Investment Banks, Hedge Funds, and Private Equity, Second Edition pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:Academic Press

作者:David P. Stowell

出品人:

页数:672

译者:

出版时间:2012-9-3

价格:USD 79.95

装帧:Hardcover

isbn号码:9780124158207

丛书系列:

图书标签:

• 金融
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投资银行、对冲基金与私募股权：金融巨头的运作逻辑（第三版） 引言：驾驭复杂金融生态系统的指南 在当今全球金融体系的复杂迷宫中，投资银行、对冲基金和私募股权公司构成了驱动资本流动、塑造市场结构和定义企业估值的核心力量。它们不仅是金融创新的引擎，也是系统性风险的潜在来源。本书旨在深入剖析这三大关键参与者——投资银行（IB）、对冲基金（HF）和私募股权（PE）——的运营模式、战略决策、监管环境及其相互间的复杂关系。我们超越了表面化的描述，力求揭示驱动这些机构绩效、风险敞口及长期生存能力的底层机制和微妙的职业文化。 第一部分：投资银行——资本市场的架构师与中介者 投资银行业务是连接企业融资需求与资本市场供应的桥梁。本部分将详尽阐述现代投资银行的组织结构、核心职能及其演变轨迹。 第一章：投资银行业务的演进与结构 我们将追溯投资银行业务从早期的“撮合者”到如今全能型金融超级市场的发展历程，重点分析《格拉斯-斯蒂格尔法案》的废除及其对商业银行与投资银行业务融合（即“全能银行”模式）的影响。探讨全球顶级投行的内部部门划分，如： 承销与资本市场部（ECM/DCM）： 深入解析首次公开募股（IPO）、二级市场增发、债券发行（投资级与高收益）的整个流程，包括尽职调查、估值模型构建、簿记管理和承销风险的分配。 并购（M&A）咨询： 详细阐述交易的生命周期，从目标识别、战略评估、估值方法（DCF、可比公司分析、交易分析）的应用，到谈判策略和交易结构的设计。特别关注近年来跨境并购中涉及的政治和监管考量。 销售与交易（S&T）： 分析做市策略（Market Making）的核心机制，包括固定收益、外汇和大宗商品（FICC）部门的运作。探讨高频交易（HFT）对手方风险管理和流动性提供的动态变化。 研究部门： 考察卖方研究的激励机制、合规性要求，以及 Sell-Side 分析师如何影响市场定价和客户关系。 第二章：风险管理与合规前沿 投资银行的盈利能力与其对风险的控制息息相关。本章聚焦于操作风险、市场风险和信用风险的量化与对冲。我们将审视巴塞尔协议（Basel Accords）对银行资本充足率的要求如何影响其风险加权资产（RWA）的计算和交易组合的规模。此外，全球反洗钱（AML）和制裁合规性已成为投行的生命线，我们将分析“了解你的客户”（KYC）流程的复杂性及其在跨国交易中的落地执行。 第二部分：对冲基金——绝对回报的追逐者与流动性提供者 对冲基金代表着金融界最具创新性和保密性的投资策略集群。它们是寻求在任何市场条件下实现“绝对回报”的资金池。 第三章：对冲基金的战略多样性 本章细致分类并解析主流对冲基金策略，揭示其风险/回报特征： 股票多空（Long/Short Equity）： 探讨因子投资、基本面选股与市场中性的细微差别。 事件驱动（Event-Driven）： 深入分析并购套利（Merger Arbitrage）、不良债务重组（Distressed Debt）及特殊情况（Special Situations）投资的法律和财务驱动因素。 全球宏观（Global Macro）： 分析对冲基金经理如何通过对利率、汇率、地缘政治事件的预测，构建大规模、高度杠杆化的敞口。 量化策略（Quantitative Strategies）： 考察统计套利、机器学习在阿尔法因子挖掘中的应用，以及对基础设施和数据质量的依赖。 第四章：杠杆、费用结构与投资者关系 对冲基金的核心特征在于其灵活的杠杆使用和激励相容的费用结构。我们将解构“2 and 20”（2%管理费和20%业绩提成）的演变，以及高水位线（High-Water Mark）和回望条款（Clawback Provisions）的作用。探讨有限合伙人（LP）在尽职调查中对基金运营和流动性条款（赎回限制）的严格审查，以及“幕墙”（Firewall）在管理投资者赎回压力中的作用。 第三部分：私募股权——企业价值的重塑者 私募股权（PE）公司，尤其是杠杆收购（LBO）基金，通过收购、重组和出售非上市公司股权，创造显著的价值。 第五章：杠杆收购（LBO）的引擎与结构 LBO是PE的核心。本章将详细分解一个典型的LBO交易模型： 资本结构设计： 探讨在收购中股权、夹层融资（Mezzanine）和高级债务（Senior Debt）的比例分配，以及如何平衡风险与回报。 运营改进与价值驱动： 区分“财务工程”（利用杠杆）和“运营改进”（提升EBITDA）在回报中的贡献。分析PE如何利用其运营伙伴网络实施精益管理、剥离非核心资产或推动整合战略。 估值与退出策略： 考察PE在投资期末对目标公司进行估值时使用的指标，以及“二次出售”（Secondary Buyout）、首次公开募股（IPO）和战略出售（Trade Sale）的退出路径选择。 第六章：成长期资本与风险投资（VC）的差异 虽然都属于私募股权范畴，但风险投资（VC）与传统的成熟市场PE在目标、风险和时间线上存在显著差异。我们将分析VC如何评估颠覆性技术、管理高失败率的投资组合，以及从种子轮（Seed）到D轮融资（Series D）中，投资条款（如清算优先权、反稀释条款）对创始人控制权的影响。 第四部分：交汇点与监管视角 第七章：机构间的资金流动与监管套利 投资银行、对冲基金和PE公司并非孤立存在。本章分析三者之间日益模糊的界限： 投行与PE的合作： 投行如何为PE客户提供融资、承销其IPO或担任并购顾问。 对冲基金参与LBO： 了解部分对冲基金如何通过不良债务投资或直接股权投资参与杠杆交易。 金融危机后的监管重塑： 重点分析《多德-弗兰克法案》对系统重要性金融机构（SIFIs）的监管加强，以及“沃尔克规则”（Volcker Rule）对银行自营交易的影响，探讨这些规定如何间接影响对冲基金和PE的运营成本和可获得融资的渠道。 第八章：未来趋势：数字化、可持续性与人才竞争 展望未来，我们将探讨科技如何重塑这三大行业。从人工智能在尽职调查中的应用，到区块链技术对交易结算效率的潜在影响。同时，环境、社会和治理（ESG）因素不再是可选项，而是资本配置的核心驱动力，分析PE和对冲基金如何将ESG标准嵌入其投资决策流程，以及随之而来的“漂绿”（Greenwashing）风险。最后，剖析顶尖人才在估值技能、技术能力和压力承受能力方面的竞争格局。 结语 本书旨在为金融从业者、高级学生以及关注全球资本市场动态的读者，提供一个关于投资银行、对冲基金和私募股权深层运作逻辑的全面、实用的分析框架。理解这些机构的内在动力，是理解现代资本主义如何运作的关键。

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作为一名对金融行业怀有极大兴趣的大学在读学生，我一直在寻找一本能够系统性地梳理投资银行、对冲基金以及私募股权这三大金融领域核心知识的权威著作。《Investment Banks, Hedge Funds, and Private Equity, Second Edition》这部作品，在我近期深入研究金融市场的过程中，如同一盏明灯，为我指引了方向。这本书的结构安排非常合理，它首先从投资银行这一基础性的金融中介机构讲起，详细介绍了其在资本市场中的多重角色，从承销证券到提供并购咨询，再到进行自营交易，其业务的广度和深度令人印象深刻。我尤其欣赏作者在讲解投行内部运作机制时所展现出的细致，例如不同部门的职责划分、风险管理体系，以及促成交易的复杂流程。这些内容对于理解投行如何在复杂的市场环境中生存和发展至关重要。接着，书中转向对冲基金，揭示了它们如何通过多样化的投资策略来追求绝对收益，从宏观对冲到量化交易，其策略的精妙和风险的控制都让我感到惊叹。最后，它深入探讨了私募股权的运作模式，阐述了私募基金如何通过长期股权投资来提升企业价值并最终实现退出。对于我而言，能够清晰地理解这三大领域之间的相互联系和各自的独特之处，是我学习金融学过程中一个重要的目标，而这本书恰好提供了一个完整的框架。我期待第二版能够更新近期的市场发展，例如在金融科技浪潮下，这些机构的转型与挑战，以及在当前地缘政治背景下，它们可能面临的新的机遇与风险。这本书的出现，对我而言，不仅仅是知识的获取，更是为我未来职业生涯的规划提供了重要的参考和启示。

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这本《Investment Banks, Hedge Funds, and Private Equity, Second Edition》确实是一部振奋人心的作品，尤其是在我近期试图深入理解金融市场复杂性的过程中。它就像一位经验丰富的向导，带领我在庞杂的金融机构世界中穿梭。我原本对投资银行的运作方式，尤其是它们如何在高风险高回报的交易中驾驭资本，感到一片迷茫。这本书以一种引人入胜的方式，剖析了投行在承销、并购咨询、以及自营交易等核心业务中的角色。它不仅仅是枯燥的理论堆砌，而是通过生动的案例研究，将抽象的概念具象化。我特别欣赏作者对投行内部结构和激励机制的细致描绘，这让我得以窥见那些光鲜外表下驱动决策的真实逻辑。对于普通读者而言，理解这些机构如何影响全球经济，其重要性不言而喻。这本书的第二版，我猜想在内容上肯定比第一版更加与时俱进，融入了近些年金融市场发生的重大变革，例如金融危机后的监管调整，以及新兴技术对投行运营模式的潜在颠覆。我期待书中能够解答我对这些新兴趋势的疑问，并提供对未来发展方向的洞见。从我的角度来看，一本优秀的金融读物，不仅要讲解“是什么”，更要探讨“为什么”以及“如何”。我希望这本书能够在我理解这些金融巨头时，提供一套系统性的分析框架，让我能够更清晰地识别其风险与机遇，并更好地理解它们在整个金融生态系统中的地位。我已经开始想象，在阅读的过程中，自己能够从一个旁观者转变为一个能够更敏锐地捕捉市场信号的“内部人士”，尽管我可能永远不会踏足这些领域，但知识的获取本身就是一种力量，而这本书似乎正是我获得这种力量的有力工具。

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我一直对金融市场的运作机制，尤其是那些在幕后推动经济发展的关键参与者感到着迷。因此，《Investment Banks, Hedge Funds, and Private Equity, Second Edition》这部作品，在我看来，简直就是一份关于现代金融基础设施的“操作手册”。它以一种非常系统和深入的方式，剖析了投资银行、对冲基金和私募股权这三个在金融界举足轻重的领域。我特别喜欢作者对投资银行的详细解读，它不仅仅是在讲述投行是什么，更是在解释它们是如何运作的。从 IPO 的承销过程，到复杂的并购交易，再到复杂的衍生品交易，每一个环节都被描绘得淋漓尽致。这让我得以理解，为什么这些机构能够如此深刻地影响全球经济。随后，本书又将目光投向了对冲基金，揭示了它们如何通过运用各种创新且有时甚至是激进的投资策略来追求超额回报。我对于书中对不同对冲基金策略的分类和分析，例如市场中性、事件驱动以及全球宏观等，感到非常受教。这让我看到了金融市场的多样化和复杂性。最后，它还深入探讨了私募股权，阐释了这些机构如何通过识别、收购并重组企业来创造价值。对于我这样一个希望全面掌握金融市场运作规律的读者而言，这本书无疑提供了一个坚实的基础。我期待第二版能够在原有扎实内容的基础上，融入更多关于当前市场动态的分析，例如在低利率环境下，这些机构如何寻找新的增长点，以及在监管日益严格的背景下，它们的合规挑战。这本书，在我看来，不仅仅是知识的传递，更是一种思维方式的启迪，它让我能够以更宏观、更具洞察力的视角来看待金融世界。

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我一直对金融领域的复杂性和金融机构在经济发展中的作用感到好奇，而《Investment Banks, Hedge Funds, and Private Equity, Second Edition》这部作品，无疑为我揭开了这层神秘的面纱。它以一种非常系统且易于理解的方式，为我全面解析了投资银行、对冲基金和私募股权这三大金融领域的运作机制和战略。我特别欣赏书中对投资银行的深入阐述，它不仅仅是在介绍投行如何进行证券承销、并购咨询，更是在揭示它们在推动经济增长和资本配置中所扮演的关键角色。作者在描述投行内部的复杂操作时，例如风险管理、交易执行和客户服务，都展现出其专业深度，同时又不乏清晰的逻辑性，这使得我能够轻松地理解那些抽象的概念。随后，本书将焦点转移到对冲基金，它们以其独特的投资策略和高效率的风险对冲能力吸引着我。书中对各种对冲基金策略的细致介绍，从宏观经济对冲到事件驱动，再到量化交易，都让我看到了金融市场中存在的无限可能性和创新空间。我对于书中对于基金经理如何分析市场、制定策略并管理风险的描写，感到尤为受益。此外，它还深入探讨了私募股权，阐述了私募基金如何通过直接股权投资来重塑企业，并最终实现价值的增值。对于我这样希望能够系统性地理解金融市场运作原理的读者而言，这本书的价值是巨大的。它提供了一个清晰的知识体系，帮助我更好地理解金融市场的运作逻辑和各个参与者之间的关系。我期待第二版能够在原有扎实的基础上，加入更多关于当前市场发展趋势的分析，例如在绿色金融和ESG投资的兴起下，这些机构将如何调整其投资策略，以及在后疫情时代，全球经济格局的变化对它们的影响。这本书，在我看来，不仅仅是一本金融读物，更是一次思维的启迪，它让我能够以更宏观、更专业的视角去审视金融世界的复杂性。

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我一直对那些在全球经济中扮演着关键角色的金融机构感到好奇，而《Investment Banks, Hedge Funds, and Private Equity, Second Edition》这部作品，无疑为我打开了一扇深入了解这些机构的窗口。在阅读这本书之前，我对这些机构的认识，大多停留在一些零散的信息和媒体报道中，缺乏一个系统性的认知。这本书以一种非常清晰和易于理解的方式，详细阐述了投资银行、对冲基金和私募股权这三大金融领域的独特之处及其相互关联。我尤其欣赏书中对投资银行在现代经济中所扮演的“桥梁”角色的描述，从为企业融资到促进企业并购，它们在资本市场的运作中起到了不可或缺的作用。书中对投资银行各项业务的深入剖析，包括承销、咨询以及交易等，让我对其复杂的运作机制有了更清晰的认识。接着，本书深入探讨了对冲基金，揭示了它们如何通过各种复杂的投资策略来管理风险并追求收益，这让我对金融市场的多样性和创新性有了更深的理解。最后，它对私募股权进行了详尽的介绍，阐述了私募基金如何通过直接投资于非上市公司来创造价值。对于我这样希望能够更深入地理解金融市场运作逻辑的普通读者而言，这本书的价值在于它提供了一个全面而深入的视角。它不仅仅是理论的讲解，更是通过大量的案例和实例，让我能够将抽象的概念与实际的金融活动联系起来。我期待第二版能够包含更多关于近期金融事件的分析，例如在当前全球经济环境下，这些机构如何调整策略以应对挑战，以及新兴技术对它们未来发展的影响。这本书，在我看来，是理解现代金融体系及其核心参与者的一个极佳的起点，它让我看到了那些隐藏在数字和交易背后的复杂逻辑。

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Private equity，这个词汇在我最初接触它的时候，带有一种神秘而又有些遥不可及的光环。我一直对那些能够发掘并重塑企业的投资机构感到好奇，而《Investment Banks, Hedge Funds, and Private Equity, Second Edition》这本书，无疑为我提供了一个深入了解这个行业的绝佳机会。它细致入微地阐述了私募股权投资的整个流程，从项目筛选、尽职调查，到交易执行、投后管理，再到最终的退出策略，每一个环节都被清晰地呈现在我眼前。我特别欣赏书中对于私募股权基金如何为被投企业注入价值的分析，它不仅仅是简单的资金注入，更是包括战略指导、运营优化、人才引进等全方位的赋能。这让我看到了私募股权投资背后所蕴含的创造力和执行力。同时，书中对不同类型的私募股权交易，例如杠杆收购（LBO）、成长型股权投资的详细介绍，以及它们各自的特点和适用场景，也极大地丰富了我的认知。对于我这样希望能够理解资本如何驱动企业发展和转型的读者来说，这本书的价值是巨大的。它不仅解释了私募股权投资的基本运作模式，更让我看到了这些投资活动如何影响着现实世界中的企业和经济增长。我非常期待第二版能够在原有扎实的基础上，加入更多关于当前私募股权市场趋势的分析，例如对科技行业的投资热点，或者在后疫情时代，对不同行业投资机会的洞察。这本书，在我看来，不仅仅是一本关于金融的书籍，它更像是一堂关于企业价值创造与资本运作的生动课程，它让我能够更深刻地理解那些驱动企业变革的力量。

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我最近开始涉猎对冲基金领域，而《Investment Banks, Hedge Funds, and Private Equity, Second Edition》这本书，就像是为我量身打造的一块敲门砖，为我打开了通往这个神秘而极具影响力的世界的大门。在接触这本书之前，我对对冲基金的认知大多来自于媒体的片面报道，要么是神乎其技的投资大师，要么是引发市场动荡的“掠食者”。这本书，则以一种更为客观、更为细致的视角，为我揭示了对冲基金的真实面貌。它详细介绍了各种对冲基金的策略，从宏观经济对冲到事件驱动，再到量化交易，其多样性令人惊叹。我特别关注书中对于不同策略风险与回报特征的分析，这对我理解对冲基金的盈利模式和潜在风险至关重要。此外，书中对基金经理在管理过程中所面临的挑战，以及他们如何利用复杂的金融工具来规避风险、实现收益的描写，也让我受益匪浅。作为一名对金融投资充满好奇的普通读者，我渴望了解这些机构是如何在全球资本市场中运作，以及它们如何影响资产价格和市场流动性。这本书的出现，恰好满足了我的这一需求。它不仅普及了对冲基金的基本概念，更深入地探讨了它们在现代金融体系中的作用和地位。我期待第二版能够包含更前沿的研究和案例，尤其是那些关于新兴对冲基金策略以及它们在不同经济周期中的表现的分析。总而言之，我感觉这本书将是帮助我系统性理解对冲基金复杂性的一本不可多得的参考书，它让我看到了那些隐藏在数字背后的深层逻辑和运作机制，让我对金融市场有了更全面的认识。

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金融业对我来说，一直是一个充满魅力的领域，而《Investment Banks, Hedge Funds, and Private Equity, Second Edition》这部作品，则是我深入探究这个魅力的重要途径。它以一种非常全面且结构清晰的方式，为我揭示了投资银行、对冲基金和私募股权这三大金融实体的核心职能、运作模式以及在经济中的作用。我尤其欣赏书中对投资银行在市场中扮演的“桥梁”角色的详细阐述，它不仅是企业融资的媒介，更是促成交易、稳定市场的关键力量。作者在描述投资银行的各项业务时，例如承销、并购咨询以及交易执行，都充满了专业性，但又没有失去可读性，这让我能够轻松地理解那些复杂的操作。随后，本书将焦点转移到对冲基金，它们以其独特的投资策略和高风险高回报的特点吸引着我的注意力。书中对各种对冲基金策略的细致讲解，例如套利、宏观对冲以及多空策略，都让我看到了金融市场中蕴含的无限可能。此外，它还深入探讨了私募股权，阐释了私募基金如何通过股权投资来重塑企业，实现价值增长。对于我这样希望能够系统性地理解金融市场运作原理的读者而言，这本书的价值无可估量。它不仅普及了金融领域的知识，更重要的是，它提供了一个分析框架，让我能够更有效地去理解和解读金融市场的动态。我非常期待第二版能够更新更多关于近年来的金融创新，例如在金融科技领域，这些机构是如何应对挑战并抓住机遇的，以及在新的全球经济格局下，它们可能面临的策略调整。这本书，在我看来，不仅仅是一本关于金融的书籍，更是一次关于金融智慧的探索之旅，它让我看到了金融世界的深度和广度。

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我一直对金融市场的运作以及那些在其中扮演重要角色的机构感到强烈的好奇，而《Investment Banks, Hedge Funds, and Private Equity, Second Edition》这部作品，恰好满足了我探索这些复杂金融运作的渴望。这本书以一种非常系统且深入的方式，为我描绘了投资银行、对冲基金以及私募股权这三大金融领域的全貌。我尤其欣赏作者在解析投资银行的运作时所展现出的细致，它不仅仅是在解释投行“做什么”，更是在深入探讨“如何做”以及“为什么这么做”。从 IPO 的承销流程，到复杂的并购交易，再到各种金融衍生品的交易，每一个环节都被作者以一种引人入胜的方式呈现出来，这让我对这些金融机构在现代经济中的重要性有了更深刻的认识。随后，本书将焦点转向了对冲基金，它们以其独特的投资策略和灵活的运作方式吸引着我的目光。书中对各种对冲基金策略的详尽介绍，例如市场中性策略、事件驱动策略以及量化交易策略，都让我看到了金融市场上无尽的创新和可能性。此外，它还深入探讨了私募股权，阐述了私募基金如何通过直接投资于非上市公司来推动企业发展，并最终实现价值的退出。对于我这样希望能够全面理解金融市场运作机制的读者而言，这本书的价值在于它提供了一个清晰的“地图”，指引我在复杂的金融世界中前行。我期待第二版能够包含更多关于当前金融市场趋势的分析，例如在数字经济时代，这些机构将如何适应新的技术和商业模式，以及在不确定的全球经济环境下，它们将如何调整策略以应对风险。这本书，在我看来，不仅仅是一本教科书，更是一位睿智的导师，它帮助我构建了一个更加完整和深刻的金融认知体系。

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作为一名对金融市场怀有浓厚兴趣的业余投资者，我一直在寻找能够帮助我理解那些驱动市场运行的“幕后力量”的书籍。《Investment Banks, Hedge Funds, and Private Equity, Second Edition》这部作品，正好契合了我的这一需求。它以一种非常专业且系统的方式，为我解读了投资银行、对冲基金和私募股权这三个金融领域的核心运作和战略。我尤其被书中对投资银行在资本市场中的多重角色的描绘所吸引，它不仅仅是金融产品的发行者，更是企业重组、价值评估和风险管理的专家。作者对投行各项业务的详细介绍，例如承销、并购咨询以及交易撮合，都让我对这些机构的复杂性和重要性有了更深层次的理解。接着，本书将目光投向了对冲基金，它们以其高度的灵活性和多样化的投资策略闻名。书中对各种对冲基金策略的剖析，例如宏观对冲、多空策略以及量化交易，都让我对金融市场的深度和广度有了更直观的感受。我尤其欣赏书中对于风险管理和合规性的讨论，这对于理解对冲基金的可持续发展至关重要。最后，它还深入探讨了私募股权，阐述了私募基金如何通过深度参与企业运营来提升价值。对于我这样希望能够更全面地理解金融市场运作的读者而言，这本书提供的不仅仅是知识，更是一种分析问题的框架。我期待第二版能够更新更多关于近年来金融市场的重大事件和趋势，例如在技术革命的驱动下，这些机构如何进行战略转型，以及在新的全球经济格局下，它们面临的挑战和机遇。这本书，在我看来，是一本能够帮助我理解金融世界深度和广度的指南，它让我能够以更清晰的视角去看待金融市场的每一次波动和每一次创新。

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内容有点重复的教材 但作为把所有知识串在一起的一本书不错！

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