投資交易筆記(續) 在線電子書 圖書標籤: 債券 金融 固定收益 投資 交易 金融與投資 經濟 FICC
發表於2025-02-02
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語病和錯字蠻多的。當然,瑕不掩瑜,還是學到很多。
評分感覺比第一本好看,乾貨也更多一些
評分比之前一本差。33
評分感覺比第一本好看,乾貨也更多一些
評分02-10年的市場離自己太過於遙遠,選擇從時間上更接近的11-15年讀起。作者提供瞭兩種分析框架“三因素供需分析模式”與“貨幣+信用組閤模式”,以基本麵為內核將兩個框架進行統一,後者更像是前者在政策目標與經濟實效上的組閤反映。在作者的框架下,在確定變化方嚮上,市場利率(尤其是長期利率)是經濟運行的結果,特彆是融資需求變化的結果,其融資需求端可以通過經濟增長率+通貨膨脹率+無效融資需求來錶現,以債務杠杆水平描述,其貨幣供給端取決於中央銀行貨幣政策導嚮;在確定變化幅度上,影響利差麯綫分布的是貨幣政策周期(短期利率)+名義經濟增長率預期,在貨幣政策穩定時,長期利率受基本麵預期變化呈現波動,但上有頂下有底,受曆史平均值、曆史高點與曆史低點製約。而貨幣+信用框架則部分對應資金供應意願與融資需求。
董德誌,上海社會科學院世界經濟研究所金融學博士,長期從事金融市場工作。2002—2011年,就職於中國銀行全球金融市場部上海人民幣交易中心,2011年進入證券分析行業,目前任國信證券經濟研究所宏觀與固收首席分析師。
一、基础但不足够的分析框架 董德志老师在蓝宝书中寄托的野心不小:融合市场中各领风骚的框架,形成一个具备开放性的统一框架预测债市牛熊方向甚至变化幅度。探索的结果基本可归纳为“三因素供需分析”——即根据经济增长、通货膨胀和债务杠杆率判别长期利率变化方向,同时以“...
評分一、基础但不足够的分析框架 董德志老师在蓝宝书中寄托的野心不小:融合市场中各领风骚的框架,形成一个具备开放性的统一框架预测债市牛熊方向甚至变化幅度。探索的结果基本可归纳为“三因素供需分析”——即根据经济增长、通货膨胀和债务杠杆率判别长期利率变化方向,同时以“...
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