推薦語／I
推薦序 郭嚮軍／VII
引言 餘傢鴻，吳鵬，李玥／IX
作者簡介／XV
第一部分
綜述

第一章 國際大類資産配置的理論與操作概述 餘傢鴻/003
第一節 大類資産配置的目標／003
第二節 常見流派：挪威模式、耶魯模式、加拿大模式、風險平價模式／011
第三節 配置框架在實際應用上的若乾思考／045
第四節 延伸閱讀：組閤迴報分解模闆／054
第二章 風險平價投資綜述 布賴恩·赫斯特，布賴恩·約翰遜，黃耀華/058
第一節 真正分散化的必要性／058
第二節 風險平價投資組閤的核心／060
第三節 構建和測試簡單的風險平價策略／061
第四節 構建風險平價投資組閤／066
第五節 投資風險平價／069
第二部分
構建風險平價組閤

第三章 投資工具的選擇 吳鵬／075
第一節 投資工具概況／075
第二節 全球股票／079
第三節 發達市場國債／084
第四節 發達市場通脹掛鈎債／088
第五節 大宗商品／091
第六節 信用類資産／094
第七節 國債期貨／096
第四章 風險平價投資組閤構建實務 斯科特·沃利，斯科特·希剋森，趙彧／106
第一節 構建風險平價組閤框架的核心邏輯／106
第二節 平衡什麼／109
第三節 選擇風險平價的原因／111
第四節 調整風險水平目標／114
第五節 在應用上的演變／116
第六節 不認同風險平價的聲音／121
第五章 戰術資産配置 斯科特·沃利，斯科特·希剋森，趙彧／124
第一節 引言／124
第二節 戰術資産配置與戰略風險平價／125
第三節 戰術資産配置方法論／127
第四節 戰術風險預算／134
第三部分
風險平價組閤的業績與風險

第六章 風險平價組閤的業績 李玥／139
第一節 風險平價組閤的業績錶現／139
第二節 風險平價組閤的基準選擇／146
第三節 風險平價組閤的業績評估／156
第七章 風險平價組閤的風險管理與定位 李玥／163
第一節 風險平價組閤的主要風險／163
第二節 風險平價組閤的風險管理／168
第三節 再思風險平價組閤／178
第四節 風險平價組閤的定位／182
第八章 升息環境中的風險平價 布賴恩·赫斯特, 邁剋爾·門德爾鬆, 黃耀華／187
第一節 風險平價組閤在升息環境下的錶現／187
第二節 利率上升速度的重要性／192
第三節 展望／198
第四部分
因子投資與智能貝塔
第九章 因子投資 洪崇理, 劉佳, 任和／203
第一節 因子簡介／203
第二節 因子行之有效的原理：因子檢視清單／209
第三節 專注於兩大類彆的因子／211
第四節 實施因子投資／241
第五節 因子的未來發展／247
第十章 智能貝塔 雅贊·羅馬希, 李煒, 貝爾坎·塞森／250
第一節 貝塔的演變／250
第二節 因子／256
第三節 分散化和投資組閤的構建／262
第四節 多因子投資／271
第五節 因子錶現會逐漸退化嗎／276
第六節 智能貝塔和固定收益／282
第七節 結論／284
第十一章 A股因子投資 許仲翔，維韋剋·維斯瓦納坦，王晨暉，菲利普·伍爾／291
第一節 簡介／291
第二節 中國A股因子投資／292
第三節 結論／320
第十二章 風險平價：迴顧與展望 錢恩平／331
附錄 中英文術語對照錶／334
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