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出版者:Prentice Hall

作者:Porter, Robert S./ Bledsoe, Bryan E./ Cherry, Richard A.

出品人:

页数:512

译者:

出版时间:2003-12

价格:$ 78.34

装帧:Pap

isbn号码:9780131136397

丛书系列:

图书标签:

• 金融市场
• 资本市场
• 金融机构
• 投资
• 公司金融
• 金融工程
• 经济学
• 金融
• 投资银行
• 证券市场

现代金融市场与机构：深度解析与实践指南 导言：金融体系的脉络与核心驱动力 在全球经济日益一体化的今天，理解现代金融市场和机构的运作机制，已不再是金融专业人士的专属需求，而是每一位关注经济发展、寻求财富增值的个体所必须掌握的知识。本书旨在提供一个全面、深入且高度实用的视角，剖析支撑全球经济运转的金融体系的结构、功能、演变及其面临的挑战。我们不会止步于教科书式的理论阐述，而是力求结合最新的市场动态、监管改革以及技术创新，为读者描绘一幅清晰、立体的金融全景图。 本书内容涵盖了从基础的金融工具到复杂的衍生品市场，从传统银行体系到新兴的金融科技（FinTech）生态，旨在构建一个无缝连接的知识体系。我们的目标是让读者不仅能够“知道”金融市场如何运作，更能“理解”其背后驱动力量的逻辑，并具备在复杂环境中做出审慎决策的能力。 --- 第一部分：金融市场基础与功能结构 第一章：金融市场概览与经济功能 本章首先界定金融市场的核心概念，区分货币市场、资本市场、外汇市场和衍生品市场的功能定位及其相互关系。我们将深入探讨金融市场在资源配置、风险转移、信息传递以及促进经济增长方面所扮演的关键角色。重点分析市场效率的衡量标准（如弱式、半强式和强式有效性），并探讨在现实世界中，信息不对称如何影响市场定价和整体效率。 第二章：固定收益市场：风险与收益的基石 固定收益市场是金融体系中最庞大也最基础的部分。本章详尽解析各类债券工具，包括政府债券（国库券、国债）、市政债券以及高收益（垃圾）债券的发行结构、定价模型和信用风险评估。我们将详细讲解久期（Duration）和凸度（Convexity）在衡量利率风险中的应用，并引入现代信用评级体系（如标普、穆迪）的运作逻辑及其对市场定价的决定性影响。此外，本章会特别关注利率互换（Interest Rate Swaps）等基础衍生工具如何被用于利率风险对冲。 第三章：股权市场：价值发现与所有权交易 股权市场是企业融资和投资者财富增值的核心场所。本章系统梳理初级市场（IPO、增发）和次级市场（交易所交易）的流程与规则。在公司估值方面，我们将超越简单的市盈率分析，深入探讨现金流折现模型（DCF）、可比公司分析（Comps）以及交易倍数分析的精妙之处，并讨论“行为金融学”如何影响股票的短期波动。特别关注不同类型的股票（如A股、美股、港股的特性差异）和交易机制（如做市商制度与订单驱动制度）。 第四章：外汇市场与国际收支 外汇市场是全球流动性最高的市场。本章着重讲解即期交易、远期合约、外汇掉期和期权等工具。核心内容在于汇率决定理论，包括购买力平价（PPP）理论和利率平价（IRP）理论的实证检验。我们还将分析央行干预、资本流动与国际收支平衡表（BoP）之间的复杂互动关系，为理解全球贸易与资本流动提供必要的工具。 --- 第二部分：金融机构的核心职能与监管框架 第五章：商业银行与存款保险体系 商业银行是现代信贷创造的发动机。本章细致剖析商业银行的资产负债结构，重点探讨其如何通过准备金管理、贷款创造乘数效应实现货币供给。风险管理方面，我们将深入探讨信用风险、流动性风险（如期限错配）和操作风险的计量方法。此外，系统介绍《巴塞尔协议》（特别是巴塞尔III）对银行资本充足率、杠杆率和流动性覆盖率（LCR）的最新监管要求。 第六章：投资银行与资本中介 投资银行业务是连接企业和资本市场的桥梁。本章详细拆解并购（M&A）交易的流程、估值技术（如LBO分析）和反垄断审查。同时，解析承销业务（IPO、债权发行）中的“路演”机制、锁定期安排以及承销商的“道德风险”。通过案例分析，阐明投资银行在债务重组和私募配售中的独特作用。 第七章：资产管理机构：共同基金、对冲基金与养老金 本部分聚焦于机构投资者的管理策略。共同基金（Mutual Funds）的净值计算、费用结构和监管框架（如“反洗钱”要求）是基础。随后，我们将对比分析对冲基金（Hedge Funds）的复杂策略，如长短期套利、全球宏观对冲，及其对市场稳定性的潜在影响。养老金计划（如确定给付制与缴款制）的长期资产负债匹配策略，以及受托责任（Fiduciary Duty）的法律要求，是本章的关键讨论点。 第八章：金融监管与系统性风险管理 本章探讨金融稳定性的宏观审慎（Macroprudential）监管理念。我们将回顾2008年金融危机暴露出的监管真空，并重点分析“大而不能倒”（TBTF）问题的解决思路，包括系统重要性金融机构（SIFIs）的额外资本要求。监管套利、影子银行的界定及其风险敞口，以及金融稳定监督委员会（FSOC）等跨机构协调机制的运作，构成了本章的政策核心。 --- 第三部分：衍生品市场与风险管理的前沿 第九章：期货与期权：风险对冲与投机工具 本章深入讲解期货合约的标准特性、保证金制度和结算过程。期权方面，我们将详细阐述看涨（Call）与看跌（Put）期权的基础策略，并引入布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）期权定价模型的核心假设、输入变量（波动率的重要性）及其局限性。我们将通过实际交易情景演示如何利用这些工具构建复杂的套利或对冲组合。 第十章：信用衍生品与风险转移 信用衍生品是现代金融风险管理革命的核心。本章专注于信用违约互换（CDS）的结构、清算机制和定价挑战。我们将分析CDS如何被用于隔离银行资产组合中的特定信用风险，以及“裸卖空”CDS所引发的系统性风险。同时，探讨信用风险的证券化过程，如担保债务凭证（CDOs）的层级结构及其在金融危机中的作用。 第十一章：金融市场的技术变革与未来趋势 本章面向未来，探讨金融科技（FinTech）对传统机构的颠覆性影响。内容包括区块链技术在支付清算、资产代币化（Tokenization）中的潜力与障碍。高频交易（HFT）对市场微观结构的影响，算法交易的风险控制，以及人工智能（AI）在信用评分、欺诈检测和量化策略中的应用，将是重点剖析对象。本章也将讨论去中心化金融（DeFi）的运作模式及其对现有监管体系构成的挑战。 --- 结论：金融体系的韧性与持续演进 总结全书，我们将重申金融市场在促进资本高效流动中的不可替代性，并强调技术进步与审慎监管之间的持续“猫鼠游戏”。理解这些机制的深度、广度和相互关联性，是驾驭未来金融环境的关键所在。本书旨在培养读者批判性思维，使其能够在新兴市场、复杂金融产品和不断变化的监管环境下，保持敏锐的洞察力和稳健的风险意识。

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老实说，《资本市场与机构》这本书超出了我最美好的预期。我一直认为自己对经济金融领域只有浅薄的了解，所以抱着学习的态度去阅读，结果却惊喜连连。这本书的结构设计非常合理，它从宏观的资本市场概述入手，逐步深入到各个细分领域，再到具体的金融机构和工具。我非常欣赏作者在处理“效率”与“公平”这种资本市场中长期存在的矛盾时的 nuanced 视角。它不仅讲解了市场是如何追求效率最大化的，也阐述了监管和制度设计是如何努力维护市场公平性的。书中关于金融衍生品的部分，简直是颠覆了我之前的认知。我一直以为期权、期货这些东西是属于专业投资者的游戏，但这本书用非常易懂的方式解释了它们的功能和风险，以及它们如何在实际应用中帮助企业规避风险或进行投机。让我印象深刻的是，作者并没有回避金融市场中存在的风险和挑战，而是以一种客观的态度进行了分析，这让我对资本市场的理解更加全面和成熟。读完这本书，我感觉自己对全球经济的脉动有了一个更清晰的脉络，也对如何解读财经新闻有了更强的自信。

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天呐，我刚读完《资本市场与机构》这本书，简直太震撼了！我之前对金融市场一直有点模糊的概念，觉得它离我生活很遥远，但这本书彻底改变了我的看法。它不是那种枯燥无味的教科书，而是像一位经验丰富的向导，一步一步地带我探索复杂又迷人的资本世界。作者用非常生动的语言，将那些原本听起来高深莫测的术语，比如股票、债券、衍生品、基金等等，都解释得清晰易懂。我特别喜欢它里面的一些案例分析，让我能直观地看到这些金融工具是如何在现实世界中运作的，以及它们对我们日常生活的影响。举个例子，它讲到一家公司如何通过发行股票来筹集资金扩大生产，又或者个人如何通过购买债券来获得稳定的收益，这些都让我感觉金融不再是遥不可及的数字游戏，而是与我们每个人息息相关的经济活动。书中对不同类型的金融机构，如银行、证券公司、保险公司等的介绍也非常详尽，让我了解它们各自扮演的角色和重要性。我以前总觉得银行就是存钱取钱的地方，但读完这本书才明白，它在资本市场的融资、投资、风险管理等方面起着至关重要的作用。总而言之，如果你也曾像我一样对金融市场感到困惑，或者想更深入地了解金钱是如何流动的，这本书绝对是你的不二之选。它不仅能增长你的金融知识，更能让你对经济全局有一个更宏观的认识，甚至会对你的个人财富管理产生积极的影响。

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我必须承认，当我第一次拿起《资本市场与机构》这本书时，我有点担心它会是一本充斥着枯燥术语和复杂图表的学术巨著。然而，事实证明我的担忧完全是多余的。这本书以一种令人惊叹的清晰度和流畅性，将资本市场的复杂世界展现在我眼前。作者似乎非常善于运用类比和故事来解释抽象的概念，让我这个非专业人士也能轻松理解。例如，它在讲解金融机构如何运作时，用了一个非常贴切的比喻，让我瞬间明白了银行和投资公司之间的区别以及它们在整个金融生态系统中的位置。书中对不同市场参与者的角色分析也让我受益匪浅，我了解到不仅有上市公司和投资者，还有诸如监管机构、中介机构等多种力量在共同塑造着市场的格局。我之前总以为市场上的“玩家”都是一些西装革履的大佬，但这本书让我看到了市场背后无数的细节和规则，以及它们是如何共同维持市场运转的。特别是关于风险管理和监管的部分，作者的论述非常深入且富有洞察力，让我对资本市场的稳定性和健康发展有了更深的敬意。这本书不仅满足了我对金融知识的好奇心，更让我意识到，一个高效运作的资本市场对于整个社会的经济发展是多么重要。

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这本书简直是为那些对金融世界充满好奇但又不知从何下手的人量身定做的。我一直对那些经济新闻里充斥着的“股市波动”、“利率变动”、“汇率走势”感到一头雾水，总觉得里面隐藏着什么玄机。而《资本市场与机构》这本书，就像一把钥匙，为我打开了这扇神秘的大门。它并没有直接跳到复杂的模型和公式，而是从最基础的概念讲起，循序渐进地构建起一个完整的知识体系。我尤其欣赏作者在解释股票市场部分时，那种抽丝剥茧般的论述方式。它详细讲解了股票的发行、交易、定价机制，以及不同类型的股票所代表的含义。我甚至开始理解为什么有些公司的股价会像过山车一样起伏不定，以及背后的驱动因素是什么。书中对债券市场的阐述也同样引人入胜，它让我认识到债券不仅仅是借据，更是企业和政府重要的融资工具，同时也为投资者提供了多元化的收益选择。最让我印象深刻的是，作者并没有将这些金融工具孤立起来讲解，而是强调它们之间的相互联系和协同作用，描绘出一幅生动立体的资本市场图景。读完这本书，我感觉自己不再是那个对金融市场“两眼一抹黑”的局外人，而是能够对新闻中的金融信息有更深刻的理解，甚至能够初步判断一些市场趋势，这对我来说是巨大的进步。

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我必须说，《资本市场与机构》这本书是一次真正的启迪之旅。作为一个对经济世界充满好奇但又缺乏系统性知识的人，我一直觉得资本市场是一个庞大而复杂的迷宫。这本书就像是我手中的一张地图，为我指明了方向，让我能够在这个迷宫中清晰地行走。作者的写作风格非常吸引人，它没有采用那种生硬的说教方式，而是用一种娓娓道来的语气，将复杂的金融概念变得生动有趣。我特别喜欢书中对“信息不对称”这一概念的探讨，它让我明白了为什么在资本市场中，信息的获取和解读如此重要，以及它如何影响着市场的价格发现和资源配置。书中对于不同金融工具的介绍，从最基本的股票、债券，到更加复杂的信托、证券化产品，都写得非常到位。我甚至开始能够理解为什么一些金融产品会如此受到追捧，以及它们背后所蕴含的逻辑。让我意外的是，本书对于金融创新的讨论也相当深入，它让我认识到，资本市场并非一成不变，而是时刻在进化和发展。阅读这本书的过程，不仅仅是知识的积累，更是一种思维的拓展，让我对经济运行的深层逻辑有了更深刻的洞察。

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