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帶著樓繼偉、張磊做序的光環，過譽瞭，隻能算平平無奇吧

應該列為所有的理財子公司、大學基金會、保險資管從業者特彆是高層管理人員的必讀書目。

本書成書時間很早，現在看起來有點老調重彈，但考慮到成書時代，隻怪自己知道的太晚 （2022年10月26日補充：書中的思想和經驗，有瞭相關經曆後纔能切身體會，成長都是從逆境中獲得的。見書中P312，1987股災後，基金投委會維持資産配置目標所麵對的壓力）

又重新看瞭一下大部分，最大的感受反而是越是流動性弱並需要積極主動管理的資産，越呈現贏者通吃，大類資産配置並不適閤中小型資産管理機構，隻有最大型的投資機構纔能采用，因為他們纔能獲取絕對資産、實物投資、風險投資等另類投資中最優秀的管理人；反過來說、最大型的投資機構應該甚至必須采用這種管理方式（MOM）而不是FOF，這纔能將優勢展現到最大.

配置思維該如何穿過70年代泥潭

《[孙子兵法]》提出“凡战者，以正合，以奇胜”，而《机构投资的创新之路》 一书的作者史文森先生，作为一个外国人，或许并未读过中国的《[孙子兵法]》，但其有关防御型策略和积极型策略叠用的观点，竟与《[孙子兵法]》中的正奇观不谋而合，可谓对“英雄所见略同”这句话的一大...  

一、收益来源 1、机构投资中约90%的绝对收益来自资产配置。 2、投资界中最重要的区别不是区分个人投资者和机构投资者，而是区分有能力进行高质量积极投资管理的投资者和无力而为的投资者。多数人不具备能力，或者失败亏损；或者跑输大盘；或者跑平或略跑赢大盘，但对不起付出的...  

一、收益来源 1、机构投资中约90%的绝对收益来自资产配置。 2、投资界中最重要的区别不是区分个人投资者和机构投资者，而是区分有能力进行高质量积极投资管理的投资者和无力而为的投资者。多数人不具备能力，或者失败亏损；或者跑输大盘；或者跑平或略跑赢大盘，但对不起付出的...  

春节假期看了大卫·史文森的《机构投资的创新之路》（张磊翻译哦！）。很有启发，这里罗列一下： · 分散投资是「免费的午餐」，能在降低波动性的同时保持预期收益。所以一切的一切，都是为了找到收益率类似、相关性低的大类资产。 · 「再平衡」的目的是维持组合的风险，但还...  

1. 投资收益的绝大部分归因于资产配置，其中股票和房产投资的长期收益较高，其收益大部分来自股息和租金，少部分来自于通胀和估值提升。（这出乎绝大部分人认识。） 2. 分散投资可以在不影响收益率的情况下降低风险，是个免费的晚餐。（这与大部分人提倡的小资金就应该集中投资...