可持续的交易体系。作者并没有直接告诉你“怎么做”，而是引导你思考“为什么这么做”，这种循序渐进的教学方式，让我能够真正理解每一个交易决策背后的逻辑。我尤其欣赏作者在分析“成功交易者的思维模式”时所付出的努力，他通过对大量成功交易者的采访和研究，提炼出了他们共通的思维方式和行为习惯，并将这些宝贵的经验毫无保留地分享给了读者。书中关于“长期主义”的观点，也让我深受启发。在快节奏的交易市场中，我们很容易被短期的波动所影响，而这本书则教会我如何放眼长远，如何在一个更广阔的视角下看待自己的交易，如何通过持续的积累和复利效应来实现财富的增长。它让我明白，交易的成功并非一蹴而就，而是需要时间和耐心的沉淀。书中的“纪律性”和“耐心”这两个概念，被作者反复强调，并用生动的故事来佐证其重要性，这让我深刻体会到，在交易中，遵守规则和等待时机同样重要。这本书不仅仅是关于技术分析或者基本面分析，更是一本关于交易者自身成长的指南，它帮助我认识到，要成为一名优秀的交易者，首先要成为一名优秀的自己，它让我对未来的交易生涯充满了信心和期待，也为我指明了前进的方向。

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这本书带给我的最深刻的感受，是一种对交易本质的全新理解。作者以其独特的视角，将交易市场描绘成一个充满机遇与挑战的舞台，而交易者则是这个舞台上的舞者，需要不断学习、适应，才能在这场舞蹈中游刃有余。我特别欣赏作者在阐述“耐心”和“纪律”的重要性时，所采取的极具说服力的方式。他没有仅仅停留在口头上的强调，而是通过大量生动的故事和案例，深刻地揭示了耐心和纪律在交易成功中所扮演的关键角色。书中的“复盘”机制的构建和运用，也让我印象深刻。它让我明白，每一次交易的结束，都标志着一次新的学习的开始，通过对过往交易的深入分析，才能不断优化自己的交易策略，提高交易的成功率。这一点对于我这种总是倾向于“一招鲜”的交易者来说，无疑是一种巨大的启迪。这本书让我认识到，成功的交易者，是那些能够将理性与感性进行有效融合，既有对市场规律的深刻洞察，也有对自身情绪的精准把握的人。它也让我明白了，交易的成功，并非依赖于偶然的运气，而是依赖于一套严谨的交易系统和持续不断的努力。这本书的内容对我来说意义非凡，它不仅提升了我的交易能力，更重要的是，它改变了我对交易的认知，让我看到了一个更加光明和充满希望的交易未来，我非常期待能在本书的指引下，不断前行。

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这本书给我最深刻的印象是，它打破了我之前对于“交易”的许多固有认知。作者以一种极其平易近人的方式，将那些复杂的交易理论和策略，阐述得既清晰又实用。我特别喜欢作者在强调“持续学习”和“适应性”时的观点。他没有把交易描绘成一个静态的知识体系，而是将其比作一个不断进化和发展的生命体，要求交易者必须保持开放的心态，不断学习新的知识和技能，才能在这个充满变化的 market 中生存下来。书中的“风险回报比”的讲解也让我茅塞顿开。它让我明白，每一次交易都应该是在充分评估了潜在的风险和回报之后，才去进行的操作。这一点对于我这种容易冲动的交易者来说，简直是及时雨。这本书让我认识到，成功的交易者并非总是追求每一次交易的精确性，而是更注重整体交易策略的有效性和可执行性。它也让我明白了，交易的成功与否，并非取决于一次性的“大赚”，而是取决于一系列理性决策的积累。这本书的内容对我来说意义非凡，它不仅提升了我的交易能力，更重要的是，它改变了我对交易的看法，让我看到了一个更加广阔和充满希望的交易世界，我非常期待这本书能为我的交易之路带来更多的积极影响。

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初次阅读这本书，我便被其深厚的内涵和独特的见解所吸引。作者以一种极其精炼而又富有哲理的语言，阐述了交易的真谛。我特别欣赏作者在探讨“风险管理”时所提出的创新性观点。他没有将风险视为洪水猛兽，而是将其看作是交易过程中不可避免的一部分，并提供了多种行之有效的方法来对其进行管理和规避。这一点对于我这种总是对风险心存畏惧的交易者来说，简直是福音。书中的“资金管理”章节也让我受益匪浅。它让我明白，成功的交易不仅仅在于盈利，更在于如何保住自己的本金，如何让自己的资金在市场中持续地增长。这一点对于我这种容易过度交易，导致资金快速缩水的交易者来说，无疑是一种警醒。这本书让我认识到，真正的交易高手，是那些能够将风险控制和资金管理放在首位，并在概率占优的情况下进行交易的人。它也让我明白了，交易的成功，并非取决于预测市场的涨跌，而是取决于对市场规律的深刻理解和对自身行为的严格约束。这本书的内容对我来说意义非凡，它不仅提升了我的交易技能，更重要的是，它让我看到了一个更加理性和成熟的交易者形象，我非常期待能在这本书的引领下，不断提升自我，迎接更大的挑战。

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我一直以来都在寻找一本能够真正帮助我理解市场心理的书籍，而这本书恰好满足了我的需求。作者以一种非常敏锐的观察力，深入剖析了市场参与者的各种心理活动，以及这些心理活动如何影响着市场的价格波动。我特别欣赏作者在阐述“情绪控制”的重要性时，所采取的非传统方式。他没有仅仅停留在“不要情绪化”的层面，而是详细地分析了恐惧、贪婪、希望等情绪在交易中的具体表现，以及如何通过有效的心理调适来克服它们。书中的“概率思维”的讲解也让我大开眼界。它让我明白，在交易中，我们永远无法预测未来，但我们可以根据历史数据和市场规律，来评估不同结果发生的概率，并据此做出决策。这一点对于我这种总是希望“看准”市场的交易者来说，无疑是一种巨大的启示。这本书让我认识到，真正的交易高手，并非总是能够预测市场的涨跌，而是能够更好地管理风险，并在概率占优的情况下进行交易。它也让我明白了，成功交易者需要具备强大的韧性，能够在市场波动中保持冷静，并从每一次的交易中学习和成长。这本书的内容深深地触动了我，它不仅提升了我的交易技能，更重要的是，它让我对自己的交易思维进行了深刻的重塑，我非常期待这本书能给我带来更多的启发和收获。

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