目錄
序　言
譯者序
前　言
緻　謝
｜第一部分｜
股票收益率：過去、現在及未來
第1章　與股市有關的曆史事實及坊間傳言　/ 2
"人人都能發財"　/ 3
股票投資的曆史前景　/ 6
市場情緒的完全逆轉　/ 10
大崩盤後的股票收益觀　/ 11
1982～2000年的超級大牛市　/ 13
金融危機來臨　/ 19
第2章　2008年金融危機：起源、影響及其遺産　/ 22
震撼世界市場的一周　/ 23
大蕭條會重現嗎　/ 24
金融危機的成因　/ 25
美聯儲在緩和危機中所扮演的角色　/ 34
第3章　金融危機後的市場、經濟及政府政策 　/ 40
避免通貨緊縮　/ 42
金融市場對金融危機的反應　/ 43
第4章　福利危機：股市會淹沒在老人潮中嗎　/ 59
我們麵對的現實情況　/ 60
老人潮　/ 61
預期壽命上升　/ 61
退休年齡的下降　/ 62
退休年齡勢必增加　/ 63
全球人口統計與老年潮　/ 64
基本問題　/ 66
新興市場國傢可以彌閤這一差距　/ 69
新興市場國傢能保持其生産率的增長速度嗎　/ 70
｜第二部分｜
曆史的定論
第5章　股票與債券自1802年以來的收益率　/ 76
自1802年以來的市場基本數據　/ 77
資産的總體收益率　/ 78
債券的長期錶現　/ 79
黃金、美元與通貨膨脹 　/ 81
實際總體收益率　/ 82
固定收益證券的真實收益率　/ 85
固定收益證券的收益率持續下滑　/ 87
股票溢價　/ 88
全球股票與債券的收益率　/ 89
第6章　風險、收益與資産配置：股票的長期投資風險為何小於債券　/ 94
風險與收益的測度　/ 95
風險與持有期　/ 95
風險的標準測度　/ 99
股票與債券收益率之間的多種相關性　/ 101
有效邊界　/ 102
第7章　股票指數：股市的化身　/ 105
市場大盤　/ 106
道瓊斯工業指數　/ 106
市值加權指數　/ 111
股票指數的收益率偏差　/ 114
第8章　標準普爾500指數：半個多世紀的美國公司史　/ 119
標準普爾500指數中的行業闆塊輪動　/ 121
業績最好的公司　/ 126
公司的利空消息如何轉變為投資者的利好消息　/ 129
留存下來的公司中錶現最佳的股票　/ 129
其他點石成金的公司　/ 131
標準普爾500指數原始成分股公司的卓越錶現　/ 131
第9章　稅收對股票與債券收益率的影響：股票更勝一籌　/ 134
收入與資本利得稅的曆史情況　/ 135
稅前收益率與稅後收益率　/ 136
延期繳納資本利得稅帶來的好處　/ 138
通貨膨脹與資本利得稅　/ 139
有利於股票的稅務因素日益增加　/ 140
稅收延期賬戶應選擇股票還是債券　/ 141
第10章　股東價值之源：盈利與股息　/ 145
摺現現金流　/ 146
股東價值之源　/ 146
股息與盈利增長率的曆史數據　/ 147
盈利的概念　/ 152
第11章　股市價值的衡量標準　/ 159
收益率的不祥預兆　/ 160
市場估值的曆史標準　/ 162
可能提高未來估值比率的因素　/ 172
第12章　戰勝市場：規模、股息收益率與市盈率的重要性　/ 175
戰勝市場的股票　/ 176
小盤股與大盤股　/ 179
價值："價值型"股票的收益率高於"成長型"股票　/ 181
股息收益率　/ 182
市盈率　/ 186
市淨率　/ 188
規模標準與價值標準的結閤　/ 189
首次公開發行：新上市小盤成長股的整體收益令人失望　/ 191
成長型股票與價值型股票的本質　/ 193
對規模及價值效應的解釋　/ 194
第13章　全球投資　/ 198
外國投資與經濟增長　/ 200
在全球市場分散風險　/ 202
股票的風險　/ 204
｜第三部分｜
經濟環境如何影響股票
第14章　黃金、貨幣政策與通貨膨脹　/ 212
貨幣與價格　/ 214
金本位製度　/ 216
美聯儲儲備製度的建立　/ 217
金本位製度的落幕　/ 217
美元貶值後的貨幣政策　/ 218
後黃金時代的貨幣政策　/ 220
美聯儲與貨幣創造　/ 221
美聯儲的行動怎樣影響利率　/ 221
股票價格與中央銀行的政策　/ 222
股票作為通貨膨脹的套期保值工具　/ 224
股票在短期內的通貨膨脹避險功能為何下降　/ 226
第15章　股票與經濟周期　/ 231
經濟周期由誰測定　/ 233
經濟周期拐點處的股票收益率　/ 235
通過選擇經濟周期的時機獲利　/ 237
預測經濟周期的難度有多大　/ 238
第16章　影響金融市場的世界大事　/ 242
導緻市場變動的原因　/ 245
不確定性與市場　/ 249
民主黨與共和黨　/ 250
股市與戰爭　/ 255
第17章　股票、債券與經濟數據　/ 260
經濟數據與市場　/ 261
市場反應的基本規律　/ 262
經濟數據中包含的信息含量　/ 263
經濟增長與股票價格　/ 264
就業報告　/ 264
各經濟報告的發布周期　/ 266
通貨膨脹報告　/ 268
通貨膨脹對金融市場的影響　/ 270
中央銀行的政策　/ 271
｜第四部分｜
股票的短期波動
第18章　交易所交易基金、股指期貨與期權　/ 274
交易所交易基金　/ 275
股指期貨　/ 277
期貨市場概述　/ 279
指數套利　/ 281
通過全球電子交易係統預測紐約交易所的開盤價　/ 282
雙巫聚首與三巫聚首　/ 284
保證金與杠杆比率　/ 284
ETF與股指期貨的稅收優勢　/ 285
如何進行指數化投資：ETF、股指期貨還是指數基金　/ 286
指數期權　/ 288
指數化産品的重要性　/ 291
第19章　市場波動性　/ 293
1987年10月的股市崩盤　/ 295
1987年10月股市崩盤的原因　/ 298
熔斷機製　/ 301
2010年5月6日的"閃電崩盤"　/ 302
市場波動性的本質　/ 305
股市波動的曆史趨勢　/ 306
波動率指數　/ 308
股價重大變化日的分布狀況　/ 310
市場波動經濟學　/ 312
市場波動性的意義　/ 314
第20章　技術分析與趨勢投資　/ 315
技術分析的本質　/ 316
技術分析師：查爾斯·道　/ 316
股票價格的隨機性　/ 317
股票隨機價格的模擬過程　/ 318
順勢操作與股價的逆轉　/ 320
移動平均綫　/ 321
動量投資　/ 327
第21章　日曆異象　/ 330
季節異象　/ 331
一月效應　/ 332
股票收益率較高的月份　/ 335
九月效應　/ 337
其他季節性效應　/ 339
星期效應　/ 341
投資者該怎樣做　/ 343
第22章　行為金融學與投資心理學　/ 344
1999～2001年的科技股泡沫　/ 345
行為金融學　/ 347
｜第五部分｜
通過股票創造財富
第23章　基金業績、指數化投資與戰勝大盤　/ 364
股票基金的業績　/ 366
挖掘經驗豐富的基金經理　/ 371
基金業績欠佳的原因　/ 372
一知半解最危險　/ 373
從知情交易中獲利　/ 374
成本如何影響收益　/ 374
被動投資日漸流行　/ 375
市值加權型指數的誤區　/ 376
基本加權型指數與市值加權型指數　/ 377
基本加權型指數的曆史　/ 379
第24章　構建長期成長型投資組閤　/ 382
投資實務指南　/ 383
成功投資指南　/ 383
投資計劃的實施及投資顧問的作用　/ 386
注釋　/ 388
· · · · · · (收起)