Valuation

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出版者:John Wiley & Sons Inc
作者:McKinsey & Company Inc.
出品人:
页数:768
译者:
出版时间:2005-05-25
价格:USD 85.00
装帧:Hardcover
isbn号码:9780471702184
丛书系列:
图书标签:
  • 金融
  • Valuation
  • 投资
  • 价值评估
  • 估值
  • 财务
  • 金融实务
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具体描述

Hailed by financial professionals worldwide as the single best guide of its kind, Valuation, Fourth Edition with CD-ROM combines is thoroughly revised and expanded to reflect business conditions in today’s volatile global economy. Valuation provides up-to-date insights and practical advice on how to create, manage, and measure an organization’s value. Along with all-new case studies that illustrate how valuation techniques and principles are applied in real-world situations, this comprehensive guide has been updated to reflect the events of the Internet bubble and its effect on stock markets, new developments in academic finance, changes in accounting rules (both U. S. and IFRS), and an enhanced global perspective. This package contains a solid framework that managers at all levels, investors, and students have come to trust.

《价值投资精要:洞悉企业内在价值,把握长期增长机遇》 这是一本深入剖析价值投资理念、方法与实践的著作,旨在帮助读者建立起一套严谨、科学的投资框架,从而在波谲云诡的资本市场中寻找并把握那些被低估的优质资产。本书不局限于理论的堆砌,更注重将深刻的价值投资哲学与实操相结合,引导读者理解“投资即是买入一家企业”的核心理念,并逐步掌握识别、评估和投资真正具有长期增长潜力的公司的能力。 核心内容概述: 本书的第一部分“价值投资的哲学基石”将带领读者回到价值投资的源头,探讨其历史渊源、核心原则以及为何在现代金融市场依然具有强大的生命力。我们将深入理解“安全边际”的重要性,认识到市场短期波动与企业长期价值之间的差异,并阐释“能力圈”对于投资者规避风险、做出明智决策的关键作用。在此部分,我们会解析股神巴菲特等价值投资大师的投资哲学,提炼出那些经久不衰的投资智慧。 第二部分“企业价值评估的艺术与科学”是本书的核心内容之一,着重于教会读者如何科学、客观地评估一家企业的内在价值。我们将详细介绍几种主流的估值方法,包括但不限于: 现金流折现法(DCF): 讲解如何预测企业未来的自由现金流,并选择合适的折现率,从而计算出企业的估值。我们会探讨影响现金流预测的各项因素,以及如何应对不确定性。 可比公司分析法(Comps): 阐述如何选择合适的同行业可比公司,并运用市盈率(P/E)、市净率(P/B)、企业价值倍数(EV/EBITDA)等指标进行相对估值,理解不同估值指标的适用场景和局限性。 资产基础法: 介绍在特定情况下,如房地产、资源类公司或面临清算的风险时,如何通过评估企业的净资产来判断其价值。 股息折现模型(DDM): 适用于成熟、稳定派息的公司的估值方法,讲解如何预测未来股息并进行折现。 本书会强调,没有一种估值方法是万能的,成功的关键在于理解各种方法的原理、适用性,并将其结合运用,形成一个多角度的评估体系。我们将深入探讨影响企业价值的各种内在因素,如盈利能力、增长前景、管理团队、竞争优势(护城河)以及财务健康状况。 第三部分“识别优质企业的修炼指南”聚焦于如何从浩瀚的上市公司中筛选出那些真正具有长期投资价值的公司。我们将提供一系列实用的选股标准和分析框架: 深入的行业研究: 强调理解行业发展趋势、竞争格局、进入壁垒以及宏观经济对行业的影响,从而发现具有长期增长潜力的行业和其中的佼佼者。 精细的财务报表分析: 指导读者如何阅读和理解公司的财务报表(利润表、资产负债表、现金流量表),识别盈利质量、偿债能力、运营效率等关键财务指标,并从中发掘被市场忽视的价值信号。 评估管理层的品质: 探讨如何从公司的治理结构、管理团队的过往业绩、战略决策以及股东利益的角度,评估管理层的能力和诚信度,因为优秀的管理层是企业长期成功的关键驱动力。 发掘“护城河”: 详细阐述“护城河”的概念,包括品牌优势、专利技术、网络效应、成本优势、转换成本等,并教会读者如何识别和评估这些能够保护企业长期盈利能力的无形资产。 第四部分“投资策略与风险管理”将带领读者将评估结果转化为实际的投资行动,并学会如何管理投资组合的风险。 买入时机与卖出策略: 讨论如何在企业价值被低估时进行买入,以及在什么情况下考虑卖出,包括价值实现、基本面恶化或出现更好的投资机会等。 构建与管理投资组合: 介绍分散投资的原则,如何在不同的行业和资产类别之间进行配置,以降低整体风险。同时,探讨如何根据市场变化和企业基本面调整投资组合。 理解市场情绪与行为偏差: 分析市场短期波动中的非理性因素,以及投资者常见的心理陷阱,如恐惧、贪婪、羊群效应等,并指导读者如何在市场情绪波动中保持冷静,坚持价值投资原则。 长期持有的力量: 强调复利的力量,以及耐心持有优质资产的重要性,阐释价值投资的最终目标是通过时间来放大投资回报。 本书不仅仅是一本操作指南,更是一次思想的启迪。它倡导一种理性的、审慎的、长远的投资态度,帮助读者在瞬息万变的金融世界中,找到属于自己的价值投资之道,实现财富的稳健增值。阅读本书,您将获得一套能够经受时间考验的投资智慧,学会如何透过喧嚣的市场表象,洞察企业真实的内在价值,从而做出更加明智、更加自信的投资决策。

作者简介

目录信息

读后感

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《价值评估:公司价值的衡量与管理(第四版)》 2015年10月,我读了《价值评估:公司价值的衡量与管理(第四版)》,作者:戴姆.科勒、马克.戈德哈特、戴维.威塞尔斯,翻译者:高建、魏平、朱晓龙。 全书有4篇,25个章节组成,从咨询顾问实践运用的角度阐述了价值评估的重要性...  

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内容非常好。我对企业会计的知识也只是略知一二,看起来有些吃力,毕竟不是作这一行的。不过,仅仅看看那些简单的部分,就觉得有些收益了。——还是要先熟悉下企业会计知识的。  

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炒股票的根本是要对投资的公司所具有的价值有一个正确认识.大家很容易识别黄金和白菜的价值,不会发生用白菜价卖掉黄金的低级错误.但是在证券市场上,在买卖股票的时候,把白菜当黄金买回家的股民大有人在. 这本书就是告诉你如何正确计算和识别公司价值. 证券公司的研究员,计算...

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1.这是一本来自美国的书,里面的会计准则来自GAAP,可能在国内的实务中并不能照搬照用,如关于租赁资本化、利息费用并不在成本中列示、但是他严谨的思路可以为我们提供借鉴。 2.其中提到了原书附赠的麦肯锡在实务中用到的EXCEL模型,在本书中并不附赠,算是可惜,国内读者不能...  

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也是陆陆续续看了将近1年,昨天下决心将最后的部分翻阅了一遍。 第一遍看完了。 近期准备看第二遍。 企业价值评估其实是企业管理的核心,评估是一个动态的过程,涉及整个评估的思路,方法和工具。 这本书是建立在麦肯锡的价值增加理论上的,看下去很有启发。  

用户评价

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这本书的写作风格非常吸引人,它没有采用枯燥的说教方式,而是通过大量的案例分析,将抽象的理论具象化,让我更容易理解。我尤其喜欢书中对那些“隐藏的价值”的挖掘,它教我如何透过表面的财务报表,去发现那些能够支撑公司长期增长的驱动力,比如强大的品牌影响力、独特的技术专利、高效的管理团队等等。有时候,一本好的书不仅仅是告诉你“是什么”,更是告诉你“为什么”以及“如何做”。这本书显然做到了这一点。我在阅读过程中,常常会不自觉地将书中的方法论应用到我熟悉的上市公司上,并尝试进行简单的估值推演,这种实践性的学习方式让我觉得收获颇丰。同时,我也注意到书中对信息来源的严谨性要求,以及对数据分析的重视,这无疑是对读者的一种负责任的态度。总的来说,这是一本能够激发思考,并能切实指导实践的好书。

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这是一本真正意义上的“工具书”,它不仅仅是提供理论知识,更重要的是它教会了我如何去“用”。书中针对不同类型的资产,比如股票、债券、房地产,甚至是一些新兴的创业公司,都提供了详细的估值框架和具体的操作步骤。我曾尝试跟着书中的指导,对一家我比较熟悉的科技公司进行估值,过程中遇到的许多问题,书中的章节都给予了我启发和解决方案。我特别欣赏书中关于“估值陷阱”的分析,它让我了解了在估值过程中容易犯的一些错误,并提供了规避这些错误的策略。这对于初学者来说,无疑是极其宝贵的经验。书的尺寸适中,方便携带,我经常在通勤途中翻阅。它让我感觉到,估值不再是遥不可及的专业领域,而是每个人都可以掌握的、非常有用的技能。这本书为我打开了理解金融市场的一扇重要窗口,让我对价值有了更深刻的认识。

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在浏览这本书的目录时,我被其章节的逻辑性和完整性所吸引。从最基础的估值概念入手,逐步深入到各种主流的估值模型,比如DCF(现金流折现)、可比公司分析、以及先前的交易分析等。更为重要的是,它似乎并没有止步于理论的讲解,而是强调了模型在实际应用中的局限性以及如何根据具体情况进行修正和调整。我特别关注其中关于“主观性”和“假设”的部分,因为我知道任何估值都离不开这些,而如何科学地处理这些不确定性,往往是区分普通读者和专家的关键。书的装帧也体现了出版方对品质的追求,每一页都印刷清晰,排版合理,即使是公式和图表也清晰易懂。我尝试阅读了其中关于“无形资产估值”的章节,感觉讲解得相当到位,这部分内容在传统估值中常常被忽略,但在数字经济时代,其重要性不言而喻。这本书给我一种感觉,它不仅是在传授知识,更是在培养一种思维方式,一种对价值本质的深刻洞察。

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阅读过程中,我最大的感受是这本书打破了我过去对估值的一些刻板印象。我原以为估值就是一堆公式和数字的计算,但这本书让我意识到,估值更是一门艺术,它需要深厚的行业知识、敏锐的市场洞察,以及对人性弱点的理解。书中对“风险溢价”的讲解尤其让我印象深刻,它不仅仅是简单地加权平均成本,而是深入分析了不同风险因子对估值的影响,并提供了量化这些风险的方法。这对于在不确定性环境中进行投资决策非常有帮助。此外,书中还提到了“行为金融学”在估值中的应用,这让我看到了一个全新的研究方向,理解市场情绪和投资者行为如何影响资产价格,进而影响估值。这本书的文字流畅,逻辑清晰,即便是一些复杂的技术性内容,也能被讲解得通俗易懂。我强烈推荐给所有对金融市场感兴趣,希望提升自己投资能力的朋友。

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一本厚实的书,封面设计简洁却充满力量,书名“Valuation”字迹清晰,在书架上显得格外引人注目。翻开扉页,首先感受到的是一股严谨的学术气息,纸张的质感也相当不错,阅读起来应该会是一种享受。我一直对企业价值评估这个话题很感兴趣,无论是作为一名潜在的投资者,还是希望深入了解一家公司运作逻辑的学生,掌握科学的估值方法都至关重要。市面上关于估值的书籍不少,但真正能够系统性地讲解,并能兼顾理论深度与实操性的却不多见。这本书的厚度预示着内容一定十分充实,我期待它能为我打开一扇新的视角,让我能够更清晰地审视资产的内在价值,理解那些驱动价值增长的关键因素,以及在不同市场环境下如何进行灵活调整。尤其是在当下经济形势复杂多变的背景下,能够拥有一套可靠的估值工具,无疑是规避风险、把握机遇的利器。我希望这本书不仅仅是知识的堆砌,更能引导我形成一种批判性思维,学会辨别信息,做出更明智的决策。

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我不知道consulting company是怎么做valuation的。。不说这个差别,这本书实在写得很disorganised,而且很多concept不实用。

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我不知道consulting company是怎么做valuation的。。不说这个差别,这本书实在写得很disorganised,而且很多concept不实用。

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我不知道consulting company是怎么做valuation的。。不说这个差别,这本书实在写得很disorganised,而且很多concept不实用。

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我还不如读课本。。。

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深入浅出,不错

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