《赌金者》两位诺贝尔经济学奖得主、前美联储副主席与华尔街最成功的套利交易者共同演绎金融市场有史以来最扣人心弦的悲剧性故事。20世纪90年代中期,美国华尔街出现了一个令人神迷目眩的长期资本基金,在短短4年中,其获得了285%的离奇收益率,缔造了华尔街神话。然而,在其出色交易员的过度操纵之下,长期资本基金在仅两个月之内又输掉了45亿美元,走向了万劫不复之地。
LTCM是上个世纪最后十年对冲基金的传奇,无论从规模还是知名度,都可以算是hedge fund上的王冠。其兴盛和衰败都给了后人无穷教益,之后学界也作出了不少关于Effective Market Hypothesis的诸多实证研究。 70年代这门学科刚刚兴起的时候,很朴素的认为影响市场的因素是近乎无...
评分如果作者的理解是正确的,那LTCM的策略很简单,两面下注,得到一个波动很小的金融产品组合,再用财务杠杆放大,从而创造出“适合自己”,也就是满足“最多能输多少钱”的预期盈利最高的产品组合。理论上说,这种方法可以精确地调节风险水平,从而能对自己“量身定做”出合适的...
评分理论派与实践派的争论还在继续,LTCM 的失败究竟证实了谁的观点?
评分1998年9月,LTCM走向末路。 2008年9月,雷曼兄弟公司倒闭,美林银行被BOA并购,高盛、摩根士丹利从投资银行转身为商业控股银行。 谁能写出后者的个中曲折呢?期待中。
评分华尔街的小说 与满天飞的成功相比 失败更值得借鉴 市场是有效的么?长期资本的交易员相信是有效的,利差总会回到原来的水平,是他们自己把市场变得更有效率,却栽在模型解释不了的利差扩大中,与华尔街那帮子人相比,这些格林威治的家伙是自视清高的天才,高智商,极具理性,却输给了市场无数非理性。让一个承认错误是非常困难的。市场不会让你认错,但是会惩罚做错的人
评分嗯。。。
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