Financial Derivatives Pricing pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

出版者:World Scientific Publishing Company

作者:Robert A. Jarrow

出品人:

页数:590

译者:

出版时间:2008-10-08

价格:USD 98.00

装帧:Hardcover

isbn号码:9789812819208

丛书系列:

图书标签:

• Finance
• 金融衍生品
• 期权定价
• 期货定价
• 利率衍生品
• 风险管理
• 金融工程
• 投资银行
• 数量金融
• Black-Scholes模型
• 蒙特卡洛模拟

《期权、期货与金融衍生品：原理、应用与风险管理》 本书简介： 本著作深入剖析了金融衍生品的复杂世界，旨在为读者构建一个坚实、全面的理论与实践框架。在当今全球金融市场中，衍生工具已不再是边缘化的交易产品，而是构成市场结构、定价机制和风险管理策略核心要素的基石。《期权、期货与金融衍生品：原理、应用与风险管理》超越了基础介绍的层面，着力于揭示这些工具背后的数学逻辑、市场运作机制及其在现代投资组合管理中的关键作用。 第一部分：衍生品基础与市场结构 本书伊始，首先确立了衍生品市场的历史演进、法律框架以及主要参与者的角色。我们详细考察了远期（Forwards）和期货（Futures）合约的构造、交割机制及其在套期保值（Hedging）和价格发现中的作用。特别地，我们对交易所交易衍生品与场外交易（OTC）衍生品进行了细致的对比，强调了中央清算对手方（CCP）在降低交易对手风险方面所起到的关键作用。 对利率衍生品的讨论聚焦于短期利率模型，如无套利定价框架下的远期利率协议（FRA）和利率期货（如欧洲美元期货）。我们不仅推导了这些工具的基准定价公式，还深入探讨了收益率曲线的结构及其对不同期限工具定价的影响。 第二部分：期权定价的理论基石 本书的核心部分献给期权理论，这是现代金融工程的基石。我们从二叉树模型（Binomial Option Pricing Model）开始，逐步构建了对离散时间框架下期权定价的直观理解。通过引入布莱克-斯科尔斯-默顿（Black-Scholes-Merton, BSM）模型，我们详细推导了欧式期权（Calls and Puts）的解析解。推导过程严谨而细致，确保读者能够掌握对数正态分布假设、风险中性定价原理以及Delta-Gamma对冲的逻辑基础。 对于美式期权，由于其提前行权的可能性，本书采用了数值方法，如有限差分法（Finite Difference Methods）和蒙特卡洛模拟（Monte Carlo Simulation），来求解偏微分方程（PDE）的解，并展示了如何精确处理股息对美式看跌期权定价的影响。 第三部分：深入量化与波动率建模 在理解了基本定价框架后，本书转向更具挑战性的主题——波动率管理和高级衍生品定价。波动率（Volatility）是期权定价中最关键且最不确定的输入参数。我们系统地介绍了历史波动率、隐含波动率（Implied Volatility）的概念，并深入分析了波动率微笑（Volatility Smile）和扭曲（Skew）现象，解释了这些市场观测值对BSM模型的挑战。 为了更精确地模拟真实市场的价格动态，本书详细阐述了随机波动率模型，特别是赫斯顿模型（Heston Model）。通过引入随机微分方程（SDE），我们展示了如何捕捉波动率自身的随机性，并使用特征函数方法或半解析技术进行高效定价。此外，我们还涵盖了局部波动率模型（Local Volatility Models）及其与布莱克-斯科尔斯框架的联系。 第四部分：结构化产品与信用衍生品 本书拓展了对复杂衍生工具的探讨，包括那些结合了多种基础资产或具有非线性支付结构的结构化产品。我们对奇异期权（Exotic Options）的定价技术进行了详尽论述，例如障碍期权（Barrier Options）、亚洲期权（Asian Options）和回望期权（Lookback Options）。针对这些非标准期权，本书强调了使用蒙特卡洛模拟和偏微分方程求解技术的实际操作步骤和收敛性分析。 在信用风险领域，本书重点解析了信用违约互换（Credit Default Swaps, CDS）的定价与对冲。我们讨论了在无风险率与风险资产波动之外引入的独立信用风险建模，如布朗模型（Jarrow-Turnbull Model）和结构化模型（如Merton Model）的基本思想，以及如何利用市场上的CDS价差来估计底层资产的违约概率和恢复率。 第五部分：风险管理、对冲与监管环境 衍生品的核心价值在于风险管理。本书的最后部分系统梳理了衍生品投资组合的风险敞口衡量和动态对冲策略。我们详细阐述了希腊字母（Greeks）——Delta、Gamma、Vega、Theta和Rho——的计算、解释及其在实时风险预算中的应用。特别强调了动态Delta对冲的局限性，以及如何利用高阶希腊字母（如Gamma和Vega）来构建更稳健的对冲策略，以应对市场波动性和时间衰减。 此外，本书还探讨了极端风险管理，如压力测试和价值风险（VaR）在衍生品投资组合中的应用。最后，我们审视了金融危机后衍生品市场的监管改革，包括多德-弗兰克法案（Dodd-Frank Act）和EMIR等关键法规对清算、报告和资本充足率的要求，帮助读者理解理论模型如何在严格的监管框架下落地实施。 目标读者： 本书面向金融工程、定量金融、风险管理领域的学生、专业研究人员，以及希望深入理解衍生品定价和风险对冲策略的金融从业者。它需要读者具备微积分、线性代数和概率论的基础知识。

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

**评价二：** 翻开《Financial Derivatives Pricing》，我立刻被其严谨的数学语言和清晰的逻辑结构所吸引。作为一名刚入行不久的金融分析师，我一直在寻找一本能够系统梳理衍生品定价理论的书籍，以巩固我已有的基础知识，并学习更高级的模型。书中对于期权定价，特别是欧式期权和美式期权定价的经典模型，如Black-Scholes-Merton模型以及二叉树模型，都进行了详尽的推导和讲解。我特别喜欢书中对这些模型假设的深入剖析，以及对模型局限性的讨论，这有助于我理解在不同市场环境下，应该选择或调整哪种模型。同时，书中对利率衍生品定价的部分，如远期利率协议（FRA）、互换（Swaps）等，也让我对这些产品的定价原理有了更深刻的认识。我曾尝试将书中介绍的恒定利率模型应用于实际的债券定价中，以期能够更好地理解利率互换的定价逻辑。然而，在阅读到关于波动率建模的部分时，我感觉书中对随机波动率模型（Stochastic Volatility Models）和局部波动率模型（Local Volatility Models）的介绍，虽然提及了一些模型名称，但并未提供足够的案例或模拟来展示它们在实际中的应用效果。对于如何从市场数据中校准这些模型，以及它们在对冲策略中的作用，我也希望能有更具体的指导。

评分☆☆☆☆☆

**评价一：** 这本书，我当初拿到时，满心期待能在这部厚重的著作里找到解答我关于期权波动率微笑之谜的线索。毕竟，书名《Financial Derivatives Pricing》可是承诺了对衍生品定价的深度探索。我花了数个通宵，在那些密集的公式和图表中遨游，希望能窥见Black-Scholes模型之外，更精妙的定价艺术。尤其关注了书中关于风险中性定价的推导，希望能够清晰地理解其背后的数学原理，以及如何在实际应用中处理各种复杂的市场假设。我期待书中能提供一些关于如何构建更贴近现实的定价模型的指导，例如如何考虑交易成本、流动性冲击，甚至是市场情绪对价格的影响。然而，当我深入研读那些关于不同类型衍生品（如远期、期货、期权）定价的章节时，我发现书中对许多前沿的、非标准衍生品的定价方法，例如某些结构性产品的定价，或者诸如信用衍生品这样具有复杂信用风险因素的定价，并未给予足够的篇幅。对于某些模型，如蒙特卡洛模拟的细节，虽然有提及，但感觉更像是点到为止，并未深入探讨其算法优化、收敛性分析以及如何处理高维问题。这让我感到有些遗憾，因为在实际的金融工程工作中，这些往往是至关重要的技术细节。我原本希望这本书能提供更具操作性的指导，能够帮助我建立起一套更全面的衍生品定价框架，而不仅仅是理论上的阐述。

评分☆☆☆☆☆

**评价四：** 《Financial Derivatives Pricing》这本书，我带着对量化交易的浓厚兴趣去阅读的。我知道，在现代金融市场，衍生品是量化交易策略中不可或缺的工具。我期待书中能够提供一些关于如何利用衍生品进行套利、对冲或者构建复杂交易组合的量化方法。书中关于期权交易策略的部分，如价差交易、领口期权等，虽然有所提及，但感觉更多的是对这些策略的描述，而缺乏深入的量化分析，例如如何进行最优的组合构建，如何在高频交易中利用衍生品进行微观结构分析，或者如何运用机器学习技术来优化衍生品定价和交易策略。我曾期望书中能够提供更多关于蒙特卡洛模拟在路径依赖期权定价（Path-Dependent Options）中的具体实现步骤，以及如何进行方差缩减技术（Variance Reduction Techniques）的讨论。此外，书中在介绍某些衍生品（例如能量衍生品或商品衍生品）定价时，似乎也遗漏了一些与特定标的资产相关的定价模型和方法，这些模型往往需要考虑商品本身的供需关系、储存成本、季节性等特殊因素。

评分☆☆☆☆☆

**评价三：** 我当初选择《Financial Derivatives Pricing》这本书，是希望能够深入理解风险管理在衍生品定价中的作用。我知道衍生品的价格不仅取决于其内在价值，更与持有者所面临的风险密切相关。因此，我特别关注书中关于对冲（Hedging）和风险度量（Risk Measurement）的部分。书中对Delta-Gamma对冲的讲解，以及如何利用这些希腊字母（Greeks）来管理期权头寸，给了我很大的启发。我尝试将书中介绍的对冲策略应用到模拟交易中，观察其在不同市场波动下的表现。我也希望书中能提供关于VaR（Value at Risk）和CVaR（Conditional Value at Risk）在衍生品投资组合风险评估中的应用细节。然而，在阅读过程中，我发现书中虽然提到了风险，但似乎更侧重于静态的定价模型，对于动态的风险管理和流动性风险的考量，以及在极端市场事件（如金融危机）下衍生品定价和风险管理的挑战，并未展开深入的讨论。例如，书中对信用风险衍生品的定价，如信用违约互换（CDS）的定价，似乎只是简单地介绍了一些基本概念，并未深入探讨其背后复杂的信用风险模型和违约概率的估计方法。这让我感觉在实际应用中，书中提供的理论支持可能还不足以应对复杂的金融市场。

评分☆☆☆☆☆

**评价五：** 我拿到《Financial Derivatives Pricing》这本书，更多的是想了解当前金融工程领域衍生品定价的最新发展动态。我一直关注着学术界和业界的最新研究成果，希望能在书中找到一些关于先进定价模型和方法的介绍。书中虽然覆盖了Black-Scholes模型、二叉树模型、有限差分法等经典定价方法，并且对这些方法进行了详尽的数学推导，这对于打牢基础无疑是非常有益的。然而，对于近些年来在业界被广泛应用的更复杂的模型，比如高维度的蒙特卡洛模拟在定价复杂结构性产品时的应用，或者基于机器学习和人工智能在期权波动率预测和定价中的最新进展，书中似乎并未给予足够的关注。我曾经希望书中能包含一些关于高频数据在衍生品定价中的应用，或者如何利用大数据分析来提升定价的精度和效率。另外，对于那些在特定领域（如新兴市场或非传统资产类别）的衍生品定价，书中也似乎没有提供相关的案例研究或模型。这让我感觉这本书更侧重于对经典理论的梳理和讲解，而在前沿模型和实践应用方面，还有很大的提升空间。

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆