Outlines & Highlights for Derivatives Markets by Robert L. McDonald, ISBN pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

出版者:AIPI

作者:Cram101 Textbook Reviews

出品人:

页数:78

译者:

出版时间:2009-10-28

价格:USD 27.95

装帧:Paperback

isbn号码:9781428823778

丛书系列:

图书标签:

• 金融工程
• 期权
• 期货
• 金融衍生品
• 投资
• 金融市场
• 麦当劳
• Derivatives
• 金融数学
• 风险管理

衍生性金融商品市场：深入解析与实践指南 作者： [在此处填写作者姓名，如：资深金融分析师/市场资深人士] 出版日期： [在此处填写出版日期] 前言 在当今瞬息万变的全球金融格局中，衍生性金融商品已不再是少数专业人士的专属工具，而是渗透到商业运作、风险管理和投资策略的方方面面。理解衍生品市场的复杂性、运作机制及其内在风险与机遇，对于任何志在金融领域深耕的专业人士或严肃的投资者而言，都是一项至关重要的能力。 本书旨在提供一个全面、深入且极具实操性的视角，来解析这个庞大而精密的金融生态系统。我们摒弃了纯理论的空泛探讨，着重于将复杂的金融模型与真实的交易场景相结合，为读者构建一个坚实的知识框架，使其能够自信地驾驭各类衍生工具。本书的结构经过精心设计，力求循序渐进，从基础概念的奠定，到高级策略的构建，全面覆盖现代衍生品市场的主要组成部分。 --- 第一部分：衍生品市场的基础架构与核心概念 本部分是构建未来深入学习的基石，旨在确保读者对衍生品的本质、功能以及市场环境有清晰的认识。 第一章：衍生品的本质与演进 定义与功能： 明确界定衍生性金融商品的范畴，区分其作为风险转移工具、套期保值工具、投机工具以及价格发现机制的功能。 历史沿革： 追溯衍生品市场的起源，从早期的农业期货合约到现代复杂的金融衍生工具（如利率互换、信用违约互换）的发展轨迹，分析关键的监管里程碑和市场危机对其结构性影响。 主要参与者： 详细介绍市场中的关键角色，包括对冲基金、商业银行、保险公司、养老基金、专业做市商以及监管机构，剖析他们各自在市场中的动机与作用。 第二章：基础工具的精要——远期与期货合约 远期合约（Forwards）： 深入探讨场外交易（OTC）远期合约的定制性、信用风险特征，以及在汇率和利率对冲中的实际应用。 标准化期货（Futures）： 详细解释交易所交易期货的机制，包括保证金制度（初始保证金、维持保证金）、每日盯市（Marking-to-Market）过程、清算所的作用及其如何有效管理对手方信用风险。 定价与套利边界： 阐述持有成本模型（Cost of Carry Model）在无派息资产（如金属、货币）和派息资产（如股票指数、债券）期货定价中的应用，以及利用期现价差进行无风险套利的原理与限制。 第三章：期权市场的深度剖析 期权基础： 区分看涨期权（Call）和看跌期权（Put），定义执行价格、到期日、美式与欧式期权的差异。 盈亏图谱与损益分析： 通过图示详细解析单一期权、期权组合（如买入/卖出看涨跨式组合 Straddle/Strangle）的风险-回报特征，使读者能够直观掌握不同市场预期下的利润结构。 平价关系（Put-Call Parity）： 详细推导和应用期权平价公式，揭示不同期权组合之间的内在均衡关系，这是识别定价错误的关键工具。 --- 第二部分：衍生品定价的理论与实践 本部分将带领读者进入衍生品定价的核心地带，理解理论模型如何转化为实际交易报价。 第四章：布莱克-斯科尔斯-默顿模型（BSM）的全面解析 模型的假设与局限性： 细致剖析BSM模型的关键假设，如连续交易、恒定的波动率、无交易成本等，并讨论在现实市场中这些假设失效带来的影响。 核心参数的含义与估计： 深入探讨无风险利率、标的资产价格、到期时间对期权价格的影响，并重点阐述如何从历史数据和隐含波动率中估计波动率。 BSM的扩展与应用： 讨论如何调整BSM模型以适应包含股息支付或汇率波动的场景。 第五章：波动率的艺术——希腊字母的运用 理解“希腊字母”（The Greeks）： 详尽解释Delta（对价格变动的敏感度）、Gamma（Delta的变化率）、Theta（时间衰减）、Vega（对波动率变化的敏感度）的金融含义。 动态风险管理： 阐述交易员如何利用这些敏感度指标进行Delta对冲（Delta Hedging），实现投资组合对标的资产价格变动的“中性化”，以及如何利用Gamma和Vega管理波动率风险敞口。 波动率微笑与偏斜： 分析在实际期权市场上观察到的非恒定波动率现象（波动率微笑/偏斜），并探讨其背后的市场结构性原因（如尾部风险的定价）。 --- 第三部分：利率衍生品与信用衍生品 本部分聚焦于金融市场中两大关键领域：利率风险管理和信用风险转移。 第六章：利率衍生品：管理时间价值的工具 远期利率协议（FRA）： 解释FRA如何锁定未来某一时间点的借贷利率，以及其在银行资产负债管理中的作用。 利率期货与期权： 讨论基于短期利率（如SOFR、Eurodollar）的期货合约，以及利率上限（Cap）、下限（Floor）和利率互换期权（Swaptions）的结构和定价逻辑。 利率互换（Interest Rate Swaps）： 深入解析最常见的利率衍生品，解释固定方与浮动方之间的现金流交换，以及如何利用互换进行资产负债久期匹配和收益率曲线套利。 第七章：信用衍生品：量化和转移违约风险 信用风险度量： 介绍违约概率（PD）、违约损失率（LGD）和预期损失（EL）等核心指标。 信用违约互换（CDS）： 详细分解CDS的合约要素（名义本金、息票支付、信用事件触发），解释其作为“保险”工具的运作方式。 CDS定价与市场机制： 探讨CDS的定价模型（依赖于风险中性定价框架），并分析CDS基差交易（Basis Trading）和信用套利策略。 --- 第四部分：高级应用与市场实践 本部分将理论知识升华为实际的投资和风险管理策略。 第八章：利用衍生品构建复杂的投资组合策略 套期保值（Hedging）： 针对不同类型的风险（汇率波动、股票市场下跌、商品价格上涨）设计出精确的对冲方案，包括合成远期、保护性看跌头寸等。 套利（Arbitrage）： 识别和利用不同衍生品市场或标的资产之间的定价差异，如期现套利、交叉货币套利、以及利用期权平价进行套利。 衍生品驱动的收益增强策略： 分析卖出备兑看涨（Covered Call）、领口策略（Collar）等，如何在承担有限额外风险的同时，提高投资组合的风险调整后收益。 第九章：监管环境、市场结构与未来趋势 后危机时代的监管变革： 考察多德-弗兰克法案和EMIR等法规对场外衍生品市场的影响，特别是中央清算（Central Clearing）和交易报告的要求。 清算所与保证金规则： 分析中央清算对手方（CCP）在降低系统性风险中的作用，以及对初始保证金和变动保证金的具体要求。 金融科技（FinTech）与衍生品： 探讨区块链技术、人工智能在提高交易效率、降低成本和模型风险方面的潜在应用，以及量化交易在衍生品市场中的主导地位。 --- 结语 衍生品市场是一个不断自我革新的领域，其深度和广度要求从业者保持持续的学习和警惕。本书提供的框架旨在装备读者，使其不仅能理解当前市场中的工具，更能预测和适应未来的变化。掌握衍生品的艺术，即是掌握了如何精确地管理不确定性的能力。

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆