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出版者:中国人民大学出版社

作者:林达・艾伦

出品人:

页数:841

译者:

出版时间:2003-5-1

价格:78.00

装帧:平装(无盘)

isbn号码:9787300043296

丛书系列:

图书标签:

• 社科
• 双学位之金融
• 资本市场
• 金融学
• 投资
• 机构投资者
• 证券
• 股票
• 债券
• 基金
• 金融工程
• 资产定价

市场脉络的深度解析：宏观经济学原理与应用 内容提要 本书旨在为读者提供一个全面、深入的宏观经济学分析框架，探讨经济体运行的核心动力、政策干预的有效性以及全球化背景下的复杂挑战。我们将系统梳理古典经济学、凯恩斯主义、新古典主义及新凯恩斯主义等主流学派的核心观点，着重分析国民收入核算、就业与失业的决定因素、通货膨胀的成因与治理，以及财政与货币政策在稳定经济周期中的作用。特别关注开放经济下的国际收支平衡、汇率决定机制以及全球宏观经济政策的相互影响。本书不仅阐述理论模型，更结合丰富的历史案例和实时数据，引导读者批判性地评估经济政策的实践效果。 --- 第一部分：宏观经济学的基石与目标 第一章：宏观经济学的视野与研究范畴 宏观经济学是研究整体经济行为的学科，关注的是经济体在总量上的表现，而非单个市场或企业的微观决策。本章首先界定宏观经济学的核心研究对象：经济增长、经济波动（商业周期）、通货膨胀和失业。我们将探讨经济学家如何构建抽象模型来简化复杂的现实世界，并介绍衡量宏观经济健康状况的关键指标——国内生产总值（GDP）的核算方法、其实际意义与局限性。深入剖析名义GDP与实际GDP的区别，以及平减指数等价格水平衡量工具。 第二章：国民收入的决定：古典与凯恩斯主义的视角 本章对比分析两种核心理论对国民收入决定的不同解释。古典经济学基于充分就业和价格灵活性的假设，强调供给侧决定长期产出，储蓄与投资的平衡是关键。我们将详细阐述古典模型中利率如何充当均衡机制。随后，引入凯恩斯主义的革命性观点：在短期内，需求侧是决定产出的主要力量，有效需求不足可能导致长期失业。我们将构建简单的乘数模型，展示政府支出和税收变动对总产出的放大效应。 第三章：消费、投资与政府支出：总需求构成的要素分析 深入研究构成总需求的三个关键组件。消费行为基于生命周期假说和持久收入假说，分析收入、利率和消费者信心对支出决策的影响。投资分析侧重于资本边际效率（或称投资的预期回报率）与实际利率之间的权衡，探讨不确定性对商业投资的抑制或刺激作用。政府支出作为外生变量，如何通过财政政策工具影响总需求曲线的移动，是本章的重点。 --- 第二部分：经济稳定与政策工具 第四章：就业、失业的本质与衡量 失业是宏观经济体中一个长期存在且代价高昂的问题。本章区分结构性失业、摩擦性失业和周期性失业。我们将探讨自然失业率的概念，即经济在没有货币政策干预下所能达到的最低失业水平。分析劳动市场的供给与需求动态，以及最低工资法、工会力量、失业救济金等因素如何影响劳动力市场的效率和失业的结构。 第五章：通货膨胀的机制、成本与治理 通货膨胀，即物价总水平的持续上涨，是宏观经济稳定的主要威胁之一。本章追溯通货膨胀的根源：需求拉动型与成本推动型。分析菲利普斯曲线的短期权衡（通胀与失业的关系）及其在滞胀时代面临的挑战。深入讨论通货膨胀的社会成本，包括菜单成本、鞋底成本以及对财富分配的扭曲效应。 第六章：货币政策的运作与传导机制 货币政策是中央银行调控总需求的核心工具。本章详述中央银行的职能、独立性及其主要工具：公开市场操作、法定准备金率和贴现率。阐释货币供给如何通过利率渠道、信贷渠道和汇率渠道影响实体经济活动。对比分析规则导向型货币政策与权变型货币政策的优劣，并探讨泰勒规则等现代货币政策框架。 第七章：财政政策的工具箱与局限性 财政政策涉及政府的支出与税收决策。本章详细分析扩张性和紧缩性财政政策的实施过程。讨论财政政策的“挤出效应”——政府借款增加导致私人投资下降的现象。同时，考察财政政策的时滞性、政治制约以及赤字和国债的长期影响，包括代际公平性问题。 --- 第三部分：经济增长与开放经济 第八章：长期经济增长的动力源泉 经济增长是提高生活水平的根本途径。本章引入索洛增长模型，区分资本积累、劳动力增长和技术进步（全要素生产率）对产出增长的贡献。重点分析技术创新和人力资本投资在驱动长期可持续增长中的核心作用，并探讨制度质量和政府在促进研发方面的角色。 第九章：国际收支、汇率与全球宏观经济平衡 在日益紧密的全球经济中，理解开放经济至关重要。本章构建考察国际收支的“双缺口恒等式”，分析经常账户与资本和金融账户的恒等关系。深入探讨汇率的决定理论：购买力平价（PPP）与利率平价。分析固定汇率制与浮动汇率制下的货币政策有效性差异。 第十至十二章：商业周期模型的演进与现代应用 本部分将商业周期的分析从简单的总需求模型拓展到更具深度的理论框架。 第十章：理性预期与实际经济周期理论（RBC）： 探讨经济主体如何利用所有可用信息进行最优预期，以及技术冲击如何被解释为商业波动的内在驱动力，挑战了传统上对政府干预的依赖。 第十一章：实际市场粘性与新凯恩斯主义的综合： 考察价格和工资的粘性（如菜单成本、交错合同）如何使得货币政策在短期内仍然有效，从而调和了古典学派的长期视角与凯恩斯学派的短期干预需求。 第十二章：宏观经济政策的动态一致性与时间不一致性问题： 分析中央银行在信誉建立方面面临的挑战，以及政策制定者在追求短期利益时可能损害长期预期的现象。探讨如何通过制度设计（如通胀目标制）来解决这种时间不一致性困境。 全书通过严谨的逻辑推导和对历史数据的检验，帮助读者构建一个理解和分析当代宏观经济现象的坚实理论基础。

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这本《资本市场与机构》真是让人大开眼界，对于我这种刚接触金融领域的新手来说，它就像是一张详细的地图，指引着我穿越纷繁复杂的市场迷宫。我尤其欣赏作者在解释一些核心概念时的那种抽丝剥茧的耐心。比如，它对不同类型金融机构的运作模式，从商业银行到投资银行，再到资产管理公司，做了非常细致的剖析。读起来丝毫没有那种干巴巴的教科书式的枯燥感，反而像是听一位经验丰富的老手在分享他的实战心得。书中对于市场微观结构的讨论尤其到位，让我明白了那些看似随意的价格波动背后，其实隐藏着精密的规则和大量的博弈。我记得有一章节专门讲了监管框架的演变，这部分内容让我对金融体系的稳定性和风险防范有了更深层次的理解。坦白说，一开始我对那些复杂的衍生品模型感到头疼，但作者通过一些贴近实际的案例，将那些抽象的数学公式具象化了，让我这个非专业背景的读者也能窥见其运作的奥秘。这本书的结构安排也很合理，循序渐进，让你在不知不觉中完成了知识体系的构建，而不是被突如其来的信息量淹没。可以说，它为我理解现代金融的运作脉络打下了极其坚实的基础。

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我手里有很多关于金融投资的书籍，但大多侧重于技术分析或价值投资的流派之争，真正能将“市场”和“机构”这两个宏大主题有机结合起来的，少之又少。而这本《资本市场与机构》的视角非常独特且宏大。它没有沉溺于短期交易技巧的探讨，而是着眼于整个金融生态系统的构建与维护。我印象最深的是它对“做市商制度”和“清算与结算系统”的深入描绘。这些幕后的基础设施，往往是普通投资者最容易忽略的部分，但它们却是保证市场公平和效率的基石。作者的论述深入浅出，清晰地展示了这些基础设施是如何随着技术进步而迭代升级的。阅读过程中，我反复思考一个问题：在一个高度互联的全球资本市场中，不同司法管辖区的机构监管差异如何影响资本的流向和风险的跨国传导？书中对巴塞尔协议等国际监管标准的讨论，恰好回应了我的疑问，让我明白了金融全球化背景下，机构行为的约束条件。这本书的行文风格非常严谨，数据和图表的引用都非常恰当，给人一种极强的信服力，绝非泛泛而谈的空洞说教。

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说实话，我原本以为这会是一本读起来需要不断查阅专业词典的晦涩之作，但《资本市场与机构》在语言的驾驭上展现了令人惊喜的清晰度。作者似乎有一种将复杂逻辑简单化的魔力。例如，在阐述“债券发行与回购机制”时，他没有使用大量令人望而却步的金融术语，而是通过一个虚构的市政项目融资案例，将整个过程的现金流和风险转移路径描绘得淋漓尽致。这种注重“讲故事”而不是“堆砌定义”的叙事方式，极大地降低了学习门槛。我感觉自己更像是参与了一场深入的研讨会，而不是在啃一本死板的参考书。书中的章节之间过渡自然流畅，前一个知识点总是能为后一个更深层次的议题铺垫好基础。对于正在准备专业资格考试的同行而言，它无疑是一份极佳的复习资料，因为它不仅告诉你“是什么”，更重要的是解释了“为什么是这样”。这种对底层逻辑的深挖，是任何速成指南都无法比拟的宝贵财富。

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这本书的阅读体验，对我而言，更像是一次对金融权力结构的“考古之旅”。它没有过分渲染资本市场的暴富神话，反而冷静地揭示了市场参与者之间的权力制衡与信息不对称现象。特别是关于“机构投资者”如何通过其庞大的资金体量影响资产定价和公司治理的章节，读来令人深思。作者没有简单地将这些机构描绘成“好人”或“坏人”，而是客观分析了他们在扮演市场稳定器和潜在系统性风险源这两种角色之间的微妙平衡。我特别喜欢它对信托责任和受托人义务的讨论，这触及了金融伦理的核心。对于那些希望从宏观角度理解资本力量的人来说，这本书提供了极佳的分析框架。它教会我如何透过那些光鲜亮丽的IPO和高频交易的表象，去审视支撑这一切运转的那些复杂、有时甚至略显灰色的制度设计。这本书的深度，远超一本基础教材的范畴，更像是一部关于现代金融社会学的精妙论著。

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这本书的视野之广阔，足以让人对金融市场的整体面貌有一个全新的认知。我尤其关注它对“金融科技（FinTech）”如何重塑传统资本市场机构的未来走向的探讨。在很多书籍还停留在传统银行模式的分析时，这本书已经前瞻性地讨论了区块链、人工智能等技术对交易清算、合规风控乃至资产证券化可能带来的颠覆性影响。它不仅仅是对现状的记录，更是对未来趋势的预判和分析，这使得这本书的时效性和前瞻性都非常高。书中对不同金融工具在市场中的作用也分析得极为透彻，比如，它如何区分私募股权市场与公开股票市场在支持实体经济发展中的侧重点和效率差异。这种多维度的比较分析，让我对资本的配置效率有了更辩证的理解。读完后，我感觉自己看待任何一条财经新闻时，都能迅速地将事件置于更宏大、更结构化的框架中去理解其背后的驱动力和潜在后果，这是一种非常实在的能力提升。

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