The two great financial crises of the past century are the Great Depression of the 1930s and the Great Recession, which began in 2008. Both occurred against the backdrop of sharp credit booms, dubious banking practices, and a fragile and unstable global financial system. When markets went into cardiac arrest in 2008, policymakers invoked the lessons of the Great Depression in attempting to avert the worst. While their response prevented a financial collapse and catastrophic depression like that of the 1930s, unemployment in the U.S. and Europe still rose to excruciating high levels. Pain and suffering were widespread.
The question, given this, is why didn't policymakers do better? Hall of Mirrors, Barry Eichengreen's monumental twinned history of the two crises, provides the farthest-reaching answer to this question to date. Alternating back and forth between the two crises and between North America and Europe, Eichengreen shows how fear of another Depression following the collapse of Lehman Brothers shaped policy responses on both continents, with both positive and negative results. Since bank failures were a prominent feature of the Great Depression, policymakers moved quickly to strengthen troubled banks. But because derivatives markets were not important in the 1930s, they missed problems in the so-called shadow banking system. Having done too little to support spending in the 1930s, governments also ramped up public spending this time around. But the response was indiscriminate and quickly came back to haunt overly indebted governments, particularly in Southern Europe. Moreover, because politicians overpromised, and because their measures failed to stave off a major recession, a backlash quickly developed against activist governments and central banks. Policymakers then prematurely succumbed to the temptation to return to normal policies before normal conditions had returned. The result has been a grindingly slow recovery in the United States and endless recession in Europe.
Hall of Mirrors is both a major work of economic history and an essential exploration of how we avoided making only some of the same mistakes twice. It shows not just how the "lessons" of Great Depression history continue to shape society's response to contemporary economic problems, but also how the experience of the Great Recession will permanently change how we think about the Great Depression.
Barry Eichengreen (born 1952) is an American economist who holds the title of George C. Pardee and Helen N. Pardee Professor of Economics and Political Science at the University of California, Berkeley, where he has taught since 1987.[2] Eichengreen's mother is Lucille Eichengreen, a Holocaust survivor and author.
He has done research and published widely on the history and current operation of the international monetary and financial system. He received his BA from UC Santa Cruz and his Ph.D. from Yale University in 1979. He was a senior policy advisor to the International Monetary Fund in 1997 and 1998, although he has since been critical of the IMF.
His best known work is the book Golden Fetters: The Gold Standard and the Great Depression, 1919–1939, Oxford University Press, 1992.
“人类从历史中学到的唯一教训,就是人类无法从历史中学到任何教训。”其实还可以补充几句:即使学到的教训也是一时一地一面的教训;人们只会学到自己有过切肤之痛的教训;教训会随着时间的推移而淡化,最终可能反过来觉得这算不上教训… 面对危机,作者的观点明确直接:货币政...
评分镜厅这本书,从已经发生的两次非常经典的经济金融危机出发,深刻解读了危机发生的原因、发展及所造成的影响。作者的叙事是非线性的,没有按照时间轴很死板的描写,而是把两次金融危机穿插的叙述,大大提升了可读性。 镜厅,法语Galerie des glaces,全称应该是凡尔赛宫镜厅,它...
评分为什么会发生危机? 第一条原因,是心理因素。人们会持有“持续性偏见”,当事情进展顺利时,人们倾向于认为会继续好下去。换个大家容易懂的说法,人性普遍具有的“贪婪性” 第二条原因,人类的盲从性,天真地相信教科书所告诉我们的,即金融市场是“有效的”。 第三条原因,是...
评分对美国经济大萧条、大衰退的历史考察 “这是一个最好的时代,也是一个最坏的时代。”这是狄更斯代表作《双城记》的开头,他描述的是十八世纪后半叶法国的现状,也借指对身处十九世纪英国所潜伏的社会危机的担忧。 借用这句话来描述世界经济社会大势也是再恰当不过。从1929至...
评分《镜厅:大萧条,大衰退,我们做对了什么,又做错了什么》 由于时间的关系,我最近一直在思考关于大萧条时代到底是什么,又是怎么回事。 仔细想来,我这一代人大体上一上班开始,基本上就不断地碰见经济危机的说词,全球的。而幸运的是,十几年来,所有的灾难似乎都是在他国,...
这本书最让我感到震撼的,是它对“边缘人物”群像的塑造。它没有采用传统意义上歌颂英雄或批判反派的叙事模式,而是将聚光灯投向了那些在历史洪流中被无情冲刷、几乎被遗忘的小人物。这些角色并非脸谱化的受害者,他们有着自己一套扭曲而自洽的生存逻辑。作者笔下的“疯子”、“叛逆者”、“沉默的大多数”,他们的行为逻辑虽然不被主流社会理解,但在他们各自的微观世界里,却是遵循着某种铁一般的法则运行的。我特别喜欢那个扮演双重间谍的老乐师,他的每一次犹豫、每一次试探,都精准地揭示了在极端压力下,人的道德罗盘是如何被重新校准的。这本书深刻地探讨了“忠诚”的相对性——忠于什么?忠于理想、忠于个人、还是忠于活下去的本能?通过这些边缘人物的命运交织,作者构建了一个极度复杂的人性光谱,让人不得不重新审视自己对“对错”的简单划分。
评分从结构上看,这本书采取了一种非常大胆的、非线性的时间跳跃手法,这在很大程度上增加了阅读的挑战性,但也带来了无与伦比的惊喜感。它似乎故意打乱了事件发生的先后顺序,将高潮片段分散在全书的各个角落,迫使读者必须主动去拼凑事件的全貌。这种碎片化的叙事,反而模拟了我们大脑在回忆过去时的那种跳跃和联想。在读到某个角色的结局时,我猛然意识到,此前某一章节中看似无关紧要的背景描述,其实早已预示了这一切。这是一种精妙的“文学伏笔”,它不依赖于情节的反转,而是依赖于读者对信息重组的理解。这本书的结尾处理得极其高明,它没有提供一个明确的答案或一个圆满的句号,而是留下了一个巨大的、充满回响的问号。合上书页的那一刻,感觉自己并不是读完了一个故事,而是经历了一场漫长而艰辛的哲学辩论,并且这场辩论仍在继续,延续到了我的现实思考之中。
评分这本书,初翻开时,那种扑面而来的文字的密度和历史的厚重感,几乎让人有些喘不过气。作者似乎并不急于铺陈情节,而是将大量的篇幅用于构建一个宏大而错综复杂的社会图景。我特别留意到他对十九世纪末至二十世纪初欧洲知识分子圈子的描摹,那种细致入微的心理剖析,简直令人拍案叫绝。比如,他对某个流亡艺术家的内心挣扎的刻画,那种在理想与现实、坚持与妥协之间的反复拉扯,通过一系列看似不经意的日常对话和书信往来中展现出来,力量是隐性的,却极其强大。读到那些关于哲学思辨和美学争论的段落时,我常常需要停下来,合上书本,在脑海中反复咀嚼那些复杂的概念。这本书的叙事节奏是缓慢而沉稳的,更像是一部慢镜头下的时代编年史,而非传统的线性故事。它要求读者付出极大的专注力去跟随作者的思维轨迹,去领悟那些隐藏在华丽辞藻背后的,关于人性、权力与信仰的深刻诘问。整本书的氛围是压抑而又充满张力的,仿佛空气中弥漫着尚未爆发的冲突,让人既敬畏于作者的学识,又为故事中人物的命运感到深深的忧虑。
评分我必须承认,这本书的阅读体验是极其个人化的,它更像是一面镜子,映照出读者自身的阅读偏好和知识储备。对于那些寻求快节奏、强情节驱动的读者来说,这可能是一次令人沮丧的旅程。对我个人而言,最大的魅力在于其对“记忆”和“失真”的探讨。书中反复出现的隐喻和象征手法,构建了一个多层次的解读空间。例如,某个反复出现的建筑元素——一座废弃的钟楼,其不同章节中出现的描述角度和状态都截然不同,这迫使我不得不去思考,我们所认定的“真实”究竟是多么脆弱,多么依赖于观察者的视角和时间的流逝。作者娴熟地运用了多重视角叙事,每一个叙述者都带着其不可避免的偏见和局限性,这使得真相变得愈发扑朔迷离。这本书的结构本身就是一种哲学宣言,它挑战了我们对确定性的传统认知。我花了大量时间去梳理人物关系网,因为任何一个疏忽都可能导致对某个关键动机的误判。它不是一本轻松的消遣之作,而是一场需要全身心投入的智力探险。
评分这本书的语言风格,简直可以用“冷峻的诗意”来形容。它不像某些当代小说那样追求口语化和即时性,而是保留了一种古典的、近乎学院派的精确性。每一个动词的选择都经过了深思熟虑,每一个句子的结构都力求达到一种形式上的完美。读起来,有一种雕塑般的质感,文字仿佛是用冰冷的凿子精心打磨出来的,棱角分明,不留一丝冗余。我尤其欣赏作者在描述环境时所展现出的那种近乎病态的敏感度,比如对光影在不同材质表面折射角度的描写,或者对特定气味如何在封闭空间内停留和演变的刻画。这种对细节的偏执,成功地将我完全吸纳进了那个特定的时空背景中,我能“闻到”那个时代的灰尘和香水味。然而,这种极度的精致也带来了一定的阅读门槛,部分段落的晦涩感,需要反复回溯才能完全领悟其微妙的语境含义。总的来说,它更像是一部文学的标本,展示了语言的极致潜能。
评分以历史为镜,聚焦于30年代大萧条于07-08年金融危机的比较经济金融史分析,思想上杂糅反金本位/固定汇率制、弗里德曼式货币政策分析与新凯恩斯主义。主要观点认为后金融危机的欧美政府有汲取历史教训而通过及时降低利率、救助银行 注资市场与增加公共财政支出来保障流动性与巩固投资者信心,但这些措施在避免了灾难性萧条的同时被过早终止从而导致恢复更缓慢,并使得危机背后金融制度的结构性问题没能得到完全的改革与监督。Eichengreen对凯恩斯式政府注水支出的支持有点简单粗暴(虽然认识到推行扩张性财政政策的政治阻力),对宏观经济分析及公共政策辩论的把握要强于他对金融系统结构性问题的理论性阐述,对Fed或ECB等监督监管者危机之前的失职的批判也不够给力,不过总体而言确实是一部历史记述与分析并重的力作。
评分如果只有第四部分,应该是5颗星。历史的确可以给我们很多洞见,可是看书来说,喜欢看洞见,不喜欢看历史
评分以历史为镜,聚焦于30年代大萧条于07-08年金融危机的比较经济金融史分析,思想上杂糅反金本位/固定汇率制、弗里德曼式货币政策分析与新凯恩斯主义。主要观点认为后金融危机的欧美政府有汲取历史教训而通过及时降低利率、救助银行 注资市场与增加公共财政支出来保障流动性与巩固投资者信心,但这些措施在避免了灾难性萧条的同时被过早终止从而导致恢复更缓慢,并使得危机背后金融制度的结构性问题没能得到完全的改革与监督。Eichengreen对凯恩斯式政府注水支出的支持有点简单粗暴(虽然认识到推行扩张性财政政策的政治阻力),对宏观经济分析及公共政策辩论的把握要强于他对金融系统结构性问题的理论性阐述,对Fed或ECB等监督监管者危机之前的失职的批判也不够给力,不过总体而言确实是一部历史记述与分析并重的力作。
评分怎么说呢,废话有点多
评分内容非常丰富的经济/金融史/金融政策科普作品。对美国和欧洲30年代大萧条、08金融危机的起源和政策描写细致,对庞氏骗局、金本位崩溃、Q条例废除等原理讲述十分清晰,英美德法日本冰岛希腊等均有提及,从CDO、CDS等金融衍生品到共同基金、投资银行、央行政策,对金融知识和经济史背景要求比较高。加之作者喜欢用比,前后文衔接并不是按时间顺序,而是按政策逻辑,有些晦涩难读。学术理论方面提到凯恩斯、伯南克、Christina Romer以及芝加哥学派等主张。不同意部分读者读完前两章就认为作者毫无原则支持放水,私以为17章“高桥是清的报复”提到的“concerted monetary expansion, backed by fiscal stimulus”或许才是作者认为最佳的金融危机应对策略。
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