具体描述
《并购原理:收购剥离和投资》是一本内容详尽的初级读本，是关于战略交易关键步骤和一般特征的全面纵览。刚入门的投资银行家、投行律师和投行顾问可以借助《并购原理:收购剥离和投资》，逐渐形成理解企业交易的基本素质，进而研究更深入的专业知识和问题。企业主管和经理将会找到一个一气呵成的、易读的指南，来帮助他们操作交易以及理解他们在整个过程中所扮演的角色。
《并购原理:收购剥离和投资》是由一位经验丰富的主管编写的，他有着在一些一流公司，如通用电气(GE)、威瑞信(VeriSign)、通用汽车(GM)、联合包裹服务公司(UPS)等的工作经验。
作者简介
迈克尔·E．S．弗兰克尔，有多年担仟财务和公司发展部主管的经历，在并购和复杂金融交易领域久经考验。他主持过的战略性交易有100多个，参与过的有数百个。他曾经担任过通用电气消费者金融集团美洲公司的副总裁，分管商业拓展。他在威瑞信公司担任公司发展部副经理时，领导他的团队通过两年间进行的20多项公司并购和股权投资，使威瑞信的净收入获得了巨大的增长。在加入威瑞信公司之前，弗兰克尔是美林集团旗下的全球工业投资银行集团的副总经理，为交通、物流和大型工业公司客户提供并购中的股权、债务发行和上市咨询服务。他当时的客户包括通用汽车、罗林斯卡车租赁公司、胜腾集团和联合包裹服务公司。
目录信息
第2章 参与者
2.1 收购者
2.2 出售者
2.3 投资者／所有者
2.4 公司员工
2.5 顾问
2.6 监管机构
2.7 其他
第3章收购与出售决策
3.1 收购的理由
3.2 选择出售
第4章 买方为交易做的准备
4.1 制定战略
4.2 能力建设
4.3 设计流程
4.4 规划信息
第5章 卖方为交易做的准备
5.1 能力建设
5.2 使公司最易于出售：清理公司
5.3 与成员一起设定期望值
第6章 交易流程
6.1 确定买方范围
6.2 选择方法
6.3 一对一谈判
6.4 正式拍卖
6.5 非正式拍卖
6.6 破产拍卖
6.7 直接交易与代理
6.8 实力的相对定位
第7章 尽职调查
7.1 建立团队
7.2 买方希望了解的事项
第8章 估价
8.1 标准估价方法
8.2 预测：发现并分解优势
8.3 完成估价和预测
第9章 整合计划
9.1 资源投入
9.2 将尽职调查与整合计划及执行联系起来
9.3 关键整合问题
第10章融资问题
10.1 资金成本
10.2 机会成本
10.3 或有付款：“完全掌控”
第11章 交易完成及后续事项
11.1 交易是如何完成的？
11.2 交易签署和完成的其他事宜
11.3 交易完成的后续事宜
11.4 整合及回顾（事后检验）
附录A 战略交易中可使用的表格标准范例
附录B 尽职调查报告目录
附录C 交易流程清单的标准范例
附录D 审批步骤标准范例
附录E 一项战略交易的批准：陈述报告的主要议题
附录F 基本估价练习
附录G 在公众公司收购私人持有的目标公司中所用到的基本收购术语表
附录H 基本投资术语表
· · · · · · (收起)
读后感
评分
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用户评价
这本书的专业深度毋庸置疑，它不仅仅停留在描述“是什么”和“怎么做”，更深刻地探讨了“**为什么是这样**”的深层逻辑。它系统地梳理了不同类型并购（横向、纵向、混合）背后的宏观经济驱动力和产业周期性规律。举例来说，作者对于**反垄断审查**的分析，不仅涉及法律条文，更结合了全球主要经济体的监管哲学演变，为读者提供了一个更具前瞻性的视角来看待未来跨境交易的复杂性。书中对于金融工程的阐述也相当到位，特别是对杠杆收购（LBO）模型中“债务结构优化”和“现金流压力测试”的讲解，逻辑清晰，步骤分明，即便是初学者也能迅速掌握核心的财务建模思路。它教导读者，成功的交易从来都不是偶然，而是基于对市场结构、监管环境和融资工具的深刻洞察，是一种**系统工程思维的体现**。
评分这本书简直是打开了我对企业战略重塑新视角的钥匙。它并非一本枯燥的教科书，而更像是一份详尽的实战指南，深入剖析了在瞬息万变的商业环境中，**企业如何通过精妙的资源整合与业务协同来实现跨越式发展**。作者并没有停留在理论的表面，而是用大量真实案例作为骨架，将复杂的交易流程、估值模型、以及复杂的法律税务结构，用一种非常直观且富有逻辑性的方式展现出来。特别是关于“协同效应的量化与实现路径”那一章，我深受启发。过去总觉得协同效应只是一个美好的愿景，但书中提供了一套严谨的分析框架，教你如何识别价值创造点，并预警那些看似美好实则陷阱重重的“价值毁灭区”。阅读过程中，我不断地停下来，对照自己所在行业的一些经典并购案例进行复盘，发现许多失败的案例，其根源都可以追溯到对整合后文化差异或技术壁垒预估不足。这本书的价值在于，它迫使你跳出交易本身，去审视并购背后的深层次驱动力——即**如何通过外部动作优化内部效率和市场地位**。对于任何一个渴望在资本市场中找到更优增长曲线的决策者来说，这都是一本不可多得的案头参考。
评分作为一个对公司治理和资本运作有长期关注的业余爱好者，我发现这本书在处理“**后交易整合（Post-Merger Integration, PMI）**”这一环节时，其深度和广度远超预期。很多书籍在交易完成后就戛然而止，留下一个巨大的问号，但本书则非常务实地指出了：真正的价值创造发生在整合阶段。作者细致地描绘了在文化融合、组织架构调整和IT系统对接过程中可能遇到的“隐形地雷”。比如，书中深入探讨了如何设计一个兼顾效率和稳定性的过渡期管理团队，以及如何平衡原管理层和收购方高层的权力分配，以最大程度地保留核心竞争力而非引发人才流失。我尤其欣赏作者对于“文化冲突”这一软性因素的量化分析尝试——他提供了一套工具，让你能事先评估两种企业文化的兼容性指数，并给出相应的“文化整合路线图”。这本书的价值在于，它将并购这个原本被视为“一锤子买卖”的事件，扩展成了一个需要长期战略耐心的系统工程。
评分我必须说，这本书的叙事风格非常吸引人，它成功地在学术的严谨性和商业实践的生动性之间找到了一个绝佳的平衡点。它没有采用那种冷冰冰的公式堆砌，而是通过一个个引人入胜的商业故事，层层剥开企业并购背后的复杂人性、政治博弈以及财务工程的精妙设计。我尤其喜欢作者在探讨**尽职调查（Due Diligence）**时的那种批判性视角。他并没有把尽职调查描述成一个简单的“查漏补缺”过程，而是将其视为一场“信息不对称的攻防战”。书中详细阐述了如何识别被包装的财务数据背后的真实经营状况，以及如何通过非财务尽调（比如关键人才的留任意愿、知识产权的真实归属）来预判整合风险。对我而言，最大的收获在于理解了“交易结构设计”的艺术性——同样的标的，不同的支付方式、股权结构安排，对买卖双方的风险敞口和未来激励效果有着天壤之别的影响。这本书的阅读体验就像是坐在一个经验丰富的并购律师和投资银行家的旁边，听他们分享那些不为人知的实战经验和教训，让人感到既扎实又过瘾。
评分读完这本书，我最大的感受是思维被极大地拓展了，它让我明白，在现代商业竞争中，**创新和扩张的边界已经模糊化**。这本书并没有拘泥于传统的股权购买模式，而是对各种新兴的合作、联盟、以及“类并购”的交易形式进行了细致的辨析。它深入探讨了如何利用**战略投资（Strategic Investment）**作为一种低风险的“试水”方式，来为未来的全面整合铺平道路，这对于那些资金实力有限但战略意图强烈的企业来说，提供了极具操作性的思路。作者在分析过程中，大量引用了行为经济学和博弈论的观点来解释交易谈判中的非理性决策，这使得整本书的分析框架更加立体和人性化。它提醒我们，无论财务模型多么完美，最终的成败都取决于人与人之间的信任构建和利益平衡。这本书的风格更接近于一位经验丰富导师的倾囊相授，充满了对细节的关注和对行业痛点的精准把握。
评分一般
评分太散。
评分偏于围观操作，入门级科普作
评分内容很全，但读下来感觉有点乱...
评分学术研究
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