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导读
前言
术 语 表
第一部分绪论
第1章投资环境 / 1
1.1实物资产与金融资产 / 2
1.2金融资产 / 4
1.3金融市场与经济 / 5
1.4投资过程 / 8
1.5市场是竞争的 / 9
1.6市场参与者 / 11
1.72008年的金融危机 / 14
1.8全书框架 / 23
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第2章资产类别与金融工具 / 28
2.1货币市场 / 29
2.2债券市场 / 34
2.3权益证券 / 41
2.4股票市场指数与债券市场指数 / 44
2.5衍生工具市场 / 51
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第3章证券是如何交易的 / 59
3.1公司如何发行证券 / 59
3.2证券如何交易 / 63
3.3美国证券市场 / 68
3.4其他国家的市场结构 / 74
3.5交易成本 / 76
3.6以保证金购买 / 76
3.7卖空 / 79
3.8证券市场监管 / 82
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第4章共同基金与其他投资公司 / 92
4.1投资公司 / 92
4.2投资公司的类型 / 93
4.3共同基金 / 96
4.4共同基金的投资成本 / 99
4.5共同基金所得税 / 103
4.6交易所交易基金 / 104
4.7共同基金投资业绩：初步探讨 / 106
4.8共同基金的信息 / 109
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第二部分资产组合理论与实践
第5章风险与收益入门及历史回顾 / 117
5.1利率水平的决定因素 / 118
5.2比较不同持有期的收益率 / 122
5.3国库券与通货膨胀 / 125
5.4风险与风险溢价 / 127
5.5历史收益率的时间序列分析 / 130
5.6正态分布 / 134
5.7偏离正态分布和风险度量 / 136
5.8风险组合的历史收益：股票与长期政府债券 / 139
5.9长期投资 / 147
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第6章风险厌恶与风险资产配置 / 160
6.1风险与风险厌恶 / 161
6.2风险资产与无风险资产组合的资本配置 / 167
6.3无风险资产 / 169
6.4单一风险资产与单一无风险资产的投资组合 / 170
6.5风险容忍度与资产配置 / 174
6.6被动策略：资本市场线 / 179
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附录6a风险厌恶、期望效用与圣彼得堡悖论 / 191
附录6b效用函数与保险合同均衡价格 / 194
第7章最优风险资产组合 / 196
7.1分散化与组合风险 / 197
7.2两个风险资产的组合 / 199
7.3股票、长期债券、短期债券的资产配置 / 206
7.4马科维茨资产组合选择模型 / 211
7.5风险集合、风险共享与长期投资风险 / 220
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附录7a电子表格模型 / 234
附录7b投资组合统计量回顾 / 239
第8章指数模型 / 246
8.1单因素证券市场 / 247
8.2单指数模型 / 249
8.3估计单指数模型 / 254
8.4组合构造与单指数模型 / 261
8.5指数模型在组合管理中的实际应用 / 268
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第三部分资本市场均衡
第9章资本资产定价模型 / 280
9.1资本资产定价模型概述 / 280
9.2资本资产定价模型和指数模型 / 293
9.3资本资产定价模型符合实际吗 / 296
9.4计量经济学与期望收益–贝塔关系 / 300
9.5资本资产定价模型的扩展形式 / 301
9.6流动性与资本资产定价模型 / 306
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第10章套利定价理论与风险收益多因素模型 / 318
10.1多因素模型概述 / 319
10.2套利定价理论 / 323
10.3单项资产与套利定价理论 / 330
10.4多因素套利定价理论 / 331
10.5我们在哪里寻找风险因素 / 333
10.6多因素资本资产定价模型与套利定价理论 / 336
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第11章有效市场假说 / 343
11.1随机漫步与有效市场假说 / 344
11.2有效市场假说的含义 / 348
11.3事件研究 / 353
11.4市场是有效的吗 / 356
11.5共同基金与分析业绩 / 368
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第12章行为金融与技术分析 / 381
12.1来自行为学派的批评 / 382
12.2技术分析与行为金融 / 392
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第13章证券收益的实证依据 / 407
13.1指数模型与单因素套利定价模型 / 408
13.2多因素资本资产定价模型与无套利理论的检验 / 417
13.3法玛–弗伦奇三因素模型 / 419
13.4流动性与资产定价 / 426
13.5基于消费的资产定价与股权溢价之谜 / 428
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第四部分固定收益证券
第14章债券的价格与收益 / 439
14.1债券的特征 / 440
14.2债券定价 / 446
14.3债券收益率 / 451
14.4债券价格的时变性 / 456
14.5违约风险与债券定价 / 461
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第15章利率的期限结构 / 480
15.1收益率曲线 / 480
15.2收益曲线与远期利率 / 483
15.3利率的不确定性与远期利率 / 488
15.4期限结构理论 / 490
15.5期限结构的解释 / 494
15.6作为远期合约的远期利率 / 497
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第16章债券资产组合管理 / 508
16.1利率风险 / 509
16.2凸性 / 518
16.3消极债券管理 / 526
16.4积极债券管理 / 535
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第五部分证券分析
第17章宏观经济分析与行业分析 / 548
17.1全球经济 / 549
17.2国内宏观经济 / 551
17.3需求与供给波动 / 553
17.4联邦政府的政策 / 554
17.5经济周期 / 557
17.6行业分析 / 562
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第18章权益估值模型 / 583
18.1比较估值 / 583
18.2内在价值与市场价格 / 586
18.3股利贴现模型 / 587
18.4市盈率 / 601
18.5自由现金流估值方法 / 609
18.6整体股票市场 / 613
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第19章财务报表分析 / 627
19.1主要的财务报表 / 627
19.2会计利润与经济利润 / 632
19.3赢利能力度量 / 632
19.4比率分析 / 635
19.5经济增加值 / 644
19.6财务报表分析示范 / 646
19.7可比性问题 / 648
19.8价值投资：格雷厄姆技术 / 654
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第六部分期权、期货与其他衍生证券
第20章期权市场介绍 / 667
20.1期权合约 / 668
20.2到期日期权价值 / 674
20.3期权策略 / 678
20.4看跌–看涨期权平价关系 / 687
20.5类似期权的证券 / 690
20.6金融工程 / 696
20.7奇异期权 / 698
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第21章期权定价 / 711
21.1期权定价：导言 / 711
21.2期权价值的限制 / 714
21.3二项式期权定价 / 718
21.4布莱克–斯科尔斯期权定价 / 724
21.5布莱克–斯科尔斯公式应用 / 733
21.6期权定价的经验证据 / 743
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第22章期货市场 / 755
22.1期货合约 / 756
22.2期货市场的交易机制 / 760
22.3期货市场策略 / 766
22.4期货价格的决定 / 770
22.5期货价格与预期将来的现货价格 / 776
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第23章期货、互换与风险管理 / 784
23.1外汇期货 / 784
23.2股票指数期货 / 791
23.3利率期货 / 798
23.4互换 / 800
23.5商品期货定价 / 806
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第七部分应用投资组合管理
第24章投资组合业绩评价 / 819
24.1传统的业绩评价理论 / 819
24.2对冲基金的业绩评估 / 830
24.3投资组合构成变化时的业绩评估指标 / 833
24.4市场择时 / 834
24.5风格分析 / 840
24.6晨星公司经风险调整后的评级 / 844
24.7对业绩评估的评价 / 845
24.8业绩贡献分析程序 / 846
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第25章投资的国际分散化 / 863
25.1全球股票市场 / 864
25.2国际化投资的风险因素 / 868
25.3国际投资：风险、收益与分散化的好处 / 875
25.4国际分散化潜力评估 / 888
25.5国际化投资及业绩归因 / 893
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第26章对冲基金 / 903
26.1对冲基金与共同基金 / 904
26.2对冲基金策略 / 905
26.3可携阿尔法 / 908
26.4对冲基金的风格分析 / 910
26.5对冲基金的业绩评估 / 912
26.6对冲基金的费用结构 / 919
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第27章积极型投资组合管理理论 / 926
27.1最优投资组合与值 / 926
27.2特雷纳–布莱克模型与预测精度 / 933
27.3布莱克–利特曼模型 / 937
27.4特雷纳–布莱克模型与布莱克–利特曼模型：互补而非替代 / 943
27.5积极型管理的价值 / 945
27.6积极型管理总结 / 948
小结、习题、在线投资练习
附录27a的预测值与实现值 / 950
附录27b广义布莱克–利特曼模型 / 950
第28章投资政策与注册金融分析师协会结构 / 952
28.1投资决策过程 / 953
28.2限制 / 957
28.3策略说明书 / 959
28.4资产分配 / 967
28.5管理个人投资者的投资组合 / 969
28.6养老基金 / 975
28.7长期投资 / 979
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