动态资产定价理论 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

出版者:上海财经大学出版社

作者:达雷尔·达菲

出品人:

页数:451

译者:潘存武

出版时间:2004-5

价格:57.00元

装帧:简裝本

isbn号码:9787810499972

丛书系列:

图书标签:

• 金融
• 资产定价
• 金融学
• books
• 数理金融
• EcM
• 生态资产
• 动态资产定价
• 金融工程
• 资产定价
• 数学建模
• 随机过程
• 投资决策
• 经济学
• 时间序列
• 风险管理
• 期权定价

《金融模型与实证检验：超越理论的实操指南》 内容简介： 在波谲云诡的金融市场中，理解资产价格的形成机制，并在此基础上构建有效的投资策略，是每一位金融从业者和研究者都面临的挑战。本书《金融模型与实证检验：超越理论的实操指南》正是应运而生，它并非简单罗列枯燥的数学公式或抽象的理论框架，而是致力于为读者提供一个坚实而全面的金融建模与实证分析的实操框架。本书旨在弥合理论与实践之间的鸿沟，让读者在掌握核心金融理论的同时，能够将其灵活运用于解决现实世界的金融问题，尤其是在资产定价、风险管理、投资组合构建以及宏观经济对金融市场影响等关键领域。 本书共分为四个核心部分，层层递进，从基础概念的梳理到复杂模型的构建，再到实证数据的分析与解读，力求为读者打造一场深度且富有启发性的学习之旅。 第一部分：金融市场基础与建模的基石 本部分将带领读者回顾和深化对金融市场基本运作机制的理解，并为后续的建模工作打下坚实的基础。我们将首先探讨市场效率假说的不同形式及其理论渊源，理解信息如何在市场中传播并影响价格。在此基础上，本书将引入现代金融经济学中几个最具影响力的定价模型，例如： 资本资产定价模型（CAPM）的精细解析：深入剖析CAPM的假设条件，讨论其在实际应用中的局限性，并介绍其各种拓展形式，如多因子模型。我们将详细探讨beta系数的含义、计算方法及其在衡量系统性风险中的作用，并结合实际案例展示如何利用CAPM来评估资产的预期回报。 套利定价理论（APT）的框架构建：解释APT模型的原理，强调其对因子暴露度的关注，并对比APT与CAPM在因子选择和模型设定上的异同。我们将探讨如何识别和度量影响资产回报的宏观经济因子，并理解套利机会在均衡状态下如何被消除。 期权定价理论的经典回顾：虽然本书的核心并非理论推导，但对于理解衍生品定价至关重要。我们将简要回顾Black-Scholes-Merton期权定价模型的基本思想，解释波动率在期权定价中的关键作用，并概述二叉树模型等其他重要期权定价方法。这有助于读者理解复杂金融工具的定价逻辑，为后续的衍生品市场分析奠定基础。 此外，本部分还将详细介绍在金融建模中常用的计量经济学工具和统计方法，如时间序列分析、回归分析、面板数据模型等。我们将重点讲解这些工具的适用场景、模型设定、参数估计方法以及模型检验的常用统计量。通过本部分的学习，读者将建立起扎实的理论基础和初步的计量方法储备，为进入更深入的建模实践做好准备。 第二部分：构建与应用核心金融模型 在打好基础之后，本部分将进入本书的核心——金融模型的构建与应用。我们将超越简单的理论介绍，深入到模型的实际构建过程，并探讨其在不同金融场景下的应用。 收益率的建模与预测：我们将探讨如何对资产收益率进行建模，包括均值回归模型、GARCH族模型（如ARCH, GARCH, EGARCH, GJR-GARCH等）用于捕捉收益率的波动率聚集性。本书将详细介绍这些模型的原理、参数估计方法以及如何利用它们来预测未来收益率和波动率。我们将通过实例展示如何评估模型的拟合优度，并讨论不同模型的优劣势。 风险度量与管理模型：除了传统的VaR（Value-at-Risk），本书还将介绍ES（Expected Shortfall，也称CVaR）等更全面的风险度量指标。我们将探讨如何结合历史模拟法、参数法和蒙特卡洛模拟法来计算VaR和ES，并讨论这些方法在不同市场环境下的适用性。此外，本部分还将涉及压力测试和情景分析的设计与实施，以评估资产组合在极端市场事件下的表现。 投资组合优化模型：我们将从经典均值-方差模型出发，深入探讨如何构建最优投资组合。本书将详细介绍风险预算、因子风险模型在组合构建中的应用，以及如何处理约束条件（如权重限制、行业限制等）。我们还将介绍一些现代投资组合理论的拓展，如Black-Litterman模型，它如何结合主观预期来优化投资组合。 宏观经济因子模型详解：本部分将深入探讨宏观经济变量（如通货膨胀率、利率、GDP增长率、失业率等）如何影响资产价格。我们将介绍如何构建包含宏观经济因子的资产定价模型，以及如何利用计量经济学方法来估计这些因子的系数及其经济含义。这将帮助读者理解宏观经济趋势对不同类型资产（股票、债券、商品等）的潜在影响，并为构建对冲宏观风险的投资策略提供思路。 在模型构建方面，本书将强调模型选择的原则、模型的鲁棒性检验以及过拟合的规避。我们将鼓励读者在实际操作中不断尝试和调整模型，以适应不断变化的市场环境。 第三部分：实证分析与模型检验 理论模型固然重要，但其有效性最终需要通过实证数据来检验。本部分将专注于金融模型的实证分析方法，指导读者如何处理和分析真实的金融数据，并客观地评估模型的表现。 金融数据的获取与预处理：本书将介绍各种金融数据源，如公开数据库、金融终端以及数据服务商。我们将详细讲解数据清洗（缺失值处理、异常值检测）、数据变换（对数收益率、日收益率、周收益率的计算）以及数据的标准化等关键预处理步骤。 模型拟合与参数估计：我们将深入介绍各种模型参数估计的常用方法，包括最大似然估计（MLE）、最小二乘法（OLS）、广义矩方法（GMM）等，并讨论它们的适用性和优缺点。我们将指导读者如何使用常用的统计软件（如R, Python, Stata）来执行这些估计过程。 模型诊断与评估：本部分将重点讲解如何对模型进行诊断和评估，包括残差分析、模型假设检验（如正态性、同方差性、独立性检验）、信息准则（AIC, BIC）以及各种统计检验（t检验、F检验、卡方检验）的应用。我们将教导读者如何判断模型是否充分捕捉了数据的特征，以及是否存在潜在的偏差。 模型的可解释性与预测能力：本书将强调模型的可解释性，即模型参数的经济含义及其统计显著性。同时，我们将详细介绍评估模型预测能力的常用指标，如均方误差（MSE）、均方根误差（RMSE）、平均绝对误差（MAE）、R-squared等，并探讨在样本外（out-of-sample）预测能力的重要性。我们将讨论如何进行回测（backtesting）来评估模型的历史表现。 通过本部分的学习，读者将掌握一套系统性的实证分析流程，能够严谨地检验金融模型的有效性，并为模型改进提供方向。 第四部分：高级主题与前沿展望 为了使本书内容更具前瞻性和深度，本部分将探讨一些更高级的金融建模主题，并对金融领域的最新发展进行展望。 高频交易与微观结构模型：我们将简要介绍高频交易的特点，并探讨相关的微观结构模型，如订单簿模型、流动性模型等，理解信息在极短时间内的传播和价格形成机制。 机器学习在金融中的应用：本书将介绍机器学习技术，如支持向量机（SVM）、随机森林（Random Forest）、神经网络（Neural Networks）以及深度学习（Deep Learning）等，在金融建模中的应用前景。我们将讨论如何利用这些技术来预测资产价格、进行风险评估以及识别欺诈行为，并强调理解算法原理的重要性。 行为金融学与模型整合：我们将简要介绍行为金融学的基本概念，如情绪偏见、认知偏差等，并讨论如何将行为因素纳入传统金融模型，以解释市场中的异常现象。 大数据与另类数据在金融分析中的作用：随着大数据时代的到来，本书将探讨如何利用社交媒体数据、卫星图像、网络爬虫数据等另类数据来丰富金融分析的维度，并提供新的洞察。 本书的最后一章将对未来金融建模的发展趋势进行展望，包括模型的自动化、实时性以及与其他学科的交叉融合，鼓励读者保持学习的热情，紧跟金融科技发展的步伐。 目标读者： 本书适合以下人群阅读： 金融学、经济学、数学、统计学及相关专业的在校学生。 基金经理、投资分析师、风险管理师、交易员等金融从业人员。 对金融建模和实证分析感兴趣的研究人员和学者。 希望将理论知识应用于解决实际金融问题的读者。 本书特色： 理论与实践并重：既讲解了金融模型背后的理论逻辑，也提供了详细的实操指导。 案例丰富：书中穿插大量真实世界的金融案例，帮助读者理解模型的应用场景。 方法论清晰：系统性地梳理了金融建模和实证分析的流程，让读者有章可循。 前沿视角：涵盖了机器学习、大数据等新兴技术在金融领域的应用，具有前瞻性。 易于理解：力求用清晰易懂的语言解释复杂的概念，辅以图表和公式说明。 通过阅读《金融模型与实证检验：超越理论的实操指南》，读者将能够构建一套属于自己的金融分析工具箱，在瞬息万变的金融市场中做出更明智的决策。

评分☆☆☆☆☆

这是一本懂的人不需要看，不懂的人永远看不懂的书。既缺乏数学上的严格性，又缺乏经济金融理论的启发性。实在想象不出这算得上一本“书”，也许它就是Duffie的课程讲义的合印本，只有通过课堂补充大量的书外内容才能算得上一本self-contained的教材。Anyway，如果这也算书的话...

评分☆☆☆☆☆

我一直在想像Duffie是这样写这本书的：他先用铅笔写好一段完整的证明，然后用橡皮把中间的语句擦掉，只留下第一句话和最后一句话。临近毕业的时候，左右无事，拿起来每天看看，读了一半，书本上用笔填满证明，后来答辩毕业工作，再也没有兴趣拣起来读了，因为觉得耗费精力去读...  

评分☆☆☆☆☆

我一直在想像Duffie是这样写这本书的：他先用铅笔写好一段完整的证明，然后用橡皮把中间的语句擦掉，只留下第一句话和最后一句话。临近毕业的时候，左右无事，拿起来每天看看，读了一半，书本上用笔填满证明，后来答辩毕业工作，再也没有兴趣拣起来读了，因为觉得耗费精力去读...  

评分☆☆☆☆☆

这是一本懂的人不需要看，不懂的人永远看不懂的书。既缺乏数学上的严格性，又缺乏经济金融理论的启发性。实在想象不出这算得上一本“书”，也许它就是Duffie的课程讲义的合印本，只有通过课堂补充大量的书外内容才能算得上一本self-contained的教材。Anyway，如果这也算书的话...

评分☆☆☆☆☆

我一直在想像Duffie是这样写这本书的：他先用铅笔写好一段完整的证明，然后用橡皮把中间的语句擦掉，只留下第一句话和最后一句话。临近毕业的时候，左右无事，拿起来每天看看，读了一半，书本上用笔填满证明，后来答辩毕业工作，再也没有兴趣拣起来读了，因为觉得耗费精力去读...  

评分☆☆☆☆☆

这本新书的出现，无疑为金融学界投下了一颗重磅炸弹。从我翻开扉页的那一刻起，就被作者那严谨又不失深刻的笔触所深深吸引。首先，它在宏观经济背景下对资产配置策略的重新审视，提供了一种前所未有的视角。不同于以往的教科书式论述，作者并没有沉湎于纯粹的数学模型推导，而是着力于探讨在真实世界充满不确定性的市场环境下，如何构建一个既有理论支撑又具备实际操作性的定价框架。尤其是关于“行为偏差”如何系统性地侵蚀传统定价模型的假设，这一点让我印象深刻。作者通过引入一系列跨学科的洞见，比如心理学和博弈论的成果，巧妙地弥合了理想化模型与现实市场行为之间的鸿沟。阅读过程中，我感觉自己像是在跟随一位经验丰富的向导，穿越一片布满了复杂变量的金融丛林，每一次转折都伴随着豁然开朗的顿悟。书中对长期价值与短期波动之间关系的探讨尤为精辟，它迫使读者重新思考“风险”的真正含义，而不仅仅是波动率的代名词。这本书不仅仅是一本学术专著，更像是一部关于现代金融哲学的宣言，它挑战了太多根深蒂固的既有观念，值得所有严肃的金融从业者和研究人员反复咀嚼。

评分☆☆☆☆☆

读完此书，最大的感受是，作者成功地构建了一个既宏大又精微的分析世界。他似乎拥有一种天赋，能够将那些原本感觉支离破碎的金融现象，整合进一个逻辑自洽的统一框架之中。其中关于“系统性风险”的识别与量化方法尤其引人注目，它不再是一个模糊的定性概念，而是被分解为一系列可测量的相互依赖指标。作者在论证复杂依赖关系时，所采用的数学工具虽然高级，但推导过程的清晰度令人赞叹，即便需要查阅一些背景知识，整体的逻辑流向也从未中断。这本书的行文风格优雅而富有节奏感，它既能深入到随机微积分的细节，又能适时地跳脱出来，用富有哲理性的语言总结当前的局限。对于年轻的研究生而言，这本书无疑是奠定其学术视野的绝佳读物；而对于资深专家来说，它则是一次对自身认知边界的有力拓展。我强烈推荐这本书给任何渴望超越当前金融模型限制、寻求更深层次市场理解的人。

评分☆☆☆☆☆

对于那些常年浸淫在量化交易和风险管理领域的专业人士来说，这本书提供了一种罕见的、能够“退后一步”审视全局的视角。它没有过多纠缠于具体编程语言或回测细节，而是将重点放在了构建定价逻辑的底层假设之上。我个人认为，书中关于“时间偏好”与“跨期选择”如何影响长期投资决策的部分，堪称经典。作者巧妙地将经济学中的边际效用理论与金融中的折现因子进行了更细致的耦合，揭示了投资者在不同生命周期阶段对资产风险的偏好是如何塑造市场供需的。这种对个体决策的深入挖掘，使得宏观的市场现象拥有了扎实的微观基础。此外，书中对不同监管环境对资产定价的非线性影响的分析，也展现了作者广阔的视野，他清晰地说明了监管套利和监管冲击是如何成为影响资产相对价值的隐性因子。这本书的价值在于，它迫使从业者从日常的“解题”状态中抽离出来，重新思考我们所依赖的工具箱的“根基”是否牢固。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，初看这本书的目录时，我还有些许疑虑，担心它会陷入晦涩难懂的象牙塔理论之中，但很快我就发现自己的担忧是多余的。这本书的叙事结构设计得极其巧妙，它仿佛构建了一个多层次的知识迷宫，每一层都有其独特的逻辑风景。最让我惊艳的是作者对“信息不对称”在定价过程中作用的深入剖析。他没有满足于简单的信息传递模型，而是深入挖掘了信息被“过滤”和“扭曲”的机制，以及这种扭曲如何成为市场效率的内在障碍。这种对市场微观结构的精细描绘，使得那些过去看起来突兀的市场异象，忽然间拥有了合理的解释。在阅读一些关于金融工具衍生机制的章节时，作者的讲解如同庖丁解牛，层层深入，将复杂的金融产品还原为最基本的风险暴露单元，这极大地提升了读者的理解深度。书中的案例分析也选取得非常恰当，它们并非简单的历史回顾，而是作为理论模型的“试金石”，展示了理论在面对真实冲击时的弹性与局限。总而言之，这本书的阅读体验是极为充实的，它在理论的深度和实践的广度之间找到了一个令人信服的平衡点。

评分☆☆☆☆☆

这是一部真正意义上的“重磅”著作，它的分量不仅体现在内容的广博上，更在于其对现有金融范式所发起的挑战。我特别欣赏作者对于“无套利原则”的审慎态度。在当前金融市场动荡加剧的背景下，许多建立在这一基础上的模型开始显露出疲态。作者并未全盘否定这些经典理论，而是以一种批判性的继承姿态，指出了它们在特定市场结构下的失效区间。书中关于如何构建能够适应“尾部风险”频发的定价模型的探讨，无疑是当前金融危机后研究的核心议题。他提出了一种结合了机器学习方法的混合模型框架，试图在保持数学严谨性的同时，增强对黑天鹅事件的敏感度。这种前瞻性的视野，让这本书立刻超越了普通学术著作的范畴，具有了引领未来研究方向的潜力。阅读过程中，我常常需要停下来，对照其他几本经典著作进行比较，以理解作者思想的独特贡献。这种对比阅读的体验，充分证明了本书在学术谱系中的独特位置。

评分☆☆☆☆☆

再次回看这本书，虽然仍不能懂，深度堪称一最，但也莫名感受到了作者编书的美感！叙事风格不走寻常路，叹为观止！什么时候能读懂就能当灭绝师太了！

评分☆☆☆☆☆

再次回看这本书，虽然仍不能懂，深度堪称一最，但也莫名感受到了作者编书的美感！叙事风格不走寻常路，叹为观止！什么时候能读懂就能当灭绝师太了！

评分☆☆☆☆☆

再次回看这本书，虽然仍不能懂，深度堪称一最，但也莫名感受到了作者编书的美感！叙事风格不走寻常路，叹为观止！什么时候能读懂就能当灭绝师太了！

评分☆☆☆☆☆

再次回看这本书，虽然仍不能懂，深度堪称一最，但也莫名感受到了作者编书的美感！叙事风格不走寻常路，叹为观止！什么时候能读懂就能当灭绝师太了！

评分☆☆☆☆☆

再次回看这本书，虽然仍不能懂，深度堪称一最，但也莫名感受到了作者编书的美感！叙事风格不走寻常路，叹为观止！什么时候能读懂就能当灭绝师太了！