當代財務管理習題解答（修訂2版）. pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:華泰

作者:陳隆麒

出品人:

页数:0

译者:

出版时间:20050601

价格:NT$ 400

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isbn号码:9789576095740

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《当代财务管理：理论与实践》 本书简介 在瞬息万变的商业环境中，财务管理作为企业运营的核心驱动力，其重要性不言而喻。它不仅关乎企业的生存与发展，更是实现股东价值最大化的关键。《当代财务管理：理论与实践》是一本旨在系统阐述现代财务管理理论，并深刻剖析其在实际经营中应用的书籍。本书力求为读者提供一个全面、深入的视角，帮助理解和掌握财务管理的精髓，应对日益复杂的经济挑战。 本书的理论框架与核心内容 本书的理论构建基于现代财务管理学的基本原理，并紧密结合最新的学术研究成果和市场发展趋势。我们相信，扎实的理论基础是指导实践的根本。因此，本书在内容编排上，首先构建了清晰的理论框架，层层递进，从宏观的财务目标出发，逐步深入到微观的决策工具和方法。 第一部分：财务管理导论与目标 财务管理概论： 本部分将首先介绍财务管理的定义、范畴、以及其在现代企业组织中的地位和作用。我们将探讨财务管理的目标，重点阐述“股东财富最大化”这一核心目标，并分析其与利润最大化等其他目标的异同。同时，还将介绍财务管理在不同类型的企业（如上市公司、非上市公司、跨国公司）中的特殊性。 企业融资与投资决策的基本框架： 简要介绍企业面临的两大核心决策：投资决策（如何配置资产）和融资决策（如何筹集资金）。这将为后续深入章节奠定基础。 财务报表分析与解读： 详细讲解资产负债表、利润表、现金流量表等关键财务报表的构成及其信息含量。通过比率分析（如盈利能力比率、偿债能力比率、营运能力比率、成长能力比率）等方法，教会读者如何从财务报表中洞察企业的经营状况、财务健康程度以及潜在风险。 第二部分：长期投资决策（资本预算） 投资决策概述： 介绍投资决策的重要性、风险与收益的权衡，以及投资项目的生命周期。 现金流量的估算： 强调现金流量是进行投资决策的基础，详细讲解如何识别、估算和调整项目的现金流量，包括增量现金流、营运现金流、折旧的影响、以及营运资本变动的处理。 投资项目评估方法： 净现值法 (NPV)： 深入阐述NPV的原理、计算方法及其优势，它是衡量投资项目盈利能力的最优指标。 内含报酬率法 (IRR)： 讲解IRR的计算、解读及其与NPV方法的比较，特别是在存在非传统现金流或独立项目与互斥项目时的应用。 回收期法 (Payback Period) 与折现回收期法 (Discounted Payback Period)： 分析这两种方法的优缺点，以及它们在简单评估风险和流动性时的作用。 年金法 (Annuity Method)： 介绍年金法在比较不同寿命的互斥项目时的应用。 风险与不确定性下的投资决策： 风险的度量： 讲解风险的定义、来源，以及度量风险的常用指标，如标准差、贝塔系数。 风险调整的折现率： 介绍如何根据项目的风险水平调整折现率，如使用资本资产定价模型 (CAPM) 来估算股权成本。 敏感性分析、情景分析与模拟分析： 演示这些方法在评估项目对各种变量变化的敏感程度，以及在不同经济情景下项目表现的应用。 期权定价模型在投资决策中的应用： 探讨实物期权（如期权性投资）的概念及其在评估具有灵活性和增长潜力项目时的价值。 第三部分：企业融资决策 融资决策概述： 介绍融资决策的重要性，包括内部融资与外部融资、债务融资与股权融资的选择。 资本成本： 股权成本的计算： 详细讲解使用CAPM模型、股利增长模型等方法计算股权成本。 债务成本的计算： 分析税盾效应，讲解如何计算税后债务成本。 优先股成本的计算： 介绍优先股的特点及其成本的计算。 加权平均资本成本 (WACC)： 阐述WACC的计算及其在投资决策中的应用，强调其作为投资项目最低要求的收益率。 资本结构理论： MM理论（莫迪利亚尼-米勒定理）： 介绍在无税、有税、以及存在交易成本和代理成本等不同条件下，资本结构对企业价值的影响。 权衡理论 (Trade-off Theory)： 解释企业最优资本结构是如何在债务融资的税收利益和财务困境成本之间权衡的结果。 代理成本理论与信息不对称理论： 分析这些理论在解释企业融资选择上的作用。 债务融资： 介绍不同类型的债务工具（如银行贷款、公司债券），及其特点、发行程序和管理。 股权融资： 讲解普通股、优先股的特点，首次公开募股 (IPO) 的过程及影响。 股利政策： 股利政策的意义： 分析股利分配与公司价值、投资者偏好的关系。 股利政策的理论： 讨论股利无关论、剩余股利政策、信号效应等理论。 股利发放的实践： 讲解现金股利、股票股利、股票回购等具体形式，以及影响股利政策制定的因素。 第四部分：营运资本管理 营运资本管理概述： 强调营运资本（流动资产减去流动负债）对企业日常运营和短期偿债能力的重要性。 现金管理： 介绍现金管理的模型（如鲍莫尔模型、斯坦德模型），以及现金预测、集中的策略。 应收账款管理： 讲解信用政策的制定（信用标准、信用条件、催收政策），以及应收账款的融资（保理、应收账款质押）。 存货管理： 介绍存货管理模型（如经济订货批量 EOQ），以及存货的分类和库存控制策略。 短期融资： 讲解商业信用、银行短期贷款、商业票据等短期融资工具。 第五部分：公司估值与并购 公司估值概述： 介绍公司估值的目的（如投资决策、并购、重组）以及常用的估值方法。 现金流折现法 (DCF)： 详细讲解自由现金流的计算、折现率的选择以及终值（永续增长模型、退出倍数法）的确定。 可比公司分析法 (Comparable Company Analysis, CCA)： 讲解如何选择可比公司，以及常用的估值倍数（如市盈率 P/E、市销率 P/S、市净率 P/B、EV/EBITDA）。 先例交易分析法 (Precedent Transactions Analysis, PTA)： 介绍如何利用过去的并购交易来为目标公司定价。 期权定价法在估值中的应用： 探讨期权定价模型如何应用于具有特定期权特征的公司的估值。 并购与整合： 并购的动因与类型： 分析企业进行并购的战略目的，以及横向并购、纵向并购、混合并购等类型。 并购的流程与评估： 讲解目标筛选、尽职调查、交易结构设计、支付方式、以及并购后的整合挑战。 企业价值评估在并购中的作用： 强调准确的估值是成功并购的基础。 第六部分：国际财务管理 国际财务管理概述： 介绍国际金融市场的特点、国际交易中的风险（如汇率风险、政治风险）以及国际财务管理的目标。 汇率风险管理： 讲解远期合同、期货、期权、掉期等汇率风险对冲工具。 国际融资与投资： 讨论跨国公司的融资渠道、资本预算在国际项目中的应用，以及国际税收的影响。 本书的特点与价值 理论与实践的深度结合： 本书不仅系统讲解了财务管理的核心理论，更注重将这些理论应用于实际的商业决策中。每个章节都包含丰富的案例分析，帮助读者理解理论的实际操作性。 前沿性与系统性： 紧跟财务管理领域的最新发展，涵盖了诸如行为财务学、公司治理等新兴议题。同时，本书结构严谨，逻辑清晰，力求为读者构建一个完整的财务管理知识体系。 操作性与启发性： 通过详细的计算方法、决策模型和案例分析，本书旨在提升读者的实操能力。同时，本书也鼓励读者独立思考，培养其在复杂商业环境中做出明智财务决策的能力。 面向广泛的读者群体： 本书不仅适合金融、会计、经济等相关专业的本科生和研究生，也适用于企业管理者、财务从业人员、投资者以及对企业财务管理感兴趣的广大读者。 《当代财务管理：理论与实践》将成为您在商业世界中 navigating 复杂财务决策的宝贵指南。我们希望通过本书，赋能读者掌握财务管理的精髓，实现企业的可持续增长和价值最大化。

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这本书的侧重点明显偏向于对财务决策影响因素的宏观把握，而不是单纯的公式罗列。作者对宏观经济环境，尤其是货币政策和财政政策如何渗透并影响企业的营运资本管理和长期投资规划，进行了非常深入的探讨。我发现，在讨论流动性管理时，书中不仅分析了现金转换周期，还引入了供应链金融的概念，将财务管理与上下游企业的协作紧密联系起来，这一点远超出了我之前接触的任何一本同类书籍。它促使我跳出“企业内部”的小圈子，从整个产业生态链的角度去审视资金的流动和价值创造。对于那些希望成为能够为企业制定长期战略的财务高管的读者来说，这本书提供了必需的战略高度。它教会我如何将财务数据转化为对未来趋势的预判，而不是仅仅作为历史的记录者。这本书的深度和广度，让我对“现代”财务管理的理解上了一个新台阶。

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这本书的章节安排极具匠心，它巧妙地将基础的资本结构理论与前沿的估值方法无缝衔接起来。我发现它在处理不同企业所有权结构下的融资决策时，展现出了高度的灵活性和批判性思维。例如，对于非上市公司和初创企业的股权稀释问题，书中给出的估值模型和谈判策略建议非常具有实操价值，这在很多其他教材中是很难找到的深度。我特别喜欢其中关于“行为金融学在投资决策中的影响”这一小节，作者没有回避传统理性人假设的局限性，而是引入了心理学视角来解释市场中的非理性波动，这极大地拓宽了我的视野，让我意识到财务决策受到的隐性影响是多么深远。阅读这本书的过程，就像是与一位既精通量化分析又洞悉人性的资深顾问进行深度交流。它不仅教你“是什么”，更重要的是教你“为什么会这样”以及“应该如何做”。对于希望在投行或企业战略部门发展的读者来说，这本书无疑是一张不可多得的路线图。

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这本书的习题部分与理论结合得非常紧密，让人感到每一次练习都是对前文知识点的巩固和升华，而不是简单的重复劳动。令人惊喜的是，很多习题都设置了多个可能的解题路径，鼓励读者去探索最优的、最符合当下情境的解决方案，而不是死守一个标准答案。这种启发式的设计，极大地激发了我的创新性思维。例如，在处理资本预算决策时，书中给出的情景往往是信息不完全或相互冲突的，迫使我们必须运用批判性的判断力来权衡不同的财务指标（如NPV、IRR、回收期）在特定情境下的权重。这种训练非常贴合现实世界中财务决策的复杂性。阅读完每一个章节后，如果能认真完成相应的练习，我能清晰地感受到自己的思维模式正在从“学生思维”向“职业思维”转变。这本书的价值，不仅在于它传授了知识，更在于它塑造了一种严谨、灵活的财务分析心智模式。

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我不得不提一下这本书在案例分析上的独到之处。它所选取的案例都不是那种陈旧的、教科书式的案例，而是选取了近些年发生在我们身边的、具有代表性的公司财务事件。这些案例的解析极其细致，从数据采集的源头到最终的财务报表重构，每一步都展示了严谨的分析过程。特别是对于并购重组中的协同效应评估部分，书中的步骤分解得非常清晰，展示了如何将定性的战略目标转化为可量化的财务指标。这种“由表及里”的剖析方式，极大地提升了我的问题解决能力。很多时候，我读完一个案例，感觉自己就像是临时被任命为这家公司的财务顾问，需要在有限的信息下做出关键决策。语言风格上，这本书保持了一种非常专业但又不失活泼的语调，避免了学术著作常见的枯燥感。它成功地将原本晦涩难懂的财务语言，转化成了一种引人入胜的商业故事，让人读起来欲罢不能。

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这本书的理论阐述真是深入浅出，作者在讲解复杂的财务概念时，总能找到非常贴近实际的例子。我尤其欣赏它对于风险管理部分的讲解，不仅仅停留在教科书式的定义上，而是结合了最新的市场动态和案例，让我对如何识别和量化企业面临的风险有了更清晰的认识。比如，它对衍生品在风险对冲中的应用分析得尤为透彻，那些原本让我望而生畏的金融工具，在书中的梳理下变得条理分明。阅读过程中，我感觉自己不仅仅是在学习知识，更像是在跟随一位经验丰富的CFO进行实战模拟。那些公式背后的逻辑被解释得淋漓尽致，不再是冷冰冰的符号堆砌，而是充满了商业智慧的体现。这对于我准备接下来的专业考试非常有帮助，因为它提供了一个坚实的理论基础，让我能够自信地应对各种变体和情境分析题。这本书的排版和图表设计也值得称赞，使得长篇的文字阅读体验大大提升，不会让人产生阅读疲劳。总之，这是一本真正能帮助读者从理论走向实践的优秀教材。

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