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出版者:World Bank Publications

作者:Klaus P. Fischer Carlos E. Cuevas

出品人:

页数:56

译者:

出版时间:2006-07-27

价格:USD 10.00

装帧:Paperback

isbn号码:9780821366844

丛书系列:

图书标签:

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《全球金融体系的演进与重塑：从监管套利到系统性风险管理》 图书简介 本书深入剖析了二十一世纪以来，全球金融体系经历的剧烈变革与深层挑战。我们聚焦于金融创新的双刃剑效应，即技术进步如何赋能金融服务效率的同时，也催生了前所未有的复杂性和脆弱性。全书结构围绕宏观审慎监管的演进、金融市场微观结构的重塑、跨境资本流动的治理难题三大核心议题展开，旨在为读者提供一个清晰、多维度的现代金融图景。 第一部分：后危机时代的监管范式转移 自2008年全球金融危机爆发以来，传统的金融监管框架遭受了根本性的质疑。本书首先回顾了这场危机暴露出的监管真空和道德风险问题，重点剖析了国际组织，特别是金融稳定委员会（FSB）和巴塞尔银行监管委员会（BCBS）所主导的改革浪潮。 我们详尽考察了《巴塞尔协议III》的实施细节及其对全球银行资本充足率、杠杆率以及流动性风险管理标准的提升。不同于以往仅仅关注单个机构稳健性的微观审慎监管，本书强调了宏观审慎工具箱的构建与应用。这包括对系统重要性金融机构（SIFIs）实施附加资本要求、逆周期资本缓冲机制的引入，以及对影子银行体系的逐步纳入监管视野。 然而，改革并非一帆风顺。本书深入探讨了“监管俘获”（Regulatory Capture）的持续风险，以及在不同司法管辖区之间实施一致性标准的现实困难。特别关注了“太大而不能倒”（Too Big To Fail, TTB）问题的解决路径，如可处置性计划（Resolution Plans）的设计与压力测试的实战应用。我们分析了各国央行和金融监管机构在维护金融稳定中的角色冲突与协调机制的构建过程。 第二部分：数字经济下的金融市场微观结构重塑 随着信息技术的飞速发展，金融市场的交易模式、信息传播路径和中介结构正在经历一场静默的革命。本书将大量篇幅投入到对金融科技（FinTech）和分布式账本技术（DLT）对传统金融基础设施的冲击分析中。 我们详细考察了高频交易（HFT）对市场流动性和价格发现机制的影响。HFT的普及如何加剧了“闪电崩盘”（Flash Crashes）的风险，以及监管机构如何尝试通过“熔断机制”和交易限速等手段进行干预。这部分内容还深入探讨了算法交易中的“模型风险”，即复杂的量化模型在极端市场条件下可能产生的不可预测后果。 此外，本书对去中心化金融（DeFi）的兴起给予了前瞻性的审视。DeFi挑战了传统金融中介的必要性，通过智能合约实现自动化借贷、交易和资产管理。我们分析了DeFi协议在效率提升的同时，所带来的匿名性、监管缺位以及智能合约漏洞所构成的新型系统性风险源。监管者如何在不扼杀创新的前提下，对这些“无边界”的金融活动进行有效监管，是当前全球金融治理面临的核心难题。 第三部分：跨境资本流动与全球金融治理的张力 在全球化深入发展的背景下，资本的自由流动是经济增长的驱动力，但其无序扩张也常常成为引发区域金融危机的导火索。本书系统分析了国际资本流动管理（ICM）的理论争论与实践困境。 我们对比了不同经济体在面对大规模资本流入或流出时所采取的政策工具，包括利率政策、外汇干预、以及直接的资本管制措施。本书特别关注了新兴市场经济体在汇率稳定与资本账户开放之间的“不可能三角”困境，并研究了国际货币基金组织（IMF）在指导成员国危机管理和资本流动政策改革中的作用变化。 更深层次地，本书审视了全球税基侵蚀与利润转移（BEPS）对金融稳定性的间接影响。跨国银行和金融机构通过复杂的法律结构进行税务优化，这不仅削弱了国家财政基础，也使得监管机构难以准确描绘金融风险的真实分布。我们探讨了全球最低企业税等国际税收协调努力对金融机构行为规范的影响。 结论与未来展望 《全球金融体系的演进与重塑》的最终目标是提供一个综合的分析框架，帮助理解现代金融体系的复杂互动性。我们认为，未来的金融稳定将不再仅仅依赖于银行的资本充足率，而是取决于跨部门、跨国界的风险信息共享能力、应对技术颠覆的速度，以及国际监管合作的有效性。本书预测，随着气候变化风险（Green Swan Events）日益显著，金融监管将不得不进一步整合环境、社会和治理（ESG）因素，形成一个更具韧性和包容性的全球金融生态系统。本书适合金融从业者、宏观经济学家、监管政策制定者以及对全球经济治理感兴趣的深度读者。

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