具体描述
靠「巴六點」成為世界首富
過去五年財報應占選股考量70％
從好學生中去挑會上台大的
配得出現金才是好公司
什麼是盈餘再投資率？
獨占／名牌→高市占率→多角化
台股中的巴菲特概念股
保持安全邊距
四步驟，計算內在價值
賣股三原則
只挑個股，不看產業市面上有關巴菲特的書很多，可是能把道理講清楚的卻很少。洪瑞泰（Michael On）是台灣把巴菲特投資理論講得最清楚的第一人。許多投資人想破頭不得其解的觀念，如內在價值、安全邊距、盈餘再投資率等，在他筆下竟是如此簡單有趣。
Michael更舉一堆實例，證明巴菲特理論在台灣股市的威力，讓你有捶心肝的感覺。讀完本書，唯一的缺點是會讓你的人生變得富裕卻無聊，因為從此你就擺脫追漲殺跌的緊張。
本書並由名節目主持人鄭弘儀、著名外資券商執行董事柯之琛、摩根富林明投信總經理侯明甫、副總經理陳如中，以及外資天后級分析師程淑芬強力推薦，更顯出受到重視的程度。
作者简介
洪瑞泰
學歷：國立政治大學統計系碩士
經歷：
日商日興（Nikko）證券台北分公司 研究部經理
英商怡富（Jardine Fleming）證券公司 研究部副理
現職：晉昂證券投資顧問公司 總經理
目录信息
读后感
评分
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用户评价
《巴菲特选股魔法书》这本书，给我最大的感受是，它真正做到了“润物细无声”，在不经意间，就将巴菲特先生那深邃的投资哲学，融入到了我的认知体系之中。我一直以来都对价值投资的理念深信不疑，但却常常苦于无法将理论付诸实践，尤其是对于如何识别那些真正具有长期投资价值的公司，更是感到困惑。《巴菲特选股魔法书》正是为我解决了这个难题，它以一种系统化、逻辑化的方式，将巴菲特的投资智慧，从宏观到微观，从理念到实践，都进行了清晰的阐述。我尤其欣赏书中关于“内在价值”的估算方法。巴菲特强调，投资一家公司，就是要买入其内在价值的折价。而《巴菲特选股魔法书》则提供了多种估值工具和方法，并结合了大量的案例分析，让我能够更准确地去判断一家公司的内在价值，以及如何在市场价格低于内在价值时进行买入。例如，在分析一家成熟的消费品公司时，书中详细介绍了如何运用自由现金流折现模型，来估算其长期价值，并且会提醒读者关注折现率的选择以及未来现金流预测的准确性。这种严谨的分析方法，让我对估值有了更深刻的理解。此外，书中关于“竞争的持续性”也进行了深入的探讨。巴菲特不仅仅关注一家公司当前的优势，更重要的是，他会评估这种优势能够持续多久。《巴菲特选股魔法书》正是将这一点具象化，它引导读者去思考，一家公司的“护城河”是否能够随着时间的推移而变得更加宽广，还是会逐渐被侵蚀。这不仅有助于投资者做出更明智的投资决策，更能帮助他们规避那些看似美好实则风险重重的投资机会。阅读这本书，就像是获得了一张“投资指南”，它指引我如何在浩瀚的金融市场中，找到那些真正具有长期价值的“宝藏”。我从中获得的不仅仅是知识，更是一种思考模式的转变，一种对投资更加审慎、更加理性的态度。
评分《巴菲特选股魔法书》这本书，给我最深刻的感受是，它真正做到了“授人以渔”，而非简单地“授人以鱼”。在金融市场中，充斥着各种“内幕消息”、“独家秘籍”，但《巴菲特选股魔法书》却以一种返璞归真的姿态，回归到了价值投资最根本的原则。我一直对巴菲特先生那种“买入并持有”的投资策略非常感兴趣，但却苦于无法真正理解其背后的逻辑和执行方法。这本书，就像一个详尽的指导手册，将巴菲特的核心思想，从宏观经济分析到微观企业评估，再到投资组合的构建，都进行了细致的梳理和讲解。我尤其欣赏书中关于“伟大的企业”的定义。巴菲特所寻找的，不仅仅是赚钱的公司，更是那些能够持续创造价值、并且拥有强大竞争优势的公司。《巴菲特选股魔法书》详细阐述了这些“伟大的企业”所应具备的特质，例如稳定的盈利能力、低负债率、清晰的商业模式、以及最重要的一点——“护城河”。书中通过对巴菲特过往投资案例的深度剖析，展示了他是如何识别那些具有宽广“护城河”的企业，并以合理的价格买入。作者在分析“护城河”时，不仅仅停留在概念层面，而是深入到其形成的根源，以及在不同行业中“护城河”的形态会有何差异。例如，对于科技公司，其“护城河”可能体现在网络效应和技术壁垒，而对于消费品公司，则可能体现在品牌忠诚度和分销渠道的优势。《巴菲特选股魔法书》还特别强调了“风险管理”的重要性。巴菲特并非不承担风险，而是他能够识别和理解风险，并在风险可控的情况下进行投资。书中详细介绍了如何通过理解公司的财务报表、关注行业风险以及进行充分的尽职调查来降低投资风险。这种审慎的态度，让我深刻地认识到，成功的投资，从来都不是盲目乐观，而是建立在对风险充分认知的基础上。阅读这本书的过程，让我仿佛置身于一个由巴菲特本人亲自指导的投资课堂，每一页都充满了智慧的启迪，每一段都充满了实践的指导。
评分这本书的出现，犹如一股清流，在充斥着各种“速成”、“秘籍”的市场中，给了我一种回归本源的踏实感。我一直以来对价值投资都抱有浓厚的兴趣，也曾阅读过不少相关的书籍，但很多时候总感觉缺少了那么一点“火候”，或者说，对那些看似深奥的理论，始终无法将其融会贯通，化为己用。然而，当我翻开《巴菲特选股魔法书》的扉页，一种强烈的共鸣感油然而生。它并非简单地罗列巴菲特先生的投资语录，而是深入浅出地剖析了其投资哲学背后的逻辑，从宏观经济环境的分析，到微观企业基本面的洞察，再到对市场情绪的把握，每一个环节都被细致地梳理和讲解。我特别欣赏作者在解读巴菲特如何识别“护城河”时所展现的深度。书中不仅仅提到了品牌优势、网络效应、高转换成本等常见概念，更重要的是，它引导读者去思考这些“护城河”是如何形成的，以及在不同的行业和时期，它们的有效性会有何变化。例如，在分析一家科技公司时，作者通过引用巴菲特过往的案例，阐述了技术更新迭代如何可能侵蚀传统的“护城河”，而真正的核心竞争力可能在于企业能否持续地创新和适应市场变化。这种层层递进的分析，让我对“好公司”的定义有了更深刻的理解，不再是停留在表面上的盈利能力，而是更加关注其内在的、可持续的竞争优势。此外，书中对于“管理层”的评估也下了很大功夫。巴菲特曾说过，“投资一家公司，就是投资它的管理层。”《巴菲特选股魔法书》正是抓住了这一点，详细解析了如何判断一个管理团队是否诚实、有能力、且是否与股东利益一致。它提供了一系列可操作的观察角度，比如通过阅读公司的年报、参加股东大会、甚至关注管理层在行业内的声誉等等。这些细节的处理，让我深切感受到作者的用心，仿佛与巴菲特本人一同走进那些伟大的企业，去近距离观察那些引领公司前行的掌舵者。整本书的阅读体验非常流畅，语言也十分亲切，即使是复杂的投资概念，在作者的笔下也变得易于理解。这本书不仅仅是一本关于选股的书，更是一本关于如何思考、如何理解商业世界，以及如何做出明智投资决策的书。它所传递的价值，远超乎我最初的预期，我从中汲取了大量的养分，对我的投资认知产生了深远的影响。
评分《巴菲特选股魔法书》带给我最直观的感受，就是它打破了我以往对价值投资的一些固有认知，让我看到了更深层次的奥秘。我一直以来都认为，价值投资是一种相对保守的策略，但阅读完这本书后，我发现，真正的价值投资，其背后蕴含着的是一种深刻的洞察力和敢于在别人贪婪时恐惧、在别人恐惧时贪婪的勇气。《巴菲特选股魔法书》不仅仅是罗列巴菲特的一些名言警句，而是将他投资理念背后的逻辑和方法论，用一种清晰、系统的方式呈现出来。我特别欣赏书中对“复利”的阐释。巴菲特曾将复利比作“世界第八大奇迹”，而《巴菲特选股魔法书》则深入剖析了复利是如何通过时间的积累，让伟大的企业产生惊人的回报。它不仅仅是简单的数学公式，更是对企业长期价值增长的生动诠释。书中通过分析巴菲特投资组合中那些“穿越周期”的伟大公司，展示了复利效应是如何在这些公司身上发挥作用的，让最初看似微小的投资，随着时间的推移，逐渐滚雪球般地壮大。这种对“时间的朋友”的深刻理解，让我对投资的耐心有了全新的认识。此外，书中对“内在价值”的估算方法也进行了详尽的讲解。巴菲特强调，投资一家公司，就是要买入其内在价值的折价。而《巴菲特选股魔法书》则提供了多种估值工具和方法，并结合了大量的案例分析，让我能够更准确地去判断一家公司的内在价值，以及如何在市场价格低于内在价值时进行买入。《巴菲特选股魔法书》的语言风格非常接地气，它没有使用太多晦涩难懂的专业术语，而是用一种通俗易懂的方式，将复杂的投资概念解释清楚。这使得这本书对于初学者和有经验的投资者都具有很高的价值。它不仅让我学会了如何分析企业，更让我学会了如何思考，如何判断，以及如何在这个充满不确定性的市场中，保持一份清醒和理智。
评分《巴菲特选股魔法书》这本书，给我最深刻的印象是，它并非一本“速成”指南，而是一本能够帮助我构建投资体系的“基石”。我一直以来都希望能够像巴菲特先生那样，找到那些真正具有长期投资价值的公司，但却常常陷入迷茫，不知道从何下手。《巴菲特选股魔法书》正是为我解决了这个问题，它以一种系统化的方式，将巴菲特的投资智慧，从宏观到微观，从理念到实践，都进行了清晰的阐述。我特别欣赏书中关于“经济的护城河”的分析。巴菲特认为，一家公司的成功，很大程度上取决于其是否拥有一个能够抵御竞争的“经济的护城河”。《巴菲特选股魔法书》详细地阐述了各种类型的“经济的护城河”，例如品牌优势、专利技术、规模经济、转换成本等，并结合大量的巴菲特实际投资案例，生动地展示了这些“护城河”是如何在不同行业中发挥作用的。例如，在分析一家拥有强大品牌影响力的消费品公司时，作者会深入探讨消费者对该品牌的忠诚度是如何形成的，以及这种忠诚度在面对新兴竞争者时，是否仍然具有强大的防御力。这种深入的分析，让我能够更具洞察力地去评估一家公司的长期竞争力。此外，书中对“管理层”的评估也下了很大的功夫。巴菲特曾说过，“糟糕的公司，遇到优秀的管理层，最终还是会变成糟糕的公司；而优秀的公司，遇到糟糕的管理层，最终也会被拖垮。”《巴菲特选股魔法书》为我提供了一个系统性的框架来评估管理层的能力、诚信和长远眼光。它引导我去关注管理层的股权激励计划、对外沟通的方式、以及在面对危机时的决策等等。这些看似微小的细节，却往往能够反映出管理层的真实品质。阅读这本书，就像是获得了一张“投资地图”，它指引我如何在浩瀚的金融市场中，找到那些真正具有长期价值的“宝藏”。我从中获得的不仅仅是知识，更是一种思考模式的转变，一种对投资更加审慎、更加理性的态度。
评分我一直深信，投资并非是运气使然，而是一门需要系统性学习和实践的学问。《巴菲特选股魔法书》无疑为我打开了一扇通往价值投资殿堂的大门。在此之前，我对市场的理解，往往是零散的、碎片化的，如同大海中的孤岛，缺乏清晰的脉络。而这本书，就像一座连接这些孤岛的桥梁，将巴菲特的投资智慧以一种逻辑清晰、体系完整的形式呈现出来。我尤为赞赏书中对于“安全边际”概念的深入探讨。巴菲特曾强调，买入一家公司的价格一定要远低于其内在价值，而这个差额就是“安全边际”。《巴菲特选股魔法书》并非简单地重复这一原则，而是详细阐述了如何估算一家公司的内在价值，以及如何评估不同行业、不同公司所适用的“安全边际”幅度。书中通过大量的案例分析，展示了即使是同一位投资者，在面对不同类型资产时，对“安全边际”的把握也会有所不同。例如，在分析一家成熟的消费品公司时，其估值模型和安全边际的考量可能与一家处于成长期的科技公司截然不同。作者通过引导读者关注现金流折现、市盈率、市净率等多种估值方法，并分析它们各自的优缺点和适用场景，让我对如何量化投资机会有了更直观的认识。此外，书中关于“能力圈”的阐述也让我受益匪浅。巴菲特说过，“你不需要做那些你懂的事情，你只需要做那些你真正懂的事情。”《巴菲特选股魔法书》将这一理念落到了实处，它鼓励投资者去深入了解自己所处的行业，或者自己能够理解的商业模式，并在这个范围内进行投资。书中提供了一些实用的方法，帮助读者识别自己的“能力圈”范围，以及如何在这个范围内寻找被低估的优质资产。这对于那些容易受到市场情绪影响，或者频繁更换投资标的的投资者来说，无疑是一剂良药。它提醒我们，与其去追逐那些我们并不真正理解的热门概念，不如专注于那些我们能看懂的、有长期价值的公司。阅读这本书的过程，更像是一次与巴菲特先生的深度对话，作者如同一个优秀的翻译官，将巴菲特深邃的思想，以一种现代人能够接受的方式解读出来。我从中学习到的不仅仅是投资技巧，更是一种理性、审慎、以及对长期价值的坚持。
评分《巴菲特选股魔法书》这本书，对我而言，不仅仅是一本关于选股的书，更是一本关于“理解商业”的启蒙读物。我一直以来都对巴菲特先生那种“以企业家的视角看待投资”的理念深感认同，但却苦于无法真正掌握其精髓。《巴菲特选股魔法书》正是将这一理念，以一种系统化、逻辑化的方式呈现出来。我特别欣赏书中关于“竞争优势”的阐释。巴菲特所寻找的，是那些能够长期保持竞争优势，并且随着时间的推移，其优势能够不断积累的公司。《巴菲特选股魔法书》详细地阐述了各种类型的“竞争优势”，例如品牌效应、网络效应、成本优势、转换成本等，并结合了大量的巴菲特实际投资案例，生动地展示了这些“竞争优势”是如何在不同行业中发挥作用的。例如，在分析一家拥有强大网络效应的科技公司时，作者会深入探讨用户越多，平台价值越大的“飞轮效应”，以及这种效应是如何形成难以逾越的“护城河”的。这种深入的分析，让我能够更具洞察力地去评估一家公司的长期竞争力。此外，书中对“投资的陷阱”也进行了详尽的阐述。巴菲特虽然取得了巨大的成功，但他同样回避了很多他认为自己无法理解或者风险过高的投资机会。《巴菲特选股魔法书》正是将这些“投资的陷阱”一一列举，并分析了其产生的根源，例如过度解读市场信号、盲目跟风、以及低估风险等等。这让我明白，成功的投资，不仅仅在于“买什么”，更在于“不买什么”。阅读这本书的过程，就像是与一位经验丰富的导师进行对话，它不仅教授了我关于投资的知识，更重要的是，它塑造了我对商业世界的认知，以及对投资的理解。它让我明白，真正的价值投资，是对企业未来盈利能力的投资，而不是对短期市场波动的投机。
评分《巴菲特选股魔法书》的出现，对于我这样在投资道路上不断探索的读者而言，无疑是一份珍贵的礼物。它没有给我任何“一夜暴富”的承诺，而是以一种脚踏实地的方式，引导我理解并践行巴菲特先生的投资哲学。我一直对那些能够穿越经济周期，并保持长期稳健增长的企业情有独钟，而巴菲特先生正是这一领域的集大成者。《巴菲特选股魔法书》正是聚焦于如何识别这类企业，并提供了清晰的思路和方法。书中对“长期价值”的阐释，让我更加理解了投资的本质。巴菲特所说的“如果你不打算持有一只股票十年，那就连十分钟也不要持有它。”这句话，在书中得到了非常生动的诠释。作者通过分析巴菲特如何选择那些具有持久竞争优势，并且能够随着时间的推移不断积累价值的企业，让我明白，真正的投资，是对企业未来盈利能力的投资，而不是对短期市场波动的投机。我尤其赞赏书中对“护城河”概念的解读。书中不仅列举了各种类型的“护城河”，更重要的是，它引导读者思考，这些“护城河”是如何形成的，以及在动态变化的市场环境中，它们的稳固程度如何。例如，在分析一家拥有强大品牌的消费品公司时，作者会深入探讨品牌忠诚度是如何通过营销、产品质量和客户服务等多种因素共同塑造的，并且这种“护城河”在面对新兴竞争者时，是否仍然牢不可破。这种深入的分析，让我能够更具洞察力地去评估一家公司的长期竞争力。此外，书中关于“能力圈”的阐述也让我受益匪浅。巴菲特始终坚持在自己能够理解的领域进行投资，而《巴菲特选股魔法书》正是将这一理念具象化。它鼓励读者去深入了解自己熟悉的行业，或者能够理解的商业模式，并在这些领域内寻找被低估的优质资产。这不仅有助于降低投资风险，更能提升投资的成功率。阅读这本书，就像是获得了一张投资的“藏宝图”，它指引我走向那些被市场忽视的、价值洼地。我从中获得的不仅仅是知识，更是一种思考模式的改变，一种对投资更加审慎、更加理性的态度。
评分《巴菲特选股魔法书》给我带来的启发，远不止于简单的选股技巧，它更像是一次对商业本质的深度探索。我一直认为，投资的最终目的，是分享优秀企业成长带来的红利，而要做到这一点，首先需要拥有识别优秀企业的能力。这本书恰恰满足了我的这一需求，并且是以一种系统化、逻辑化的方式来呈现。我尤其欣赏书中关于“可预测性”的分析。巴菲特之所以能够取得如此辉煌的投资成就，很大程度上在于他能够识别那些具有高度“可预测性”的业务模式。那些拥有稳定现金流、不易受经济周期影响、并且具备强大品牌影响力的企业，往往是他的首选。《巴菲特选股魔法书》深入剖析了这种“可预测性”的来源，它不仅包括了行业本身的特性，更包含了企业自身的运营能力和战略布局。书中通过对不同行业的案例分析，如日用消费品、保险、铁路等，详细阐述了这些行业为何能够产生稳定的现金流，以及在这些行业中，哪些企业能够脱颖而出，成为真正的“现金牛”。作者在解读巴菲特如何评估企业管理层时，也着重强调了“一致性”和“长期主义”。一个真正优秀的管理层，不仅要有卓越的商业头脑，更要有与股东利益一致的价值观，并且能够坚持长期发展战略，而非追求短期利益。《巴菲特选股魔法书》提供了一系列观察管理层的方法，例如分析管理层在公司持股比例、对员工的关怀程度、以及在面对困境时的应对方式等等。这些看似微小的细节，却往往能够反映出管理层的真实品质。此外，书中还探讨了“逆向投资”的策略，这并非是简单地与市场趋势作对，而是要在市场普遍悲观时，寻找那些被低估的优质资产，并在市场情绪恢复时获利。作者通过引用巴菲特在某些市场低迷时期逆势买入优质股票的案例，生动地说明了这种策略的有效性，同时也强调了其风险性，需要投资者具备极强的心理素质和独立思考能力。整本书的结构设计非常合理，每一章都像是在为投资者构建一个更加完整的知识体系，从宏观到微观，从理论到实践，都做了详尽的阐述。它不仅仅是一本教你如何选股的书，更是一本让你学会如何思考、如何判断、如何决策的书。
评分《巴菲特选股魔法书》的阅读过程，是一次思维的洗礼，更是一次对投资理念的重塑。我一直以来对巴菲特先生的投资哲学都充满敬意，也曾尝试阅读他的公开信和相关传记，但总感觉隔着一层模糊的面纱，难以窥见其核心的精髓。这本书的出现，犹如拨云见日，将巴菲特那看似简单实则深邃的投资逻辑，以一种我能够真正理解和吸收的方式呈现在我面前。书中对“企业护城河”的剖析，让我对“好公司”的定义有了更深刻的认识。我原本以为，“护城河”主要指的就是品牌知名度或者专利技术，但《巴菲特选股魔法书》则拓展了我的视野。它详细阐述了“转换成本”、“网络效应”、“成本优势”以及“无形资产”等多种形式的“护城河”，并结合了大量巴菲特实际投资案例，生动地解释了这些“护城河”是如何在不同行业中发挥作用的。例如，在分析一家软件公司时，作者通过引用巴菲特对微软的投资，生动地说明了高转换成本和强大的生态系统如何构筑了一道难以逾越的“护城河”。这种深入的分析，让我不再是简单地将“护城河”视为一个抽象的概念，而是能够具体地去识别和评估一家公司是否拥有真正坚固的“护城河”。此外，书中对“管理层”的评估也极其详尽。巴菲特曾多次强调，“如果管理层有问题，那么再好的生意也可能变成糟糕的投资。”《巴菲特选股魔法书》为我提供了一个系统性的框架来评估管理层的能力、诚信和长远眼光。它引导我去关注管理层的股权激励计划、对外沟通的方式、以及在面对危机时的决策等等。这些细节的关注，让我明白，投资一家伟大的公司，不仅仅是投资其产品或服务，更是投资其背后的经营者。《巴菲特选股魔法书》的语言风格非常亲切，没有过多晦涩的专业术语，而是用一种非常平易近人的方式来解释复杂的投资概念。这使得这本书对于不同背景的读者都具有很强的可读性。它让我深刻地认识到，投资并非是少数精英的游戏，而是普通人通过学习和实践，也能掌握的技能。我从中获得的不仅是知识，更是一种信心。
评分公式化解释巴菲特的书之一，略有一点收获。
评分公式化解释巴菲特的书之一，略有一点收获。
评分公式化解释巴菲特的书之一，略有一点收获。
评分公式化解释巴菲特的书之一，略有一点收获。
评分公式化解释巴菲特的书之一，略有一点收获。
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