中国煤炭期货品种开发研究 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:中国金融

作者:雷仲敏等编著

出品人:

页数:338

译者:

出版时间:2007-4

价格:45.00元

装帧:

isbn号码:9787504942593

丛书系列:

图书标签:

• 煤炭期货
• 期货品种
• 金融工程
• 风险管理
• 商品期货
• 投资分析
• 中国经济
• 能源经济
• 金融市场
• 衍生品

《中国煤炭期货品种开发研究》 本书深入探讨了中国煤炭期货市场的构建与发展，旨在为煤炭产业的风险管理和价格发现提供理论支持与实践指导。全书内容翔实，逻辑严谨，力求呈现一个全面而深入的煤炭期货研究视角。 第一部分：中国煤炭市场概览与期货需求分析 本部分首先对中国煤炭市场的基本情况进行了梳理，包括煤炭资源的分布、生产与消费格局、主要品种的特点（如动力煤、炼焦煤等）、市场参与者及其在产业链中的地位。我们将详细分析中国煤炭市场在供需关系、区域差异、价格波动等方面的特征，为理解期货市场产生的动因奠定基础。 随后，本部分将聚焦于煤炭产业面临的风险，特别是价格风险。通过对历史数据和市场趋势的分析，阐述价格剧烈波动对煤炭生产企业、贸易商、下游用户（如电力、钢铁等行业）带来的挑战。在此基础上，我们将深入探讨期货市场在转移和管理这些价格风险方面的重要作用，论证开发煤炭期货品种的必要性和紧迫性。此部分还将涵盖对国际煤炭期货市场的发展经验的借鉴，分析其成功之处与潜在的局限，为中国煤炭期货的本土化设计提供参考。 第二部分：煤炭期货品种的科学设计与理论构建 本部分是本书的核心内容之一，将围绕如何科学设计出适合中国市场的煤炭期货品种展开深入研究。我们将从期货合约的设计要素出发，详细论述： 标的物选择： 针对不同类型的煤炭（如动力煤、炼焦煤），分析其作为期货标的物的可行性，包括现货市场成熟度、标准化程度、可交割仓库的布局与管理等。我们将重点研究不同发热量、硫分、挥发分等指标对煤炭质量的影响，以及如何通过合同设计来反映这些差异。 合约规格： 探讨合约的交易单位、最小变动价位、涨跌停板幅度等关键参数的设定，使其既能反映市场实际交易的最小单位，又能有效控制市场风险。 交割机制： 深入研究现货交割与现金交割的优劣，并分析在中国煤炭现货市场特点下，哪种交割方式更为适宜，以及如何构建一个高效、公平、透明的交割体系，包括交割仓库的认证、质量检验标准、货物运输等环节。 交易时间与报价方式： 分析适合中国交易文化的交易时间安排，以及采用怎样的报价方式能够最准确地反映市场供需。 此外，本部分还将构建煤炭期货的理论模型，包括对期货价格形成机制的分析，如基差理论、套期保值理论、投机理论等，并结合中国煤炭市场的实际情况，验证这些理论的适用性。 第三部分：中国煤炭期货的制度建设与市场监管 期货市场的成功运作离不开健全的制度和有效的监管。本部分将详细研究中国煤炭期货市场所需的各项制度安排： 上市与交易规则： 阐述期货交易所的成立、上市审批流程、交易规则的制定（如撮合成交、连续竞价等）以及市场参与者（会员、客户）的管理。 结算与风险控制： 重点研究保证金制度、强行平仓制度、风险准备金制度等，分析这些制度在控制市场系统性风险中的关键作用。我们将探讨如何设计科学合理的保证金水平，以及在极端市场情况下如何应对。 信息披露与市场透明度： 强调信息披露在期货市场中的重要性，包括对上市公司业绩、宏观经济数据、行业政策等影响煤炭价格的因素的及时、准确披露，以及如何保障市场的公平性。 市场监管体系： 探讨由政府监管部门（如证监会）、行业自律组织和交易所共同构建的监管框架，以及市场稽查、执法和违规处理机制，以维护市场的正常秩序和投资者合法权益。 第四部分：煤炭期货的应用与对产业的影响 本部分将聚焦于煤炭期货的实际应用以及对整个煤炭产业链的积极影响： 风险管理工具： 详细介绍企业如何利用煤炭期货进行套期保值，例如生产商如何锁定销售价格，下游用户如何锁定采购成本。通过具体的案例分析，展示套期保值操作的策略与技巧。 价格发现功能： 分析煤炭期货市场如何通过公开、透明的交易，反映市场对未来煤炭价格的预期，从而为现货市场提供重要的价格参考信号。 优化资源配置： 探讨煤炭期货市场如何通过价格信号的传导，引导生产要素向更有效率的环节流动，促进煤炭产业的结构优化和升级。 促进市场化改革： 分析煤炭期货的推出如何进一步推动中国煤炭市场的价格市场化进程，增强市场活力。 对相关产业的影响： 评估煤炭期货的推出对电力、钢铁、化工等下游产业带来的影响，包括成本传导、产业链协同等。 第五部分：结论与政策建议 本部分在前面所有研究的基础上，总结中国煤炭期货品种开发的经验与教训，提出对中国煤炭期货市场未来发展的展望。我们将对本书的研究成果进行归纳，并在此基础上提出一系列具有前瞻性和可操作性的政策建议，以期为中国煤炭期货市场的稳健发展提供智力支持，最终服务于中国能源产业的健康、可持续发展。

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初次翻开这本专著，我最直观的感受是其资料搜集的详尽程度。仿佛作者耗费了大量心血，将过去数十年间所有与煤炭期货相关的政策文件、交易所规则变动、乃至关键的行业会议记录都做了系统的梳理和归档。这种“百科全书式”的铺陈，为理解中国煤炭期货的“来龙去脉”打下了坚实的基础。尤其值得称道的是，作者并没有满足于对既有事实的简单罗列，而是深入挖掘了不同利益相关方——生产商、贸易商、下游用户以及监管机构——在推动或阻碍品种开发过程中的博弈细节。这些细节的描绘，使得整个研究充满了“人情味”和现实张力，让读者得以一窥这个庞大产业链背后错综复杂的权力与利益网络。它不仅仅是一本研究报告，更像是一部关于特定金融市场演化的社会经济史。

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这本书的语言风格非常学术化，行文多采用正式的书面语，少有花哨的修饰，直奔主题，这对于追求信息效率的研究者来说无疑是高效的。它更像是一份详尽的内部研究报告，而不是面向大众市场的科普读物。书中大量的图表和量化分析，虽然在初次接触时可能需要放慢速度仔细研读，但它们却是支撑作者核心论点的最有力证据。通过这些数据分析，我们可以清晰地看到不同宏观经济周期下，煤炭期货价格波动与现货基本面之间的传导机制是如何被塑造和扭曲的。我个人认为，这本书最大的贡献在于提供了一种系统性的分析框架，即如何从供给侧结构性改革的角度去理解和设计能源类大宗商品的金融衍生品。它促使人思考，金融工具的“开发”远不止是交易所开盘那么简单，它是一个复杂的生态系统工程。

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我花费了很长时间才完整地看完这本书，期间数次停下来思考作者提出的那些关于“如何平衡市场流动性与价格发现效率”的难题。这本书最让我感到震撼的是，它展示了在中国这样一个能源需求巨大、且政府干预力度显著的市场中，试图引入完全市场化的价格发现机制是多么困难的一件事。作者没有回避监管层对金融市场过度投机的担忧，而是深入探讨了如何通过设计更贴合产业需求的交割标准、更精细化的合约条款，来引导市场资金聚焦于风险管理而非纯粹的投机套利。这种对市场设计哲学的探讨，使得本书的格局远超出一篇单纯的品种介绍，上升到了对现代市场经济运行规律的深刻反思层面。这本书为所有关注中国大宗商品金融化进程的人，提供了一个极其深刻且必需的参考坐标。

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这本书的深度和广度令人印象深刻，尤其是在探讨中国煤炭期货市场发展的历史脉络和现实困境时，作者展现出了扎实的理论功底和敏锐的市场洞察力。我原本以为这会是一本偏向于枯燥的学术论述，但阅读过程中，我发现作者巧妙地将宏观经济政策的变迁与微观的交易行为联系起来，使得复杂的金融工具不再遥不可及。书中对于不同类型煤炭（如动力煤、焦煤）期货合约设计的讨论尤其精彩，它不仅分析了现有合约的优缺点，更提出了诸多富有建设性的创新思路，这些思路显然是基于对现货行业痛点有着深刻理解之上。比如，关于如何利用衍生品工具更好地帮助中小煤企管理价格波动风险的章节，提供了许多实操层面的建议，这对于业内人士来说是极具价值的参考。这本书的逻辑结构清晰，论证过程严密，读完后我对中国煤炭作为基础能源商品在金融化进程中的复杂性有了全新的认识。

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坦率地说，这本书的阅读体验是需要一定的专业基础门槛的。对于一个仅仅对宏观经济有所涉猎的普通读者来说，书中关于套期保值理论、期权定价模型在煤炭期货中的应用等章节，确实略显晦涩。然而，如果将这本书视为一本面向行业精英或资深研究人员的工具书，那么它的价值便无可替代了。我特别欣赏作者在构建理论框架时所展现出的批判性思维。面对国际上成熟的期货市场经验，作者并没有盲目照搬，而是反复审视“水土不服”的问题，审慎地讨论了中国特定的能源结构、运输瓶颈以及监管环境如何制约了某些金融工具的有效性。这种基于本土现实的审慎和严谨，体现了真正深入研究的难能可贵，让人感到作者是在真正为中国金融市场的健康发展着想，而不是空谈理论。

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