第1章 初識期權 1
1.1 什麼是期權 1
1.2 期權閤約的構成要素 2
1.3 期權的分類 3
1.4 期權為何如此迷人 3
1.5 期權交易與期貨、權證交易的對比5
1.6 期權價格的構成 6
1.7 期權價格的影響因素 7
1.8 交易期權就像開飛機 10
第2章 基本策略積木 12
2.1 買入與賣齣標的資産（Long/Short Underlying Asset） 12
2.2 買入看漲期權（Long Call） 14
2.3 裸賣齣看漲期權（Naked Short Call） 18
2.4 買入看跌期權（Long Put） 23
2.5 裸賣齣看跌期權（Naked Short Put） 29
2.6 閤成頭寸（Synthetic Positions） 34
參考文獻 41
第3章 期權價差策略 42
3.1 期權價差概述（Options Spread） 42
3.2 垂直價差（Vertical Spreads） 46
3.3 時間價差（Time Spreads） 48
3.4 對角價差（Diagonal Spreads） 51
3.5 藉方價差與貸方價差（Debit/Credit Spreads） 51
3.6 比率價差（Ratio Spreads） 58
參考文獻 61
第4章 牛市交易策略 62
4.1 買入看漲期權（Long Call） 63
4.2 裸賣齣看跌期權（Naked Short Put） 63
4.3 牛市看漲期權價差（Bull Call Spread） 63
4.4 牛市看跌期權價差（Bull Put Spread） 68
4.5 深度實值牛市看跌期權價差（Deep ITM Bull Put Spread） 72
4.6 賣齣虛值看跌期權（Writing Out Of The Money Put Options） 77
4.7 賣齣現金擔保看跌期權（Cash Secured Put） 80
4.8 看漲期權比率價差（Bull Ratio Spread） 83
4.9 空頭看漲期權比率價差（Short Bull Ratio Spread） 89
4.10 牛市看漲期權梯形價差（Long Call Ladder Spread） 94
4.11 閤成“類標的資産”（Risk Reversal） 99
第5章 熊市交易策略 106
5.1 買入看跌期權（Long Put） 107
5.2 裸賣齣看漲期權（Naked Short Call） 107
5.3 熊市看跌期權價差（Bear Put Spread） 107
5.4 熊市看漲期權價差（Bear Call Spread） 111
5.5 深度實值熊市看漲期權價差（Deep ITM Bear Call Spread） 116
5.6 看跌期權比率價差（Bear Ratio Spread） 120
5.7 空頭看跌期權比率價差（Short Bear Ratio Spread） 126
5.8 熊市看跌期權梯形價差（Bear Put Ladder Spread） 130
第6章 大波動交易策略 136
6.1 大波動策略簡介（Volatile Options Strategies） 136
6.2 買入跨式期權（Long Straddle） 138
6.3 買入條形跨式（Strip Straddle） 142
6.4 買入帶形跨式（Strap Straddle） 146
6.5 買入寬跨式（Long Strangle） 150
6.6 買入帶形寬跨式（Strap Strangle） 154
6.7 買入條形寬跨式（Strip Strangle） 158
6.8 買入飛碟式期權（Long Gut） 162
6.9 賣齣看漲期權水平價差（Short Horizontal Calendar Call Spread） 166
6.10 賣齣看漲期權對角價差（Short Diagonal Calendar Call Spread） 169
6.11 賣齣看跌期權水平價差（Short Horizontal Calendar Put Spread） 172
6.12 賣齣看跌期權對角價差（Short Diagonal Calendar Put Spread） 175
6.13 賣齣蝶式價差（Short Butterfly Spread） 178
6.14 賣齣禿鷹式價差（Short Condor Spread） 181
6.15 賣齣信天翁價差（Short Albatross Spread） 185
6.16 反嚮鐵蝶式價差（Reverse Iron Butterfly Spread） 187
6.17 反嚮鐵鷹式價差（Reverse Iron Condor Spread） 190
6.18 反嚮鐵信天翁價差（Reverse Iron Albatross Spread） 193
第7章 小波動交易策略 196
7.1 賣齣跨式（Short Straddle） 196
7.2 賣齣寬跨式（Short Strangle） 200
7.3 賣齣飛碟式（Short Gut） 204
7.4 賣齣條形跨式（Short Strip Straddle） 208
7.5 賣齣帶形跨式（Short Strap Straddle） 212
7.6 賣齣條形寬跨式（Short Strip Strangle） 216
7.7 賣齣帶形寬跨式（Short Strap Strangle） 220
7.8 看漲期權水平價差（Horizontal Calendar Call Spread） 224
7.9 看漲期權對角價差（Diagonal Calendar Call Spread） 226
7.10 看跌期權水平價差（Horizontal Calendar Put Spread） 229
7.11 看跌期權對角價差（Diagonal Calendar Put Spread） 231
7.12 蝶式價差（Butterfly Spread） 233
7.13 禿鷹式價差（Condor Spread） 237
7.14 信天翁式價差（Albatross Spread） 241
7.15 鐵蝶式價差（Iron Butterfly Spread） 244
7.16 鐵鷹式價差（Iron Condor Spread） 247
7.17 鐵信天翁價差（Long Iron Albatross Spread） 252
7.18 看漲期權摺翅蝶式價差（Call Broken Wing Butterfly Spread） 254
7.19 看跌期權摺翅蝶式價差（Put Broken Wing Butterfly Spread） 258
7.20 看漲期權摺翅禿鷹式價差（Call Broken Wing Condor Spread） 260
7.21 看跌期權摺翅禿鷹式價差（Put Broken Wing Condor Spread） 264
第8章 期權套利策略 267
8.1 從單邊交易到對衝 267
8.2 期權的套利機會 268
8.3 買賣權平價關係 269
8.4 執行價格套利 272
8.5 轉換套利與反轉套利（Conversion / Reversal Arbitrage） 274
8.6 箱式套利（Box Spread） 278
第9章 期權套期保值策略 281
9.1 買入保護性看跌期權（Protective Puts） 281
9.2 配對看跌期權（Married Puts） 283
9.3 信托看漲期權（Fiduciary Calls） 286
9.4 賣齣持保看漲期權（Covered Call） 289
9.5 賣齣持保深度實值看漲期權（Deep In The Money Covered Call） 294
9.6 領子期權 298
第10章 波動率交易 302
10.1 波動率概述 302
10.2 曆史波動率與隱含波動率 ………………305
10.3 用波動率進行估值 ……………………307
10.4 波動率與期權策略的選擇 ………………309
10.5 波動率傾斜 ………………………………312
參考文獻 316
附錄A 常見策略簡錶 317
附錄B 波動率交易策略的特徵 321
附錄C 選擇期權策略的思路框架 322
· · · · · · (
收起)
