Outlines & Highlights for THEORY OF INTEREST by Stephen G. Kellison, ISBN pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:AIPI

作者:Cram101 Textbook Reviews

出品人:

页数:90

译者:

出版时间:2009-10-29

价格:USD 27.95

装帧:Paperback

isbn号码:9781428833074

丛书系列:

图书标签:

• 金融学
• 利率理论
• 投资学
• 经济学
• 教科书
• Stephen G
• Kellison
• Outlines & Highlights
• 学习指南
• 高等教育
• ISBN

《精要与重点：利率理论精选解析》 本书导读：跨越理论的鸿沟，直击金融核心 本书旨在为金融学、精算学及相关领域的研究者和实践者提供一份对“利率理论”这一复杂而关键学科的深度、系统性梳理。我们深知，理解利率的本质、波动规律及其在现代金融体系中的作用，是构建稳健投资策略和风险管理框架的基石。本导览手册并非任何特定教材的直接替代品，而是作为一种辅助工具，旨在帮助读者在学习和应用利率理论时，能够更有效地把握核心概念、区分关键模型，并将其应用于实际的金融情境分析中。 第一部分：利率理论的基石——时值与复利 本部分将从最基础的金融数学概念入手，为后续深入的理论探讨打下坚实的基础。我们聚焦于时间价值（Time Value of Money）的核心原理，这是所有利率理论的出发点。 1. 货币的时间价值： 深入剖析为什么今天的货币比未来的货币更有价值。我们将探讨机会成本、通货膨胀预期和流动性偏好是如何共同塑造现值与终值的关系的。 2. 基本的利率计算与术语： 详细界定名义利率（Nominal Rate）、实际利率（Real Rate）、有效年利率（Effective Annual Rate, EAR）以及贴现因子（Discount Factors）。我们将通过大量的案例分析，展示不同复利频率（连续、按年、按月）下的精确计算方法，强调EAR在不同利率制度下进行比较时的决定性作用。 3. 贴现与终值计算的矩阵化表示： 介绍如何使用矩阵代数和向量运算来系统地处理一系列现金流的贴现问题，这对于处理复杂的金融衍生品定价至关重要。我们侧重于理解基础折现因子$v(t)$的性质，而非仅仅停留在简单的复利公式应用上。 第二部分：期限结构理论的解析——决定利率形态的动力学 利率理论的核心挑战在于理解和预测收益率曲线（Yield Curve）的形状。本部分将系统考察描述和解释期限结构的主要理论模型。 1. 收益率曲线的构建与观察： 探讨零息债券（Zero-Coupon Bonds）的理论重要性，以及如何从市场上可观察的附息债券价格中提取出隐含的即期利率（Spot Rates）和远期利率（Forward Rates）。我们强调插值技术在构建完整期限结构中的作用。 2. 理论的演进：从预期理论到市场分割： 纯预期理论（Pure Expectations Theory）： 检验短期利率预期如何完全决定长期利率。我们将分析该理论在实际应用中的局限性，特别是它无法解释收益率曲线通常向上倾斜的现象。 期限偏好理论（Liquidity Preference Theory）： 引入流动性溢价（Liquidity Premium）的概念，解释投资者对长期证券的时间风险厌恶。 市场分割理论（Market Segmentation Theory）： 探讨不同期限的资产供给和需求如何独立决定其价格，以及利率对期限结构的影响是如何通过“偏好区域”实现的。 3. 现代动态期限结构模型（Term Structure Models）： 这是理解利率衍生品定价的关键。 无套利定价（No-Arbitrage Pricing）： 明确无套利原则在构建模型中的核心地位。 Vasicek模型与Cox-Ingersoll-Ross (CIR) 模型： 深入分析这两个经典的短期利率模型。重点在于比较它们的数学结构、对利率均值回归（Mean Reversion）的刻画能力，以及它们如何处理利率的下界约束（CIR模型的优势）。 Hull-White扩展模型： 作为对Vasicek模型的改进，研究其如何通过引入时间依赖性参数来更好地拟合初始市场观察到的期限结构。 第三部分：利率的随机过程与衍生品定价 本部分将从微观金融学的角度，将利率视为一个随时间演化的随机过程，并探讨基于这些过程的金融工具定价方法。 1. 随机微积分基础回顾： 简要回顾布朗运动（Brownian Motion）、伊藤引理（Itô’s Lemma）以及随机微分方程（SDEs）在金融建模中的应用。 2. 利率衍生品的基础定价框架： 远期利率协议（Forward Rate Agreements, FRAs）： 阐述FRA的损益结构及其在无套利框架下的公允定价。 利率互换（Interest Rate Swaps, IRS）： 分析IRS的现金流结构，并展示如何使用即期利率或远期利率来对固定端和浮动端进行估值，最终确定合约的初始价值为零。 3. 债券定价与利率风险： 探讨久期（Duration）和凸性（Convexity）作为衡量债券价格对利率敏感度的核心工具。我们不仅关注修正久期，更强调有效久期在处理嵌入期权债券时的必要性。 4. 利率期权（Caps, Floors, and Swaptions）： 介绍如何利用二叉树模型（Binomial Trees）和偏微分方程（PDEs）对含有嵌入期权的利率工具进行数值定价。我们将特别关注Black-76模型在对远期利率期权定价中的应用与局限。 第四部分：信用风险与利率模型的融合 现代金融市场要求我们将利率波动与信用风险相结合。本部分探讨了信用风险如何影响利率合约的估值。 1. 信用风险的引入： 区分结构化模型（如Merton模型）和简化的意愿违约模型（Intensity Models）。探讨违约概率与利率之间的相互作用。 2. 利率与信用风险对冲： 分析在存在交易对手信用风险（Counterparty Credit Risk, CCR）的环境下，利率互换等衍生品的定价调整，例如涉及信用风险调整的贴现因子（Discounting with Bilateral CVA/DVA）。 总结与展望 本书的最终目标是培养读者构建和检验利率模型的能力。我们强调理论的严谨性与实践的可操作性并重，鼓励读者批判性地评估现有模型在面对新的市场环境（如负利率环境、量化宽松政策的长期影响）时的适用性。掌握这些核心理论，将使学习者能够更好地驾驭全球资本市场中利率波动的复杂性，做出更为审慎的决策。 目标读者： 金融工程硕士生、精算学专业人士、风险管理部门的专业分析师，以及对固定收益市场深度感兴趣的专业投资者。本书假设读者已具备微积分、概率论和基础线性代数知识。

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