第一部分 投資的要素 1
1 投資：背景和現狀 3
1．1 實物資産與金融資産 4
1．2 金融資産 5
1．3 金融市場和經濟體係 7
1．4 投資過程 10
1．5 市場是競爭性的 11
1．6 市場參與者 13
1．7 2008年的金融危機 17
1．8 教材概要 23
小結 24
關鍵詞 24
習題 24
2 資産的種類和金融工具 27
2．1 貨幣市場 28
2．2 債券市場 33
2．3 權益證券 39
2．4 股票和債券市場指數 41
2．5 衍生産品市場 48
小結 50
關鍵詞 51
核心公式 51
習題 52
3 證券市場 55
3．1 公司如何發行證券 55
3．2 證券是如何交易的 59
3．3 電子交易的崛起 64
3．4 美國市場 65
3．5 新型交易策略 67
3．6 股票市場全球化 70
3．7交易成本 71
3．8 保證金信用購買 72
3．9 賣空 75
3．10 證券市場上的監管 79
小結 82
關鍵詞 83
習題 83
4 共同基金及其他投資公司 87
4．1 投資公司 87
4．2 投資公司的類型88
4．3 共同基金91
4．4 共同基金的投資成本94
4．5 共同基金收入的稅負情況98
4．6 交易所買賣基金99
4．7 共同基金投資的錶現：初步探討102
4．8 共同基金的信息105
小結107
關鍵詞108
習題108
第二部分 投資組閤理論111
5 風險與收益：曆史與序言113
5．1 收益率113
5．2 風險與風險溢價117
5．3 曆史記錄127
5．4 通貨膨脹與實際收益率133
5．5 風險資産組閤與無風險資産組閤之間的資産配置136
5．6 消極型投資策略與資本市場綫140
小結143
關鍵詞143
核心公式144
習題144
6 有效的多樣化策略149
6．1 多樣化與組閤風險149
6．2 兩種風險資産之間的資産配置152
6．3 包含無風險資産的最優風險組閤163
6．4 多種風險資産間的有效多樣化166
6．5 單指數股票市場173
6．6 長期投資的風險182
小結184
關鍵詞185
核心公式185
習題185
7 資本資産定價模型與套利定價理論194
7．1 資本資産定價模型195
7．2 資本資産定價模型與指數模型203
7．3 資本資産定價模型與真實世界212
7．4 多因素模型和資本資産定價模型214
7．5 套利定價理論220
小結226
關鍵詞227
核心公式227
習題227
8 有效市場假說233
8．1 隨機遊走與有效市場假說233
8．2 有效市場假說對於投資策略的意義238
8．3 市場是有效的嗎? 243
8．4 共同基金和分析師績效254
小結259
關鍵詞259
習題259
9行為金融學和技術分析264
9．1來自行為金融的批判265
9．2技術分析和行為金融275
小結282
關鍵詞283
習題283
第三部分 固定收益證券289
10債券價格與收益率291
10．1債券的特徵292
10．2債券定價298
10．3債券收益率303
10．4不同時期的債券價格 309
10．5違約風險與債券定價 314
10．6收益率麯綫322
小結328
關鍵詞328
核心公式329
習題329
11債券投資組閤的管理335
11．1利率風險335
11．2消極型債券管理策略 344
11．3凸性 352
11．4積極型債券管理策略355
小結358
關鍵詞359
習題359
第四部分 證券分析367
12 宏觀經濟分析和行業分析369
12．1全球經濟369
12．2國內宏觀經濟372
12．3利率374
12．4需求和供給的衝擊375
12．5聯邦政府政策376
12．6經濟周期379
12．7行業分析384
小結393
關鍵詞393
習題393
13權益估值400
13．1比較估值法400
13．2內在價值與市場價格402
13．3股利貼現模型404
13．4市盈率416
13．5自由現金流的估值方法424
13．6股票市場的總體水平429
小結430
關鍵詞431
核心公式431
習題431
14 財務報錶分析439
14．1主要財務報錶439
14．2衡量公司錶現443
14．3利潤指標444
14．4比率分析448
14．5關於財務報錶分析的說明 457
14．6可比性問題459
14．7價值投資：格雷厄姆技術465
小結466
關鍵詞467
核心公式467
習題467
第五部分 衍生産品市場475
15期權市場477
15．1期權閤約477
15．2期權在到期日時的價值483
15．3類期權證券498
15．4異型期權503
小結504
關鍵詞504
核心公式504
習題504
16期權定價512
16．1期權定價引論512
16．2二叉樹期權定價模型515
16．3布萊剋斯科爾斯期權定價模型524
16．4使用布萊剋斯科爾斯公式535
16．5經驗證明541
小結543
關鍵詞543
核心公式543
習題543
17期貨市場與風險管理550
17．1期貨閤約551
17．2期貨市場的交易機製556
17．3期貨市場策略561
17．4期貨價格的決定 565
17．5金融期貨 569
17．6互換 575
小結577
關鍵詞578
核心公式578
習題578
第六部分 積極型投資管理585
18 投資組閤業績評價587
18．1風險調整收益率 587
18．2風格分析 598
18．3晨星的風險調整評級601
18．4針對投資組閤組成變化的風險調整603
18．5業績解析過程 604
18．6市場時機選擇610
小結615
關鍵詞615
核心公式615
習題615
19 全球化與國際投資621
19．1全球股票市場621
19．2國際投資的風險因素624
19．3國際投資：風險、收益與來自分散化的好處634
19．4國際投資與業績貢獻648
小結653
關鍵詞653
核心公式653
習題654
20 對衝基金657
20．1對衝基金與共同基金658
20．2對衝基金策略659
20．3可攜阿爾法661
20．4對衝基金的風格分析664
20．5對衝基金的績效評估665
20．6對衝基金的費用結構672
小結675
關鍵詞675
習題675
21稅收、通貨膨脹與投資策略678
21．1針對長期的儲蓄678
21．2對通貨膨脹的解釋681
21．3對稅收的解釋684
21．4避稅經濟學686
21．5避稅清單690
21．6社會保險696
21．7子女教育和大宗購買699
21．8住宅所有權：租與買的決策700
21．9壽命期的不確定性及其他或有事件701
21．10婚姻、遺産及跨代轉移702
小結703
關鍵詞703
習題704
22 投資者和投資過程706
22．1投資過程707
22．2投資目標709
22．3投資限製715
22．4投資策略718
22．5投資組閤的監控與調整721
小結722
關鍵詞722
習題722
附錄 A 參考文獻727
附錄 B CFA 習題來源734
· · · · · · (收起)