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出版者:Pearson Custom Publishing

作者:CFA Institute

出品人:

页数:279

译者:

出版时间:2010

价格:0

装帧:

isbn号码:9780558160227

丛书系列:CFA Program Curriculum Level 1 2010

图书标签:

• CFA
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我对这本书的评价，必须从它在宏观经济背景下解析金融市场结构的角度来切入。市面上很多金融书籍往往是孤立地讲解工具，忽略了工具产生的时代背景和驱动力。然而，这本书的开篇就花了相当大的篇幅来描绘上世纪八十年代以来全球金融自由化的大趋势，以及这种趋势如何催生了大量场外交易（OTC）产品的需求。特别是关于信用风险转移机制的探讨，作者的视角非常独到，他不仅讲解了信用违约互换（CDS）的运作机制，还深入分析了2008年金融危机中CDS市场失灵的深层原因，包括流动性风险和净额结算系统的脆弱性。我特别喜欢作者在分析市场参与者行为模式时所采用的博弈论视角，这使得整个分析框架更加立体和动态。读完这部分内容，我对那些看似抽象的金融创新背后所蕴含的经济逻辑有了更深层次的理解，不再满足于仅仅知道“是什么”，而是开始追问“为什么会这样”。这种强调系统性和历史性的叙事方式，无疑提升了全书的学术价值和实用指导意义。

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我必须坦诚，这本书的某些章节对我来说略显挑战，特别是涉及到复杂结构性产品的估值部分，比如多资产奇异期权（Exotic Options）的蒙特卡洛模拟应用。这些内容需要读者具备扎实的微积分和概率论基础，我个人在理解其收敛速度和方差缩减技术时花费了额外的时间。但是，正是这种难度，体现了作者的专业深度和对读者的要求。他没有试图把复杂问题“简单化”到失真，而是选择用最精确的方式去呈现。让我印象深刻的是，作者在处理美式期权最优执行问题时，采用了有限差分法（Finite Difference Method）的讲解路径，图文并茂地展示了网格的剖分和迭代过程。这迫使我不得不暂停阅读，重新复习了相关的数值分析知识。虽然过程略显曲折，但一旦理解，那种“豁然开朗”的感觉是无与伦比的。对于渴望挑战自我、希望深入理解金融工程核心算法的读者而言，这部分内容是精华所在。

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这本书的封面设计着实吸引人，那种深沉的蓝与金属感的银色字体搭配，立刻就给人一种专业、严谨的感觉。我是在金融行业的朋友推荐下找到这本书的，他当时说这本书在基础概念的阐述上做得非常到位，尤其对于那些刚接触复杂金融工具的新手来说，是本不可多得的入门读物。我翻阅了其中关于固定收益证券的部分，发现作者在解释久期、凸性和免疫策略时，没有使用那种晦涩难懂的数学公式堆砌，而是通过一系列非常贴近实际市场的案例进行剖析。比如说，书中关于如何利用利率掉期来管理银行资产负债表的风险敞口，那种详尽的步骤分解，几乎让我可以立刻在模拟交易环境中进行操作。更让我赞赏的是，它并没有停留在理论层面，而是深入探讨了监管环境对这些产品的影响，这在很多同类书籍中是比较少见的。可以说，这本书的行文流畅度很高，仿佛一位经验丰富的老教授在耐心地为你解惑，每一个章节的衔接都自然而然，让人读起来毫无压力，但收获却非常扎实。

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从阅读体验和知识迁移的角度来看，这本书的结构安排非常人性化。它巧妙地将看似无关的金融工具穿插起来，展示了它们在投资组合管理中的协同作用。例如，在讲解了期货对冲策略之后，作者立即引入了场外利率期权作为更灵活的替代方案，并详细对比了二者的成本效益和操作复杂性。这种“先介绍工具，再展示应用，最后对比优化”的逻辑链条，极大地增强了知识的实用性。此外，书中还穿插了一些关于道德风险和信息不对称在金融市场中如何影响产品定价的讨论，这让这本书的视野超越了单纯的数学模型，触及了行为金融学的范畴。整体而言，这本书更像是一份全面的“工具箱使用指南”，而不是一本枯燥的理论教科书，它能帮助读者建立一个多层次、全方位的金融市场认知体系，真正做到学以致用。

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作为一名侧重于量化分析的研究者，我最看重的是书籍中数据的处理方式和模型的严谨性。这本书在这方面表现得可圈可点，尤其是在风险价值（VaR）和条件风险价值（CVaR）的比较分析中，作者清晰地指出了标准正态分布假设在极端市场条件下失效的局限性，并引出了更复杂的非参数估计方法。书中提供了一些使用R语言或Python进行初步回测的伪代码示例，虽然不是最前沿的深度学习模型，但对于理解基本统计套利策略的构建逻辑非常有帮助。我记得其中一个章节专门讨论了流动性对衍生品定价的影响，作者引用了最新的学术研究来佐证，说明了在交易不活跃的市场中，传统Black-Scholes模型会系统性地低估期权价格。总而言之，这本书在理论的深度和实践的可操作性之间找到了一个很好的平衡点，它既能满足学院派对模型假设的严格要求，又能给实务操作人员提供可信的参考框架。

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感觉像简介，没写什么东西

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还好有Tiu这货出现过在我生命中不然这本我要看到shi=_=帅大叔你一路平安！

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dirivatives拖呀拖拖呀拖读不完……

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2011.

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到这就很想哭了...50%