前言
緻謝
1 導論
1.1 風險的分類
1.2 本書的結構
2 風險管理的經濟學原理
2.1 哪些風險是最重要的？
2.2 市場風險的經濟學原理
2.2.1 收益-損失的不對稱性
2.2.2 最低資本需求
2.2.3 委托代理效應
2.2.4 資本——一種稀缺資源
2.2.5 金融公司杠杆的作用和風險
2.2.6 分配資本還是分配風險？
2.2.7 風險調整資本迴報率？
2.2.8 績效激勵
2.3 信用風險的經濟學原理
2.3.1 逆嚮選擇和信用風險敞口
2.3.2 信用風險的集中
2.3.3 道德風險
2.4 風險的度量
2.4.1 在險價值
2.4.2 期望尾損
2.4.3 市場價值保險的價格
2.4.4 作為市場風險的度量指標的波動性
2.4.5 風險測度的一緻性
2.5 信用風險的度量
2.5.1 信用風險的專門度量
2.5.2 信用風險的資本準則
3 違約事件：曆史模式和統計模型
3.1 概述
3.1.1 投機級彆債券的結構變化
3.1.2 遠期違約概率
3.2 違約概率的結構模型
3.2.1 Black-Scholes-Merton違約模型
3.2.2 首次通過模型
3.3 從理論到實踐：用距離預測違約
3.4 違約強度
3.5 強度模型舉例
3.5.1 帶有跳躍的均值迴歸強度
3.5.2 CIR強度模型
3.5.3 跳躍和CIR強度比較
3.5.4 仿射強度模型
3.5.5 HJM遠期違約率模型
3.6 違約-時間模擬
3.7 破産的統計預測
3.7.1 各個預測法的比較
3.7.2 違約和級齡效應
4 評級轉移：曆史模式和統計模型
4.1 平均轉移頻率
4.2 評級風險和商業周期
4.3 評級轉移和級齡
4.4 序次probit評級模型
4.5 評級的馬爾可夫鏈.
4.5.1 時變的轉移強度
4.5.2 Lando隨機轉移強度模型
5 違約風險估值的基本方法
5.1 概述
5.2 風險中性概率與實際概率
5.3 簡約定價模型
5.4 結構模型
5.4.1 Black-ScholeS-Merton債務定價模型
5.4.2 首次通過債務定價模型
5.5 模型隱含利差的比較
5.6 從實際強度到風險中性強度
5.6.1 簡約模型
5.6.2 結構模型
6 公司債券和主權債券定價
6.1 不確定性迴收
6.2 有迴收的簡約模型
6.2.1 麵值的部分迴收
6.2.2 條件期望迴收
6.2.3 市場價值的部分麵收
6.2.4 迴收假設的比較
6.3 基於評級的信用利差模型
6.3.1 一般定價框架
6.3.2 用曆史數據標定模型
6.4 主權債券定價
6.4.1 主權債券的信用風險
6.4.2 主權利差的參數模型
7 可違約債券利差的實證模型
7.1 信用利差和經濟活動
7.2 利差的參考麯綫
7.3 參數簡約模型
7.3.1 利差的平方根擴散模型
7.3.2 跳躍擴散利差
7.3.3 可觀測信用因素
7.4 結構模型的估計
7.5 主權利差的參數模型
8 信用互換
8.1 其他信用衍生品
8.1.1 總收益互換
8.1.2 利差期權
8.2 基本信用互換
8.3 簡單信用互換的利差
8.3.1 信用互換的利差：簡單情形
8.3.2 特殊迴購利率和交易成本
8.3.3 應計信用互換費用
8.3.4 標的券的應計利息
8.3.5 標的券為固息券的情況
8.4 基於模型的信用違約互換利率
8.4.1 常強度情形
8.4.2 遠期違約率的期限結構
8.5 資産互換的作用
9 期權性信用産品定價
9.1 利差期權
9.1.1 定價框架
9.1.2 數值例子
9.1.3 期權估值的數值算法
9.1.4 結果
9.2 可贖迴和可轉換公司債券
9.2.1 資本結構
9.2.2 違約和股票衍生品定價
9.2.3 作為股票衍生品的可轉換債券
9.2.4 贖迴迫使轉換
9.2.5 推遲贖迴的原因
9.3 可轉換債券的簡單定價模型
……
10 相關違約
11 債務抵押證券
12 場外違約風險及估值
13 市場風險與信用風險的綜閤度量
A 仿射過程簡介
B 仿射期限結構的計量經濟學模型
C HJM利差麯綫模型
參考文獻
· · · · · · (收起)