具体描述
最早开始对投资心理学这一有趣、重要的课题进行深入调查和研究的成果之一。
源自华尔街纽约股票交易所的投资心经
超越了传统投资图书侧重投资工具的窠臼，从独特的视角深入浅出地剖析了投资者的种种心理偏差
华尔街有句老话：市场受到两个因素的影响，一个是恐惧情绪，另一个是贪婪情绪。虽然这个观点是正确的，但太过简单。事实上，人的大脑思维及情绪非常复杂，仅用“恐惧”和“贪婪”两个词语来描述影响人们投资决策的心理因素，是远远不够的。本书是最早开始对投资心理学这一有趣、重要的课题进行深入调查和研究的成果之一。
其他书中极少涉及这一内容，因为传统的金融学主要侧重于发展及完善投资工具，使投资者能够借助这些工具让自己的预期收益率和风险达到最优化。传统金融学的成果丰硕，研究出了许多投资工具，例如资产定价模型、投资组合理论、期权定价理论。虽然投资者在做出投资决策时可以使用这些工具，但是通常情况下，他们却很少使用，这是因为心理因素对投资决策的影响要远远大于金融理论。
不幸的是，由于心理偏差的存在，投资者往往难以做出正确决策。通过对自己心理偏差的了解，投资者就能够战胜这些投资障碍，从而增加自己的财富。本书的大部分章节结构相似。首先，描述了什么是心理偏差，并用一些我们所熟悉的日常行为（例如开车）加以解释。接着，阐述了心理偏差对投资决策的影响。最后，采用学术研究的成果来证明投资者当中确实存在的一些问题。
我们对投资者心理的了解正在日益加深。作为《投资中的心理学》的第3版，本书增加了10%的内容，而且每章都增加了新的证据和观点。
传统的金融学观点认为投资者的心理并非影响投资者做出正确决策的因素之一。过去60年中金融学的发展主要基于以下两个假设：
投资者会做出理性的决策。
投资者对未来走势的预测不存在偏差。
本书的目的并非取代传统的金融学理论，而在于使人们通过了解投资过程的心理偏差，更好地应用传统投资工具。阅读本书之后，你会真正了解到传统投资工具的价值。
◆ 简要目录——————————————————————————————————————
第1章 心理学与金融学
买彩票的人都知道，从长远来看，每个号码的中奖几率是相同的，所以每个彩民都不会选择最近中过的号，因为他会认为这些号码不太可能再中奖。但是，假设除我之外的其他彩民都避开最近才中过的号码，而我就选这些被刻意避开的号码……
第2章 过于自信
很多人在投资的时候，经常犯“过度自信”的问题，觉得自己是料事如神的投资者，就算从未做过分析，也仿佛有超能力的本事，可以预测到股价的走势。他们在做投资的时候，常会高估自己投资的知识和能力，只要偶然幸运地成功一次，就会把自己当成投资家，夸大自己的预测能力。
第3章 自豪心理与懊悔心理
假设你想买入一支新的股票，但手头上的现金不足，因此必须出售你所持有的部分股票以筹钱买进新的股票。这时，你可以出售你所持有的两支股票中的任意一支。自买入以来，股票A已经盈利20%，但股票B却已亏损了20%。你会出售哪一支股票呢？
第4章 风险感知
每个人都听到过“买低，卖高”的投资建议，那么在现实中为什么这种做法难以实现呢？
第5章 心理会计
假如买股票的钱是辛苦工作赚来的，心理上便会更为在意；但如果是另外的投资所得，就会觉得损失了也没什么大不了的，因为反正是外来的钱。其实，这种心理是不对的，因为无论是工作得来的钱还是投资赚来的钱，它们都是自己的钱，处理的态度不应该有任何分别。
第6章 建立投资组合
若你已经拥有一个分散化的投资组合，其中包括大型国内公司股票、国际公司股票和固定收入证券。你正在考虑加入以下的投资：新兴市场股票、欧洲和东亚地区公司股票、高收益债券、房地产和国库券等。增加以上投资会对现有的投资组合的风险产生什么影响呢？
第7章 代表性思维与熟悉性思维
人们往往将一个好的公司与一项好的投资相混淆。好公司指的是一个公司大规模盈利、销售快速增长以及管理有序；而好的投资指的是该股票比其他股票上涨的都快。那么一个好公司的股票就一定是好的投资吗？
第8章 社会互动与投资
在看到别人纷纷入市的时候，我们常常经不住诱惑，盲目跟风，做出不理智的投资决定。例如在牛市见顶或熊市见底时，市场都会形成一种极度兴奋或压抑的氛围，这时投资者的心态往往被众人情绪所控制，形成了一种跟着别人跑的“羊群效应”。
第9章 情感与投资决策
天气晴朗引起的愉悦情绪能影响投资者和股票市场吗？如果阳光让投资者情绪愉悦，他们对前景会相对乐观。因此，投资者在晴天就更可能买入而不是出售股票，股市本身也会受到影响。密歇根大学的两位金融经济学家的研究也证实太阳会影响投资者的决策和市场的走势。
第10章 自我控制与决策
3年连续亏损会把投资者30年的投资计划缩短到3年，他们想淡出市场。
——肯尼斯•费希尔和迈尔•斯塔特曼每个人都听到过“买低，卖高”的投资建议，那么在现实中为什么这种做法难以实现呢？
作者简介
约翰•诺夫辛格（John R. Nofsinger）博士
华盛顿州立大学的金融学教授。他是公认的投资者心理和行为金融学方面的世界一流专家。他的观点经常被《华尔街日报》、《财富》、《商业周刊》、《彭博财经》（Bloomberg）、CNBC电视台、华盛顿邮报和有线网络公司（Wired.com）等财经媒体引用。著有《疯狂投资》(Investment Madness)、《投资失误》(Investment Blunders)等书，合著的作品有《传染性贪婪》。诺夫辛格博士已经在一流的学术和专业杂志上发表了20多篇文章，他的研究成果曾在财务管理协会（Financial Management Association）、芝加哥数量联盟（Chicago Quantitative Alliance）和亚太资本市场研究中心（PACAP）会议上获得过多项奖励。他还为纽约股票交易所和投资管理与研究协会做一些前沿性研究工作。
目录信息
读后感
有则幽默故事：一位石油大亨死后到天堂去参加会议，一进会议室发现已经座无虚席，没有地方落座，于是他灵机一动，大喊一声：“地狱里发现石油了！”这一喊不要紧，天堂里的石油大亨们纷纷向地狱跑去，很快，天堂里就只剩下那位大亨了。这时，大亨心想，大家都跑了过去，莫...
评分有则幽默故事：一位石油大亨死后到天堂去参加会议，一进会议室发现已经座无虚席，没有地方落座，于是他灵机一动，大喊一声：“地狱里发现石油了！”这一喊不要紧，天堂里的石油大亨们纷纷向地狱跑去，很快，天堂里就只剩下那位大亨了。这时，大亨心想，大家都跑了过去，莫...
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评分有则幽默故事：一位石油大亨死后到天堂去参加会议，一进会议室发现已经座无虚席，没有地方落座，于是他灵机一动，大喊一声：“地狱里发现石油了！”这一喊不要紧，天堂里的石油大亨们纷纷向地狱跑去，很快，天堂里就只剩下那位大亨了。这时，大亨心想，大家都跑了过去，莫...
用户评价
刚开始拿到这本书，我并没有抱太大的期望，觉得又是一本关于投资的“成功学”读物。但读着读着，我发现它的角度非常独特。作者没有直接教你怎么选股或者怎么预测市场，而是把焦点放在了“你”身上。他用大量的生活化例子，来阐述一些心理学概念如何悄无声息地影响着我们的投资行为。比如，他讲到了“现状偏见”，我们习惯于维持现状，即使现状并不理想，因为改变需要付出努力，而且存在风险。在投资中，这意味着我们可能不愿意卖掉亏损的股票，因为“卖掉”本身就是一种改变和承认失败。我还学到了“赌徒谬误”，以为过去的事件会影响未来的独立事件的概率，比如连续出现几次红色，就认为下一次出现黑色的概率会增加。在股票市场，这种误解可能导致我们对市场趋势做出错误的判断。作者的写作风格非常平易近人，读起来丝毫没有压力。他提出的观点并非高高在上，而是充满了对普通投资者的理解和同情。他鼓励我们去拥抱不确定性，并学习如何在不确定性中做出相对最优的决策。这本书不是那种能让你一夜暴富的秘籍，它更像是一次关于“自我认知”的旅程。它教会我，投资的成功，与其说是技巧的较量，不如说是心态的修行。这本书让我更加关注自己在做出投资决策时的“状态”，并尝试去识别那些可能误导我的心理信号。
评分坦白说，我一开始对这本书的期待并不是特别高，以为它会是市面上那种泛泛而谈的“心理学入门”。但当我翻开它，就被作者的叙事方式深深吸引了。他没有堆砌学术术语，而是用一种非常亲切、甚至有点像朋友聊天的方式，娓娓道来。我尤其印象深刻的是关于“认知失调”在投资中的体现。很多人在做出一个投资决策后，即使后续出现了不利的证据，也会极力去寻找理由来证明自己的选择是正确的，这在心理学上叫做认知失调。作者通过一些历史事件和个人经历，将这个概念讲得非常透彻。他还探讨了“归因偏差”，比如在盈利时归功于自己的英明神武，而在亏损时则归咎于外部因素。这种非对称的归因方式，往往会让我们难以从错误中学习。这本书的魅力在于，它不是让你去“战胜”市场，而是让你更好地“认识”自己，以及自己是如何在这个复杂的市场中运作的。我学到了很多关于如何识别市场噪音，以及如何在信息爆炸的时代保持清醒的头脑。作者还提到了“前景理论”，解释了为什么人们在面对不确定性时，会表现出不同的风险偏好。这些概念虽然听起来有点专业，但作者的讲解却深入浅出，一点都不枯燥。读完这本书，我感觉自己在看待投资这件事上，多了一层更深的理解。我不再仅仅关注数据和图表，而是开始更多地审视自己的内心，以及那些看不见但却真实存在的心理力量。
评分不得不说，这本书带给我的启发是颠覆性的。我一直以为投资是一门纯粹的科学，是数据和逻辑的较量，但《投资中的心理学》彻底改变了我的认知。作者巧妙地将心理学的研究成果与投资实践相结合，揭示了隐藏在数字背后的，更加复杂和微妙的人性。我特别喜欢他分析“羊群效应”的部分，他没有简单地批判这种行为，而是深入剖析了它产生的根源——我们天生就有从众的倾向，渴望融入集体，害怕成为异类。在投资市场，这种倾向往往会放大波动，导致非理性的追涨杀跌。他还讲到了“确认偏误”，即我们倾向于寻找、解读和回忆那些能够证实自己既有信念的信息，而忽略那些与之相悖的信息。这解释了为什么很多人即使面对警示信号，依然固执己见，最终付出沉重的代价。书中的案例非常丰富，既有宏观的市场行为，也有微观的个人决策。我对自己过去的一些投资决策进行了反思，发现很多时候，我都是被情绪和心理惯性所驱使，而不是真正地基于理性分析。作者并没有提供一套“万能药”，而是鼓励读者去认识自己的心理盲点，并尝试去做出更明智的选择。这本书让我明白，投资的成功，很大程度上取决于我们能否驾驭自己的内心，而非仅仅驾驭市场。它是一本值得反复阅读、细细体会的书，每次重读都会有新的感悟。
评分这本书真的是我近期读过的最让我产生共鸣的一本书了。我一直对投资很感兴趣，也花了不少时间去学习各种技术分析和基本面研究，但总是感觉在实际操作中，很多时候会因为一些莫名的原因而做出并非最优的选择。这本书就像一把钥匙，为我打开了通往更深层理解的大门。作者用非常接地气的方式，解释了许多我曾经在投资中遇到的困惑。我印象最深的是关于“损失规避”和“风险寻求”之间的微妙平衡。在面对损失时，我们常常表现出规避风险的倾向，但一旦有机会获得巨额回报，我们又会变得大胆起来，即使风险很高。这种非线性的风险偏好，正是导致许多投资悲剧的根源。他还探讨了“锚定效应”在交易中的具体表现，比如我们容易被某个价格点固定住，而忽略了其他更重要的信息。这让我回想起自己曾经因为某个股票的历史高点而迟迟不愿卖出，结果错失了最佳时机。作者并不是简单地告诉我们“不要这样做”，而是让我们理解“为什么我们会这样做”，从而更容易去调整自己的行为。他强调了“情绪”在投资中的巨大影响力，以及如何通过一些自我训练来管理情绪，避免被其裹挟。这本书真的让我明白了，投资的本质，不仅仅是对市场的分析，更是对人性的洞察，以及对自身心理的深刻理解。它让我对未来的投资之路，有了更清晰、更成熟的认知。
评分这本书真的让我大开眼界！我一直以为投资就是研究公司财报、分析市场趋势，但读了《投资中的心理学》之后，才意识到自己错得离谱。作者用生动的案例和严谨的逻辑，揭示了我们大脑在投资决策中扮演的角色。比如，书中提到的“损失厌恶”，让我深刻理解了为什么很多人宁愿承受小额亏损也不愿意卖出股票，即使明知道它可能还会继续下跌。这种心理偏见的影响力远超我的想象。还有“锚定效应”，原来我们容易被最初看到的信息左右，对后续的判断产生偏差。作者还讨论了“过度自信”和“群体思维”，这些都是我曾经在投资中犯过的错误。他并没有直接告诉你怎么去“克服”这些心理弱点，而是让你先认识它们，理解它们是如何悄无声息地影响着你的每一个选择。读这本书的过程，就像是在照镜子，看到自己许多不自知的行为模式。我特别喜欢书中关于“情绪管理”的章节，他强调了在市场波动时保持冷静的重要性，并给出了一些实用的方法，比如设定止损点，避免冲动交易。这本书不是那种告诉你“必赚秘籍”的快餐读物，它更像是一次深刻的自我剖析，帮助我们建立更成熟、更理性的投资心态。如果你也像我一样，在投资路上屡屡受挫，或者感觉自己被情绪牵着鼻子走，那么这本书绝对值得你花时间去细细品读，它会让你重新审视自己的投资哲学。
评分翻译的一般
评分2014 11 30
评分翻译的一般
评分心理学与金融学 趋向性效应：投资者趋向于卖出盈利股票，继续持有亏损股票。原因：损失函数比收益函数上升得更快；回避懊悔、寻求自豪的心理。 收益/损失对情绪影响的递减原理：收益/损失增加一倍，愉悦/失落感并不会相应增加一倍。 过于自信 人们容易误认为自己能够掌控结果：硬币抛出之前，下注大；硬币抛出之后、结果公布之前，下注小。买入股票后，认为该股票比以前更有价值。 过于自信，承担高风险的意愿：单身男性、已婚男性、单身女性、已婚女性依次递减。 自我归因：成功是由于自己能力强，失败是由于自己运气差。这导致牛市交易量大，熊市交易量小。 过于自信的心理偏差导致投资者做出包括过度交易、冒险交易在内的错误交易决策及最终的投资组合的亏损。 认为自己能掌控某件事结果的几个因素：选择；结果序列；任务熟悉程度；信息
评分有些还是蛮有道理的 只是有些罗嗦
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