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出版者:东北财经大学出版社

作者:王雪标

出品人:

页数:272

译者:

出版时间:2001-06

价格:15.00

装帧:平装

isbn号码:9787810448475

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《全球经济格局变迁与宏观审慎政策的演进》 第一章：全球经济的周期性波动与结构性转型 本书深入剖析了自布雷顿森林体系瓦解以来，全球经济所经历的数次重大周期性波动，包括上世纪70年代的滞胀、90年代末的亚洲金融危机、2008年国际金融危机以及近年来新冠疫情引发的全球性冲击。重点考察了这些危机背后的深层次结构性因素，如技术进步带来的生产力分化、全球价值链的重塑、以及人口结构变化对储蓄率和投资率的影响。 1.1 债务驱动的增长模式辨析 本章首先梳理了过去数十年间，发达经济体与新兴市场国家普遍采取的以信贷扩张为主要驱动力的增长路径。通过对私人部门、政府部门以及金融部门杠杆率的长期跟踪分析，揭示了过度负债如何积累系统性风险。尤其关注了“资产泡沫化”现象与实体经济脱钩的内在机制，并探讨了去杠杆化过程中的宏观经济代价。 1.2 全球失衡与贸易格局的演变 详细分析了全球经常账户失衡的动态演变，探讨了储蓄过剩国与消费不足国之间的资金流动路径。结合地缘政治的紧张局势，本书探讨了全球化进程的阶段性特征，包括贸易保护主义的抬头、供应链的区域化与“友岸外包”趋势的兴起，以及这种重构对各国产业结构和技术竞争力的长期影响。 1.3 数字化转型与生产率悖论 本章聚焦于信息技术革命对经济增长的复杂影响。一方面，数字化极大地提高了生产效率和信息传递速度；另一方面，似乎未能如前几次工业革命般显著提升全要素生产率（TFP）。通过对“数字鸿沟”、“赢家通吃”效应的考察，分析了技术进步如何加剧收入不平等，并挑战了传统的劳动力市场模型。 第二章：宏观审慎工具箱的构建与实践 面对传统货币政策在应对资产泡沫和金融风险方面的局限性，本章系统梳理了宏观审慎政策（Macroprudential Policy）从理论萌芽到全球实践的全过程。 2.1 宏观审慎政策的理论基础与目标设定 阐述了宏观审慎政策区别于微观审慎政策的核心逻辑，即聚焦于系统性风险而非单个机构的稳健性。深入探讨了“跨周期调节”与“逆周期调节”在宏观审慎框架下的具体含义，并界定了其与货币政策之间的“责任划分”（Who Does What）。 2.2 逆周期资本缓冲与信贷风险管理 详细介绍了资本充足率的动态调整机制——逆周期资本缓冲（CCyB）。通过案例研究，分析了各国央行或监管机构如何利用CCyB工具来管理信贷扩张速度，特别是在房地产市场过热时，如何精准地锚定银行体系的风险承受能力。 2.3 债务收入比限制与流动性风险对冲 本章专门讨论了针对借款人侧的审慎工具，如贷款价值比（LTV）和债务收入比（DTI）限制。分析了这些工具在抑制投机性借贷、保障住房市场稳定的有效性。同时，探讨了针对影子银行部门和非银行金融机构（NBFI）的流动性风险管理工具，如净稳定资金比率（NSFR）和流动性覆盖比率（LCR）的引入及其对市场微观结构的影响。 第三章：货币政策的有效性与“零下限”困境的应对 本章探讨了在低通胀、低利率环境（即“长期停滞”假说）下，传统货币政策工具的效力衰减问题，以及各国央行为此采取的非常规措施。 3.1 零利率下限（ZLB）与负利率实验 分析了名义利率触及零下限后，央行如何转向非传统工具。深入考察了量化宽松（QE）、前瞻性指引（Forward Guidance）的传导机制及其对资产价格和通胀预期的影响。对欧洲和日本实施的负利率政策进行了跨国比较分析，评估了其对银行盈利能力、储蓄行为和汇率的实际冲击。 3.2 通胀目标制的演变与“平均通胀目标” 审视了在通胀长期低迷的背景下，各国央行对通胀目标制的修正。重点分析了美联储采用的平均通胀目标（AIT）策略，探讨了其旨在弥补过去低通胀期政策不足的意图，以及在实际操作中可能带来的时间不一致性问题。 3.3 货币政策的“信誉”与“沟通艺术” 强调了在非常规政策时代，央行沟通的重要性。分析了如何通过清晰、可信的政策信号来管理市场预期，避免政策工具被误读为财政扩张的信号。探讨了央行独立性在当前政治经济环境下面临的新挑战。 第四章：主权债务风险、国际货币体系与资本流动管理 本章将视角拉至国际层面，研究全球金融稳定与跨境资本流动的治理难题。 4.1 新兴市场的资本管制与“双重金融周期” 系统梳理了新兴市场国家在面对“特里芬难题”和外部冲击时，对资本管制（Capital Controls）的使用逻辑。区分了预防性、防御性和惩罚性资本管制的效果，并辩证地分析了在后巴塞尔时代，资本流动管理工具在维护国内金融稳定中的合理地位。 4.2 主权债务可持续性与重组机制的缺陷 研究了主权债务危机的传导机制，特别关注了政府、银行与本国主权信用评级之间的恶性循环。对当前国际社会缺乏有效、及时和公平的主权债务重组机制进行了批判性审视，探讨了扩大国际货币基金组织（IMF）救助工具范围的必要性。 4.3 国际储备与超主权货币的探索 分析了美元主导的国际货币体系的稳定基础与内在脆弱性。探讨了各国增持黄金储备的动机，以及对超主权储备资产（如SDR）扩大使用的讨论，以期降低对单一国家货币政策的依赖，增强全球金融体系的韧性。 第五章：气候变化与绿色金融的宏观经济影响 本书的最后部分关注未来十年内将对宏观经济产生深远影响的前沿议题——气候转型。 5.1 气候风险的金融计量与压力测试 介绍了如何将气候风险（包括物理风险和转型风险）纳入金融机构的风险管理框架。详细阐述了央行和监管机构进行气候情景分析和压力测试的国际前沿方法论，评估了转型政策对化石燃料行业资产价值和银行业资产质量的潜在冲击。 5.2 绿色金融工具的设计与市场发展 分析了绿色债券、可持续发展挂钩贷款等新型金融工具的市场发展现状、定价机制及其面临的“漂绿”挑战。探讨了如何通过监管激励和风险权重调整，引导私人部门资本大规模流向低碳转型项目。 5.3 央行在气候政策中的角色定位 对中央银行是否应直接参与气候治理持谨慎态度，但强调了其在维护金融稳定中应对气候风险的必然性。讨论了在资产购买组合中纳入气候标准的可能性，以及如何通过公开市场操作设计来支持政府的绿色财政政策。 本书旨在提供一个宏大而细致的分析框架，将全球周期波动、金融监管前沿以及未来结构性挑战融为一体，为理解复杂多变的当代宏观经济治理提供一个多维度、动态优化的视角。

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这本书最打动我的地方，在于其字里行间流露出的那种深刻的时代关怀和对政策伦理的审视。在探讨金融自由化与风险积累的悖论时，作者并没有采取中立的技术视角，而是深入剖析了政策制定者在追求短期增长目标与维护长期金融稳定之间所面临的道德困境。他引用了许多哲学和政治经济学的论述，来探讨财富分配不均对财政扩张能力的反噬作用。这种跨学科的视野，让整本书的格局一下子打开了，它不再仅仅是一本技术手册，而更像是一部关于现代国家如何平衡效率与公平的宏大叙事。阅读过程中，我多次停下来，思考这些理论模型背后的社会影响，它成功地激发了我作为一名经济学习者对公共利益的责任感。这种对深层价值的探讨，是许多纯粹的技术性著作所欠缺的宝贵特质。

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我接触经济学专著不少，但很少有能像这本书一样，在理论深度和实务操作性之间找到如此微妙的平衡。它并没有停留在对宏观经济学教科书概念的简单复述上，而是深入到了政策实施的微观传导机制。比如，书中对货币政策工具在不同经济周期中效力的变化进行了细致的论证，分析了利率走廊机制在全球化背景下面临的挑战。更令人印象深刻的是，作者在阐述财政政策的挤出效应时，不仅仅是引用了传统的基准模型，还引入了现代行为经济学的视角，探讨了民众预期如何影响政府支出的边际效应。对于我这样的初级研究者来说，这本书提供了一个非常坚实的分析框架，它教会我的不仅仅是“是什么”，更是“为什么会是这样”，以及“在特定条件下该如何调整”。它鼓励读者跳出既定的思维定势，用更动态、更具批判性的眼光去看待国家宏观调控的实践。

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作为一名对数据驱动型分析有浓厚兴趣的读者，我特别关注这本书在计量方法上的应用。书中对协整技术的介绍绝非蜻蜓点水，而是给予了非常详尽的讲解，从单位根检验的选择，到最优滞后阶数的确定，再到向量误差修正模型（VECM）的构建和解释，每一步都配备了详细的步骤指南和统计学原理的剖析。作者似乎非常体恤那些需要亲自操作软件的读者，他甚至在脚注中提到了某些流行计量软件中对应的命令代码，这简直是太实用了！相比于那些只停留在概念介绍的教材，这本书的实操价值是无可替代的。它不仅仅是告诉你“协整关系很重要”，更是手把手教你如何“找到并确认这种关系”，并用这种关系去预测未来的趋势和政策的长期影响，这对于希望将学术成果转化为实际预测模型的专业人士来说，无疑是一座金矿。

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这本书的逻辑结构如同一个精密的瑞士钟表，层层递进，严丝合缝。第一部分奠定了坚实的理论基础，回顾了凯恩斯主义与新古典主义在财政与金融协调方面的分歧。然后，非常自然地过渡到了中期的政策协调模型，这部分的数学推导清晰而严谨，每一个假设的引入都伴随着充分的逻辑支撑，没有那种为了炫技而引入复杂模型的生硬感。最让我感到惊喜的是，作者在讨论全球金融危机后的监管改革时，引入了大量的案例分析，这些案例并非简单的事件罗列，而是紧密结合前文建立的模型进行反向验证，展示了理论在真实世界中的应力点和局限性。这种“理论指导实践，实践反哺理论”的闭环学习体验，极大地提升了阅读的参与感。读完一个章节，总有一种豁然开朗的感觉，仿佛之前模糊的知识点都被精确地串联起来了。

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这本书的装帧设计着实让人眼前一亮，封面那种略带复古的米黄色纸张，配上深沉的藏青色字体，散发着一种沉稳又专业的气息。我刚拿到手的时候，就忍不住在图书馆里找了个安静的角落翻阅起来。内页的排版也做得十分讲究，字体大小适中，段落之间的留白恰到好处，即便是面对那些密密麻麻的公式和图表，眼睛也不会感到很快疲劳。尤其是章节标题的处理，既突出了重点，又保持了整体视觉的和谐统一。作者在很多复杂概念的阐述中，穿插了一些历史背景的介绍，比如某项政策制定的时代思潮，这使得原本枯燥的理论学习过程变得生动起来，仿佛是在跟随一位经验丰富的学者进行深度对话。书中的插图和数据可视化做得尤为出色，很多模型运行的结果图谱，不再是简单的线条堆砌，而是巧妙地运用了色彩和层次感来暗示变量之间的复杂关系，对于需要直观理解模型的读者来说，无疑是极大的便利。这种对细节的极致追求，体现出出版方对学术书籍质量的严格把控，让人在阅读之前就对内容的深度和广度充满了期待。

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