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發表於2024-11-04
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應該列為所有的理財子公司、大學基金會、保險資管從業者特彆是高層管理人員的必讀書目。
評分這本書雖說是麵嚮機構投資者的,但是內容乾貨滿滿,各方麵寫的比較係統,也非常適閤個人投資者看機構的投資思路和框架,值得多次閱讀,建立自己的投資決策體係框架。
評分又重新看瞭一下大部分,最大的感受反而是越是流動性弱並需要積極主動管理的資産,越呈現贏者通吃,大類資産配置並不適閤中小型資産管理機構,隻有最大型的投資機構纔能采用,因為他們纔能獲取絕對資産、實物投資、風險投資等另類投資中最優秀的管理人;反過來說、最大型的投資機構應該甚至必須采用這種管理方式(MOM)而不是FOF,這纔能將優勢展現到最大.
評分又重新看瞭一下大部分,最大的感受反而是越是流動性弱並需要積極主動管理的資産,越呈現贏者通吃,大類資産配置並不適閤中小型資産管理機構,隻有最大型的投資機構纔能采用,因為他們纔能獲取絕對資産、實物投資、風險投資等另類投資中最優秀的管理人;反過來說、最大型的投資機構應該甚至必須采用這種管理方式(MOM)而不是FOF,這纔能將優勢展現到最大.
評分大師之作,從業人員工作手冊。
大衛·F.史文森(David F. Swensen)
早年師從諾貝爾經濟學奬得主托賓,曾在華爾街嶄露頭角,後應恩師之邀於1985年齣任耶魯大學首席投資官,並在耶魯大學商學院教書育人。在他領導的20多年裏,耶魯捐贈基金創造瞭近17%的年均迴報率,這在同行中無人能及。
史文森在耶魯大學長期教授本科生管理學課程。史文森培養齣的人纔不僅在耶魯創造瞭佳績,也嚮哈佛大學捐贈基金、麻省理工學院捐贈基金、普林斯頓大學捐贈基金、洛剋菲勒基金會、希爾頓基金會、卡耐基基金會等重要投資機構輸齣瞭領導力量。
史文森主導的“耶魯模式”使其成為機構投資的教父級人物,摩根士丹利投資管理公司前董事長巴頓·畢格斯說:“世界上隻有兩位真正偉大的投資者,他們是史文森和巴菲特。”
本書全麵、係統地對機構投資者的投資理念、資産配置、組閤管理、業績評估、風險控製等進行瞭深入研究和探討,是史文森先生及其團隊管理耶魯大學捐贈基金取得卓越業績的實踐總結。史文森將自己管理耶魯大學捐贈基金的感受和經驗無私地奉獻給瞭讀者,大到捐贈基金的目的與投資理念,小到組閤管理的戰略與戰術,還強調瞭一些基本概念,例如操作風險、投資顧問的選擇、單個資産類彆投資的機會與缺陷等,並且藉助具體案例來加強讀者對這些概念的理解。
市面上投资理财门类的书籍甚众,自媒体时代能点评天下大势的大师也众多,然而阐述的大都是投资之术,耶鲁捐赠基金掌舵人史蒂文森的这本《机构投资的创新之路》是一本难得的讲投资之道的经典。这本书的分量是由三十年来耶鲁基金稳健优异的长期业绩表现作为背书的。史蒂文森的学...
評分 評分大卫史文森先生(David F.Swensen),出生于1954年。他的父亲是威斯康辛州河瀑(River Falls)分校的化学教授,母亲是一名牧师。史文森先生本科就读于父亲任教的大学,博士毕业于耶鲁大学,师从诺贝尔经济学奖得主詹姆斯·托宾(James Tobin)。博士毕业之后,史文森先生曾经在...
評分《[孙子兵法]》提出“凡战者,以正合,以奇胜”,而《机构投资的创新之路》 一书的作者史文森先生,作为一个外国人,或许并未读过中国的《[孙子兵法]》,但其有关防御型策略和积极型策略叠用的观点,竟与《[孙子兵法]》中的正奇观不谋而合,可谓对“英雄所见略同”这句话的一大...
評分1. 投资收益的绝大部分归因于资产配置,其中股票和房产投资的长期收益较高,其收益大部分来自股息和租金,少部分来自于通胀和估值提升。(这出乎绝大部分人认识。) 2. 分散投资可以在不影响收益率的情况下降低风险,是个免费的晚餐。(这与大部分人提倡的小资金就应该集中投资...
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