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出版者:东南大学出版社

作者:莫锦国 石玲

出品人:

页数:270

译者:

出版时间:2003-3

价格:22.00元

装帧:

isbn号码:9787810891882

丛书系列:

图书标签:

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深入解析现代金融市场：从理论到实践的全面指南 图书名称： 现代金融市场分析与投资策略 目标读者： 金融学、经济学专业学生，金融从业人员，希望深入了解金融市场运作的个人投资者。 图书简介： 在信息爆炸和技术飞速发展的今天，全球金融市场呈现出前所未有的复杂性和动态性。理解其内在运行机制、关键参与者的行为模式以及有效的风险管理与投资策略，已不再是金融专业人士的专属技能，而是每一位关注财富增值与宏观经济走向人士的必备知识。 《现代金融市场分析与投资策略》一书，旨在提供一个既扎实于经典金融理论，又紧密贴合当前市场实践的深度分析框架。本书摒弃了传统教科书的刻板说教，力求以清晰、逻辑严谨且富有启发性的方式，带领读者系统地探索从基础概念到前沿应用的广阔领域。 全书共分为六个核心部分，层层递进，构建起一个完整的金融市场认知体系。 第一部分：金融市场的基础架构与演变 本部分聚焦于构建对现代金融市场的宏观认识。我们首先追溯了金融市场自早期票据交换所到如今全球互联电子交易平台的历史演变，分析了技术进步（如算法交易和高频交易）对市场结构、流动性和效率产生的深远影响。 关键内容包括： 市场分类与功能： 深入剖析货币市场、资本市场（一级与二级市场）、衍生品市场以及外汇市场的具体职能、参与者结构及其相互间的联系。 监管框架与风险： 探讨巴塞尔协议、多德-弗兰克法案等主要国际金融监管体系，并详细阐述了金融危机（如2008年全球金融危机）背后的结构性缺陷，强调监管在维护市场稳定中的关键作用。 金融工具的创新： 区别和比较传统证券（股票、债券）与新型金融工具（如资产证券化产品、ETF）的特性，为后续的估值与策略奠定基础。 第二部分：资产定价理论与有效市场假说 理解价格如何形成，是所有投资决策的起点。《现代金融市场分析与投资策略》将时间投入到对主流资产定价模型的批判性审视上。 核心议题聚焦于： 资本资产定价模型（CAPM）： 详细解释了 $eta$ 值的计算、无套利定价原则，并结合实证研究探讨了其在现实市场中的局限性。 套利定价理论（APT）与多因子模型： 引入更具包容性的多因子模型，探讨宏观经济变量（如通货膨胀、利率变动、GDP增长）如何系统性地影响资产收益。 行为金融学的视角： 突破传统理性人假设，引入认知偏差（如锚定效应、处置效应）对资产价格的短期和中期影响进行量化分析，解释市场异象的成因。 第三部分：固定收益证券分析与管理 债券市场是全球金融体系的基石。《第三部分》为读者提供了深入的固定收益工具分析工具箱。 重点讲解内容： 债券的久期与凸性： 阐述如何使用久期（Duration）来衡量利率风险，并引入凸性（Convexity）概念以提高风险预测的精确度。 利率风险的免疫策略： 针对养老基金和保险公司等机构投资者的需求，详细介绍如何通过资产负债匹配（ALM）技术实现利率风险的对冲与免疫。 信用风险建模： 区别违约风险与评级风险，介绍结构化产品（如抵押贷款支持证券MBS）的现金流特性及次级风险的定价，引入KMV模型等信用风险评估方法。 第四部分：权益资产分析与价值评估 股票投资的艺术与科学，是本书篇幅着重探讨的领域之一。我们平衡了自上而下的宏观分析与自下而上的微观企业研究。 分析框架包括： 企业财务报表透视： 不仅限于会计科目的罗列，更侧重于通过杜邦分析体系、现金流质量分析，揭示隐藏在财报背后的真实经营状况。 估值方法的应用： 全面覆盖折现现金流法（DCF）、可比公司分析（Comps）与先例交易法（Precedents），并针对不同行业特点（如科技初创企业与成熟公用事业公司）选择最适用的估值模型。 增长机会与风险的权衡： 探讨如何评估“增长期溢价”的合理性，以及如何将不确定性（如技术颠覆风险、政治风险）纳入最终估值。 第五部分：衍生工具与风险对冲 衍生品市场是管理复杂风险的核心战场。《第五部分》旨在揭示期权、期货和互换合约的内在逻辑与实战应用。 关键理论与实践： 布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）模型详解： 深入剖析该模型的五个关键输入参数，特别是隐含波动率（Implied Volatility）的计算与应用，以及如何利用波动率微笑/偏斜来指导期权交易。 期货市场的功能： 分析期货在价格发现和套期保值中的作用，区分现货与期货的基差交易策略。 结构化产品与风险转移： 探讨互换合约（Swaps）在利率和货币风险管理中的灵活运用，及其在场外衍生品市场中的监管挑战。 第六部分：投资组合构建与绩效评估 从单一资产分析迈向系统化、动态化的投资组合管理，是实现长期稳健回报的必经之路。 本部分涵盖的投资策略与工具： 现代投资组合理论（MPT）的实战运用： 详细讲解如何构建有效前沿（Efficient Frontier），计算夏普比率（Sharpe Ratio）和特雷诺比率（Treynor Ratio），并解释在实际操作中如何克服相关性估计的难题。 主动与被动投资策略的辩证： 对比指数化投资的低成本优势与主动管理策略（如价值投资、成长投资、事件驱动策略）的超额收益潜力，并分析择时策略（Market Timing）的有效性。 投资组合的动态调整与绩效归因： 介绍布伦奇模型（Brinson Model）等归因分析工具，帮助投资者准确识别是资产配置决策还是选股能力带来了最终的回报，从而指导未来的投资流程优化。 结语： 《现代金融市场分析与投资策略》超越了考试导向的浅尝辄止，提供了一套严谨、务实、前瞻性的金融分析方法论。通过结合量化模型、案例分析和对全球金融热点的深入探讨，本书将帮助读者从容驾驭瞬息万变的市场环境，实现更加理性、专业的投资决策。阅读本书，即是为您的金融视野装备一套顶级的分析引擎。

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