Financial Crises in Emerging Markets pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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☆☆☆☆☆

出版者:Yale University Press

作者:Alexandre Lamfalussy

出品人:

页数:224

译者:

出版时间:2000-8-11

价格:USD 56.00

装帧:Hardcover

isbn号码:9780300082302

丛书系列:

图书标签:

金融危机
新兴市场
国际金融
经济学
发展经济学
金融风险
货币政策
资本流动
新兴经济体
金融稳定

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具体描述

In this book an eminent international banking expert grapples with issues that surround the trend toward financial globalization and its potential impact on financial fragility. Does globalization entail the risk of greater financial market instability -- perhaps even genuine systemic fragility -- or will it lead to a smoother working of markets? How should governments, central banks, and international institutions respond to manifestations of financial fragility? Alexandre Lamfalussy analyzes four major crisis experiences in emerging markets: Latin America in 1982-83, Mexico in 1994-95, East Asia in 1997-98, and Russia since 1998. The author finds that the build-up of short-term indebtedness and asset price bubbles were at the heart of the four crises. And in each case the exuberant behavior of lenders and investors from the developed world played a major role, while financial globalization was an aggravating factor. Lamfalussy offers a series of carefully considered policy recommendations for the future that are both pragmatic and wise.

《资本的潮汐：全球金融波动的历史与未来》书籍简介一、引言：看不见的驱动力在人类经济活动的宏大叙事中，资本的流动是心脏的搏动，它既能带来前所未有的繁荣，也潜藏着摧毁一切的风险。本书并非聚焦于特定区域的危机事件，而是从一个更宏大、更具穿透力的视角，深入剖析了自17世纪早期商业革命以来，全球资本如何在不同制度、不同文化间穿梭、聚集、膨胀，并最终引爆系统性风险的内在逻辑与历史规律。《资本的潮汐》旨在揭示，金融危机并非孤立的“黑天鹅”事件，而是全球经济体系对资本过度扩张的周期性、必然性的“排毒”过程。我们探究的不是“何时”会发生危机，而是“为何”危机总是以相似的形态反复上演，其背后的结构性缺陷和人性弱点扮演了怎样的角色。二、资本的“自然史”：从巴洛克到数字时代本书的叙事结构围绕资本力量的演变展开，分为四个核心阶段：第一章：早期殖民与特许权泡沫（1650-1797）本章追溯了现代金融体系的雏形，重点分析了“南海泡沫事件”（South Sea Bubble）和法国的“密西西比泡沫”。我们着重考察了早期股份公司如何利用国家信用和信息不对称，将投机狂热推向顶峰。此阶段的金融创新主要集中在远洋贸易和国家债务证券化上，其核心驱动力是对“无限增长”的盲目信仰，以及早期中央银行职能的缺失所导致的货币无序扩张。第二章：工业革命与信贷的“双刃剑”（1800-1913）工业化对资本提出了空前的需求，催生了庞大的基础设施投资和快速的城市化。本章详细考察了19世纪英国的“铁路热”如何成为周期性恐慌的温床。我们分析了“金本位制”下，各国央行在面对国内信贷扩张与国际资本快速回流时的政策困境。重点研究了1873年“大恐慌”的结构性根源，探讨了工业周期与金融杠杆如何相互作用，形成难以打破的螺旋。第三章：两次世界大战间的破碎与重建（1919-1971）这一部分的核心是魏玛共和国的恶性通胀和1929年“大萧条”的全球性传染效应。我们摒弃了仅仅将危机归咎于股市崩盘的简单叙事，而是深入分析了战后巨额债务的转移、保护主义的抬头，以及布雷顿森林体系建立前夕的国际货币失衡。本章特别关注了各国在货币政策上对政治压力的屈服，以及这种屈服如何系统性地削弱了金融体系的韧性。第四章：后布雷顿森林时代的流动性陷阱（1973至今）自美元与黄金脱钩后，全球资本进入了前所未有的自由流动阶段。本章审视了两次石油危机后，为解决“滞胀”而采取的货币宽松政策如何为后续的资产泡沫埋下伏笔。我们详细分析了衍生品市场爆炸式增长背后的风险积聚过程，探讨了全球储蓄过剩如何寻找高回报的出路，以及监管套利如何成为金融创新的主要驱动力。三、危机爆发的普适机制：人性的永恒主题本书的理论核心在于提出了一套分析金融危机的“四段论”模型： 1. 信贷的“甜言蜜语” (The Allure of Leverage): 长期稳定会催生过度自信，导致风险定价的系统性失真。货币政策的低利率环境强化了这种错觉，使得借贷成本被严重低估。 2. 资产的“幻觉价值” (The Illusion of Intrinsic Worth): 资本的涌入使得资产价格脱离基本面，形成自我实现的繁荣景象。投机者相信“这次不一样”（This time is different），形成内生的信仰支撑。 3. 结构性脆弱的暴露 (Exposure of Structural Flaws): 杠杆的过度使用和复杂的金融工程（如债务的期限错配和证券化）在体系中制造了难以察觉的脆弱点。一旦信心动摇，这些脆弱点瞬间成为系统崩溃的导火索。 4. 信心危机的“传染病” (The Contagion of Fear): 危机从最初的受害者蔓延至整个金融网络。本章强调了信息不对称在恐慌传染中的关键作用，以及流动性突然枯竭如何将偿付能力暂时存在问题的机构推向破产边缘。四、监管的悖论与未来的张力在历史回顾之后，本书深入探讨了金融监管的本质困境： “杰文斯悖论”在金融领域的体现：科技进步和更精密的风险管理工具，并未消除危机，反而可能因提升效率而加剧了系统对速度和规模的依赖。道德风险的永恒角力：无论是“大到不能倒”的机构，还是中央银行的最后贷款人角色，都不可避免地扭曲了市场激励机制。监管滞后性与金融创新速度的竞赛：监管机构总是追逐前一次危机的教训，而金融界则不断发明新的工具来规避既有规则。《资本的潮汐》结论指出，只要资本的逐利性与人性的贪婪和恐惧不被根除，金融危机就将作为资本主义体系的固有“呼吸”，周而复始地发生。理解这些历史规律，不是为了预测下一次危机的时间，而是为了构建更具弹性和韧性的制度框架，学会在下一次潮水退去时，保留下有益的结构，淘汰过度的泡沫。本书适合所有对宏观经济学、金融史、政治经济学有深入兴趣的读者，以及希望从历史的广角镜中理解当代金融秩序的政策制定者和投资者。

作者简介

目录信息

读后感

评分☆☆☆☆☆

用户评价

评分☆☆☆☆☆

我必须承认，一开始被这本书吸引，很大程度上是因为它承诺要揭示“新兴市场”在金融动荡中的“脆弱性”。而当我真正沉浸其中时，我发现作者并非只停留于表面现象的描绘，而是进行了一次深刻的“解剖”。他不仅仅是简单罗列危机事件，更像是一个经验丰富的医生，仔细检查每一位“病患”的身体状况，找出病灶所在。我尤其欣赏他对于“传染效应”的细致描绘，那种由一点点涟漪迅速演变成滔天巨浪的金融风暴，读来令人心惊。作者用一种近乎侦探的笔触，追踪着资金的流向，分析着政策的失误，甚至挖掘着人性中的贪婪与恐惧如何在这个巨大的金融棋盘上扮演着关键角色。这本书让我开始重新审视那些看似繁荣的新兴经济体，它们背后隐藏的风险，以及那些曾经一度被忽视的预警信号。它不仅仅是一本关于金融危机的书，更是一次关于经济学原理在现实世界中如何被检验和颠覆的生动案例研究。

评分☆☆☆☆☆

这本书的价值，在我看来，并不仅仅在于它对过去金融危机的回顾，更在于它所提供的“预警”机制。作者并没有止步于对过往事件的陈述，而是通过对不同国家案例的对比和分析，提炼出了一套识别和应对未来潜在风险的框架。他详细阐述了在特定经济环境下，哪些信号可能预示着风暴的来临，以及各国政府在应对危机时，哪些策略是有效的，哪些又是适得其反的。我尤其喜欢他对于“监管套利”和“金融创新”的双刃剑效应的分析，这让我看到了在快速变化的金融世界里，监管的滞后性和有效性所带来的巨大挑战。这本书让我对“审慎性原则”有了更深刻的理解，也让我意识到，在追求经济增长的同时，如何构建一个更加稳健和有韧性的金融体系，是每一个新兴市场国家都必须面对的严峻课题。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计虽然简洁，但却透露着一种沉甸甸的学术气息。打开第一页，我就被作者严谨的论证风格和扎实的史料运用所吸引。他似乎花了大量的时间去梳理那些曾经让许多国家经济陷入泥潭的金融风暴，从亚洲金融危机到拉美债务危机，再到近期一些新兴经济体面临的挑战，每一个案例都被剖析得淋漓尽致。我特别欣赏作者在解释复杂金融机制时的清晰度，即使是对非专业读者来说，也能在一定程度上理解那些晦涩的概念。他没有回避那些让许多人感到困惑的词汇，而是通过生动的比喻和详细的解释，一步步引导读者走进金融危机发生的深层逻辑。我最喜欢的一点是，作者并没有将这些危机简单地归咎于外部因素，而是深入探讨了各国自身在经济结构、政策制定以及监管体系方面存在的漏洞，这让我对“危机的内在性”有了更深刻的认识。读完第一部分，我感觉自己仿佛经历了一场宏大的经济史诗，对新兴市场经济的脆弱性和韧性有了全新的理解。

评分☆☆☆☆☆

对于我这样对宏观经济和国际金融略有涉猎的读者而言，这本书无疑是一场“饕餮盛宴”。作者的叙事风格极具感染力，他笔下的金融危机不再是枯燥的数据和冰冷的理论，而是充满戏剧性和人性张力的故事。我仿佛看到那些在高位决策的经济官员们，在市场恐慌的浪潮中如何摇摆不定；也仿佛听到那些普通民众，在货币贬值和失业率飙升的阴影下，如何挣扎求生。作者在分析各个国家危机成因时，展现出了一种令人惊叹的跨学科视野，他不仅运用了经济学理论，还巧妙地融入了政治学、社会学甚至心理学的分析，这使得他对危机的解读更加立体和全面。特别是对于那些“黑天鹅”事件如何被放大，以及全球化背景下金融风险的复杂传导机制，他的论述可谓鞭辟入里，发人深省。阅读这本书的过程，与其说是在学习，不如说是在进行一场关于全球经济体系深层运转机制的探索。

评分☆☆☆☆☆

这是一本让我读后久久不能平静的书。作者以一种史诗般的笔调，勾勒出了新兴市场国家在金融风暴中的惊心动魄的历程。他并非简单地罗列事实，而是将那些复杂的金融术语和宏观经济概念，转化为一个个引人入胜的故事。我尤其被他对于“政策失误”如何将小小的市场波动演变成巨大的金融灾难的描述所震撼。他深入剖析了那些看似不经意的决策，是如何在关键时刻成为压垮骆驼的最后一根稻草，又是如何在国际资本流动的助推下，迅速蔓延，吞噬着整个经济体。这本书让我对“路径依赖”和“自我实现预言”在金融危机中的作用有了更深刻的认识。它不仅仅是关于金融市场的知识，更是一次关于决策、风险和人性的深刻反思。读完这本书，我感觉自己对那些关于经济增长和金融稳定的讨论，有了更深层次的理解和更批判性的视角。

评分☆☆☆☆☆