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出版者:

作者:Parkin, Michael

出品人:

页数:528

译者:

出版时间:2004-6

价格:583.00元

装帧:

isbn号码:9780321253613

丛书系列:

图书标签:

• 宏观经济学
• 经济学
• 经济学教材
• 宏观经济学教材
• 经济学原理
• 经济分析
• 经济模型
• 货币政策
• 财政政策
• 经济增长

《全球金融市场分析与投资策略》 内容提要： 本书深入剖析了当代全球金融市场的复杂性、演变趋势及其对宏观经济的深远影响。作者跳脱出传统教科书的框架，侧重于实务操作与前沿理论的结合，旨在为金融从业者、高级投资者以及政策制定者提供一套全面、系统的分析工具和决策指南。全书结构严谨，逻辑清晰，涵盖了从基础资产定价模型到复杂衍生品交易策略，再到全球监管环境变迁的多个核心维度。 第一部分：金融市场的底层逻辑与结构重塑 第一章：金融资产的再定义与价值评估 本章首先审视了传统金融资产（股票、债券、外汇）在数字化时代的价值重估。不同于侧重于均衡模型的教科书，本章着力探讨“信息效率”与“行为偏差”的交互作用如何驱动资产价格偏离基本面。我们引入了非线性动力学在资产波动性建模中的应用，特别是对“肥尾现象”的深入分析，并探讨了高频交易对市场微观结构的冲击。重点解析了如何利用先进的计量经济学工具（如GARCH族模型与随机波动性模型）来精确捕捉市场风险，并据此调整投资组合的风险预算。 第二章：固定收益市场的结构性演变与风险传导 固定收益市场作为全球金融体系的基石，其复杂性日益增加。本章聚焦于主权债务、企业高收益债券以及复杂的资产证券化产品（ABS/MBS）。我们详细分析了负利率环境对久期管理和收益率曲线形态的影响。特别辟出专章讨论信用风险建模的最新进展，包括从结构化模型（如Merton模型）到基于机器学习的违约概率预测。同时，探讨了在量化宽松政策退出背景下，不同期限利差交易的风险收益特征。 第三章：外汇市场的深度解析与套利空间 外汇市场是流动性最强、受地缘政治影响最深的领域。本章超越了简单的购买力平价和利率平价理论，深入探讨了“美元霸权”的结构性支撑与潜在侵蚀因素。内容涵盖了跨国资本流动模型、央行干预策略及其市场预期管理，以及技术分析在短线外汇交易中的有效性边界。我们还分析了新兴市场货币的脆弱性，特别是其对全球大宗商品价格和美联储货币政策的敏感性。 第二部分：衍生工具与风险对冲的艺术 第四章：期权定价的进阶理论与实战应用 本章对布莱克-斯科尔斯模型进行了批判性回顾，并着重介绍了局部波动率模型（如Dupire方程）和随机波动率模型（如Heston模型）在处理波动率偏度和微笑现象上的优势。实战部分详细阐述了如何构建复杂的期权策略组合，包括蝶式价差、风险逆转和波动率套利。章节还讨论了在极端市场条件下，流动性风险对期权定价模型稳定性的挑战。 第五章：期货与互换合约的结构化设计 本章系统梳理了商品期货、股指期货和利率互换的精细化操作。我们不仅关注合约条款，更侧重于其在风险转移中的效能。针对利率互换，深入分析了远期利率预测、基差交易（Basis Trading）的原理及其在利率不确定性环境下的应用。对于大宗商品，讨论了“Contango”与“Backwardation”现象背后的供需驱动因素及其与风险溢价的关系。 第六章：信用衍生品与系统性风险的隔离 本章专注于信用违约互换（CDS）市场。通过案例分析，揭示了CDS如何从对冲工具演变为投机工具，以及其在2008年金融危机中的作用。重点分析了相关性风险（Correlation Risk）的建模，包括如何量化和对冲投资组合中多个债务实体同时违约的风险。探讨了监管改革（如多德-弗兰克法案）对外汇衍生品清算和保证金要求的具体影响。 第三部分：投资组合管理与前沿策略 第七章：跨资产类别的战术性资产配置 本章提供了一个动态资产配置框架，该框架综合考虑了宏观经济周期、流动性偏好和市场情绪指标。内容包括如何利用“风险平价”（Risk Parity）策略在不同市场环境下优化风险贡献度，以及在“黑天鹅”事件中，黄金、另类投资（如私募股权和基础设施）的配置作用。章节强调了模型风险的管理，并提供了基于贝叶斯方法进行参数估计的实战指导。 第八章：量化对冲基金的策略蓝图 本章剖析了主流量化对冲基金的运作逻辑。详细介绍了多因子模型（Factor Investing）的构建、信号筛选与因子纯化的技术。内容涵盖了统计套利（Pairs Trading）、基于机器学习的时间序列预测模型，以及高频交易中的延迟（Latency）与执行质量（Execution Quality）管理。特别关注了如何识别和规避因子衰减（Factor Decay）问题。 第九章：可持续投资与ESG整合 随着全球对气候变化和公司治理的关注加深，本章探讨了环境、社会和治理（ESG）因素如何系统性地嵌入到投资决策流程中。我们不仅分析了ESG评级的数据局限性，更侧重于量化“转型风险”（Transition Risk）和“物理风险”（Physical Risk）对资产估值的影响。讨论了积极所有权（Active Ownership）在驱动企业行为改变中的作用，以及如何构建具有财务竞争力的可持续投资组合。 结论：驾驭不确定性的金融未来 本书最后总结了金融市场在技术进步、地缘政治重构和气候变化背景下面临的结构性挑战。强调了在数据爆炸时代，审慎的判断力、对模型局限性的深刻理解，以及跨学科的知识整合能力，是未来金融领袖必备的核心竞争力。 目标读者： 资深基金经理、风险管理专家、金融工程博士研究生，以及所有寻求超越基础知识、掌握复杂市场分析工具的专业人士。

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