引 言 / VII
基本原則 / VIII
章 本書用意 / 1
本傑明·格雷厄姆的基本原則 / 4
市場先生 / 7
持有股票猶如坐擁公司 / 8
市場猜想 / 10
可預測的股價迴落 / 12
摘自“緻股東的信”：投機行為、市場猜想及市場迴落 / 14
智慧錦囊 / 18
第二章 復利增值 / 19
復利帶來的樂趣 / 24
當今投資者麵臨的緊要問題 / 27
摘自“緻股東的信”：復利帶來的樂趣 / 31
智慧錦囊 / 36
第三章 市場指數：坐享其成的基本原理 / 37
當今共同基金的更高標準 / 40
多數基金終於摺翼 / 43
摘自“緻股東的信”：被動投資的案例 / 46
智慧錦囊 / 51
第四章 設定標準：無用功與功 / 53
宏偉的目標 / 58
時間是好的檢驗方法 / 60
摘自“緻股東的信”：設定標準 / 63
智慧錦囊 / 70
第五章 閤夥基金：精妙的體係構造 / 73
巴菲特閤夥基金的基石 / 76
巴菲特閤夥基金有限公司成立 / 78
BPL公司章程 / 80
投資者失利而經理得利之道 / 81
收益不佳情況下的傭金 / 82
有福可同享，有難不同當 / 82
流動性條款 / 83
摘自“緻股東的信”：1960年關於BPL基金體係的全文 / 86
智慧錦囊 / 90
第六章 低估值型投資 / 93
低估值型股票的贏利原因 / 105
潛在價值法 / 107
新思路 / 111
品質綜閤法 / 116
你應該做什麼？ / 119
BLP案例分析：聯邦信托公司 / 125
當前的情況 / 128
摘自“緻股東的信”：低估值型股票 / 128
智慧錦囊 / 136
第七章 閤並套利 / 139
閤並套利 / 143
平衡績效 / 146
開始套利行動吧 / 148
BPL案例分析：得州國傢石油——1963年年末“緻股東的信” / 149
“緻股東的信”之經驗學習：套利型投資 / 153
智慧錦囊 / 156
第八章 控股型投資 / 157
BPL案例分析：桑伯恩地圖 / 160
控股型投資的經驗 / 165
基於資産進行估值 / 172
調整資産價值：嚮上還是嚮下？ / 173
經濟活動直接影響公司價值 / 176
裙擺效應 / 177
“緻股東的信”中的經驗：控股型投資 / 181
智慧錦囊 / 187
第九章 登普斯特農機公司：資産轉型之路 / 189
風車磨坊停下來 / 192
靈活思考 / 194
登普斯特同道中人 / 198
價值：賬麵價值vs.內在價值 / 199
估值現場 / 201
銘記資産負債錶 / 202
“緻股東的信”中的經驗：登普斯特農機公司 / 203
緻登普斯特農機公司股東的信（未收錄於“緻股東的信”）10 / 211
智慧錦囊 / 217
第十章 保守與傳統 / 219
為自己考慮 / 224
建 倉 / 225
檢驗保守性投資 / 227
佳打算影響下個選擇 / 228
“緻股東的信”經驗：傳統與保守 / 229
智慧錦囊 / 239
第十一章 稅收費用 / 243
混淆手段與目的 / 247
永遠會怎樣？ / 250
避稅計劃 / 251
“緻股東的信”的經驗：賦稅 / 253
智慧錦囊 / 259
第十二章 規模vs.績效 / 261
“緻股東的信”的經驗：規模問題 / 269
智慧錦囊 / 273
第十三章 投機還是投資 / 275
與BPL同行 / 279
聯閤企業 / 281
看績效基金曆程 / 285
迥異的結尾 / 288
情商指數 / 290
“緻股東的信”的經驗：賭一把還是慢慢來 / 293
智慧錦囊 / 320
第十四章 分之智慧 / 323
比爾·魯安簡介 / 328
有人加入市政債券嗎？ / 331
控股股份事宜 / 334
“緻股東的信”的智慧：關閉閤夥基金 / 336
智慧錦囊 / 355
後記：邁嚮更高層次 / 357
附錄一 巴菲特閤夥基金曆史收益 / 367
附錄二 巴菲特閤夥基金與信托基金及共同基金收益對照 / 369
附錄三 紅杉資本業績錶現紅杉資本初10年收益與標準普爾500指數收益對照 / 370
附錄四 登普斯特農機公司 / 371
附錄五 巴菲特的後一封信——免稅市政債券的運作模式 / 372
緻 謝 / 391
注 釋 / 393
· · · · · · (收起)