Active Credit Portfolio Management in Practice pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

出版者:Wiley

作者:Jeffrey R. Bohn

出品人:

页数:640

译者:

出版时间:2009-4-6

价格:USD 95.00

装帧:Hardcover

isbn号码:9780470080184

丛书系列:

图书标签:

信用风险管理
信用组合
投资组合管理
金融工程
风险建模
压力测试
信用策略
固定收益
金融市场
量化金融

下载链接在页面底部

facebook linkedin mastodon messenger pinterest reddit telegram twitter viber vkontakte whatsapp 复制链接

想要找书就要到图书目录大全

book.wenda123.org

立刻按 ctrl+D收藏本页

你会得到大惊喜!!

具体描述

State-of-the-art techniques and tools needed to facilitate effective credit portfolio management and robust quantitative credit analysis Filled with in-depth insights and expert advice, Active Credit Portfolio Management in Practice serves as a comprehensive introduction to both the theory and real-world practice of credit portfolio management. The authors have written a text that is technical enough both in terms of background and implementation to cover what practitioners and researchers need for actually applying these types of risk management tools in large organizations but which at the same time, avoids technical proofs in favor of real applications. Throughout this book, readers will be introduced to the theoretical foundations of this discipline, and learn about structural, reduced-form, and econometric models successfully used in the market today. The book is full of hands-on examples and anecdotes. Theory is illustrated with practical application. The authors' Website provides additional software tools in the form of Excel spreadsheets, Matlab code and S-Plus code. Each section of the book concludes with review questions designed to spark further discussion and reflection on the concepts presented.

现代资产配置与风险管理：机构投资者的实战指南书籍简介在当前复杂多变的全球金融市场环境中，机构投资者，无论是养老基金、捐赠基金、主权财富基金，还是保险公司和家族办公室，都面临着前所未有的挑战：如何在大类资产配置中实现长期、稳健的资本增值，同时有效控制极端风险。本书《现代资产配置与风险管理：机构投资者的实战指南》正是为满足这一核心需求而精心撰写的一部深度实践手册。本书摒弃了纯粹的理论推导，聚焦于实务操作层面，旨在为投资组合经理、首席投资官（CIO）以及高级风险管理人员提供一套可落地、可量化的投资决策框架和风险控制流程。我们相信，有效的投资管理不是关于预测未来，而是关于构建一个在各种未来情景下都能表现稳健的结构。第一部分：宏观经济周期与战略资产配置（SAA）本部分深入探讨了如何将宏观经济分析转化为具体的资产配置决策。我们首先剖析了当前全球经济结构的关键驱动因素，包括地缘政治冲突、人口结构变化、技术颠覆（如AI和能源转型）对不同资产类别未来回报预期的影响。超越传统模型的周期分析：我们提供了一种修正的、基于“风险溢价”而非单纯“回报率预测”的宏观分析框架。重点讲解了如何识别当前市场是否处于估值过高或被低估的阶段，以及如何利用条件风险预算（Conditional Risk Budgeting）技术，根据宏观环境的变化动态调整大类资产的战略权重。构建适应性SAA框架：书中详细介绍了如何设计一个不仅关注长期预期回报，更重视路径依赖性风险的SAA。我们引入了“情景压力测试”作为SAA设计的核心输入，而不是事后的验证工具。例如，如何为“长期滞胀”情景构建一个防御性的资产组合，以及在“技术驱动的快速增长”情景下如何捕捉超额收益。另类资产的系统性整合：传统机构投资组合中，私募股权、基础设施和对冲基金的配置往往碎片化。本书提供了一个统一的框架，用于评估这些另类资产的不可替代的风险溢价（如流动性溢价、管理能力溢价），并将其有效地融入到整体投资组合的风险预算中，确保它们在分散风险的同时，真正贡献于夏普比率的提升。第二部分：战术调整与市场异象的捕捉战略资产配置确定了基准，但真正的业绩差异往往产生于战术性偏离（TAA）。本部分着重于如何系统性地、有纪律地进行战术调整，避免“过度交易”和“主观臆断”。基于信息优势的战术资产配置：我们分析了在信息不对称环境中，哪些市场异象具有统计学上的可靠性（例如，收益率曲线形态、特定因子表现的均值回归特性）。书中提供了量化的信号识别模型，帮助投资者区分噪音和有价值的战术信号。精细化因子投资与Smart Beta的超越：因子投资已成为主流，但本书更进一步探讨了动态因子轮动的艺术。我们展示了如何结合宏观情绪指标（如VIX、信贷利差）来决定何时提高对价值因子的风险敞口，何时转向动量因子，以及如何利用交叉资产因子（Cross-Asset Factors），如期限结构因子在股票和固定收益市场中的协同效应。流动性管理的实操：机构投资者常面临“流动性陷阱”。本部分详细介绍了如何对资产进行流动性分类，并制定分级的退出策略。书中提供了资本召回计划（Capital Call Planning）的优化模型，确保在市场需要现金时，不至于被迫以不利价格抛售优质资产。第三部分：风险计量、压力测试与投资组合的韧性在现代投资管理中，风险管理已不再是合规部门的任务，而是投资决策的核心驱动力。本部分提供了最前沿的风险计量技术及其在实际投资组合构建中的应用。超越VaR的风险度量体系：传统的价值风险（VaR）无法有效捕捉极端事件。本书详细阐述了如何结合期望损失（Expected Shortfall, ES）、尾部相关性分析和稀有事件建模（Tail Event Modeling）来构建更全面的风险视图。投资组合的“抗冲击”设计：我们探讨了如何设计具有内在“反脆弱性”（Anti-fragility）的投资组合。这涉及到构建负凸性对冲工具，以及在特定资产类别（如大宗商品或波动率产品）中进行战略性配置，以在市场恐慌时提供正向回报，实现真正的“保险”功能。多维度压力测试的实施：本部分提供了构建定制化压力测试场景的详细步骤，这些场景应模拟真实世界可能发生的冲击，例如：高通胀/经济衰退叠加信用紧缩、主要央行政策的突然转向等。关键在于，展示不同资产类别在特定冲击下的非线性互动关系，从而揭示组合中隐藏的集中风险。 ESG投资与风险的交织：越来越多的投资者将环境、社会和治理（ESG）因素视为重要的长期风险驱动力。书中提供了将气候风险（如转型风险和物理风险）纳入投资组合风险模型的方法论，以及如何评估特定行业转型风险对固定收益和股票敞口的影响。第四部分：投资团队与治理结构本书的最后部分关注于“人”和“流程”——机构投资成功的基石。投资流程的标准化与纪律化：我们提供了构建清晰的、可审计的投资决策备忘录（Investment Memo）模板和流程，确保每一次重大配置调整都有清晰的论证和记录，从而便于事后复盘和问责。激励机制与行为偏差的克服：投资团队的激励结构如何影响决策质量？本书探讨了如何设计长期导向的薪酬和奖励体系，以对抗短期业绩压力导致的风险偏好扭曲。同时，识别并管理常见的行为偏差（如锚定效应、从众心理）在投资委员会决策中的作用。技术赋能：投资组合管理系统的选型与集成：面对海量数据和复杂的衍生品，高效的系统至关重要。本书讨论了现代投资组合管理系统（PMS）的关键功能模块，以及如何将风险系统、交易系统和绩效归因系统无缝集成，实现数据驱动的决策闭环。目标读者本书面向具有一定金融基础，并负责管理数亿乃至数十亿资产的专业人士：养老基金、捐赠基金、保险公司和主权财富基金的首席投资官（CIO）及投资委员会成员。资产管理公司的高级投资组合经理和研究分析师。负责风险预算和压力测试的首席风险官（CRO）及其团队。专注于机构客户的基金顾问和财富管理专家。通过阅读本书，读者将不仅掌握最前沿的资产配置理论，更能获得一套经过实践检验的、高度可操作的风险管理和投资执行工具箱，从而在不确定的市场中建立更具韧性、更可靠的长期价值创造能力。