Investment Banking

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出版者:John Wiley & Sons
作者:Rosenbaum, Joshua; Pearl, Joshua; Harris, Joshua
出品人:
页数:448
译者:
出版时间:2013-6-28
价格:GBP 140.00
装帧:Hardcover
isbn号码:9781118281253
丛书系列:
图书标签:
  • 金融
  • 投行
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  • Finance
  • 财务模型
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具体描述

Investment Banking, Second Edition + Valuation Models Download includes world-class valuation and transaction models to complement the global best-selling guide in investment banking Five valuation model templates along with completed versions are accessible for purchase and use downloadable in electronic format on the book's website, www.wiley.com/go/investmentbanking2e. Each model comes complete with a user's guide. The models include: Comparable Companies Analysis Precedent Transactions Analysis Discounted Cash Flow Analysis Leveraged Buyout Analysis NEW! M&A Model Book Description: A timely update to the global best-selling book on investment banking and valuation In the constantly evolving world of finance, a solid technical foundation is an essential tool for success. Due to the fast-paced nature of this world, however, no one has been able to take the time to properly codify the lifeblood of the corporate financier's work namely, valuation. Rosenbaum and Pearl have responded to this need by writing the book that they wish had existed when they were trying to break into Wall Street. Investment Banking: Valuation, Leveraged Buyouts, and Mergers & Acquisitions, Second Edition + Valuation Models Download is a highly accessible and authoritative book that focuses on the primary valuation methodologies currently used on Wall Street comparable companies, precedent transactions, DCF, and LBO analysis as well as M&A analysis. These methodologies are used to determine valuation for public and private companies within the context of M&A transactions, LBOs, IPOs, restructurings, and investment decisions. Using a step-by-step how-to approach for each methodology, the authors build a chronological knowledge base and define key terms, financial concepts, and processes throughout the book. They also provide a comprehensive overview of the fundamentals of LBOs and an organized M&A sale process, as well as merger consequences analysis. In the aftermath of the subprime mortgage crisis and ensuing credit crunch, the world of finance is returning to the fundamentals of valuation and critical due diligence for M&A, capital markets, and investment opportunities. This involves the use of more realistic assumptions governing approach to risk as well as a wide range of value drivers. While valuation has always involved a great deal of art in addition to time-tested science, the artistry is perpetually evolving in accordance with market developments and conditions. As a result, Rosenbaum and Pearl have updated the widely adopted first edition of their book with respect to both technical valuation fundamentals as well as practical judgment skills and perspective. The authors have also added a comprehensive an highly technical chapter on buy-side M&A analysis. Furthermore, the authors address the importance of rigorous analysis based on trusted and attributable data sources. In this book, they highlight several datasets and investment banking tools from Bloomberg, a leading provider of business and financial data, news, research, and analytics.

《投资银行业》 引言 投资银行业,一个充满魅力的领域,它连接着资本市场与企业需求,是现代金融体系中不可或缺的关键一环。本书《投资银行业》旨在深入剖析这一行业的运作逻辑、核心业务、发展历程以及其在经济社会发展中的重要作用。它并非一本枯燥的学术论文集,也不是一本简单的操作手册,而是一部力求全面、深刻、生动地展现投资银行业复杂生态的力作。本书内容旨在为读者勾勒出一幅清晰而详尽的投资银行业全景图,让人们能够透彻理解其运作的内在机制,以及它如何塑造着全球经济的格局。 第一篇:投资银行业概览与发展史 第一章:什么是投资银行? 本章将从根本上界定投资银行业。我们将探讨其核心功能:作为企业、政府和机构的财务顾问,协助它们进行融资(如发行股票和债券)、并购重组、资产剥离以及其他复杂的资本运作。此外,我们还会介绍投资银行的主要客户群体,包括上市公司、未上市公司、私募股权基金、风险投资基金、主权财富基金、养老基金以及其他各类机构投资者。通过对这些基本概念的梳理,为后续深入理解奠定坚实的基础。 第二章:投资银行业的发展脉络 投资银行业并非一蹴而就,其发展历程是金融创新和社会经济变迁的缩影。本章将追溯投资银行业从早期萌芽到现代形态的演变。我们将回顾19世纪末20世纪初,华尔街巨头们如何通过铁路债券和工业扩张积累财富,以及“西装革履”的金融家们如何塑造了资本市场的雏形。20世纪中期,商业银行与投资银行的分离(如《格拉斯-斯蒂格尔法案》)对行业格局产生了深远影响。随后,我们将重点分析20世纪末至今,全球化、金融创新(如衍生品、资产证券化)以及金融监管的变化如何重塑了投资银行业,包括大型综合性投资银行的崛起与合并,以及近年来金融科技对传统业务模式的冲击。 第三章:投资银行的组织架构与文化 一个庞大的投资银行究竟是如何运作的?本章将深入剖析投资银行典型的组织架构,包括前台(如投行部、交易部门)、中台(如风险管理、合规、IT)和后台(如人力资源、财务)的职能划分。我们将详细介绍前台各部门的运作模式,重点聚焦于投行部(Investment Banking Division, IBD)的三个核心业务线:企业融资(ECM、DCM)、并购(M&A)和销售交易(Sales & Trading)。此外,还将探讨投资银行独特的企业文化,包括其高强度的工作节奏、竞争激烈的内部环境、以结果为导向的绩效考核机制,以及长期以来形成的专业精神和职业道德。 第二篇:核心业务剖析 第四章:股权资本市场(ECM) 本章将聚焦于股权资本市场,即投资银行协助企业通过发行股票来筹集资金的业务。我们将详细介绍首次公开募股(IPO)的全过程,包括公司上市前的准备工作(如尽职调查、财务报告梳理、律师与会计师协调)、招股说明书的撰写、路演过程、定价策略以及股票的发行与上市。此外,还将探讨增发(Follow-on Offering)、配股(Rights Issue)等其他股权融资工具,以及它们在不同市场环境下的应用。 第五章:债务资本市场(DCM) 与股权融资相对应,本章将深入探讨债务资本市场,即投资银行协助企业和政府发行债券来筹集资金的业务。我们将解析不同类型债券的特点,如信用债券(公司债)、市政债券、国债、高收益债券(垃圾债)等。同时,我们将详述债券发行的流程,包括信用评级、债券条款的设定、投资者沟通、发行定价以及二级市场的交易。还会讨论债券作为一种重要的融资工具,如何影响企业的资本结构和财务灵活性。 第六章:并购业务(M&A) 并购业务是投资银行业中最具挑战性和战略性的领域之一。本章将全面解析并购交易的各个环节,包括交易的动因(如扩张、协同效应、市场份额提升)、目标公司的选择与评估、交易结构的设置(如全现金收购、股票置换、杠杆收购)、尽职调查(财务、法律、运营)、谈判策略、交易条款的确定以及交易的交割。我们还将探讨反收购、友好收购、敌意收购等不同类型的并购模式,以及它们对企业战略和市场竞争的影响。 第七章:销售与交易(Sales & Trading) 销售与交易部门是投资银行连接资本市场与投资者的桥梁。本章将阐述销售人员如何与机构客户沟通,了解其投资需求,并向其推荐合适的金融产品。交易员则负责在二级市场上执行客户的买卖指令,以及为公司进行自营交易,赚取价差或套利利润。我们将介绍各类金融产品,包括股票、债券、外汇、商品以及各类衍生品(如期权、期货、互换)的交易机制。此外,还将探讨风险管理在交易业务中的重要性。 第八章:其他重要业务领域 除了上述核心业务,投资银行业还涵盖众多其他专业领域。本章将简要介绍一些关键的补充业务,例如: 资产证券化: 将缺乏流动性的资产(如抵押贷款、应收账款)打包成标准化证券进行销售的过程。 不良资产处置: 协助机构清理和出售不良债权和资产。 资产管理: 为机构和个人客户提供专业的投资组合管理服务。 研究部: 为内部交易部门和外部客户提供宏观经济、行业及个股分析报告。 衍生品业务: 设计和交易各类衍生金融工具,以满足客户对风险管理和投资收益的需求。 第三篇:投资银行与金融市场 第九章:投资银行在金融市场中的角色 本章将从宏观视角审视投资银行业在整个金融市场中的关键作用。我们将探讨投资银行如何促进资本的有效配置,引导资金流向最有潜力的企业和项目,从而推动经济增长。它们在价格发现、流动性提供以及风险转移方面扮演着至关重要的角色。此外,还将分析投资银行如何影响资本市场的效率和稳定性。 第十章:风险管理与合规 投资银行业伴随着巨大的风险,包括市场风险、信用风险、操作风险和声誉风险。本章将深入探讨投资银行如何构建完善的风险管理体系,以识别、衡量、监控和控制这些风险。我们将详细介绍风险模型、压力测试、内部控制等工具和方法。同时,还将重点关注合规的重要性,以及监管机构如何通过严格的法规来约束投资银行的行为,确保市场的公平与秩序。 第十一章:投资银行的全球化与竞争格局 在全球化的浪潮下,投资银行业早已突破国界。本章将分析投资银行的全球化战略,包括其在主要国际金融中心的布局、跨境交易的运作以及如何应对不同国家和地区的监管环境。我们将探讨当前全球投资银行业的主要参与者,包括美国、欧洲和亚洲的头部投行,以及它们之间的竞争态势,包括业务竞争、人才争夺以及科技创新带来的变革。 第四篇:行业趋势与未来展望 第十二章:金融科技(FinTech)对投资银行业的影响 金融科技的兴起正在深刻地改变着传统金融业的面貌,投资银行业也不例外。本章将探讨人工智能、大数据、区块链等技术如何被应用于投资银行的各个业务环节,例如算法交易、自动化客户服务、风险模型改进、电子化交易平台等。我们将分析金融科技带来的机遇与挑战,以及投资银行如何适应和拥抱这一变革。 第十三章:监管变化与行业重塑 金融危机后,全球金融监管趋严,对投资银行业产生了深远影响。本章将回顾近年来的主要监管改革,如《多德-弗兰克法案》对华尔街的约束,以及对资本充足率、杠杆率、流动性等指标的要求。我们将分析这些监管变化如何重塑投资银行的业务模式、盈利能力和风险偏好,以及它们如何影响行业的未来发展方向。 第十四章:投资银行业的未来趋势 展望未来,投资银行业将继续演变。本章将探讨可能影响行业发展的几个关键趋势,包括: 可持续金融与ESG投资: 环境、社会和公司治理(ESG)因素日益成为投资者关注的焦点,投资银行将在绿色债券、可持续发展融资等领域发挥更大作用。 另类资产的崛起: 私募股权、风险投资、基础设施投资等另类资产受到越来越多机构投资者的青睐,投资银行将从中寻找新的业务增长点。 平台化与生态系统: 投资银行可能会更加注重构建金融科技平台,并与初创企业、科技公司合作,形成更广泛的金融生态系统。 人才与专业化: 行业将更加依赖高素质的专业人才,并在特定领域(如科技、生命科学、可持续能源)提供更具深度的专业服务。 结论 《投资银行业》一书旨在为读者提供一个关于这一复杂且至关重要的金融领域的全面、深入的理解。通过系统性的梳理和分析,本书不仅展现了投资银行业如何运作,也阐释了它在现代经济体系中的核心价值和不容忽视的影响力。从其历史演变到当前的业务模式,再到未来的发展趋势,本书力求勾勒出一幅完整而清晰的行业图景,帮助读者深入洞察资本市场的脉搏,理解企业融资和增长的内在逻辑,以及投资银行如何在瞬息万变的全球经济环境中不断前行。

作者简介

目录信息

读后感

评分

这是真正为实务人士准备的Cook Book。 连具体的Excel模板都是,值得仔细推敲。 里面的LBO modeling一节是对LBO模型少有的具体操作性阐述。 投行里用的模型都不难,关键是真正搞清楚它们的内涵与适用性,以及熟练度。  

评分

这是真正为实务人士准备的Cook Book。 连具体的Excel模板都是,值得仔细推敲。 里面的LBO modeling一节是对LBO模型少有的具体操作性阐述。 投行里用的模型都不难,关键是真正搞清楚它们的内涵与适用性,以及熟练度。  

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Unlike most introductory financial management textbooks are focusing on basic concepts and calculation, the book brings its audience to the world of investment banks by employing step-by-step examples. It is really a wonderful book that make you better unde...

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用户评价

评分

这本书的叙事节奏极其引人入胜,完全不像是一本专业书籍,更像是一部揭秘华尔街幕后运作的非虚构小说。作者的笔触细腻而犀利,精准地捕捉到了那些在灯火通明的办公室里,精英们如何权衡道德边界与商业利益的微妙瞬间。我特别沉迷于其中关于几桩经典收购案的“幕后故事”,那些关于信息不对称、利益冲突以及如何利用监管灰色地带的描述,读起来令人心惊胆战。它没有回避这个行业的光鲜外表下隐藏的道德困境和高压文化,这一点非常难得。许多同类书籍要么过分美化,要么一味诋毁,而这本书却提供了一种近乎人类学的观察视角,探讨了这种高强度、高回报职业对从业者心性的重塑过程。读完后,我不仅对交易本身有了更深的理解,更对“金融精英”这个群体的心理结构产生了浓厚的兴趣。

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这本书最让我感到惊喜的是它对全球化背景下,跨境投行业务的深刻洞察。它跳脱了传统的美国或欧洲中心论视角,着重分析了亚洲,特别是新兴市场国家,在吸引国际资本和建立本土资本市场体系时所面临的独特挑战与机遇。作者对不同司法管辖区在证券法、反垄断法上的差异及其对交易结构设计的影响的论述,展现了极高的全球视野。例如,书中对某个东南亚国家的能源项目融资案例的解析,就充分说明了文化差异、政治风险如何被量化并纳入金融模型之中。这本书让我意识到,投资银行的“全球化”绝不仅仅是将业务复制到不同国家,而是一种基于深度本地化理解的、极具创造性的适应过程。这种跨文化、跨法律体系的金融工程能力,是未来金融人才必须具备的核心素养。

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这本书的书名是《投资银行》,但读完之后,我感觉自己像是上了一堂深入浅出的金融百科全课,远超出了我对传统投资银行业务的想象。它并没有过多地纠缠于那些教科书式的、冷冰冰的M&A流程拆解,反而花了大量的篇幅去剖析驱动整个华尔街乃至全球资本市场脉搏的底层逻辑。我尤其欣赏作者对于风险管理的讨论,那种将复杂衍生品结构用日常的比喻来阐释的方式,让即便是金融小白的我,也能大致把握住衍生品定价背后的复杂博弈。书中对不同市场周期中,投行如何调整其策略的描述,简直是一部活生生的商业案例分析集,它没有给出标准答案,而是展示了顶尖玩家在面对不确定性时的思维框架。特别是关于新兴市场融资结构优化的那一部分,引用的数据和案例都非常新颖,远不是市面上那些陈旧的教材可以比拟的。它让人明白,投资银行不仅仅是中介,更是市场效率的构建者和监管的挑战者。

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从技术层面上讲,这本书的深度和广度都令人印象深刻,尤其是在处理复杂的资本结构重组和首次公开募股(IPO)的估值模型构建部分。作者并没有止步于介绍常用的DCF(折现现金流)方法,而是深入探讨了在市场情绪极端波动时,如何运用相对估值法进行“压力测试”和动态调整。我感觉自己像是进入了一间高级交易室,听着资深VP级别的导师,手把手地教导如何应对那些突如其来的客户需求和监管审查。书中对“投行家如何与股东、债权人和管理层在重组谈判中实现帕累托最优”的分析,是我读过的所有金融读物中最具实操价值的部分。它不是教你如何做计算,而是教你如何思考,如何构建一个既能满足法律合规,又能最大化客户价值的交易框架。这种对实践智慧的提炼,是这本书最宝贵的财富。

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这本书的语言风格极其富有个人色彩,读起来有一种与一位经验极其丰富、且不惮于分享的导师对话的感觉。它没有采用那种冷峻、客观的学术腔调,反而充满了经验主义者的洞察和偶尔的辛辣幽默。作者似乎总能在关键时刻,插入一句能够点醒迷津的箴言。我特别喜欢其中关于“职业生涯规划”的那一小节,它描述了投行生涯的几个关键的“淘汰点”和“飞跃期”,非常写实地勾勒出了一个年轻专业人士如何从初级分析师成长为独当一面的主管的心理历程和技能迭代。它谈论的不仅仅是金钱和职位,更多的是对专业精神的坚持和对长期价值的追求。这本书更像是一本“行业生存指南”和“精神导师语录”的混合体,它激励你追求卓越,同时也提醒你保持清醒的头脑和审慎的态度。

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幸福的重温,不过图书馆里的这本沾了哪位童鞋的烟味_(:зゝ∠)_

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挺好的 每个人都应该买一本

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幸福的重温,不过图书馆里的这本沾了哪位童鞋的烟味_(:зゝ∠)_

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