证券学 (平装)

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出版者:浙江大学出版社
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页数:0
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出版时间:
价格:9.5
装帧:平装
isbn号码:9787308018982
丛书系列:
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  • 证券学
  • 金融学
  • 投资学
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具体描述

深度解析金融市场:超越证券基础的投资智慧 本书旨在为寻求更深层次金融市场理解的读者提供一份详尽的路线图,重点关注宏观经济环境、先进的投资策略、风险管理的前沿技术,以及金融创新对未来市场结构的影响。我们避开了对“证券学”基础概念的冗余介绍,直接切入投资实践的核心挑战与前沿议题。 第一部分:全球宏观经济环境与资产定价的动态博弈 传统的资产定价模型往往假设市场处于相对稳定的状态,但现实世界的投资决策,尤其是量化和对冲基金的策略,必须建立在对复杂宏观经济波动的深刻理解之上。 第一章:非线性宏观冲击与金融市场传导机制 本章深入探讨了超越标准新古典增长模型的宏观冲击,例如地缘政治冲突、大规模技术颠覆(如人工智能的广泛应用)以及气候变化对长期资本配置的影响。我们详细分析了不同类型的“黑天鹅”事件如何通过信息不对称、流动性枯竭和预期修正,在不同资产类别(股票、固定收益、大宗商品)之间进行非线性的传导。重点研究了央行政策在非常规环境下的有效性边界,特别是负利率政策和量化紧缩(QT)对期限结构和风险溢价的重塑。读者将学习如何构建情景分析框架,用以评估极端宏观环境下的资产组合稳健性。 第二章:主权债务、货币主权与全球资本流动 在全球化逆流与去中心化趋势并存的背景下,理解国家层面的财政健康状况变得至关重要。本章剖析了高杠杆率国家的主权风险定价模型,并引入了“现代货币理论”(MMT)的关键概念及其在实际操作中的局限性。我们考察了全球储备货币地位的动态变化,以及资本账户管制放松或收紧如何影响新兴市场国家的汇率稳定和外债可持续性。此外,本章还涵盖了跨国投资组合的税务优化策略,以及如何利用跨境衍生品对冲系统性汇率风险。 第二章:市场微观结构与高频交易的演变 市场微观结构的研究不再仅仅是订单簿的描述,它已成为决定交易成本和流动性质量的关键因素。 第三章:订单簿动力学与延迟敏感性 本章聚焦于电子化交易环境下的订单簿(Limit Order Book, LOB)的演化机制。我们采用随机过程和博弈论模型来模拟做市商的行为,分析了库存约束、延迟套利机会以及“幽灵流动性”(Phantom Liquidity)的产生。通过对真实交易所数据的分析,读者将掌握如何计算并解释最优执行算法中的“市场冲击成本”与“机会成本”之间的权衡。特别关注了跨交易所套利和市场操纵(如幌骗交易 Spoofing)的监管应对措施。 第四章:算法执行与交易成本的精细化拆解 不再满足于简单的VWAP或TWAP执行,本章引导读者进入算法执行的深度定制阶段。我们详细介绍了基于强化学习的自适应执行算法的设计思路,该算法能够实时调整订单释放速度以最小化滑点。此外,我们探讨了不同类型的流动性提供者(如零售经纪商、独立做市商、交易所自有系统)的激励结构,并展示了如何通过分析延迟和费率结构,选择最佳的执行场所(Venue)。 第三部分:高级投资组合理论与对冲策略的实战应用 传统的马科维茨模型在处理非正态性、极端风险和投资约束时显得力不从心。本部分转向了更具鲁棒性的风险预算和多因子建模技术。 第五章:风险平价(Risk Parity)模型的现代修正与应用 风险平价策略已从资产类别层面的简单分配,发展到因子层面的精细化管理。本章探讨了如何将宏观经济因子(如通胀预期、经济增长动量)整合到风险平价框架中。我们详细介绍了“风险贡献度”的计算方法,并展示了如何利用凸优化技术,在满足最小流动性要求的前提下,动态调整风险平价敞口。此外,我们讨论了在低利率环境下,利用杠杆(Leverage)和结构性产品(如互换)来维持预定风险目标的必要性和潜在陷阱。 第六章:构建和验证因子投资组合:从学术到产业 本章着重于因子模型(如Fama-French五因子模型及其扩展)的实战验证过程。我们强调了“数据挖掘偏差”(Data Mining Bias)的识别与过滤,包括使用时间序列交叉验证、样本外测试的严格性。读者将学习如何构建具备经济直觉支撑的“正交因子”,例如,如何构建一个不受市值和账面价值影响的纯粹的“质量因子”。本章还探讨了因子轮动(Factor Rotation)策略,即根据宏观经济周期对不同风险因子溢价的敏感性进行动态配置。 第七章:另类数据与机器学习在投资决策中的集成 量化投资的未来在于对非传统数据的挖掘。本章详细介绍了另类数据源的采集、清洗与特征工程。我们深入分析了卫星图像分析(例如,通过监测港口活动或零售商停车场的车辆密度来预测收益)、自然语言处理(NLP)在情绪分析和公司治理(ESG)评分中的应用。重点在于如何将高维的机器学习模型(如梯度提升树或深度神经网络)的预测结果,有效地转化为可操作的、符合风险预算约束的交易信号,并避免“过度拟合”噪音数据。 第四部分:金融工程、衍生品与系统性风险管理 理解衍生品不仅仅是定价,更重要的是利用其非线性特性进行风险对冲和不对称收益的捕捉。 第八章:随机波动性模型与更精细的期权定价 我们超越了基础的Black-Scholes模型,深入探讨了随机波动率模型(如Heston模型)的应用。本章侧重于波动率微笑(Volatility Smile)和偏度(Skew)的动态建模,这些特征对于正确评估极端尾部风险至关重要。读者将学习如何利用VIX期货和期权进行动态的波动率套利,以及如何使用鞍点近似法(Saddlepoint Approximation)在复杂模型下快速计算信用风险调整后的定价。 第九章:信用风险建模与复杂结构化产品 本章聚焦于固定收益领域中信用风险的量化。我们比较了结构化方法(如Merton模型)和简化约简模型(Reduced-Form Models)在违约概率估计上的差异。重点分析了次级抵押贷款(CLO)和信用违约互换(CDS)的结构特点,特别是如何评估其在不同宏观压力下的相关性风险(Correlation Risk)。我们将探讨从信用风险中剥离流动性风险的有效技术,这对于不良资产投资组合的管理至关重要。 第十章:系统性风险与监管压力测试 金融体系的韧性是宏观审慎监管的核心。本章引入了网络理论和连通性指标(如边际预期缺失 Marginal Expected Shortfall, MES)来量化金融机构之间的相互依赖性。我们详细介绍了巴塞尔协议III和CCAR(全面资本分析与审查)等压力测试框架的构建逻辑,以及如何模拟跨资产类别的传染效应。理解这些前沿的系统风险测量工具,是机构投资者在管理整体风险敞口时不可或缺的知识。 全书贯穿对信息效率、市场摩擦与行为金融学影响的批判性思考,旨在培养读者具备在信息不对称和高不确定性环境中做出稳健投资决策的战略视野和技术能力。

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读后感

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用户评价

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我对金融市场的监管体系和法律法规一直充满兴趣,因为我知道,一个健康有序的金融市场离不开严格的监管。《证券学(平装)》这本书,我非常期待它在监管与法律章节的深入解读。我想了解各国证券监管机构的职能和职责,例如证券交易所、证券监管委员会等,以及它们在维护市场公平、公正、公开方面的作用。书中关于信息披露制度、内幕交易监管、操纵市场行为的打击等方面的内容,对我来说至关重要。我希望能通过学习这些内容,理解合规经营的重要性,以及在投资过程中如何识别和防范违规行为。此外,书中关于投资者保护的法律法规,也引起了我的高度关注。我希望能够了解作为投资者,我的权利和义务是什么,以及在遇到纠纷时,有哪些法律途径可以寻求帮助。这本书就像一位严谨的导师,指导我如何在合规的框架内进行证券投资,确保我的投资行为合法合规。

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我是一名对金融市场历史和发展演变充满好奇的读者,相信了解历史是理解当下和预测未来的重要途径。《证券学(平装)》这本书,我期待它能够为我描绘一幅清晰的证券市场发展图景。书中关于证券市场起源、早期发展以及不同历史时期重要事件对市场产生的影响的叙述,对我来说非常有吸引力。我想了解股票市场的诞生,债券市场的演进,以及各种金融工具是如何在历史长河中逐渐形成和完善的。同时,我也对书中关于金融危机和泡沫的案例分析很感兴趣。从过去的危机中吸取教训,了解泡沫是如何形成和破灭的,能够帮助我更好地识别和规避当前的潜在风险。此外,书中关于不同国家和地区证券市场发展路径的比较,也让我对全球金融市场的多样性和相互作用有了更深的认识。这本书就像一本历史教科书,通过回顾过去,为我理解证券市场的当下提供了宝贵的历史视角和深刻的启示。

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我是一名对经济学理论与实际应用相结合充满热情的读者,一直想找到一本能够将抽象的金融理论具象化的书籍。《证券学(平装)》这本书,我尤其看重它在宏观经济因素对证券市场影响方面的分析。我想了解利率、通货膨胀、GDP增长、财政政策、货币政策等宏观经济变量是如何影响股票、债券等证券价格的。书中关于经济周期与证券市场波动的关系,以及如何利用宏观经济数据来预测市场趋势的内容,对我来说非常有价值。我希望能通过学习这些知识,建立起一套完整的宏观分析框架,从而更好地理解市场走势,捕捉投资机会。同时,我也对书中关于行业分析和公司分析的方法论很感兴趣。如何选择具有增长潜力的行业,如何评估公司的基本面,以及如何进行财务报表的分析,都是我希望通过这本书深入学习的内容。这本书就像一本指南,帮助我理解宏观经济的宏大叙事如何最终体现在一个个具体的证券价格波动中。

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这本《证券学(平装)》的封面设计简洁而富有力量,我拿到它的时候,就感受到一股严谨而专业的学术气息扑面而来。翻开扉页,精心排版的字体和清晰的章节划分,都预示着这是一本内容翔实、条理清晰的书籍。我是一名对金融市场充满好奇的大学在读生,虽然之前也接触过一些零散的证券知识,但总感觉碎片化,不够系统。这次选择《证券学(平装)》,正是希望能够构建一个全面而扎实的理论框架。从书名就能看出,它涵盖了证券市场的方方面面,从基础概念的普及,到复杂交易机制的剖析,再到风险管理和投资策略的探讨,每一个环节都至关重要。我尤其期待书中关于股票、债券、基金等基础证券的深入解读,想了解它们各自的发行、交易、定价以及在不同市场环境下的表现。此外,书中关于证券市场监管和法律法规的内容,对于理解整个市场的运行逻辑也至关重要。我希望这本书能够解答我在学习过程中遇到的种种疑问,帮助我理清思路,建立起自己对证券市场的正确认知,为我未来的职业发展打下坚实的基础。这本书不仅仅是一本教科书,更像是一扇通往精彩证券世界的门,我迫不及待地想推开它,去探索其中的奥秘。

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作为一名初入职场的金融从业者,我深知理论知识的重要性,也明白扎实的理论基础是应对复杂多变市场环境的基石。《证券学(平装)》的出现,恰好满足了我急需系统学习证券学知识的需求。这本书的篇幅虽然不算巨著,但内容却包罗万象,从宏观的金融体系概述,到微观的个体证券分析,几乎涵盖了所有核心要点。我特别关注书中关于市场效率假说、有效市场理论等经典经济学在证券市场中的应用,这些理论不仅是理解市场行为的钥匙,也为我分析投资机会提供了理论依据。此外,书中关于证券定价模型,如CAPM模型、多因素模型等的详细阐述,更是我深入研究的重点。我希望能通过学习这些模型,掌握科学的估值方法,从而在实际工作中做出更明智的投资决策。书中的一些案例分析,也让我对理论知识的实际运用有了更直观的认识。虽然目前我还在消化和吸收书中的内容,但可以预见,这本书将是我职业生涯中不可或缺的工具书。它帮助我建立起一套完整的分析框架,让我能够更自信地应对各种市场挑战。

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我是一位对金融技术发展及其对证券市场影响非常感兴趣的读者。《证券学(平装)》这本书,我尤其期待它在技术分析和量化交易方面的内容。随着大数据、人工智能等技术的快速发展,金融科技(FinTech)正在深刻地改变着证券市场的格局。我希望这本书能够详细介绍如何利用技术工具进行证券分析,例如技术指标的运用、图表模式的识别,以及如何通过量化模型来构建投资组合和进行风险管理。书中关于量化交易策略的案例和原理,对我来说具有极大的启发意义。我渴望了解如何将复杂的数学模型应用于实际交易,并通过数据驱动的方式来寻找投资机会。同时,我也对书中关于电子交易平台、算法交易以及高频交易的介绍非常感兴趣,想了解这些新兴的交易方式如何影响市场的流动性、效率和稳定性。这本书就像一个桥梁,连接着传统的证券理论和前沿的金融科技,我期待它能引领我进入一个更加高效、智能的投资新时代。

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作为一名对投资组合管理和资产配置策略非常感兴趣的读者,我一直在寻找一本能够提供系统性指导的书籍。《证券学(平装)》这本书,我尤其期待它在投资组合理论和实践方面的详细阐述。我想了解如何根据自身的风险偏好和投资目标,构建一个多元化的投资组合,并通过资产配置来实现风险的最小化和收益的最大化。书中关于马科维茨均值-方差模型、现代投资组合理论(MPT)等经典理论的介绍,对我来说具有极大的参考价值。我希望能通过学习这些理论,掌握科学的组合构建方法,并理解如何通过调整资产配置来应对不同的市场环境。此外,书中关于投资组合绩效的评估方法,例如夏普比率、特雷诺比率等,也引起了我的高度关注。我希望能够学习如何客观地评估投资组合的表现,并不断优化我的投资策略。这本书就像一位经验丰富的投资顾问,为我提供了系统化的投资组合管理知识,让我能够更专业、更有效地进行投资。

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作为一名热衷于学习和实践的投资者,我一直在寻找一本能够系统性地梳理和解释证券市场运作逻辑的书籍。《证券学(平装)》这本书,恰好满足了我的这一需求。我特别关注书中关于证券发行市场的章节,想了解新股发行(IPO)的整个流程,包括承销商的角色、询价过程、定价机制以及上市后的表现。这对于理解公司如何通过资本市场融资,以及投资者如何参与到新股的投资中至关重要。同时,我也对书中关于二级市场交易机制的详尽阐述很感兴趣,例如不同交易场所的规则、交易指令的类型、撮合机制等等。了解这些细节,有助于我更清晰地理解交易的执行过程,避免一些不必要的误解。此外,书中关于证券市场风险的分类和管理,也正是我目前最需要学习的内容。我希望能够通过这本书,构建一套完善的风险识别和控制体系,从而在投资过程中规避潜在的风险,保障本金的安全。

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作为一名对世界经济格局和金融市场运作充满好奇的读者,我购买《证券学(平装)》这本书,主要是想了解在全球化背景下,证券市场是如何在全球范围内运作的,以及不同国家和地区的证券市场之间是如何相互影响和关联的。书中关于国际证券市场一体化、跨国证券发行和交易的讨论,对我来说非常有价值。我希望能够学习到关于不同国家证券市场监管体系的比较分析,以及在进行跨境投资时需要注意的法律法规和文化差异。此外,书中关于金融衍生品,如期权、期货、互换等的介绍,也引起了我的浓厚兴趣。这些金融工具在现代金融市场中扮演着越来越重要的角色,了解它们的定价、交易和风险管理,对于理解整个金融市场的复杂性和相互关联性至关重要。这本书不仅仅是关于“证券”本身,更是关于“证券”背后所承载的金融生态系统,我期待它能为我打开一扇理解全球金融脉络的新窗口。

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我在投资实践中,常常会遇到一些难以解释的市场现象,例如股票价格的非理性波动,或者某些特定时期内市场情绪的普遍蔓延。《证券学(平装)》这本书,我希望能够帮助我从更深层次理解这些现象背后的原因。书中关于行为金融学的章节,对我来说尤其具有吸引力。我始终觉得,金融市场并非完全理性的机器,投资者的心理因素往往在其中扮演着举足轻重的角色。了解这些心理偏差,如过度自信、锚定效应、羊群效应等,对于识别潜在的市场风险和捕捉投资机会至关重要。同时,我也很期待书中关于市场微观结构和交易机制的深入探讨。了解不同交易指令的执行方式,做市商的角色,以及高频交易对市场的影响,能够帮助我更全面地理解交易过程的细节,从而优化我的交易策略。这本书提供了一个从宏观到微观、从理论到实践的完整视角,我相信通过细读,我能够获得更深刻的市场洞察力,从而在投资道路上走得更稳健。

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